Tài sản rủi ro toàn cầu giảm mạnh, lo ngại trên thị trường gia tăng
Một. Tổng quan thị trường tuần này
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua sự biến động mạnh mẽ, các tài sản rủi ro đều gặp phải việc bán tháo lớn.
Thị trường chứng khoán Mỹ chịu tổn thất nặng nề, chỉ số S&P 500 trong hai ngày đã giảm 10%, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 7,6% trong tuần, chỉ số Nasdaq rớt vào vùng thị trường gấu kỹ thuật, giảm 22% so với mức cao nhất vào tháng 12 năm ngoái. Ngành bán dẫn có hiệu suất đặc biệt yếu, quỹ ETF liên quan giảm mạnh 16% trong tuần, ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2001. Chỉ số sợ hãi VIX một thời gian đã tăng vọt lên trên 40, phản ánh cảm xúc hoảng loạn của thị trường gia tăng.
Về tài sản trú ẩn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 32 điểm cơ bản xuống còn 3,93%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Giá vàng tăng rồi giảm, giá vàng giao ngay đã có lúc chạm mức cao 3,023 USD/ounce rồi quay đầu giảm, giảm 1,7% trong tuần. Chỉ số USD suy yếu, giảm 1,1% trong tuần.
Thị trường hàng hóa cũng gặp phải đợt bán tháo. Giá dầu Brent giảm mạnh 10.4% xuống 61.8 USD/thùng, do kỳ vọng OPEC+ tăng sản lượng và lo ngại về nhu cầu. Giá đồng giảm mạnh 13.9%, ghi nhận mức giảm tuần lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Giá quặng sắt giảm 3.1%.
Thị trường tiền điện tử đang có sự biến động mạnh. Giá Bitcoin có sự khác biệt tạm thời với thị trường chứng khoán Mỹ, sau khi tăng mạnh vào đầu giai đoạn, đã giảm theo sự suy giảm của tài sản rủi ro toàn cầu, nhưng mức giảm tổng thể vẫn nhỏ hơn so với chứng khoán Mỹ. Điều này phản ánh đặc điểm kép của Bitcoin, vừa là tài sản trú ẩn vừa có tính rủi ro.
Hai, Phân tích dữ liệu kinh tế quan trọng
1. Dữ liệu thị trường lao động
Mặc dù dữ liệu tổng thể cho thấy thị trường lao động tương đối ổn định, nhưng vấn đề cấu trúc đã hiện rõ:
Tỷ lệ thất nghiệp chính thức là 4.2%, nhưng tỷ lệ thất nghiệp U6 rộng hơn đã đạt 7.9%.
Số lượng việc làm phi nông nghiệp trong tháng 1 và tháng 2 đã được điều chỉnh giảm 48.000.
Tỷ lệ thất nghiệp đã tăng liên tiếp trong hai tháng.
Tốc độ tăng trưởng lương trung bình theo giờ tiếp tục chậm lại, mức tăng lương theo giờ của công nhân sản xuất và không quản lý chỉ đạt 3,9%.
Tỉ lệ tham gia lao động duy trì ở mức thấp.
Việc làm bán thời gian giảm 44.000, việc làm toàn thời gian phục hồi 459.000.
Nhìn chung, các dấu hiệu giảm chất lượng thị trường lao động đang tích tụ.
2. Thanh khoản và xu hướng lãi suất
Nguồn cung tiền tệ rộng của Cục Dự trữ Liên bang duy trì ở khoảng 6.1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường lãi suất đã có sự thay đổi đáng kể:
Lãi suất kỳ hạn 12 tháng SOFR giảm mạnh, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất sớm.
Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 2 năm và 10 năm đồng loạt giảm nhanh, đều đã giảm xuống dưới 4.0%.
Điều này cho thấy thị trường đang định giá lại triển vọng kinh tế, kỳ vọng chính sách có thể chuyển sang nới lỏng, trong khi đó cũng đã điều chỉnh đáng kể dự báo về tăng trưởng kinh tế dài hạn và lạm phát.
Ba, Xu hướng chính sách và ảnh hưởng đến thị trường
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell có phát biểu tổng thể thận trọng. Ông thừa nhận kinh tế đang đối mặt với rủi ro suy thoái, nhưng nhấn mạnh cần chờ thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh lập trường chính sách. Điều này phản ánh tình huống khó khăn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh hiện tại.
Giá thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 115 điểm cơ bản trong năm 2024, xác suất giảm lãi suất vào tháng 5 tăng lên 35,1%. Nhưng quan điểm chính sách vẫn là chờ đợi.
Bốn, Triển vọng Tương lai
Các bất định chính mà thị trường hiện tại đang phải đối mặt bao gồm:
Cuộc chiến thuế quan có thể leo thang, đặc biệt là các biện pháp trả đũa của Trung Quốc và Liên minh Châu Âu.
Mâu thuẫn giữa tính trễ của dữ liệu kinh tế và quyết định chính sách.
Thị trường thiếu những kỳ vọng chính sách rõ ràng.
Nhìn chung, thị trường vẫn ở trạng thái yếu. Trong khoảng thời gian dữ liệu kinh tế trống, động lực tăng lên hạn chế. Nhưng với khả năng đàm phán có thể được làm dịu, thị trường có thể dần dần thiết lập đáy chính sách.
