Thị trường Biến động hồi phục, theo dõi xu hướng Chính sách tiền tệ toàn cầu
Sau một tuần sóng gió do tranh chấp thuế quan, thị trường đã có một khoảng thời gian tạm lắng vào cuối tuần. Tuy nhiên, liệu sự bình yên này có thể duy trì hay không vẫn còn là một ẩn số. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ, đã gây ra sự tránh rủi ro của vốn và biến động cảm xúc, dẫn đến sự dao động mạnh mẽ của thị trường.
Một khi thị trường tiêu hóa những thay đổi cơ bản do thuế quan và cảm xúc phòng ngừa được giải phóng, thị trường tài chính có khả năng tìm thấy điểm cân bằng mới. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là thị trường chứng khoán Mỹ, đã kết thúc tuần trước bằng việc tăng giá. Từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500, chúng ta có thể thấy rõ xu hướng này.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao nhất gần đây, với Biến động đáng kể tương tự như sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Đây cũng là nguyên nhân chính khiến thị trường ghi nhận Biến động lớn như vậy trong tuần qua.
Với sự biến động khổng lồ tạm thời lắng xuống, tâm điểm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường coin lại trở về với những chủ đề quen thuộc như lạm phát và chính sách tiền tệ. Dù sao đi nữa, chỉ có việc giảm lãi suất mới có thể tạo ra dòng tiền lớn vào, cung cấp động lực tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, dẫn đầu là Bitcoin.
Bằng cách so sánh cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với diễn biến của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ sự tương quan mạnh mẽ giữa hai yếu tố này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là dựa trên sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và sự tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, bitcoin luôn xuất hiện biến động, vì những dữ liệu này cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu có thể có dòng tiền mới chảy vào lĩnh vực tiền điện tử hay không.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư trong thị trường tiền điện tử hiện tại dường như quá tập trung vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, trong khi bỏ qua một chỉ số quan trọng khác đáng để theo dõi - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình trạng thanh khoản của đồng tiền trong nước hiện tại.
Thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với sự biến động của bitcoin. Dựa trên dữ liệu lịch sử, mối tương quan này gần như hiện hữu trong mỗi chu kỳ tăng trưởng lớn của bitcoin, và phù hợp cao với quy luật chu kỳ 4 năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng vai trò quan trọng trong thị trường bò tiền điện tử năm 2020-2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi vào cuối chu kỳ từ năm 2022 đến đầu năm 2023, sự tăng vọt trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Cần lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy hồi cuối năm 2024, hiện đã tăng lên mức cao nhất trong vòng một năm qua. Từ mối tương quan dữ liệu, sự thay đổi của tính thanh khoản ngân hàng trung ương thường xảy ra trước những biến động lớn của thị trường bitcoin và các đồng tiền điện tử.
Thú vị là, trong thời kỳ thị trường bò của Bitcoin vào năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà thực tế đã tăng lãi suất 3 lần trong suốt năm và thực hiện thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn thể hiện sự lạc quan vào năm 2017, điều này chủ yếu nhờ vào quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của chỉ số S&P 500, cũng có một mối quan hệ nhất định với tính thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương và S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian phát hành báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian tổ chức cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, dẫn đến mối tương quan bị phóng đại trong ngắn hạn.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần theo dõi sự biến động của chính sách tiền tệ của Mỹ, mà còn cần chú ý đến sự thay đổi của dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây có thông tin cho rằng, "các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi này.
Đáng chú ý là, từ quy mô tài sản, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của đất nước chúng ta là 42.3 triệu tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17.93 triệu tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, đất nước chúng ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ đón nhận những cơ hội mới.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần được thảo luận là, ngay cả khi tính thanh khoản của vốn được cải thiện, liệu có thể chảy vào thị trường tiền điện tử hay không, vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra những tín hiệu tích cực, từ độ chặt chẽ và thuận tiện của chính sách, đã khác so với vài năm trước.
Cuối cùng, xin mượn một câu cổ ngữ để tóm tắt nhận định thị trường của tuần này: "Đi theo gió thì dễ, đi ngược dòng thì khó". Trong thị trường, nắm bắt cơ hội quan trọng hơn là đi ngược lại xu hướng. Điều chúng ta cần làm, ngoài việc kiên nhẫn chờ đợi, là dám nắm bắt khi cơ hội đến, chào đón những thách thức mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
9
Chia sẻ
Bình luận
0/400
SellLowExpert
· 07-26 00:27
bull bull 行情要To da moon了
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainFries
· 07-25 17:47
Nhìn xuống, điều chỉnh đến nơi rồi tấn công.
