Thách thức và cơ hội của mã hóa kỹ thuật số tài sản thực: Phân tích chuyên sâu về tài sản thế giới thực trên chuỗi
Đầu năm 2025, thị trường tài chính Hồng Kông đã đạt được hai bước đột phá lớn: thứ nhất là quỹ mã hóa kỹ thuật số bán lẻ đầu tiên của khu vực châu Á - Thái Bình Dương được triển khai tại Hồng Kông; thứ hai là Hồng Kông sắp công bố một tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo mới, nhằm thúc đẩy sự đổi mới và hội nhập giữa tài sản truyền thống và tài sản ảo.
Những tin tức tích cực này được coi là dấu hiệu cho sự tuân thủ và triển khai của các dự án RWA. Kết hợp với thông tin về dự án RWA nông nghiệp đầu tiên ở đại lục đã thành công trong việc huy động vốn tại Sở Giao dịch Tài chính Thượng Hải, việc mã hóa kỹ thuật số RWA dường như đã tiến từ giai đoạn khái niệm sang thực hành. Do đó, các bên tài sản, tổ chức trung gian và nhà đầu tư đều đang tiến hành các công việc liên quan, các cuộc thảo luận và tư vấn dự án ngày càng tăng lên.
Với sự chứng minh sâu sắc của các loại dự án, các bên dự án liên tục trở lại với một vài vấn đề cốt lõi:
Dự án nào phù hợp để làm RWA?
RWA có yêu cầu gì đối với tài sản cơ bản?
Tính chất của RWA Token là gì?
Nhà đầu tư có quan tâm đến tài sản được neo vào hàng hóa không?
Bài viết này sẽ kết hợp kinh nghiệm thực tiễn, cố gắng phân tích những vấn đề này.
Một kết luận quan trọng là: con đường RWA phù hợp nhất là tài sản lục địa + tuân thủ dữ liệu ra nước ngoài + huy động vốn nước ngoài, đạt được kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy, và vốn có thể huy động.
Một, Bản chất và đặc điểm của RWA
RWA(Mã hóa kỹ thuật số Tài sản Thế giới thực) đề cập đến việc đưa giá trị, hoạt động, lợi nhuận và các thông tin khác của tài sản thế giới thực lên chuỗi, hình thành token để phát hành, tài trợ và giao dịch.
Các đặc điểm chính của việc tài trợ RWA bao gồm:
1. Lấy tài sản cơ bản làm trung tâm
RWA tập trung vào tài sản thực, chứ không phải là coin ảo. Điều này có nghĩa là hành vi huy động vốn dựa trên đánh giá giá trị của tài sản cơ sở, chứ không phải tín dụng của chủ thể. Chỉ cần doanh nghiệp sở hữu tài sản có giá trị và tiềm năng, họ có thể thực hiện việc đóng gói tài sản để huy động vốn trên chuỗi, mang lại nhiều khả năng hơn cho doanh nghiệp.
Tài sản phù hợp với RWA thường có giá trị cao, chất lượng tốt, cần nâng cao tính thanh khoản, giảm bớt rào cản đầu tư và các đặc điểm khác. Các loại dự án phổ biến bao gồm:
Stablecoin: được hỗ trợ bởi tiền pháp định hoặc tài sản tương đương tiền mặt
Trái phiếu và cổ phiếu: Tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính truyền thống
Bất động sản: Giảm ngưỡng đầu tư
Hàng hóa: như tín dụng carbon, kim loại quý, v.v.
2. Tăng cường hiệu quả huy động vốn
RWA nhờ vào công nghệ blockchain đã số hóa và tiêu chuẩn hóa quy trình huy động vốn, từ việc đánh giá tài sản đến việc huy động vốn đều có thể được theo dõi, nâng cao đáng kể tốc độ huy động vốn.
3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản
RWA thông qua mã hóa kỹ thuật số, phân mảnh và quốc tế hóa, nâng cao tính thanh khoản của tài sản. Ví dụ, việc phân chia một bất động sản đắt tiền thành các Token nhỏ giúp giảm ngưỡng đầu tư. Điều này gắn "bánh xe" vào tài sản, cho phép nó nhanh chóng lưu thông trên thị trường, tăng cường sự tham gia của nhà đầu tư.
Hai, những thách thức chính mà doanh nghiệp phải đối mặt
Mặc dù triển vọng RWA rất rộng lớn, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn hiếm hoi, chủ yếu phải đối mặt với những thách thức sau:
1. Thách thức tuân thủ
Trung Quốc đại lục rõ ràng cấm các nền tảng giao dịch tiền ảo và các hoạt động liên quan. Do đó, các doanh nghiệp trong nội địa phải lập kế hoạch đầy đủ cho con đường tuân thủ.
Thường cần thực hiện tài chính hóa tài sản, liên kết sản phẩm với các sản phẩm tài chính tiêu chuẩn ( như cổ phiếu, trái phiếu ), để phù hợp với khung pháp lý hiện tại và giảm thiểu rủi ro quản lý. Chỉ sau khi tài sản được tài chính hóa, mới có thể thực hiện mã hóa kỹ thuật số thông qua hợp đồng thông minh.
2. Sức hấp dẫn đầu tư
Sau khi phát hành Token, cách tạo ra giá trị để thu hút nhà đầu tư là vấn đề then chốt.
Trong thế giới Web3, giá trị của Token được quyết định bởi cách hoạt động của nó ( như phương thức tạo ra, kinh tế Token, v.v. ) Hầu hết các nhà đầu tư mong muốn đầu tư vào các Token có tiềm năng tăng giá mạnh. Trong khi đó, Token RWA được neo vào tài sản thực, giá trị tương đối ổn định, không gian tăng giá có hạn.
Do đó, nhà đầu tư RWA Token cần đáp ứng đồng thời hai điều kiện: quan tâm đến tài sản cơ sở và đáp ứng tiêu chuẩn nhà đầu tư đủ điều kiện ( ở nước ngoài ). Điều này đã thu hẹp đáng kể phạm vi nhà đầu tư tiềm năng.
Ba, Đường đi của dự án RWA
Doanh nghiệp muốn thành công triển khai dự án RWA, có thể xem xét các bước sau:
1. Sàng lọc ban đầu các dự án khả thi
Các doanh nghiệp nên hiểu rõ tình hình tài sản của mình và xác định tài sản cơ sở phù hợp. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải có nhân tài đa lĩnh vực, vừa hiểu về hoạt động doanh nghiệp và đặc điểm tài sản, vừa hiểu về hệ sinh thái Web3.
2. Công nghệ và tuân thủ đi trước
Nghiên cứu sâu về các giải pháp RWA, bao gồm thiết kế mô hình kinh tế Token, phát triển kiến trúc kỹ thuật, xây dựng phương pháp thu thập dữ liệu, v.v. Đồng thời đánh giá các yêu cầu quy định ở từng khu vực, đặt trước các rủi ro kỹ thuật và tuân thủ.
3. Thực hiện dự án và huy động vốn thị trường sơ cấp
Thực hiện điều tra kỹ lưỡng, viết tài liệu trắng, triển khai hợp đồng thông minh, chuẩn bị tài liệu pháp lý, kết nối với các nguồn lực trong toàn bộ quy trình, thực hiện mã hóa tài sản.
4. Lập kế hoạch niêm yết và lưu thông trên thị trường thứ cấp
Dựa trên môi trường chính sách và nhu cầu thị trường, hỗ trợ doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch tuân thủ, hoàn thành lưu thông trên thị trường thứ cấp. Cung cấp kế hoạch điều chỉnh tuân thủ động.
5. Vận hành cộng đồng và tư vấn liên tục
Thiết kế và thực hiện kế hoạch vận hành cộng đồng, kết nối tài nguyên truyền thông, tối ưu hóa quy trình vận hành, thực hiện chiến lược quản lý giá trị thị trường, v.v.
Các dự án RWA cần sự hỗ trợ toàn diện từ một đội ngũ chuyên nghiệp. Một đội ngũ tư vấn RWA xuất sắc nên có các chuyên gia từ nhiều lĩnh vực như tuân thủ pháp lý, lập kế hoạch chiến lược, công nghệ blockchain và chuyên môn tài chính, có khả năng cung cấp dịch vụ trọn gói.
Tóm lại, mã hóa kỹ thuật số RWA mang đến cơ hội phát triển mới cho tài sản truyền thống, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Các doanh nghiệp cần đánh giá cẩn thận điều kiện của mình, xây dựng kế hoạch triển khai khoa học và hợp lý, và khám phá lộ trình số hóa tài sản dưới sự tuân thủ.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiPlaybook
· 12giờ trước
Còn đang nghiên cứu cách kinh doanh chênh lệch giá thì đã lỗi thời.