Khuyến nghị nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng, kiểm soát đòn bẩy, chú ý đến sự thay đổi chính sách và các dữ liệu kinh tế quan trọng. Đối với tiền điện tử, hiệu suất của Bitcoin phản ánh các thuộc tính phức tạp của nó, nếu Cục Dự trữ Liên bang buộc phải nới lỏng nhanh chóng, có thể sẽ được hưởng lợi một lần nữa.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc就是bàn tay kim cương啊！
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
Không cần nói, Bitcoin mãi mãi là thần thánh.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Đợt ngang này chính là cái bẫy
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Mệt quá, Bitcoin đúng là một chú mèo con cứng đầu...zzzz
Xem bản gốcTrả lời0
MindsetExpander
· 07-24 23:15
Lại tăng lãi suất rồi, thật không thể tin được.
Xem bản gốcTrả lời0
MysteriousZhang
· 07-24 23:13
Lại phải chịu đựng một đợt thị trường nữa, chúng ta phải giữ vững.
Tài sản rủi ro toàn cầu bán phá giá lớn, Bitcoin có biểu hiện tương đối chống giảm.
Tài sản rủi ro toàn cầu giảm mạnh, lo ngại trên thị trường gia tăng
Một. Tổng quan thị trường tuần này
Tuần này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua sự biến động mạnh mẽ, các tài sản rủi ro đều gặp phải việc bán tháo lớn.
Thị trường chứng khoán Mỹ chịu tổn thất nặng nề, chỉ số S&P 500 trong hai ngày đã giảm 10%, ghi nhận mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 7,6% trong tuần, chỉ số Nasdaq rớt vào vùng thị trường gấu kỹ thuật, giảm 22% so với mức cao nhất vào tháng 12 năm ngoái. Ngành bán dẫn có hiệu suất đặc biệt yếu, quỹ ETF liên quan giảm mạnh 16% trong tuần, ghi nhận hiệu suất tồi tệ nhất kể từ năm 2001. Chỉ số sợ hãi VIX một thời gian đã tăng vọt lên trên 40, phản ánh cảm xúc hoảng loạn của thị trường gia tăng.
Về tài sản trú ẩn, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 32 điểm cơ bản xuống còn 3,93%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Giá vàng tăng rồi giảm, giá vàng giao ngay đã có lúc chạm mức cao 3,023 USD/ounce rồi quay đầu giảm, giảm 1,7% trong tuần. Chỉ số USD suy yếu, giảm 1,1% trong tuần.
Thị trường hàng hóa cũng gặp phải đợt bán tháo. Giá dầu Brent giảm mạnh 10.4% xuống 61.8 USD/thùng, do kỳ vọng OPEC+ tăng sản lượng và lo ngại về nhu cầu. Giá đồng giảm mạnh 13.9%, ghi nhận mức giảm tuần lớn nhất kể từ tháng 7 năm 2022. Giá quặng sắt giảm 3.1%.
Thị trường tiền điện tử đang có sự biến động mạnh. Giá Bitcoin có sự khác biệt tạm thời với thị trường chứng khoán Mỹ, sau khi tăng mạnh vào đầu giai đoạn, đã giảm theo sự suy giảm của tài sản rủi ro toàn cầu, nhưng mức giảm tổng thể vẫn nhỏ hơn so với chứng khoán Mỹ. Điều này phản ánh đặc điểm kép của Bitcoin, vừa là tài sản trú ẩn vừa có tính rủi ro.
Hai, Phân tích dữ liệu kinh tế quan trọng
1. Dữ liệu thị trường lao động
Mặc dù dữ liệu tổng thể cho thấy thị trường lao động tương đối ổn định, nhưng vấn đề cấu trúc đã hiện rõ:
Nhìn chung, các dấu hiệu giảm chất lượng thị trường lao động đang tích tụ.
2. Thanh khoản và xu hướng lãi suất
Nguồn cung tiền tệ rộng của Cục Dự trữ Liên bang duy trì ở khoảng 6.1 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường lãi suất đã có sự thay đổi đáng kể:
Điều này cho thấy thị trường đang định giá lại triển vọng kinh tế, kỳ vọng chính sách có thể chuyển sang nới lỏng, trong khi đó cũng đã điều chỉnh đáng kể dự báo về tăng trưởng kinh tế dài hạn và lạm phát.
Ba, Xu hướng chính sách và ảnh hưởng đến thị trường
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell có phát biểu tổng thể thận trọng. Ông thừa nhận kinh tế đang đối mặt với rủi ro suy thoái, nhưng nhấn mạnh cần chờ thêm dữ liệu trước khi điều chỉnh lập trường chính sách. Điều này phản ánh tình huống khó khăn trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trong bối cảnh hiện tại.
Giá thị trường dự đoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất 115 điểm cơ bản trong năm 2024, xác suất giảm lãi suất vào tháng 5 tăng lên 35,1%. Nhưng quan điểm chính sách vẫn là chờ đợi.
Bốn, Triển vọng Tương lai
Các bất định chính mà thị trường hiện tại đang phải đối mặt bao gồm:
Nhìn chung, thị trường vẫn ở trạng thái yếu. Trong khoảng thời gian dữ liệu kinh tế trống, động lực tăng lên hạn chế. Nhưng với khả năng đàm phán có thể được làm dịu, thị trường có thể dần dần thiết lập đáy chính sách.
Khuyến nghị nhà đầu tư giữ thái độ thận trọng, kiểm soát đòn bẩy, chú ý đến sự thay đổi chính sách và các dữ liệu kinh tế quan trọng. Đối với tiền điện tử, hiệu suất của Bitcoin phản ánh các thuộc tính phức tạp của nó, nếu Cục Dự trữ Liên bang buộc phải nới lỏng nhanh chóng, có thể sẽ được hưởng lợi một lần nữa.