PANews phát hành | "Báo cáo phát triển ngành Stablecoin toàn cầu 2025" đồng stablecoin USD chiếm 99% thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT vào năm 2030
Báo cáo "Phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu 2025" do PANews phối hợp với mạng thanh toán di động phát hành đã theo dõi và phân tích tổng thể ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch on-chain, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, đã hệ thống hóa từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Nguồn: PANews
Tác giả gốc: Frank
Năm 2025, là năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ phá vỡ kỷ lục về quy mô thị trường và độ sôi động giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Một loại tài sản vốn xuất phát từ công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử đang dần hướng đến tiền tệ toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền.
Báo cáo "Phát triển ngành Stablecoin toàn cầu 2025" do PANews phối hợp với mạng thanh toán di động phát hành chỉ ra rằng, Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền mã hóa, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành ổn định tiền, kết hợp dữ liệu giao dịch on-chain, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, từ lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
（có thể tải xuống toàn bộ báo cáo ở cuối văn bản）
Stablecoin đồng đô la chiếm ưu thế tuyệt đối
Báo cáo phát hiện rằng, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD, trong khi stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, stablecoin euro đứng thứ hai chỉ với quy mô 490 triệu USD. Quy mô stablecoin yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và lira đều nằm trong khoảng từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Như vậy, stablecoin fiat không phải USD vẫn còn tiềm năng lớn.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của Tether (USDT) và USDC do Circle phát hành chiếm tới 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Bên cạnh đó, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt tỷ lệ tăng trưởng 40.9% trong năm, theo đó tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Cuộc bùng phát này không phải là nhất thời, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy:
Mỹ, châu Âu, Hồng Kông và các nền kinh tế chính khác lần lượt thúc đẩy lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng; JPMorgan, BlackRock, PayPal, Jingdong, Ant Group và các ông lớn tài chính và công nghệ truyền thống khác đều tham gia; công ty mẹ của USDC, Circle, đã thành công niêm yết tại Mỹ, thắp sáng trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với Stablecoin; người dùng ở nhiều quốc gia có lạm phát cao (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria) coi đó như công cụ phòng ngừa rủi ro "đô la kỹ thuật số"; các cảnh mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và quyết toán liên tục cung cấp nhu cầu thực cho Stablecoin.
Từ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hàng tháng toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, trong khi tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Theo dữ liệu của Visa, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn đầu đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân.
Từ Circle đến Jingdong, Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của Stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chủ đạo trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin.
Circle niêm yết: Nhà phát hành stablecoin Circle đã thành công trong việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, có thời điểm giá trị vốn hóa đạt gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty tài chính "chuẩn hệ thống" đầu tiên trong ngành stablecoin; PayPal và Visa tích hợp thanh toán bằng stablecoin: PayPal đã cho ra mắt stablecoin PYUSD và triển khai trên các chuỗi công cộng hiệu suất cao như Solana; Visa và Worldpay đã đưa USDC vào thanh toán B2B; JD.com và Ant Group tiến vào stablecoin Hong Kong: Stablecoin của JD.com đã vào giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát quy định tại Hong Kong, với các trường hợp ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng; Shopify và Walmart hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin: Các ông lớn bán lẻ thông qua hợp tác với Stripe, Coinbase, đã thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trong thanh toán bán lẻ trực tuyến; Chuỗi công cộng mới đang phát triển mạnh: Các chuỗi công cộng mới như Base, Solana đang thu hút nhiều stablecoin nhờ mức phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị vốn hóa của stablecoin Solana đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến Stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số được sử dụng rộng rãi, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn tồn tại sự không chắc chắn cấu trúc.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, Stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực sự". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển giao của Stablecoin đạt tới 36 triệu tỷ đồng, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như robot, chuyển tiền nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù USDT đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách với USDT về sự phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, giữa các chính sách quản lý của các quốc gia vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) thì chủ động đảm nhận vai trò là thí điểm cho sự đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Mỹ đã làm rõ rằng Stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm Stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các Stablecoin chính hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Báo cáo nổi bật: Toàn cảnh sự tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo này được phát hành bởi PANews và Mạng thanh toán di động, sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau:
Lịch sử phát triển: Từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC, điểm lại lộ trình tiến hóa của Stablecoin trong mười năm.
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc "USDT+USDC" hai đầu, phân bổ thị phần phát hành trên chuỗi công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác;
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò then chốt của Stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quy định toàn cầu: Hệ thống sắp xếp động thái và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, Mỹ, châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc;
Tiềm năng tương lai: Phân tích Stablecoin như thế nào để trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Mỹ, và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với CBDC;
Cảnh báo rủi ro: bao gồm các thách thức tiềm ẩn như tách rời, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu nằm ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
🔗Tải liên kết báo cáo:
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
PANews phát hành | "Báo cáo phát triển ngành Stablecoin toàn cầu 2025" đồng stablecoin USD chiếm 99% thị trường, USDC có khả năng vượt qua USDT vào năm 2030
Báo cáo "Phát triển ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu 2025" do PANews phối hợp với mạng thanh toán di động phát hành đã theo dõi và phân tích tổng thể ngành công nghiệp stablecoin, kết hợp dữ liệu giao dịch on-chain, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, đã hệ thống hóa từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn. Nguồn: PANews Tác giả gốc: Frank Năm 2025, là năm quan trọng trong quá trình phát triển của Stablecoin. Trong năm này, Stablecoin không chỉ phá vỡ kỷ lục về quy mô thị trường và độ sôi động giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng đồng thời tăng tốc. Một loại tài sản vốn xuất phát từ công cụ "trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử đang dần hướng đến tiền tệ toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng DeFi và thậm chí là tín dụng chủ quyền. Báo cáo "Phát triển ngành Stablecoin toàn cầu 2025" do PANews phối hợp với mạng thanh toán di động phát hành chỉ ra rằng, Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền mã hóa, và đang thay đổi cấu trúc hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã theo dõi và phân tích toàn cảnh ngành ổn định tiền, kết hợp dữ liệu giao dịch on-chain, tiến triển chính sách và lộ trình phát triển ngành, từ lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn theo sáu chiều hướng hệ thống.
