Cổ phiếu khái niệm Blockchain: Nền tảng thanh khoản cao mới không thuộc thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử dần dần từ một thế giới nhỏ trở thành một phần của hệ thống tài chính chính thống. Kết quả bầu cử gần đây ở Hoa Kỳ đã có tác động tích cực đến ngành công nghiệp tiền điện tử, làm tăng cường niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến Blockchain đã tăng giá phổ biến.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain, tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có đà phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số trong kinh doanh và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ đã mang lại lợi ích từ việc quản lý, đánh dấu sự hòa nhập sâu sắc giữa tiền điện tử và thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền ròng từ đầu năm đến nay. Điều này thể hiện sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Hiện tại, tổng giá trị thị trường tiền điện tử khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la Mỹ, có thể chia thành ba phần chính:
Bitcoin (BTC): Là tài sản cốt lõi, có giá trị thị trường khoảng 1.9 triệu tỷ USD, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường. Nó được công nhận như một công cụ lưu trữ giá trị bởi cả tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số".
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token của công chuỗi, token liên quan đến DeFi, v.v. Giá trị thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Kết hợp tài sản truyền thống với công nghệ mã hóa: bao gồm việc mã hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi, tài sản chứng khoán dựa trên Blockchain, v.v. Hiện tại, giá trị thị trường chỉ vài nghìn tỷ đô la, nhưng phát triển nhanh chóng. Dự kiến sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi sang hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao chúng tôi lại lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của tài sản truyền thống?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh thống trị của thị trường vốn đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, tiền điện tử sẽ củng cố vị thế của mình trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Nhiều ông lớn tài chính đã ra mắt các sản phẩm giao dịch ETF Bitcoin và Ethereum, cung cấp các kênh đầu tư tài sản số tiện lợi cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, một ngân hàng phát triển quốc doanh phát hành trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ Blockchain, một nhà sản xuất thiết bị máy tính sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới, cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ Blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động.
Hiện tại, một mô hình tuần hoàn vốn lấy Bitcoin làm tài sản cốt lõi, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như các kênh chính để thu hút dòng tiền, và tận dụng các công ty niêm yết làm nền tảng, đang liên tục thu hút thanh khoản USD và diễn ra trên diện rộng.
Tài chính truyền thống kết hợp với Blockchain sẽ tạo ra nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với sự ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Phân loại cổ phiếu công nghệ Blockchain
Một, Khái niệm tài sản được điều khiển
Về khái niệm phân bổ tài sản trong Blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được một công ty triển khai lần đầu tiên vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như một công ty đầu tư Nhật Bản và một công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng tham gia, lượng Bitcoin mua vào liên tục tăng lên.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "tỷ suất lợi nhuận từ Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét sự biến động giá Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ và sự pha loãng vốn.
Tuy nhiên, mặc dù một số công ty đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của họ vẫn gây ra mối quan tâm trên thị trường. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để thanh toán nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụt giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của các công ty này, cho rằng sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do thị trường tiền điện tử có sự biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi bất lợi nào của thị trường đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty này, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng có sự chênh lệch đáng kể, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là điểm chú ý của thị trường.
Hai, khái niệm khai thác
Các cổ phiếu khái niệm khai thác Blockchain đã nhận được sự chú ý cao từ thị trường trong những năm gần đây, đặc biệt là trong bối cảnh giá của các loại tiền điện tử như Bitcoin biến động. Các công ty khai thác không chỉ hưởng lợi từ lợi nhuận trực tiếp của tiền điện tử mà còn tham gia vào việc bố trí trong các ngành có tốc độ tăng trưởng cao khác, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và tính toán hiệu năng cao (HPC). Khi công nghệ AI phát triển mạnh mẽ, nhu cầu về sức mạnh tính toán AI tăng nhanh, điều này mang lại sự hỗ trợ mới cho định giá các cổ phiếu khái niệm khai thác. Đặc biệt là các hợp đồng điện, trung tâm dữ liệu và các cơ sở hạ tầng liên quan đang dần thiếu hụt, các công ty khai thác có thể thu được lợi nhuận bổ sung bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán cho nhu cầu AI.
