Phân tích thị trường Tài sản tiền điện tử hiện tại: Mối lo ngại về việc bị đánh cắp vốn và sự chuyển dịch Thanh khoản dưới sự đấu tranh địa chính trị

Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua sự điều chỉnh lớn, thông tin trên thị trường đang hỗn loạn. Bài viết này sẽ phân tích nguyên nhân của xu hướng thị trường hiện tại từ hai khía cạnh vi mô và vĩ mô.

Cấp độ vi mô: Những khoản thua lỗ khổng lồ liên tiếp gây ra lo ngại

Gần đây, sự kiện bị盗 của một nền tảng giao dịch và Infini đã gây ra lo ngại trên thị trường. Mặc dù đối với những người tham gia ngành công nghiệp mã hóa, những sự kiện như vậy đã trở nên quen thuộc, nhưng điều này đã làm lung lay lòng tin vào vốn truyền thống. Từ dòng tiền của quỹ BTC ETF có thể thấy, kể từ khi sự kiện tấn công xảy ra, đã có hiện tượng rút tiền ồ ạt, phản ánh tâm lý tiêu cực của các nhà đầu tư truyền thống. Những sự kiện này đã trở thành ngòi nổ cho đợt điều chỉnh lần này.

Cấp độ vĩ mô: Cuộc chiến giữa các cường quốc và sự di chuyển thanh khoản

Từ góc độ vĩ mô, tình hình hiện tại không thuận lợi cho thị trường mã hóa trong ngắn hạn. Chủ yếu thể hiện ở một số khía cạnh sau:

1. Vấn đề thâm hụt ngân sách của Mỹ
2. Rủi ro đình trệ ở Mỹ
3. Xu hướng của đô la Mỹ

Thâm hụt ngân sách Mỹ

Nguồn gốc của vấn đề thâm hụt ngân sách của Hoa Kỳ có thể truy ngược lại các biện pháp kích thích kinh tế để đối phó với đại dịch Covid-19 và chiến lược phát hành trái phiếu ngắn hạn của Bộ Tài chính. Điều này đã dẫn đến áp lực trả nợ gia tăng trong ngắn hạn của Hoa Kỳ, ảnh hưởng đến tín dụng và khả năng huy động vốn của nước này. Hiện tại, sự chú ý của thị trường tập trung vào việc chính phủ Hoa Kỳ làm thế nào để tái thiết lập kỷ luật tài chính và giải quyết vấn đề thâm hụt.

Rủi ro đình trệ kinh tế Mỹ

Ngưng tăng trưởng chỉ sự tăng trưởng kinh tế dừng lại trong khi lạm phát gia tăng. Ngoài tác động của việc chính phủ cắt giảm chi tiêu đối với tăng trưởng kinh tế, còn cần chú ý đến:

1. Cuộc tấn công của tuần nguồn mở của một công ty vào lĩnh vực AI
2. Tình hình thúc đẩy quỹ chủ quyền của Mỹ
3. Ảnh hưởng của chính sách thuế quan và xung đột địa chính trị đối với lạm phát

Trong đó, một công ty kết quả tuần mã nguồn mở cực kỳ ấn tượng, chỉ ra rằng AI làm giảm đáng kể nhu cầu về sức mạnh tính toán. Điều này có thể phá vỡ sự độc quyền của Mỹ đối với chuỗi ngành công nghiệp AI, ảnh hưởng đến định giá cổ phiếu công nghệ Mỹ liên quan, đồng thời thúc đẩy định giá cổ phiếu công nghệ Trung Quốc trở về.

Xu hướng đô la

Diễn biến của đô la Mỹ là một vấn đề then chốt. Đô la mạnh có lợi cho hiệu suất của các tài sản được định giá bằng đô la, nhưng bất lợi cho quá trình công nghiệp hóa nội địa của Mỹ. Đô la yếu thì ngược lại. Xem xét đến sự yếu kém hiện tại của nền kinh tế Mỹ và áp lực tài chính, diễn biến của đô la có thể thể hiện xu hướng mạnh rồi yếu.

Quan điểm về thị trường tài sản tiền điện tử

Hiện tại, có nhiều yếu tố không chắc chắn trên thị trường, khuyên các nhà đầu tư nên áp dụng chiến lược tạ, tăng cường khả năng chống chịu của danh mục đầu tư. Một mặt có thể phân bổ vào các tài sản tiền điện tử blue-chip hoặc tham gia các dự án DeFi rủi ro thấp, mặt khác có thể phân bổ một lượng nhỏ vào các tài sản có biến động cao khi giá thấp.

Trong ngắn hạn, thị trường đang phải đối mặt với nhiều yếu tố bất lợi chồng chất, nhưng chưa xuất hiện rủi ro cấu trúc rõ ràng. Nếu thị trường xảy ra điều chỉnh quá mức do hoảng sợ, cũng có thể xem xét việc xây dựng vị thế hợp lý.