（có thể tải xuống toàn bộ báo cáo ở cuối văn bản） Stablecoin đồng đô la chiếm ưu thế tuyệt đối Báo cáo phát hiện rằng, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD, trong khi stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, stablecoin euro đứng thứ hai chỉ với quy mô 490 triệu USD. Quy mô stablecoin yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và lira đều nằm trong khoảng từ hàng trăm ngàn đến hàng triệu USD. Như vậy, stablecoin fiat không phải USD vẫn còn tiềm năng lớn.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của Tether (USDT) và USDC do Circle phát hành chiếm tới 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai độc quyền trong lĩnh vực stablecoin. Đồng thời, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Bên cạnh đó, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt tỷ lệ tăng trưởng 40.9% trong năm, theo đó tốc độ tăng trưởng này, USDC có khả năng vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Cuộc bùng phát này không phải là nhất thời, mà là kết quả của nhiều lực lượng cùng thúc đẩy: Mỹ, châu Âu, Hồng Kông và các nền kinh tế chính khác lần lượt thúc đẩy lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng; JPMorgan, BlackRock, PayPal, Jingdong, Ant Group và các ông lớn tài chính và công nghệ truyền thống khác đều tham gia; công ty mẹ của USDC, Circle, đã thành công niêm yết tại Mỹ, thắp sáng trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với Stablecoin; người dùng ở nhiều quốc gia có lạm phát cao (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria) coi đó như công cụ phòng ngừa rủi ro "đô la kỹ thuật số"; các cảnh mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và quyết toán liên tục cung cấp nhu cầu thực cho Stablecoin. Từ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số địa chỉ stablecoin hàng tháng toàn cầu đã vượt qua 30 triệu, trong khi tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt 168 triệu. Theo dữ liệu của Visa, sau khi loại bỏ ví của robot và sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn đầu đã tăng từ chưa đến 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot chênh lệch giá sang các doanh nghiệp và nhà đầu tư cá nhân. Từ Circle đến Jingdong, Stablecoin bước vào "chiến trường chính" Vai trò của Stablecoin đang từ "neo phòng ngừa giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chủ đạo trong tài chính số". Kể từ đầu năm nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt gia tăng đầu tư vào stablecoin. Circle niêm yết: Nhà phát hành stablecoin Circle đã thành công trong việc niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, có thời điểm giá trị vốn hóa đạt gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành công ty tài chính "chuẩn hệ thống" đầu tiên trong ngành stablecoin; PayPal và Visa tích hợp thanh toán bằng stablecoin: PayPal đã cho ra mắt stablecoin PYUSD và triển khai trên các chuỗi công cộng hiệu suất cao như Solana; Visa và Worldpay đã đưa USDC vào thanh toán B2B; JD.com và Ant Group tiến vào stablecoin Hong Kong: Stablecoin của JD.com đã vào giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát quy định tại Hong Kong, với các trường hợp ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng; Shopify và Walmart hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin: Các ông lớn bán lẻ thông qua hợp tác với Stripe, Coinbase, đã thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trong thanh toán bán lẻ trực tuyến; Chuỗi công cộng mới đang phát triển mạnh: Các chuỗi công cộng mới như Base, Solana đang thu hút nhiều stablecoin nhờ mức phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị vốn hóa của stablecoin Solana đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, các nền tảng internet và sức mạnh gốc của tiền điện tử đã khiến Stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số được sử dụng rộng rãi, đồng thời đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định. Đằng sau cơn sốt quy mô vẫn tồn tại sự không chắc chắn cấu trúc. Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện sôi động của thị trường, Stablecoin cũng đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc. Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực sự". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển giao của Stablecoin đạt tới 36 triệu tỷ đồng, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như robot, chuyển tiền nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ phía người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm. Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Mặc dù USDT đứng đầu ngành, nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" thực hiện, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay vẫn là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách với USDT về sự phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái. Ngoài ra, giữa các chính sách quản lý của các quốc gia vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng Stablecoin, trong khi một số thị trường (như Hồng Kông, Singapore) thì chủ động đảm nhận vai trò là thí điểm cho sự đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, đạo luật GENIUS của Mỹ đã làm rõ rằng Stablecoin không thuộc về chứng khoán, cấm Stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các Stablecoin chính hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu. Báo cáo nổi bật: Toàn cảnh sự tiến hóa của Stablecoin qua sáu chiều kích Báo cáo này được phát hành bởi PANews và Mạng thanh toán di động, sử dụng phương pháp thống kê trên chuỗi + theo dõi phân loại + xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan phát triển của Stablecoin, bao gồm sáu khía cạnh chính sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: thị trường của stablecoin Euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc và các đồng tiền khác chủ yếu nằm ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai. 🔗Tải liên kết báo cáo: