Cuộc chiến thuế quan leo thang gây ra sự biến động trên thị trường toàn cầu, chỉ số VIX tăng vọt lên mức cao nhất trong lịch sử
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu trở nên căng thẳng đột ngột. Chính phủ Hoa Kỳ công bố đánh thuế ít nhất 10% đối với hàng hóa của hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường toàn cầu, ảnh hưởng chủ yếu bao gồm:
Chi phí doanh nghiệp tăng, dự đoán lợi nhuận giảm
Chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, sự không chắc chắn về kinh tế gia tăng
Có thể gây ra thuế trả đũa từ các quốc gia khác, mở rộng quy mô chiến tranh thương mại
Trong bối cảnh này, mô hình hành vi của các nhà đầu tư đã có sự thay đổi rõ rệt:
Giảm phân bổ vào tài sản rủi ro như cổ phiếu, tiền điện tử.
Tăng cường đầu tư vào các tài sản trú ẩn như vàng, đô la Mỹ, yên Nhật.
Dự đoán về sự biến động của thị trường đã tăng đáng kể
Chính sách thuế quan này đã gây ra phản ứng dây chuyền, cuối cùng dẫn đến sự hoảng loạn chung trên thị trường.
Vào ngày 7 tháng 4, chỉ số lo ngại thị trường VIX đã tăng vọt lên 60, đạt mức cao hiếm thấy trong lịch sử. Nhìn chung trong lịch sử, chỉ số VIX chỉ vượt qua mức này ba lần, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ bùng phát đại dịch COVID-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cực cao, điều này cung cấp cho chúng ta một cơ hội để dự đoán xu hướng thị trường thông qua chỉ số VIX.
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các hợp đồng quyền chọn chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói ngắn gọn, chỉ số VIX càng cao cho thấy thị trường kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng mãnh liệt; ngược lại, điều đó cho thấy thị trường khá bình tĩnh, niềm tin cao hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy chỉ số VIX thường tăng mạnh khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán tăng ổn định. Chính vì mối quan hệ ngược chiều này với thị trường chứng khoán, chỉ số VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc biểu đồ tâm lý thị trường.
Thông thường, chỉ số VIX được coi là nằm trong khoảng bình thường khi dưới 15-20; vượt quá 25 cho thấy thị trường bắt đầu xuất hiện sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 có thể được coi là sự hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan ( như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh ), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực đoan của thị trường. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX, các nhà đầu tư có thể nhận thức được độ mạnh yếu của tâm lý tránh rủi ro trên thị trường hiện tại, như một tham khảo quan trọng để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười sự kiện mà giá đóng cửa VIX lần đầu tiên tăng lên trên 30, những tình huống điển hình bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, cuộc bán tháo vào cuối năm 2018, nỗi sợ hãi do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn sốt giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu năm 2021, cũng như việc tăng lãi suất và xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Các thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra những sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ có sự tăng trưởng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong hầu hết các trường hợp sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Đối với Bitcoin, sau khi có sự hoảng loạn cực độ, thường có xu hướng phục hồi mạnh mẽ. Dữ liệu ước tính rằng tỷ lệ tăng trung bình của Bitcoin trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ chiến thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi chỉ số VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần sau, thể hiện hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt tâm lý tìm nơi trú ẩn của thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa lên VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 rất hiếm, thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018 và sự sụt giảm vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 do đại dịch gây ra đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên trong bốn năm), sau đó VIX đã có lúc tăng vọt lên mức kỷ lục 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo: sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó dao động mạnh nhưng có chút phục hồi kỹ thuật), trong khi Bitcoin tăng khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ do sự tăng giá từ một sự kiện đơn lẻ (không đại diện cho việc tương lai trong cùng tình huống sẽ đảm bảo tăng giá). Nhìn chung, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan trong lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn của thị trường đã gần chạm đỉnh, sau đó có khả năng xuất hiện cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ chu kỳ lớn nhìn chung thường là điểm thấp tương đối.
Khoảng dao động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Cảm xúc của nhà đầu tư thường lạc quan hơn và nhu cầu tránh rủi ro thấp. Nhưng vào thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng và đồng nhất như khi VIX cao.
Từ năm 2018 đến 2024, VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như sau sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2019, trong giai đoạn thị trường ổn định cuối năm 2019, trong giai đoạn thị trường chứng khoán đi lên giữa năm 2021 cũng như giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Các thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau những điểm sự kiện có VIX cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75% (cao hơn một chút so với xác suất ngẫu nhiên). Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng nhẹ hoặc dao động nhỏ. Ví dụ, trong tuần sau khi VIX giảm xuống dưới 15 vào tháng 10 năm 2019, chỉ số S&P 500 hầu như giữ ổn định và tăng nhẹ; vào tháng 7 năm 2023, khi VIX ở khoảng 13, chỉ số tiếp tục tăng nhẹ khoảng 2% trong tuần tiếp theo. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến sự điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể duy trì đà tăng trong một khoảng thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, biến động và mức giảm có thể tăng lên đáng kể.
Đối với Bitcoin, trong thời gian VIX thấp, xu hướng thiếu định hướng rõ ràng. Thống kê cho thấy tỷ lệ tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng khi tăng khoảng 60%. Đôi lúc, thời kỳ VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn tăng giá của chính Bitcoin; nhưng cũng có lúc, trong thời gian VIX thấp, Bitcoin lại có xu hướng điều chỉnh. Do đó, giá trị dự đoán của VIX đối với xu hướng tiếp theo của Bitcoin không rõ ràng, cần phải kết hợp với cảm xúc và chu kỳ vốn của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội đồng tồn tại
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Giao dịch ngắn hạn có thể tồn tại rủi ro, nhưng cũng tiềm ẩn cơ hội đảo chiều.
Bitcoin thường sẽ giảm đồng bộ trong đợt bán tháo hoảng loạn, nhưng khi cảm giác hoảng sợ giảm bớt, lượng bán tháo quá mức tích lũy có thể kích hoạt một đợt phục hồi kỹ thuật mạnh mẽ.
Khi quan sát thấy VIX bắt đầu đạt đỉnh và quay đầu (từ 35 dần dần trở lại dưới 30), có thể là thời điểm tiềm năng để mua Bitcoin trong ngắn hạn.
Cần phải đánh giá mức độ nghiêm trọng của sự kiện gây ra hoảng loạn, nếu có rủi ro tài chính nghiêm trọng bùng nổ, thị trường có thể tiếp tục giảm sâu.
Khi VIX ≥ 40:
Chỉ ra rằng thị trường rơi vào tình trạng hoảng loạn cực độ, có thể xuất hiện tình trạng cạn kiệt thanh khoản, rút vốn quy mô lớn và các tình huống khác.
Khả năng giảm mạnh của Bitcoin trong ngắn hạn là rất cao, nhưng thường sau một hoặc hai tuần, nếu nỗi sợ hãi giảm bớt, mức phục hồi của Bitcoin có thể sẽ khá đáng kể.
Trong môi trường này, các nhà giao dịch ngắn hạn nên giữ ý thức về rủi ro cao và thực hiện chặt chẽ việc cắt lỗ, vì trong khi "liếm máu trên lưỡi dao", lợi nhuận cao và rủi ro cao song song tồn tại.
Xét từ góc độ chu kỳ lớn, đây thường là điểm thấp tương đối.
Khi VIX ≤ 15:
Thị trường thường ở trạng thái tự nhiên. Việc Bitcoin tăng giá thường phụ thuộc nhiều hơn vào chu kỳ của chính thị trường tiền điện tử, tình hình tài chính hoặc xu hướng kỹ thuật.
Trong môi trường quá yên tĩnh, cần cảnh giác với các biến số bất ngờ hoặc sự kiện thiên nga đen có thể khiến VIX tăng nhanh, và Bitcoin cũng có thể điều chỉnh theo.
Có thể xem xét giữ lại một phần tiền mặt hoặc stablecoin trong thời gian này như một sự chuẩn bị, luôn chú ý đến sự biến đổi của các yếu tố rủi ro.
Khi VIX ở vùng giữa 15-30:
Điều này thường được coi là "biên độ dao động bình thường". Bitcoin cũng sẽ bị ảnh hưởng bởi chu kỳ tiền điện tử và tình hình tài chính vĩ mô, lúc này VIX có thể được sử dụng như một chỉ báo hỗ trợ.
Nếu VIX từ 20 trở lên tăng gần 30, điều này cho thấy tâm lý hoảng sợ dần gia tăng, cần phải phòng ngừa rủi ro một cách hợp lý; ngược lại, nếu VIX từ 25 giảm dần xuống dưới 20, thì cho thấy tâm lý hoảng sợ suy yếu, thị trường Bitcoin có thể tương đối ổn định.