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty khai thác đều có thể hoàn toàn đáp ứng nhu cầu của trung tâm dữ liệu AI. Hoạt động khai thác ưu tiên nguồn cung điện rẻ, thường chọn những địa điểm có giá điện thấp và không ổn định trong ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận. Ngược lại, trung tâm dữ liệu AI lại chú trọng nhiều hơn đến tính ổn định của điện, ít nhạy cảm với biến động giá điện và có xu hướng ưa chuộng nguồn cung điện ổn định lâu dài. Do đó, không phải tất cả thiết bị điện và trung tâm dữ liệu hiện có của các công ty khai thác đều phù hợp để chuyển đổi trực tiếp thành trung tâm dữ liệu AI.
Có thể chia cổ phiếu khái niệm khai thác thành các loại sau:
Các công ty khai thác có hoạt động AI/HPC phát triển: Những công ty này không chỉ có mặt trong lĩnh vực khai thác mà còn sở hữu các hoạt động AI hoặc HPC phát triển, và nhận được sự hỗ trợ từ các ông lớn công nghệ.
Tập trung vào khai thác và tích trữ nhiều coin: Các công ty này chủ yếu tập trung vào hoạt động khai thác và nắm giữ một lượng lớn Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Đa dạng hóa kinh doanh phức hợp: Các công ty này không chỉ tham gia vào việc đào tiền điện tử và tích trữ coin, mà còn có liên quan đến lý luận AI, xây dựng trung tâm dữ liệu AI và các lĩnh vực khác.
Với nhu cầu AI ngày càng tăng, sức mạnh tính toán AI và các dịch vụ tính toán hiệu suất cao sẽ ngày càng kết hợp nhiều hơn với các dịch vụ khai thác Blockchain, điều này có thể nâng cao giá trị của các công ty khai thác. Trong tương lai, các công ty khai thác không chỉ là "thợ mỏ" của tiền điện tử mà còn có thể trở thành những nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho sự phát triển của công nghệ AI.
Ba, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và giải pháp
Cổ phiếu của các công ty sản xuất máy đào/đầu tư vào cơ sở hạ tầng Blockchain là những công ty tập trung vào phần cứng đào Bitcoin, xây dựng cơ sở hạ tầng Blockchain và dịch vụ công nghệ liên quan. Các công ty này chủ yếu kiếm lợi nhuận thông qua việc thiết kế, sản xuất và bán các thiết bị đào chuyên dụng (như máy đào ASIC), cung cấp dịch vụ đào trên đám mây, cũng như vận hành cơ sở hạ tầng phần cứng cần thiết cho mạng Blockchain. Các nhà sản xuất máy đào là cốt lõi của cơ sở hạ tầng Blockchain, vì họ cung cấp thiết bị phần cứng cần thiết cho việc đào các loại tiền điện tử như Bitcoin.
Thông thường, giá máy đào bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự biến động của thị trường Bitcoin, chi phí sản xuất máy đào, và tính ổn định của chuỗi cung ứng. Khi giá Bitcoin tăng, lợi nhuận của thợ đào cũng tăng, nhu cầu về máy đào thường sẽ tăng theo, dẫn đến tăng trưởng doanh thu cho các nhà sản xuất máy đào. Ngoài sản xuất máy đào, cơ sở hạ tầng Blockchain còn bao gồm các bể đào, trung tâm dữ liệu và các nền tảng dịch vụ đám mây khác cung cấp hỗ trợ sức mạnh tính toán.
Đối với các nhà đầu tư, các nhà sản xuất máy đào và công ty cơ sở hạ tầng Blockchain có thể cung cấp cơ hội tăng trưởng cao, đặc biệt là khi thị trường tiền điện tử đang trong chu kỳ tăng trưởng. Tuy nhiên, các công ty này cũng phải đối mặt với rủi ro biến động cao, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như tâm lý thị trường, đổi mới công nghệ và quy định chính sách.
