bán riêng tư cổ phần mã hóa kỹ thuật số: mở ra Thị trường sơ cấp một thử nghiệm mới
Ngoài cơn sốt stablecoin, mã hóa kỹ thuật số cổ phần đang trở thành tâm điểm mới của thị trường. Gần đây, công ty khởi nghiệp Web3 Jarsy đã hoàn thành vòng gọi vốn Pre-seed trị giá 5 triệu USD, với mục tiêu tái cấu trúc cách tham gia cổ phần tư nhân thông qua công nghệ blockchain, cho phép các nhà đầu tư thông thường cũng có thể tham gia vào phần thưởng tăng trưởng của các công ty chưa niêm yết với rào cản thấp hơn. Hành động này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong thị trường về chủ đề "mã hóa kỹ thuật số cổ phần tư nhân".
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Mở ra những hòn đảo tài sản
Thị trường bán riêng tư lâu nay luôn là một trong những khu vực kín đáo nhất trong lĩnh vực tài chính. Jarsy đã tạo ra một hệ thống chỉ số bao gồm 30 công ty chưa niêm yết hàng đầu, nhằm đo lường hiệu suất tổng thể của các doanh nghiệp Pre-IPO này. Dữ liệu cho thấy, những công ty này có sức hấp dẫn đầu tư đáng kể.
Từ đầu năm 2021 đến quý đầu tiên của năm 2025, chỉ số này đã tăng tổng cộng 81%, vượt xa mức 51% của chỉ số Nasdaq 100 trong cùng thời kỳ. Ngay cả trong bối cảnh thị trường tổng thể giảm trong quý đầu tiên của năm 2025, những công ty hàng đầu chưa niêm yết này vẫn đạt được mức tăng trưởng 13% ngược chiều. Điều này không chỉ phản ánh lợi thế về cơ bản của những công ty này, mà còn làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng to lớn của chúng trước khi IPO.
Tuy nhiên, những tài sản có tăng trưởng cao này từ lâu chỉ giới hạn cho một số người có giá trị ròng cao và các nhà đầu tư tổ chức tham gia. Các nhà đầu tư thông thường bị loại trừ do rào cản cao, cấu trúc giao dịch phức tạp và tính thanh khoản hạn chế. Mã hóa kỹ thuật số quyền riêng tư chính là để phá vỡ sự bất bình đẳng cấu trúc này, chuyển đổi quyền riêng tư có rào cản cao và tính thanh khoản thấp thành tài sản gốc trên chuỗi, giảm đáng kể rào cản gia nhập, đơn giản hóa quy trình giao dịch và tăng tính thanh khoản của tài sản.
Ba nền tảng thử nghiệm đổi mới
Jarsy：mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu trực tiếp
Jarsy là nền tảng mã hóa kỹ thuật số tài sản blockchain, cam kết mang đến cho người dùng toàn cầu cơ hội đầu tư Pre-IPO mà trước đây chỉ dành cho nhóm người có giá trị ròng cao. Cơ chế hoạt động của nó là hoàn thành việc mua lại cổ phần thực tế của công ty mục tiêu, sau đó chuyển đổi phần quyền lợi này thành mã thông báo theo hình thức 1:1 lên blockchain. Mô hình này đạt được sự chuyển giao thực chất của quyền lợi kinh tế, đồng thời đảm bảo tính minh bạch hoàn toàn của thông tin trên chuỗi.
Jarsy đã đơn giản hóa quy trình đầu tư, đảm nhận các công việc phức tạp như thẩm định, thiết kế cấu trúc, lưu ký pháp lý, giúp người dùng chỉ cần một số vốn nhỏ để tham gia xây dựng danh mục đầu tư Pre-IPO. Mô hình này khiến giá Token gắn chặt với định giá công ty, lợi nhuận đầu tư đến trực tiếp từ sự phát triển thực tế của doanh nghiệp.
Cộng hòa：Token Gương
Dòng sản phẩm Mirror Tokens được ra mắt bởi Republic, sản phẩm đầu tiên rSpaceX dựa trên blockchain Solana, cố gắng "gương" các công ty nổi tiếng như SpaceX thành tài sản trên chuỗi có thể công khai đăng ký. Mỗi Token rSpaceX đều liên kết với xu hướng giá trị kỳ vọng của công ty SpaceX, với ngưỡng đầu tư tối thiểu chỉ 50 đô la.
Mirror Token áp dụng cơ chế "trình theo dõi" độc đáo, về cơ bản là một công cụ nợ liên kết động với giá trị của công ty mục tiêu. Khi công ty mục tiêu xảy ra các sự kiện quan trọng như IPO, bị mua lại, Republic sẽ hoàn trả cho các nhà đầu tư lợi nhuận tương ứng theo tỷ lệ nắm giữ token. Cấu trúc đổi mới "không nắm cổ phần nhưng vẫn có cổ tức" này, trong khi giảm thiểu tối đa rào cản pháp lý, vẫn giữ lại cơ hội thu nhập cốt lõi.
