VanEck đề xuất giải pháp trái phiếu đổi mới: kết hợp trái phiếu chính phủ và Bitcoin
Bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck gần đây đã đề xuất một khái niệm trái phiếu đổi mới - "BitBonds". Công cụ nợ mới này nhằm giải quyết nhu cầu tái tài chính 14 nghìn tỷ đô la mà chính phủ Hoa Kỳ sắp phải đối mặt, đồng thời đáp ứng nhu cầu bảo vệ lạm phát của các nhà đầu tư.
Trái phiếu Bitcoin được thiết kế như một chứng khoán có thời hạn 10 năm, cấu trúc bao gồm 90% tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ truyền thống và 10% tiếp xúc với Bitcoin. Phần Bitcoin sẽ được tài trợ từ doanh thu phát hành trái phiếu. Khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được giá trị toàn bộ phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị của phần phân bổ Bitcoin. Trước khi tỷ suất sinh lợi đến hạn đạt 4,5%, nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ lợi nhuận tăng giá của Bitcoin, lợi nhuận vượt quá ngưỡng này sẽ được chính phủ và các nhà nắm giữ trái phiếu chia sẻ.
Cấu trúc này nhằm cân bằng lợi ích của các nhà đầu tư trái phiếu với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh. Khi các nhà đầu tư ngày càng mong muốn có khả năng chống lại sự mất giá của đồng đô la và lạm phát tài sản, giải pháp này có thể trở thành một lựa chọn hấp dẫn.
Theo phân tích, điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR) của Bitcoin. Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của CAGR Bitcoin là 0%. Tuy nhiên, đối với trái phiếu có lãi suất thấp hơn, ngưỡng hòa vốn cao hơn.
Từ góc độ của chính phủ Mỹ, lợi ích cốt lõi của trái phiếu Bitcoin sẽ là giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi Bitcoin có chút tăng giá hoặc giữ nguyên, Bộ Tài chính cũng sẽ tiết kiệm được chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu cố định lãi suất 4%. Tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2.6%. Việc phát hành trái phiếu có lãi suất thấp hơn mức này sẽ giảm chi phí lãi suất hàng năm, ngay cả khi Bitcoin ổn định hoặc giảm cũng có thể tiết kiệm được tiền.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư phải chịu rủi ro giảm giá của Bitcoin, nhưng không thể tham gia đầy đủ vào lợi nhuận tăng giá, trừ khi Bitcoin có hiệu suất đặc biệt xuất sắc, nếu không thì trái phiếu lãi suất thấp có thể thiếu sức hấp dẫn. Hơn nữa, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho 10% lợi nhuận được sử dụng để mua Bitcoin.
Nói chung, giải pháp đổi mới này cung cấp một cách tiếp cận mới để giải quyết nhu cầu tài chính chủ quyền và nhu cầu bảo vệ chống lại lạm phát của các nhà đầu tư, nhưng việc thực hiện thực tế vẫn cần nghiên cứu và thảo luận thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugPullAlertBot
· 07-28 08:01
Một cái nhìn là đã muốn chạy, đã đến lúc Rug Pull.
Xem bản gốcTrả lời0
TheMemefather
· 07-27 02:44
Để chơi đổi mới tài chính đây.
Xem bản gốcTrả lời0
degenonymous
· 07-25 09:23
Có gì hay để nói đâu, 90:10 còn bảo thủ như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
BasementAlchemist
· 07-25 09:14
btc còn có cách chơi này? Hiểu rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
DiamondHands
· 07-25 09:11
Lại muốn trở thành đồ ngốc chơi đùa với mọi người một lần nữa sao?
VanEck đề xuất giải pháp trái phiếu Bitcoin kết hợp trái phiếu chính phủ và Bitcoin để đối phó với lạm phát
VanEck đề xuất giải pháp trái phiếu đổi mới: kết hợp trái phiếu chính phủ và Bitcoin
Bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck gần đây đã đề xuất một khái niệm trái phiếu đổi mới - "BitBonds". Công cụ nợ mới này nhằm giải quyết nhu cầu tái tài chính 14 nghìn tỷ đô la mà chính phủ Hoa Kỳ sắp phải đối mặt, đồng thời đáp ứng nhu cầu bảo vệ lạm phát của các nhà đầu tư.
Trái phiếu Bitcoin được thiết kế như một chứng khoán có thời hạn 10 năm, cấu trúc bao gồm 90% tiếp xúc với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ truyền thống và 10% tiếp xúc với Bitcoin. Phần Bitcoin sẽ được tài trợ từ doanh thu phát hành trái phiếu. Khi trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư sẽ nhận được giá trị toàn bộ phần trái phiếu chính phủ cũng như giá trị của phần phân bổ Bitcoin. Trước khi tỷ suất sinh lợi đến hạn đạt 4,5%, nhà đầu tư sẽ nhận được toàn bộ lợi nhuận tăng giá của Bitcoin, lợi nhuận vượt quá ngưỡng này sẽ được chính phủ và các nhà nắm giữ trái phiếu chia sẻ.
Cấu trúc này nhằm cân bằng lợi ích của các nhà đầu tư trái phiếu với nhu cầu tái cấp vốn của Bộ Tài chính Hoa Kỳ với lãi suất cạnh tranh. Khi các nhà đầu tư ngày càng mong muốn có khả năng chống lại sự mất giá của đồng đô la và lạm phát tài sản, giải pháp này có thể trở thành một lựa chọn hấp dẫn.
Theo phân tích, điểm hòa vốn của nhà đầu tư phụ thuộc vào lãi suất danh nghĩa cố định của trái phiếu và tỷ lệ tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR) của Bitcoin. Đối với trái phiếu có lãi suất danh nghĩa 4%, điểm hòa vốn của CAGR Bitcoin là 0%. Tuy nhiên, đối với trái phiếu có lãi suất thấp hơn, ngưỡng hòa vốn cao hơn.
Từ góc độ của chính phủ Mỹ, lợi ích cốt lõi của trái phiếu Bitcoin sẽ là giảm chi phí tài chính. Ngay cả khi Bitcoin có chút tăng giá hoặc giữ nguyên, Bộ Tài chính cũng sẽ tiết kiệm được chi phí lãi suất so với việc phát hành trái phiếu cố định lãi suất 4%. Tỷ lệ hòa vốn của chính phủ khoảng 2.6%. Việc phát hành trái phiếu có lãi suất thấp hơn mức này sẽ giảm chi phí lãi suất hàng năm, ngay cả khi Bitcoin ổn định hoặc giảm cũng có thể tiết kiệm được tiền.
Mặc dù có lợi nhuận tiềm năng, nhưng cấu trúc này cũng có một số nhược điểm. Các nhà đầu tư phải chịu rủi ro giảm giá của Bitcoin, nhưng không thể tham gia đầy đủ vào lợi nhuận tăng giá, trừ khi Bitcoin có hiệu suất đặc biệt xuất sắc, nếu không thì trái phiếu lãi suất thấp có thể thiếu sức hấp dẫn. Hơn nữa, Bộ Tài chính cũng cần phát hành thêm nợ để bù đắp cho 10% lợi nhuận được sử dụng để mua Bitcoin.
Nói chung, giải pháp đổi mới này cung cấp một cách tiếp cận mới để giải quyết nhu cầu tài chính chủ quyền và nhu cầu bảo vệ chống lại lạm phát của các nhà đầu tư, nhưng việc thực hiện thực tế vẫn cần nghiên cứu và thảo luận thêm.