Khi viết bài, VIX ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của chính sách thuế quan Mỹ, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái hoảng loạn cực độ. Tuy nhiên, cơ hội thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Mặc dù đã trải qua sự sụt giảm hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, vẫn đạt được tỷ suất lợi nhuận hơn 100% trong vòng năm năm. Cùng thời điểm đó, Bitcoin đang ở mức mua lý tưởng, chỉ ở mức 4800 USD, trong khi đỉnh cao của đợt tăng giá này đã đạt 110.000 USD, với mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc thị trường định giá lại và dòng tiền chuyển động, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng trưởng. Liệu có thể tận dụng cơ hội này để thực hiện bước nhảy vọt, đó là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong thời kỳ này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
21 thích
Phần thưởng
21
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SchroedingersFrontrun
· 9giờ trước
All in vàng! Hăng hái mà All in!
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoNomics
· 07-30 08:17
*thở dài* áp dụng các bài kiểm tra nguyên nhân Granger, ma trận tương quan cho thấy sự đột biến VIX là điều không thể tránh khỏi về mặt thống kê. những người nghiệp dư không bao giờ học hỏi.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropFreedom
· 07-30 08:13
Tích trữ một chút vàng thì ổn định.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterWang
· 07-30 08:04
Chạy chạy chạy lại là thời điểm tốt để chơi đùa với mọi người!
Xem bản gốcTrả lời0
YieldHunter
· 07-30 08:04
Về mặt kỹ thuật, chúng ta đang tiến vào vùng sợ hãi cực điểm rn... mùa giảm rủi ro sắp đến
Chỉ số VIX tăng vọt lên 60, cuộc chiến thuế quan gây ra sự hỗn loạn trên thị trường toàn cầu.
Cuộc chiến thuế quan leo thang gây ra sự biến động trên thị trường toàn cầu, chỉ số VIX tăng vọt lên mức cao nhất trong lịch sử
Năm 2025, tình hình thương mại toàn cầu trở nên căng thẳng đột ngột. Chính phủ Hoa Kỳ công bố đánh thuế ít nhất 10% đối với hàng hóa của hầu hết các quốc gia, và áp dụng mức thuế cao hơn đối với khoảng 60 quốc gia có thâm hụt thương mại lớn. Quyết định này đã gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường toàn cầu, ảnh hưởng chủ yếu bao gồm:
Trong bối cảnh này, mô hình hành vi của các nhà đầu tư đã có sự thay đổi rõ rệt:
Chính sách thuế quan này đã gây ra phản ứng dây chuyền, cuối cùng dẫn đến sự hoảng loạn chung trên thị trường.
Vào ngày 7 tháng 4, chỉ số lo ngại thị trường VIX đã tăng vọt lên 60, đạt mức cao hiếm thấy trong lịch sử. Nhìn chung trong lịch sử, chỉ số VIX chỉ vượt qua mức này ba lần, lần gần đây nhất là vào ngày 5 tháng 8 năm 2024, và lần đầu tiên là trong thời kỳ bùng phát đại dịch COVID-19 vào năm 2020.
Chỉ số VIX hiện đang ở mức cực cao, điều này cung cấp cho chúng ta một cơ hội để dự đoán xu hướng thị trường thông qua chỉ số VIX.
Giới thiệu về chỉ số VIX
Chỉ số VIX được tính toán dựa trên giá của các hợp đồng quyền chọn chỉ số S&P 500, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong 30 ngày tới. Nó được coi là một chỉ số quan trọng để đo lường sự không chắc chắn và tâm lý hoảng loạn của thị trường.
Nói ngắn gọn, chỉ số VIX càng cao cho thấy thị trường kỳ vọng sự biến động trong tương lai càng mạnh mẽ, tâm lý hoảng loạn càng mãnh liệt; ngược lại, điều đó cho thấy thị trường khá bình tĩnh, niềm tin cao hơn. Dữ liệu lịch sử cho thấy chỉ số VIX thường tăng mạnh khi thị trường chứng khoán giảm mạnh, và giảm khi thị trường chứng khoán tăng ổn định. Chính vì mối quan hệ ngược chiều này với thị trường chứng khoán, chỉ số VIX còn được gọi là "chỉ số hoảng loạn" hoặc biểu đồ tâm lý thị trường.