Bốn, Khái niệm sàn giao dịch
Nền tảng giao dịch tiền điện tử, cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu trữ tiền kỹ thuật số. Các công ty này thường là sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết hợp pháp và tuân thủ đầu tiên và duy nhất tại Mỹ, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất theo khối lượng giao dịch tại Mỹ, đồng thời cũng thu hút nhiều tổ chức lựa chọn làm nền tảng ưu tiên để lưu trữ tài sản tiền điện tử.
Giá cổ phiếu của các công ty này có mối quan hệ chặt chẽ với Bitcoin, thể hiện hiệu ứng đòn bẩy được khuếch đại trong thị trường tiền điện tử. Trong sáu tháng gần đây, biến động giá cổ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi áp lực quản lý và tiến trình phê duyệt Bitcoin ETF. Khi Trump thắng cử, kỳ vọng về chính sách thân thiện với tiền điện tử của ông đã làm tăng niềm tin của thị trường, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng nhanh.
Là một công ty hàng đầu trong số các sàn giao dịch hợp pháp ở Mỹ, các công ty loại này có nền tảng khá vững chắc, và danh tính tuân thủ cao của họ giúp họ có lợi thế lớn hơn khi có chính sách thuận lợi. Trong tương lai, với việc nhiều nhà đầu tư bình thường tham gia vào thị trường, dự kiến sẽ thu hút lượng lớn lưu lượng.
Năm, khái niệm thanh toán
Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đã luôn hoạt động tích cực trong lĩnh vực Bitcoin. Một số công ty đã mua Bitcoin với số lượng lớn, để sử dụng cho các dịch vụ thanh toán và như một khoản dự trữ tài sản của công ty. Doanh thu của họ mang lại dòng tiền ổn định, là lựa chọn tương đối vững chắc trong số nhiều cổ phiếu khái niệm. Dưới tác động của các yếu tố xác định có lợi cho Bitcoin sau khi Trump được bầu, các công ty này gần đây đã đạt được mức tăng trưởng đáng kể.
Một số công ty khổng lồ toàn cầu trong lĩnh vực thanh toán cũng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến công nghệ Blockchain, phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi đô la, đây là một trong những chiến lược cốt lõi của họ trong việc tích hợp thanh toán kỹ thuật số và Blockchain.
Tóm tắt
Nhu cầu về cổ phiếu khái niệm Blockchain đang tăng nhanh, thậm chí có thể vượt qua nhu cầu của cổ phiếu công nghệ truyền thống và chính bản thân tiền điện tử. Khi Blockchain dần mở rộng từ ứng dụng tiền điện tử ban đầu sang các giải pháp ngành rộng hơn, nhu cầu về công nghệ và cơ sở hạ tầng liên quan cũng tăng mạnh. So với cổ phiếu công nghệ truyền thống, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu khái niệm Blockchain nổi bật hơn, vì chúng không chỉ dựa vào sự đổi mới công nghệ không ngừng, mà còn liên quan chặt chẽ đến quá trình chuyển đổi số của các thị trường tài chính toàn cầu và xu hướng phi tập trung.
Với sự trưởng thành của công nghệ Blockchain và việc tối ưu hóa môi trường chính sách, triển vọng thị trường của các cổ phiếu liên quan đến Blockchain sẽ trở nên rõ ràng hơn. Đặc biệt trong bối cảnh các chính phủ trên toàn cầu dần rõ ràng về chính sách quản lý tài sản mã hóa, các doanh nghiệp Blockchain có khả năng đạt được sự tăng trưởng bùng nổ trên cơ sở tuân thủ. Chúng tôi mong đợi nhiều ngành công nghiệp truyền thống bắt đầu áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy sự đổi mới công nghệ và nhu cầu thị trường trong lĩnh vực này ngày càng tăng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cổ phiếu khái niệm Blockchain nổi lên: vùng đất thanh khoản cao mới không thuộc thế giới tiền điện tử và cơ hội đầu tư
Cổ phiếu khái niệm Blockchain: Nền tảng thanh khoản cao mới không thuộc thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử dần dần từ một thế giới nhỏ trở thành một phần của hệ thống tài chính chính thống. Kết quả bầu cử gần đây ở Hoa Kỳ đã có tác động tích cực đến ngành công nghiệp tiền điện tử, làm tăng cường niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến Blockchain đã tăng giá phổ biến.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain, tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển. Nhiều công ty cổ phiếu khái niệm Blockchain có đà phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số trong kinh doanh và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ đã mang lại lợi ích từ việc quản lý, đánh dấu sự hòa nhập sâu sắc giữa tiền điện tử và thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy quy mô tài sản quản lý của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền ròng từ đầu năm đến nay. Điều này thể hiện sự quan tâm và niềm tin của nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Hiện tại, tổng giá trị thị trường tiền điện tử khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la Mỹ, có thể chia thành ba phần chính:
Bitcoin (BTC): Là tài sản cốt lõi, có giá trị thị trường khoảng 1.9 triệu tỷ USD, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường. Nó được công nhận như một công cụ lưu trữ giá trị bởi cả tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số".