Xem bản gốcTrả lời0
InfraVibes
· 07-30 08:00
Chơi thì chơi, đầu tư thì đầu tư, lại có thể đạt đến một tầm cao mới!
Đường đi đến mã hóa kỹ thuật số RWA: Tài sản đại lục + Sự tuân thủ xuất cảnh + Gây quỹ ở nước ngoài
Thách thức và cơ hội của mã hóa kỹ thuật số tài sản thực: Phân tích chuyên sâu về tài sản thế giới thực trên chuỗi
Đầu năm 2025, thị trường tài chính Hồng Kông đã đạt được hai bước đột phá lớn: thứ nhất là quỹ mã hóa kỹ thuật số bán lẻ đầu tiên của khu vực châu Á - Thái Bình Dương được triển khai tại Hồng Kông; thứ hai là Hồng Kông sắp công bố một tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo mới, nhằm thúc đẩy sự đổi mới và hội nhập giữa tài sản truyền thống và tài sản ảo.
Những tin tức tích cực này được coi là dấu hiệu cho sự tuân thủ và triển khai của các dự án RWA. Kết hợp với thông tin về dự án RWA nông nghiệp đầu tiên ở đại lục đã thành công trong việc huy động vốn tại Sở Giao dịch Tài chính Thượng Hải, việc mã hóa kỹ thuật số RWA dường như đã tiến từ giai đoạn khái niệm sang thực hành. Do đó, các bên tài sản, tổ chức trung gian và nhà đầu tư đều đang tiến hành các công việc liên quan, các cuộc thảo luận và tư vấn dự án ngày càng tăng lên.
Với sự chứng minh sâu sắc của các loại dự án, các bên dự án liên tục trở lại với một vài vấn đề cốt lõi:
Bài viết này sẽ kết hợp kinh nghiệm thực tiễn, cố gắng phân tích những vấn đề này.
Một kết luận quan trọng là: con đường RWA phù hợp nhất là tài sản lục địa + tuân thủ dữ liệu ra nước ngoài + huy động vốn nước ngoài, đạt được kiểm soát tài sản, dữ liệu đáng tin cậy, và vốn có thể huy động.
Một, Bản chất và đặc điểm của RWA
RWA(Mã hóa kỹ thuật số Tài sản Thế giới thực) đề cập đến việc đưa giá trị, hoạt động, lợi nhuận và các thông tin khác của tài sản thế giới thực lên chuỗi, hình thành token để phát hành, tài trợ và giao dịch.
Các đặc điểm chính của việc tài trợ RWA bao gồm:
1. Lấy tài sản cơ bản làm trung tâm
RWA tập trung vào tài sản thực, chứ không phải là coin ảo. Điều này có nghĩa là hành vi huy động vốn dựa trên đánh giá giá trị của tài sản cơ sở, chứ không phải tín dụng của chủ thể. Chỉ cần doanh nghiệp sở hữu tài sản có giá trị và tiềm năng, họ có thể thực hiện việc đóng gói tài sản để huy động vốn trên chuỗi, mang lại nhiều khả năng hơn cho doanh nghiệp.
Tài sản phù hợp với RWA thường có giá trị cao, chất lượng tốt, cần nâng cao tính thanh khoản, giảm bớt rào cản đầu tư và các đặc điểm khác. Các loại dự án phổ biến bao gồm:
2. Tăng cường hiệu quả huy động vốn
RWA nhờ vào công nghệ blockchain đã số hóa và tiêu chuẩn hóa quy trình huy động vốn, từ việc đánh giá tài sản đến việc huy động vốn đều có thể được theo dõi, nâng cao đáng kể tốc độ huy động vốn.
3. Tăng cường tính thanh khoản của tài sản
RWA thông qua mã hóa kỹ thuật số, phân mảnh và quốc tế hóa, nâng cao tính thanh khoản của tài sản. Ví dụ, việc phân chia một bất động sản đắt tiền thành các Token nhỏ giúp giảm ngưỡng đầu tư. Điều này gắn "bánh xe" vào tài sản, cho phép nó nhanh chóng lưu thông trên thị trường, tăng cường sự tham gia của nhà đầu tư.