Thông thường, chỉ số VIX được coi là nằm trong khoảng bình thường khi dưới 15-20; vượt quá 25 cho thấy thị trường bắt đầu xuất hiện sự hoảng loạn rõ rệt; vượt quá 35 có thể được coi là sự hoảng loạn cực độ. Trong các sự kiện khủng hoảng cực đoan ( như khủng hoảng tài chính hoặc bùng phát dịch bệnh ), chỉ số VIX thậm chí có thể vượt qua 50, phản ánh tâm lý tránh rủi ro cực đoan của thị trường. Do đó, thông qua việc quan sát sự thay đổi của chỉ số VIX, các nhà đầu tư có thể nhận thức được độ mạnh yếu của tâm lý tránh rủi ro trên thị trường hiện tại, như một tham khảo quan trọng để điều chỉnh chiến lược đầu tư.
Khu vực hoảng loạn biến động cao: VIX ≥ 30
Khi chỉ số VIX tăng lên trên 30, điều này thường có nghĩa là thị trường đang ở giai đoạn sợ hãi hoặc hoảng loạn cao độ. Tình huống này thường đi kèm với sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy, sau sự sợ hãi cực độ, thị trường thường xuất hiện sự phục hồi.
Trong khoảng thời gian từ năm 2018 đến 2024, có khoảng hơn mười sự kiện mà giá đóng cửa VIX lần đầu tiên tăng lên trên 30, những tình huống điển hình bao gồm cơn bão biến động vào tháng 2 năm 2018, cuộc bán tháo vào cuối năm 2018, nỗi sợ hãi do đại dịch vào tháng 2-3 năm 2020, cơn sốt giao dịch của các nhà đầu tư nhỏ lẻ đầu năm 2021, cũng như việc tăng lãi suất và xung đột địa chính trị vào đầu năm 2022.
Các thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau khi xảy ra những sự kiện hoảng loạn này, chỉ số S&P 500 trung bình tăng khoảng 1.4%, và có khoảng 73% xác suất sẽ có sự tăng trưởng trong vòng 7 ngày sau sự kiện. Điều này cho thấy khi VIX tăng vọt lên trên 30 (khu vực hoảng loạn), thị trường chứng khoán trong hầu hết các trường hợp sẽ có sự phục hồi kỹ thuật trong thời gian ngắn.
Đối với Bitcoin, sau khi có sự hoảng loạn cực độ, thường có xu hướng phục hồi mạnh mẽ. Dữ liệu ước tính rằng tỷ lệ tăng trung bình của Bitcoin trong 7 ngày khoảng 10%, với tỷ lệ chiến thắng khoảng 75-80%. Ví dụ, vào tháng 2 năm 2022, khi chỉ số VIX vượt qua 30 do khủng hoảng địa chính trị, Bitcoin đã tăng hơn 20% trong tuần sau, thể hiện hiện tượng phục hồi tương tự như sự giảm bớt tâm lý tìm nơi trú ẩn của thị trường chứng khoán.
Đỉnh điểm hoảng loạn cực đoan: VIX ≥ 40
Khi tiêu chuẩn được nâng cao hơn nữa lên VIX ≥ 40 (cực kỳ hoảng sợ), các sự kiện đủ điều kiện trong khoảng thời gian từ 2018 đến 2024 rất hiếm, thực tế chỉ có ngày 5 tháng 2 năm 2018 và sự sụt giảm vào ngày 28 tháng 2 năm 2020 do đại dịch gây ra đã khiến VIX đóng cửa vượt qua 40 (lần đầu tiên trong bốn năm), sau đó VIX đã có lúc tăng vọt lên mức kỷ lục 82 điểm vào tháng 3.
Do vì mẫu rất ít, kết quả thống kê chỉ có tính tham khảo: sau sự kiện năm 2020, chỉ số S&P 500 đã tăng nhẹ khoảng 0,6% trong vòng 7 ngày (thị trường trong tuần đó dao động mạnh nhưng có chút phục hồi kỹ thuật), trong khi Bitcoin tăng khoảng 7%. Về tỷ lệ thắng, cả hai đều là 100%, nhưng chỉ do sự tăng giá từ một sự kiện đơn lẻ (không đại diện cho việc tương lai trong cùng tình huống sẽ đảm bảo tăng giá). Nhìn chung, khi VIX đạt trên 40, một giá trị cực đoan trong lịch sử, thường có nghĩa là áp lực bán do sự hoảng loạn của thị trường đã gần chạm đỉnh, sau đó có khả năng xuất hiện cơ hội phục hồi ngắn hạn tương đối cao, từ chu kỳ lớn nhìn chung thường là điểm thấp tương đối.
Khoảng dao động thấp: VIX ≤ 15
Khi chỉ số VIX giảm xuống dưới 15, thường đại diện cho thị trường đang ở trạng thái tương đối bình tĩnh. Cảm xúc của nhà đầu tư thường lạc quan hơn và nhu cầu tránh rủi ro thấp. Nhưng vào thời điểm này, xu hướng tiếp theo không rõ ràng và đồng nhất như khi VIX cao.
Từ năm 2018 đến 2024, VIX đã nhiều lần giảm xuống dưới 15, chẳng hạn như sau sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường chứng khoán vào đầu năm 2019, trong giai đoạn thị trường ổn định cuối năm 2019, trong giai đoạn thị trường chứng khoán đi lên giữa năm 2021 cũng như giữa năm 2023. Trong những thời kỳ này, độ biến động của thị trường ở mức thấp lịch sử.
Các thống kê cho thấy, trong vòng 7 ngày sau những điểm sự kiện có VIX cực thấp, tỷ lệ lợi nhuận trung bình của chỉ số S&P 500 khoảng +0,8%, tỷ lệ thắng khoảng 60-75% (cao hơn một chút so với xác suất ngẫu nhiên). Nhìn chung, trong môi trường biến động thấp, chỉ số chứng khoán thường duy trì đà tăng nhẹ hoặc dao động nhỏ. Ví dụ, trong tuần sau khi VIX giảm xuống dưới 15 vào tháng 10 năm 2019, chỉ số S&P 500 hầu như giữ ổn định và tăng nhẹ; vào tháng 7 năm 2023, khi VIX ở khoảng 13, chỉ số tiếp tục tăng nhẹ khoảng 2% trong tuần tiếp theo. Điều này cho thấy VIX thấp không nhất thiết dẫn đến sự điều chỉnh ngay lập tức, thị trường có thể duy trì đà tăng trong một khoảng thời gian. Nhưng cần cảnh giác rằng, sự biến động cực thấp thường ngụ ý sự tự mãn của thị trường, một khi gặp phải tin xấu bất ngờ, biến động và mức giảm có thể tăng lên đáng kể.
Đối với Bitcoin, trong thời gian VIX thấp, xu hướng thiếu định hướng rõ ràng. Thống kê cho thấy tỷ lệ tăng trung bình trong 7 ngày chỉ khoảng +2%, tỷ lệ thắng khi tăng khoảng 60%. Đôi lúc, thời kỳ VIX thấp lại trùng hợp với giai đoạn tăng giá của chính Bitcoin; nhưng cũng có lúc, trong thời gian VIX thấp, Bitcoin lại có xu hướng điều chỉnh. Do đó, giá trị dự đoán của VIX đối với xu hướng tiếp theo của Bitcoin không rõ ràng, cần phải kết hợp với cảm xúc và chu kỳ vốn của thị trường tiền điện tử.
Kết luận: Rủi ro và cơ hội đồng tồn tại
Khi VIX tăng vọt lên khoảng 30-40:
Khi VIX ≥ 40:
Khi VIX ≤ 15:
Khi VIX ở vùng giữa 15-30:
Khi viết bài, VIX ở mức 50, đối mặt với sự không chắc chắn của chính sách thuế quan Mỹ, tâm lý thị trường vẫn ở trong trạng thái hoảng loạn cực độ. Tuy nhiên, cơ hội thường nảy sinh trong tuyệt vọng.
Nhìn lại thời kỳ đại dịch năm 2020, chỉ số VIX đã vượt qua 80, trong khi chỉ số S&P 500 khoảng 2300 điểm. Mặc dù đã trải qua sự sụt giảm hoảng loạn gần đây, S&P 500 vẫn ở gần 5000 điểm, vẫn đạt được tỷ suất lợi nhuận hơn 100% trong vòng năm năm. Cùng thời điểm đó, Bitcoin đang ở mức mua lý tưởng, chỉ ở mức 4800 USD, trong khi đỉnh cao của đợt tăng giá này đã đạt 110.000 USD, với mức tăng cao nhất gần 25 lần.
Mỗi lần giảm mạnh thường đi kèm với việc thị trường định giá lại và dòng tiền chuyển động, sự hỗn loạn có thể trở thành bậc thang cho sự tăng trưởng. Liệu có thể tận dụng cơ hội này để thực hiện bước nhảy vọt, đó là thách thức then chốt mà các nhà đầu tư phải đối mặt trong thời kỳ này.