Báo cáo triển vọng thị trường vàng: Trụ cột quan trọng hướng tới trật tự tiền tệ mới

Trong những năm gần đây, cục diện chính trị kinh tế toàn cầu liên tục biến động, vàng đang trở thành tâm điểm của thị trường vốn một lần nữa. Báo cáo thường niên mới nhất của công ty đầu tư Incrementum chỉ ra rằng, hiện nay toàn cầu đang trải qua một đợt tái cấu trúc tài chính mới, vàng với tư cách là tài sản tiền tệ không có rủi ro đối thủ và không bị lạm phát, có ý nghĩa chiến lược ngày càng nổi bật.

Tình trạng thị trường vàng

Hiện tại thị trường vàng đang ở trong "giai đoạn tham gia của công chúng", thể hiện là:

• Các báo cáo của truyền thông có xu hướng lạc quan
• Sự quan tâm đầu cơ và khối lượng giao dịch tăng lên
• Ra mắt sản phẩm tài chính mới
• Nhà phân tích nâng mục tiêu giá

Trong 5 năm qua, giá vàng toàn cầu đã tăng 92%, trong khi sức mua thực tế của đô la đối với vàng đã giảm gần 50%. Kể từ đầu năm, giá vàng đã nhiều lần lập kỷ lục lịch sử, nhưng so với thị trường bò lịch sử vẫn là mức tăng nhẹ.

Những yếu tố chính ảnh hưởng đến vàng

tái cấu trúc địa chính trị

Cấu trúc địa chính trị toàn cầu đang nhanh chóng được tái cấu trúc, có lợi cho vàng. Vàng với tư cách là neo của trật tự tiền tệ mới có ba lợi thế:

1. Tính trung lập, không thuộc về bất kỳ quốc gia hoặc đảng phái nào
2. Không có rủi ro đối tác giao dịch
3. Tính thanh khoản cao

chính sách tiền tệ thay đổi

Chính sách thương mại và đô la của chính phủ Trump, cũng như sự chuyển đổi trong chính sách tài chính của châu Âu, đặc biệt là Đức, có thể dẫn đến nới lỏng tiền tệ, có lợi cho vàng.

nhu cầu của ngân hàng trung ương

Nhu cầu của ngân hàng trung ương là trụ cột chính của "đại tăng giá" vàng. Kể từ khi dự trữ tiền tệ của Nga bị đóng băng vào tháng 2 năm 2022, xu hướng này đã tăng tốc rõ rệt. Đến năm 2024, tỷ lệ vàng trong dự trữ tiền tệ đạt 22%, cao nhất kể từ năm 1997.

Tiền pháp định tiếp tục mất giá

Kể từ năm 1900, lượng cung tiền M2 của Mỹ đã tăng gấp 2333 lần, vượt xa mức tăng dân số. Sự gia tăng cung tiền là yếu tố chính thúc đẩy dài hạn giá vàng.

Dự đoán giá vàng

Dự đoán mô hình giá vàng Incrementum:

• Tình huống cơ bản: Cuối năm 2030 khoảng 4800 đô la, mục tiêu trung hạn cuối năm 2025 là 2942 đô la
• Kịch bản lạm phát: Cuối năm 2030 khoảng 8900 đô la, cuối năm 2025 mục tiêu trung hạn 4080 đô la

Hiện tại, giá vàng đã vượt qua mục tiêu trung hạn trong kịch bản cơ bản vào cuối năm 2025. Báo cáo cho rằng, đến cuối năm 2030, giá vàng rất có thể nằm giữa hai kịch bản.

Các yếu tố rủi ro tiềm ẩn

Các yếu tố có thể dẫn đến điều chỉnh giá vàng trong thời gian ngắn bao gồm:

• Nhu cầu của ngân hàng trung ương bất ngờ giảm
• Nhà đầu tư giảm vị thế
• Giảm giá địa chính trị
• Kinh tế Mỹ mạnh hơn mong đợi
• USD mạnh lên trong ngắn hạn

Kết luận

Báo cáo cho rằng, thị trường bò vàng vẫn chưa kết thúc, đang ở giai đoạn trung hạn của "thời kỳ tham gia công chúng". Khi uy tín của hệ thống tiền tệ hiện tại giảm sút, vàng có khả năng lấy lại vai trò truyền thống của mình như một tài sản tiền tệ, có thể xuất hiện dưới dạng tài sản thanh toán siêu quốc gia. Trong thời kỳ bất ổn địa chính trị và kinh tế, vàng một lần nữa chứng minh mình là một tài sản trú ẩn đáng tin cậy.