Tokeny：mã hóa kỹ thuật số tài sản hợp pháp
Tokeny như một nhà cung cấp giải pháp mã hóa kỹ thuật số tài sản RWA, đang hợp tác với nền tảng chứng khoán kỹ thuật số Kerdo, nhằm mục đích sử dụng công nghệ blockchain để tái hình thành cách thức các nhà đầu tư chuyên nghiệp châu Âu tham gia thị trường bán riêng tư. Lợi thế của Tokeny nằm ở việc cấu trúc sản phẩm được tiêu chuẩn hóa, logic phát hành tuân thủ được nhúng, và có thể nhanh chóng sao chép và mở rộng ở các khu vực pháp lý khác nhau.
Tokeny áp dụng tiêu chuẩn ERC-3643 cho phép nhúng logic kiểm soát như KYC, hạn chế chuyển nhượng trong toàn bộ quá trình từ tạo token đến chuyển nhượng, đảm bảo sản phẩm hợp pháp và minh bạch, nhà đầu tư có thể tự xác minh tính an toàn trên chuỗi. Cách tiếp cận này không chỉ đáp ứng các yêu cầu quản lý ngày càng nghiêm ngặt mà còn lấp đầy khoảng trống niềm tin giữa nhà đầu tư tổ chức và tài sản trên chuỗi.
Kết luận
Sự nổi lên của mã hóa kỹ thuật số cổ phần tư nhân đánh dấu rằng thị trường sơ cấp đang trải qua những biến đổi cấu trúc dưới sự thúc đẩy của công nghệ blockchain. Mặc dù đổi mới này đã giảm bớt rào cản gia nhập, nhưng việc hoàn toàn phá bỏ các rào cản sâu sắc giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Mã hóa tài sản thực không phải là giải pháp ngay lập tức, mà là một quá trình dài hạn liên quan đến niềm tin, tính minh bạch và tái cấu trúc thể chế. Cuộc cách mạng này chỉ mới bắt đầu, ảnh hưởng và giá trị thực sự của nó vẫn cần thời gian để kiểm chứng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bán riêng tư cổ phần mã hóa kỹ thuật số: Cơ hội mới và biến đổi thị trường RWA
bán riêng tư cổ phần mã hóa kỹ thuật số: mở ra Thị trường sơ cấp một thử nghiệm mới
Ngoài cơn sốt stablecoin, mã hóa kỹ thuật số cổ phần đang trở thành tâm điểm mới của thị trường. Gần đây, công ty khởi nghiệp Web3 Jarsy đã hoàn thành vòng gọi vốn Pre-seed trị giá 5 triệu USD, với mục tiêu tái cấu trúc cách tham gia cổ phần tư nhân thông qua công nghệ blockchain, cho phép các nhà đầu tư thông thường cũng có thể tham gia vào phần thưởng tăng trưởng của các công ty chưa niêm yết với rào cản thấp hơn. Hành động này đã gây ra cuộc thảo luận rộng rãi trong thị trường về chủ đề "mã hóa kỹ thuật số cổ phần tư nhân".
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Mở ra những hòn đảo tài sản
Thị trường bán riêng tư lâu nay luôn là một trong những khu vực kín đáo nhất trong lĩnh vực tài chính. Jarsy đã tạo ra một hệ thống chỉ số bao gồm 30 công ty chưa niêm yết hàng đầu, nhằm đo lường hiệu suất tổng thể của các doanh nghiệp Pre-IPO này. Dữ liệu cho thấy, những công ty này có sức hấp dẫn đầu tư đáng kể.
Từ đầu năm 2021 đến quý đầu tiên của năm 2025, chỉ số này đã tăng tổng cộng 81%, vượt xa mức 51% của chỉ số Nasdaq 100 trong cùng thời kỳ. Ngay cả trong bối cảnh thị trường tổng thể giảm trong quý đầu tiên của năm 2025, những công ty hàng đầu chưa niêm yết này vẫn đạt được mức tăng trưởng 13% ngược chiều. Điều này không chỉ phản ánh lợi thế về cơ bản của những công ty này, mà còn làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng to lớn của chúng trước khi IPO.
Tuy nhiên, những tài sản có tăng trưởng cao này từ lâu chỉ giới hạn cho một số người có giá trị ròng cao và các nhà đầu tư tổ chức tham gia. Các nhà đầu tư thông thường bị loại trừ do rào cản cao, cấu trúc giao dịch phức tạp và tính thanh khoản hạn chế. Mã hóa kỹ thuật số quyền riêng tư chính là để phá vỡ sự bất bình đẳng cấu trúc này, chuyển đổi quyền riêng tư có rào cản cao và tính thanh khoản thấp thành tài sản gốc trên chuỗi, giảm đáng kể rào cản gia nhập, đơn giản hóa quy trình giao dịch và tăng tính thanh khoản của tài sản.
Ba nền tảng thử nghiệm đổi mới
Jarsy：mã hóa kỹ thuật số quyền sở hữu trực tiếp
Jarsy là nền tảng mã hóa kỹ thuật số tài sản blockchain, cam kết mang đến cho người dùng toàn cầu cơ hội đầu tư Pre-IPO mà trước đây chỉ dành cho nhóm người có giá trị ròng cao. Cơ chế hoạt động của nó là hoàn thành việc mua lại cổ phần thực tế của công ty mục tiêu, sau đó chuyển đổi phần quyền lợi này thành mã thông báo theo hình thức 1:1 lên blockchain. Mô hình này đạt được sự chuyển giao thực chất của quyền lợi kinh tế, đồng thời đảm bảo tính minh bạch hoàn toàn của thông tin trên chuỗi.
Jarsy đã đơn giản hóa quy trình đầu tư, đảm nhận các công việc phức tạp như thẩm định, thiết kế cấu trúc, lưu ký pháp lý, giúp người dùng chỉ cần một số vốn nhỏ để tham gia xây dựng danh mục đầu tư Pre-IPO. Mô hình này khiến giá Token gắn chặt với định giá công ty, lợi nhuận đầu tư đến trực tiếp từ sự phát triển thực tế của doanh nghiệp.
Cộng hòa：Token Gương
Dòng sản phẩm Mirror Tokens được ra mắt bởi Republic, sản phẩm đầu tiên rSpaceX dựa trên blockchain Solana, cố gắng "gương" các công ty nổi tiếng như SpaceX thành tài sản trên chuỗi có thể công khai đăng ký. Mỗi Token rSpaceX đều liên kết với xu hướng giá trị kỳ vọng của công ty SpaceX, với ngưỡng đầu tư tối thiểu chỉ 50 đô la.
Mirror Token áp dụng cơ chế "trình theo dõi" độc đáo, về cơ bản là một công cụ nợ liên kết động với giá trị của công ty mục tiêu. Khi công ty mục tiêu xảy ra các sự kiện quan trọng như IPO, bị mua lại, Republic sẽ hoàn trả cho các nhà đầu tư lợi nhuận tương ứng theo tỷ lệ nắm giữ token. Cấu trúc đổi mới "không nắm cổ phần nhưng vẫn có cổ tức" này, trong khi giảm thiểu tối đa rào cản pháp lý, vẫn giữ lại cơ hội thu nhập cốt lõi.
Tokeny：mã hóa kỹ thuật số tài sản hợp pháp
Tokeny như một nhà cung cấp giải pháp mã hóa kỹ thuật số tài sản RWA, đang hợp tác với nền tảng chứng khoán kỹ thuật số Kerdo, nhằm mục đích sử dụng công nghệ blockchain để tái hình thành cách thức các nhà đầu tư chuyên nghiệp châu Âu tham gia thị trường bán riêng tư. Lợi thế của Tokeny nằm ở việc cấu trúc sản phẩm được tiêu chuẩn hóa, logic phát hành tuân thủ được nhúng, và có thể nhanh chóng sao chép và mở rộng ở các khu vực pháp lý khác nhau.
Tokeny áp dụng tiêu chuẩn ERC-3643 cho phép nhúng logic kiểm soát như KYC, hạn chế chuyển nhượng trong toàn bộ quá trình từ tạo token đến chuyển nhượng, đảm bảo sản phẩm hợp pháp và minh bạch, nhà đầu tư có thể tự xác minh tính an toàn trên chuỗi. Cách tiếp cận này không chỉ đáp ứng các yêu cầu quản lý ngày càng nghiêm ngặt mà còn lấp đầy khoảng trống niềm tin giữa nhà đầu tư tổ chức và tài sản trên chuỗi.
Kết luận
Sự nổi lên của mã hóa kỹ thuật số cổ phần tư nhân đánh dấu rằng thị trường sơ cấp đang trải qua những biến đổi cấu trúc dưới sự thúc đẩy của công nghệ blockchain. Mặc dù đổi mới này đã giảm bớt rào cản gia nhập, nhưng việc hoàn toàn phá bỏ các rào cản sâu sắc giữa nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vẫn đối mặt với nhiều thách thức. Mã hóa tài sản thực không phải là giải pháp ngay lập tức, mà là một quá trình dài hạn liên quan đến niềm tin, tính minh bạch và tái cấu trúc thể chế. Cuộc cách mạng này chỉ mới bắt đầu, ảnh hưởng và giá trị thực sự của nó vẫn cần thời gian để kiểm chứng.