Hai, những thách thức chính mà doanh nghiệp phải đối mặt
Mặc dù triển vọng RWA rất rộng lớn, nhưng các trường hợp thành công của doanh nghiệp trong nước vẫn còn hiếm hoi, chủ yếu phải đối mặt với những thách thức sau:
1. Thách thức tuân thủ
Trung Quốc đại lục rõ ràng cấm các nền tảng giao dịch tiền ảo và các hoạt động liên quan. Do đó, các doanh nghiệp trong nội địa phải lập kế hoạch đầy đủ cho con đường tuân thủ.
Thường cần thực hiện tài chính hóa tài sản, liên kết sản phẩm với các sản phẩm tài chính tiêu chuẩn ( như cổ phiếu, trái phiếu ), để phù hợp với khung pháp lý hiện tại và giảm thiểu rủi ro quản lý. Chỉ sau khi tài sản được tài chính hóa, mới có thể thực hiện mã hóa kỹ thuật số thông qua hợp đồng thông minh.
2. Sức hấp dẫn đầu tư
Sau khi phát hành Token, cách tạo ra giá trị để thu hút nhà đầu tư là vấn đề then chốt.
Trong thế giới Web3, giá trị của Token được quyết định bởi cách hoạt động của nó ( như phương thức tạo ra, kinh tế Token, v.v. ) Hầu hết các nhà đầu tư mong muốn đầu tư vào các Token có tiềm năng tăng giá mạnh. Trong khi đó, Token RWA được neo vào tài sản thực, giá trị tương đối ổn định, không gian tăng giá có hạn.
Do đó, nhà đầu tư RWA Token cần đáp ứng đồng thời hai điều kiện: quan tâm đến tài sản cơ sở và đáp ứng tiêu chuẩn nhà đầu tư đủ điều kiện ( ở nước ngoài ). Điều này đã thu hẹp đáng kể phạm vi nhà đầu tư tiềm năng.
Ba, Đường đi của dự án RWA
Doanh nghiệp muốn thành công triển khai dự án RWA, có thể xem xét các bước sau:
1. Sàng lọc ban đầu các dự án khả thi
Các doanh nghiệp nên hiểu rõ tình hình tài sản của mình và xác định tài sản cơ sở phù hợp. Điều này đòi hỏi các doanh nghiệp phải có nhân tài đa lĩnh vực, vừa hiểu về hoạt động doanh nghiệp và đặc điểm tài sản, vừa hiểu về hệ sinh thái Web3.
2. Công nghệ và tuân thủ đi trước
Nghiên cứu sâu về các giải pháp RWA, bao gồm thiết kế mô hình kinh tế Token, phát triển kiến trúc kỹ thuật, xây dựng phương pháp thu thập dữ liệu, v.v. Đồng thời đánh giá các yêu cầu quy định ở từng khu vực, đặt trước các rủi ro kỹ thuật và tuân thủ.
3. Thực hiện dự án và huy động vốn thị trường sơ cấp
Thực hiện điều tra kỹ lưỡng, viết tài liệu trắng, triển khai hợp đồng thông minh, chuẩn bị tài liệu pháp lý, kết nối với các nguồn lực trong toàn bộ quy trình, thực hiện mã hóa tài sản.
4. Lập kế hoạch niêm yết và lưu thông trên thị trường thứ cấp
Dựa trên môi trường chính sách và nhu cầu thị trường, hỗ trợ doanh nghiệp niêm yết trên sàn giao dịch tuân thủ, hoàn thành lưu thông trên thị trường thứ cấp. Cung cấp kế hoạch điều chỉnh tuân thủ động.
5. Vận hành cộng đồng và tư vấn liên tục
Thiết kế và thực hiện kế hoạch vận hành cộng đồng, kết nối tài nguyên truyền thông, tối ưu hóa quy trình vận hành, thực hiện chiến lược quản lý giá trị thị trường, v.v.
Các dự án RWA cần sự hỗ trợ toàn diện từ một đội ngũ chuyên nghiệp. Một đội ngũ tư vấn RWA xuất sắc nên có các chuyên gia từ nhiều lĩnh vực như tuân thủ pháp lý, lập kế hoạch chiến lược, công nghệ blockchain và chuyên môn tài chính, có khả năng cung cấp dịch vụ trọn gói.
Tóm lại, mã hóa kỹ thuật số RWA mang đến cơ hội phát triển mới cho tài sản truyền thống, nhưng cũng đối mặt với nhiều thách thức. Các doanh nghiệp cần đánh giá cẩn thận điều kiện của mình, xây dựng kế hoạch triển khai khoa học và hợp lý, và khám phá lộ trình số hóa tài sản dưới sự tuân thủ.