Từ chính sách tiền tệ của Mỹ nhìn vào chuyển động giá Bitcoin

Gần đây, sự sụt giảm liên tục của thị trường tiền điện tử đã khiến một số nhà đầu tư lo lắng. Tuy nhiên, chuyển động giá như vậy thực sự nằm trong dự đoán. Nhiều yếu tố chồng chéo lại, bao gồm mùa thuế ở Mỹ, lo ngại về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, sự kiện giảm phần thưởng Bitcoin và sự chậm lại trong sự gia tăng tài sản ETF Bitcoin ở Mỹ, đã cùng nhau dẫn đến đợt điều chỉnh thị trường này. Một số nhà đầu cơ có thể chọn tạm thời rời khỏi thị trường để quan sát, trong khi những nhà đầu tư nắm giữ lâu dài sẽ tiếp tục kiên định, thậm chí tận dụng cơ hội để gia tăng nắm giữ Bitcoin, Ethereum và các tài sản tiền điện tử chính khác, cũng như một số token vốn hóa nhỏ có độ biến động cao.

Bài viết này sẽ phân tích trọng tâm cách mà Bộ Tài chính Mỹ, Cục Dự trữ Liên bang và một số ngân hàng cứu trợ ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tiền pháp định, và sẽ nêu ra một số dữ liệu quan trọng hỗ trợ quan điểm tăng giá.

Siết chặt định lượng ( QT ) chậm lại tương đương với nới lỏng định lượng ( QE )

Các nhà đầu tư bình thường thường đồng nhất QE với in tiền và lạm phát, điều này khiến các nhà ra quyết định cảm thấy không yên tâm. Do đó, họ đã thay đổi thuật ngữ, áp dụng cách thức mới để bơm thanh khoản vào hệ thống tài chính. Việc làm chậm tốc độ QT nghe có vẻ vô hại, nhưng thực tế đã gia tăng 35 tỷ USD thanh khoản đô la mỗi tháng. Cùng với các yếu tố khác, việc làm chậm QT thực chất đã tăng quy mô kích thích chảy vào thị trường tài sản toàn cầu mỗi tháng.

Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố sẽ giảm QT trong cuộc họp tháng 5 năm 2024. Từ dữ liệu về tính thanh khoản của đô la trước và sau cuộc họp, có thể thấy Cục Dự trữ Liên bang đã không đạt được mục tiêu giảm bảng cân đối 95 tỷ đô la mỗi tháng. Điều này đã dấy lên nghi ngờ về khả năng đạt được mục tiêu mới 60 tỷ đô la. Bước đi không đạt mục tiêu trong việc giảm bảng cân đối là có lợi cho tính thanh khoản của đô la.

Trong môi trường lãi suất cao, lãi suất mà Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính trả cho người giàu, cùng với sự giảm tốc của QT, đã tăng cường thêm hiệu ứng kích thích.

Thông báo tài chính quý của Bộ Tài chính ( QRA )

Là một quốc gia do tài chính dẫn dắt, tuyên bố của bộ trưởng tài chính quan trọng hơn so với các quan chức tiền tệ khác. QRA được công bố hàng quý hướng dẫn thị trường về tình hình phát hành nợ chính phủ. QRA quý 2 năm 2024 tập trung vào các điểm sau:

1. Quy mô cho vay trong quý này tăng so với quý trước, chủ yếu do doanh thu thuế không đạt kỳ vọng. Điều này có thể làm gia tăng sự biến động trên thị trường trái phiếu, đẩy lãi suất dài hạn lên cao.

2. Bộ Tài chính sẽ tăng cường phát hành trái phiếu kho bạc ngắn hạn, vì thị trường khó có thể chịu đựng việc cung cấp trái phiếu dài hạn tăng lên. Điều này giúp bơm tính thanh khoản đô la.

3. Tài khoản chung của kho bạc (TGA) mục tiêu số dư là 8500 tỷ đô la, trong ba tháng tới sẽ giảm khoảng 900 tỷ đô la.

Tổng thể, báo cáo QRA này có tác động tích cực nhẹ đến tính thanh khoản của đô la Mỹ, tuy không nổi bật như thông báo vào tháng 11 năm ngoái, nhưng vẫn sẽ dần dần thúc đẩy giá tài sản tăng lên trong một thời gian.

Ảnh hưởng của sự kiện ngân hàng nào đó

Gần đây, sự kiện một ngân hàng phá sản đã thu hút sự chú ý. Mặc dù chính phủ có giới hạn về mức độ bảo hiểm cho các khoản tiền gửi, nhưng trong năm bầu cử, vì lý do chính trị, cơ quan quản lý thực tế đã đảm bảo toàn bộ số tiền gửi của ngân hàng đó. Điều này tương đương với việc cung cấp bảo lãnh ngầm cho 6,7 nghìn tỷ đô la tiền gửi không được bảo hiểm trong hệ thống ngân hàng Mỹ.

Mặc dù hiện tại chưa có sự tiêm tiền lớn trực tiếp, nhưng quyết định này về cơ bản đã làm tăng hàng triệu tỷ đô la trách nhiệm tiềm tàng vào bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang, và trong tương lai rất có thể sẽ được tài trợ thông qua in tiền.

Chiến lược mua tháng Năm

Gần đây, tính chất lạm phát của chính sách tiền tệ Mỹ mặc dù chưa được thị trường tiền mã hóa nhận thức đầy đủ, nhưng dự kiến giá sẽ dần ổn định và bắt đầu tăng chậm. Tháng Năm là cơ hội tốt để tăng vị thế, có thể xem xét phân bổ một số token vốn hóa nhỏ có độ biến động cao để giao dịch ngắn hạn, hoặc nắm giữ một số tài sản dài hạn đang được định giá thấp. Sau đó có thể kiên nhẫn chờ đợi, cho đến khi thị trường nhận ra tác động lạm phát của chính sách tiền tệ gần đây.

Đối với dự đoán giá Bitcoin:

1. Điểm thấp gần đây khoảng 5,86 triệu đô la có thể đã được chạm tới.
2. Dự kiến sẽ vượt qua 60.000 USD, sau đó dao động trong khoảng 60-70.000 USD cho đến tháng 8.
3. Chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và Bộ Tài chính thực chất là một hình thức in tiền ẩn.