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token của công chuỗi, token liên quan đến DeFi, v.v. Giá trị thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Kết hợp tài sản truyền thống với công nghệ mã hóa: bao gồm việc mã hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi, tài sản chứng khoán dựa trên Blockchain, v.v. Hiện tại, giá trị thị trường chỉ vài nghìn tỷ đô la, nhưng phát triển nhanh chóng. Dự kiến sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi sang hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao chúng tôi lại lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của tài sản truyền thống?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh thống trị của thị trường vốn đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, tiền điện tử sẽ củng cố vị thế của mình trong lĩnh vực tài chính truyền thống. Nhiều ông lớn tài chính đã ra mắt các sản phẩm giao dịch ETF Bitcoin và Ethereum, cung cấp các kênh đầu tư tài sản số tiện lợi cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, một ngân hàng phát triển quốc doanh phát hành trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ Blockchain, một nhà sản xuất thiết bị máy tính sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới, cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ Blockchain để tối ưu hóa hiệu quả hoạt động.
Hiện tại, một mô hình tuần hoàn vốn lấy Bitcoin làm tài sản cốt lõi, thông qua ETF và thị trường chứng khoán như các kênh chính để thu hút dòng tiền, và tận dụng các công ty niêm yết làm nền tảng, đang liên tục thu hút thanh khoản USD và diễn ra trên diện rộng.
Tài chính truyền thống kết hợp với Blockchain sẽ tạo ra nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với sự ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Phân loại cổ phiếu công nghệ Blockchain
Một, Khái niệm tài sản được điều khiển
Về khái niệm phân bổ tài sản trong Blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được một công ty triển khai lần đầu tiên vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như một công ty đầu tư Nhật Bản và một công ty niêm yết tại Hồng Kông cũng tham gia, lượng Bitcoin mua vào liên tục tăng lên.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "tỷ suất lợi nhuận từ Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét sự biến động giá Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng lượng Bitcoin nắm giữ và sự pha loãng vốn.
Tuy nhiên, mặc dù một số công ty đã đạt được thành công đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của họ vẫn gây ra mối quan tâm trên thị trường. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để thanh toán nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của họ đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụt giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin kiên định của các công ty này, cho rằng sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do thị trường tiền điện tử có sự biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi bất lợi nào của thị trường đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty này, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng có sự chênh lệch đáng kể, liệu trạng thái này có thể duy trì hay không là điểm chú ý của thị trường.
Hai, khái niệm khai thác
Các cổ phiếu khái niệm khai thác Blockchain đã nhận được sự chú ý cao từ thị trường trong những năm gần đây, đặc biệt là trong bối cảnh giá của các loại tiền điện tử như Bitcoin biến động. Các công ty khai thác không chỉ hưởng lợi từ lợi nhuận trực tiếp của tiền điện tử mà còn tham gia vào việc bố trí trong các ngành có tốc độ tăng trưởng cao khác, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI) và tính toán hiệu năng cao (HPC). Khi công nghệ AI phát triển mạnh mẽ, nhu cầu về sức mạnh tính toán AI tăng nhanh, điều này mang lại sự hỗ trợ mới cho định giá các cổ phiếu khái niệm khai thác. Đặc biệt là các hợp đồng điện, trung tâm dữ liệu và các cơ sở hạ tầng liên quan đang dần thiếu hụt, các công ty khai thác có thể thu được lợi nhuận bổ sung bằng cách cung cấp cơ sở hạ tầng sức mạnh tính toán cho nhu cầu AI.
Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty khai thác đều có thể hoàn toàn đáp ứng nhu cầu của trung tâm dữ liệu AI. Hoạt động khai thác ưu tiên nguồn cung điện rẻ, thường chọn những địa điểm có giá điện thấp và không ổn định trong ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận. Ngược lại, trung tâm dữ liệu AI lại chú trọng nhiều hơn đến tính ổn định của điện, ít nhạy cảm với biến động giá điện và có xu hướng ưa chuộng nguồn cung điện ổn định lâu dài. Do đó, không phải tất cả thiết bị điện và trung tâm dữ liệu hiện có của các công ty khai thác đều phù hợp để chuyển đổi trực tiếp thành trung tâm dữ liệu AI.
Có thể chia cổ phiếu khái niệm khai thác thành các loại sau:
Các công ty khai thác có hoạt động AI/HPC phát triển: Những công ty này không chỉ có mặt trong lĩnh vực khai thác mà còn sở hữu các hoạt động AI hoặc HPC phát triển, và nhận được sự hỗ trợ từ các ông lớn công nghệ.
Tập trung vào khai thác và tích trữ nhiều coin: Các công ty này chủ yếu tập trung vào hoạt động khai thác và nắm giữ một lượng lớn Bitcoin và các loại tiền điện tử khác.
Đa dạng hóa kinh doanh phức hợp: Các công ty này không chỉ tham gia vào việc đào tiền điện tử và tích trữ coin, mà còn có liên quan đến lý luận AI, xây dựng trung tâm dữ liệu AI và các lĩnh vực khác.
Với nhu cầu AI ngày càng tăng, sức mạnh tính toán AI và các dịch vụ tính toán hiệu suất cao sẽ ngày càng kết hợp nhiều hơn với các dịch vụ khai thác Blockchain, điều này có thể nâng cao giá trị của các công ty khai thác. Trong tương lai, các công ty khai thác không chỉ là "thợ mỏ" của tiền điện tử mà còn có thể trở thành những nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng cho sự phát triển của công nghệ AI.
Ba, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và giải pháp
Cổ phiếu của các công ty sản xuất máy đào/đầu tư vào cơ sở hạ tầng Blockchain là những công ty tập trung vào phần cứng đào Bitcoin, xây dựng cơ sở hạ tầng Blockchain và dịch vụ công nghệ liên quan. Các công ty này chủ yếu kiếm lợi nhuận thông qua việc thiết kế, sản xuất và bán các thiết bị đào chuyên dụng (như máy đào ASIC), cung cấp dịch vụ đào trên đám mây, cũng như vận hành cơ sở hạ tầng phần cứng cần thiết cho mạng Blockchain. Các nhà sản xuất máy đào là cốt lõi của cơ sở hạ tầng Blockchain, vì họ cung cấp thiết bị phần cứng cần thiết cho việc đào các loại tiền điện tử như Bitcoin.
Thông thường, giá máy đào bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự biến động của thị trường Bitcoin, chi phí sản xuất máy đào, và tính ổn định của chuỗi cung ứng. Khi giá Bitcoin tăng, lợi nhuận của thợ đào cũng tăng, nhu cầu về máy đào thường sẽ tăng theo, dẫn đến tăng trưởng doanh thu cho các nhà sản xuất máy đào. Ngoài sản xuất máy đào, cơ sở hạ tầng Blockchain còn bao gồm các bể đào, trung tâm dữ liệu và các nền tảng dịch vụ đám mây khác cung cấp hỗ trợ sức mạnh tính toán.
Đối với các nhà đầu tư, các nhà sản xuất máy đào và công ty cơ sở hạ tầng Blockchain có thể cung cấp cơ hội tăng trưởng cao, đặc biệt là khi thị trường tiền điện tử đang trong chu kỳ tăng trưởng. Tuy nhiên, các công ty này cũng phải đối mặt với rủi ro biến động cao, bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như tâm lý thị trường, đổi mới công nghệ và quy định chính sách.
Bốn, Khái niệm sàn giao dịch
Nền tảng giao dịch tiền điện tử, cung cấp dịch vụ giao dịch và lưu trữ tiền kỹ thuật số. Các công ty này thường là sàn giao dịch tiền điện tử niêm yết hợp pháp và tuân thủ đầu tiên và duy nhất tại Mỹ, trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất theo khối lượng giao dịch tại Mỹ, đồng thời cũng thu hút nhiều tổ chức lựa chọn làm nền tảng ưu tiên để lưu trữ tài sản tiền điện tử.
Giá cổ phiếu của các công ty này có mối quan hệ chặt chẽ với Bitcoin, thể hiện hiệu ứng đòn bẩy được khuếch đại trong thị trường tiền điện tử. Trong sáu tháng gần đây, biến động giá cổ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi áp lực quản lý và tiến trình phê duyệt Bitcoin ETF. Khi Trump thắng cử, kỳ vọng về chính sách thân thiện với tiền điện tử của ông đã làm tăng niềm tin của thị trường, thúc đẩy giá cổ phiếu tăng nhanh.
Là một công ty hàng đầu trong số các sàn giao dịch hợp pháp ở Mỹ, các công ty loại này có nền tảng khá vững chắc, và danh tính tuân thủ cao của họ giúp họ có lợi thế lớn hơn khi có chính sách thuận lợi. Trong tương lai, với việc nhiều nhà đầu tư bình thường tham gia vào thị trường, dự kiến sẽ thu hút lượng lớn lưu lượng.
Năm, khái niệm thanh toán
Các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đã luôn hoạt động tích cực trong lĩnh vực Bitcoin. Một số công ty đã mua Bitcoin với số lượng lớn, để sử dụng cho các dịch vụ thanh toán và như một khoản dự trữ tài sản của công ty. Doanh thu của họ mang lại dòng tiền ổn định, là lựa chọn tương đối vững chắc trong số nhiều cổ phiếu khái niệm. Dưới tác động của các yếu tố xác định có lợi cho Bitcoin sau khi Trump được bầu, các công ty này gần đây đã đạt được mức tăng trưởng đáng kể.
Một số công ty khổng lồ toàn cầu trong lĩnh vực thanh toán cũng thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến công nghệ Blockchain, phát hành stablecoin được hỗ trợ bởi đô la, đây là một trong những chiến lược cốt lõi của họ trong việc tích hợp thanh toán kỹ thuật số và Blockchain.
Tóm tắt
Nhu cầu về cổ phiếu khái niệm Blockchain đang tăng nhanh, thậm chí có thể vượt qua nhu cầu của cổ phiếu công nghệ truyền thống và chính bản thân tiền điện tử. Khi Blockchain dần mở rộng từ ứng dụng tiền điện tử ban đầu sang các giải pháp ngành rộng hơn, nhu cầu về công nghệ và cơ sở hạ tầng liên quan cũng tăng mạnh. So với cổ phiếu công nghệ truyền thống, tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu khái niệm Blockchain nổi bật hơn, vì chúng không chỉ dựa vào sự đổi mới công nghệ không ngừng, mà còn liên quan chặt chẽ đến quá trình chuyển đổi số của các thị trường tài chính toàn cầu và xu hướng phi tập trung.
Với sự trưởng thành của công nghệ Blockchain và việc tối ưu hóa môi trường chính sách, triển vọng thị trường của các cổ phiếu liên quan đến Blockchain sẽ trở nên rõ ràng hơn. Đặc biệt trong bối cảnh các chính phủ trên toàn cầu dần rõ ràng về chính sách quản lý tài sản mã hóa, các doanh nghiệp Blockchain có khả năng đạt được sự tăng trưởng bùng nổ trên cơ sở tuân thủ. Chúng tôi mong đợi nhiều ngành công nghiệp truyền thống bắt đầu áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy sự đổi mới công nghệ và nhu cầu thị trường trong lĩnh vực này ngày càng tăng.