Xem bản gốcTrả lời0
NftDataDetective
· 07-24 12:51
tính ổn định của thị trường? thở dài... chờ xem dữ liệu của Fed sẽ ra sao
Xem bản gốcTrả lời0
DataChief
· 07-23 02:50
Đừng nói về những điều này, trước tiên hãy xem cơ hội mua đáy A-shares.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenGuru
· 07-23 02:49
Các anh em, thị trường lớn của btc chỉ phụ thuộc vào việc ngân hàng trung ương có point shaving hay không, ai hiểu sẽ kiếm được tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeAssassin
· 07-23 02:45
又要 chơi đùa với mọi người một đợt
Xem bản gốcTrả lời0
FomoAnxiety
· 07-23 02:39
người mới gấu mập
Xem bản gốcTrả lời0
BankruptWorker
· 07-23 02:34
Sếp ơi, hôm nay tôi mua xe sẽ đặt cược vào đợt này.
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeThunder
· 07-23 02:29
Đợt dữ liệu này chỉ cho thấy có 5.3% tăng lên, hãy chờ một chút.
Xu hướng chính sách tiền tệ toàn cầu trở thành tâm điểm, quy mô tài sản của Ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử.
Thị trường Biến động hồi phục, theo dõi xu hướng Chính sách tiền tệ toàn cầu
Sau một tuần sóng gió do tranh chấp thuế quan, thị trường đã có một khoảng thời gian tạm lắng vào cuối tuần. Tuy nhiên, liệu sự bình yên này có thể duy trì hay không vẫn còn là một ẩn số. Vấn đề thuế quan như một sự kiện bất ngờ, đã gây ra sự tránh rủi ro của vốn và biến động cảm xúc, dẫn đến sự dao động mạnh mẽ của thị trường.
Một khi thị trường tiêu hóa những thay đổi cơ bản do thuế quan và cảm xúc phòng ngừa được giải phóng, thị trường tài chính có khả năng tìm thấy điểm cân bằng mới. Điều này cũng giải thích tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt là thị trường chứng khoán Mỹ, đã kết thúc tuần trước bằng việc tăng giá. Từ sự thay đổi của chỉ số biến động S&P 500, chúng ta có thể thấy rõ xu hướng này.
Tuần trước, chỉ số VIX đã đạt mức cao nhất gần đây, với Biến động đáng kể tương tự như sự hỗn loạn tài chính do đại dịch năm 2020 gây ra. Đây cũng là nguyên nhân chính khiến thị trường ghi nhận Biến động lớn như vậy trong tuần qua.
Với sự biến động khổng lồ tạm thời lắng xuống, tâm điểm ảnh hưởng đến xu hướng thị trường coin lại trở về với những chủ đề quen thuộc như lạm phát và chính sách tiền tệ. Dù sao đi nữa, chỉ có việc giảm lãi suất mới có thể tạo ra dòng tiền lớn vào, cung cấp động lực tăng trưởng cho các tài sản rủi ro, dẫn đầu là Bitcoin.
Bằng cách so sánh cung tiền toàn cầu (M2) trong 10 năm qua với diễn biến của Bitcoin, chúng ta có thể thấy rõ sự tương quan mạnh mẽ giữa hai yếu tố này. Sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trong 10 năm qua chính là dựa trên sự gia tăng mạnh mẽ của M2 toàn cầu, và sự tương quan này vượt xa các chỉ số tài chính khác.
Điều này cũng giải thích tại sao mỗi khi công bố dữ liệu liên quan đến lạm phát hoặc cắt giảm lãi suất, bitcoin luôn xuất hiện biến động, vì những dữ liệu này cuối cùng ảnh hưởng đến việc liệu có thể có dòng tiền mới chảy vào lĩnh vực tiền điện tử hay không.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư trong thị trường tiền điện tử hiện tại dường như quá tập trung vào lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, trong khi bỏ qua một chỉ số quan trọng khác đáng để theo dõi - quy mô tài sản của ngân hàng trung ương. Chỉ số này phản ánh tình trạng thanh khoản của đồng tiền trong nước hiện tại.
Thực tế, quy mô tài sản của ngân hàng trung ương có mối liên hệ chặt chẽ với sự biến động của bitcoin. Dựa trên dữ liệu lịch sử, mối tương quan này gần như hiện hữu trong mỗi chu kỳ tăng trưởng lớn của bitcoin, và phù hợp cao với quy luật chu kỳ 4 năm một lần.
Tính thanh khoản của ngân hàng trung ương đã đóng vai trò quan trọng trong thị trường bò tiền điện tử năm 2020-2021, thị trường gấu năm 2022, sự phục hồi vào cuối chu kỳ từ năm 2022 đến đầu năm 2023, sự tăng vọt trong quý 4 năm 2023 và sự điều chỉnh từ quý 2 đến quý 3 năm 2024.
Cần lưu ý rằng quy mô tài sản của ngân hàng trung ương bắt đầu giảm sau tháng 9 năm 2024 và đã chạm đáy hồi cuối năm 2024, hiện đã tăng lên mức cao nhất trong vòng một năm qua. Từ mối tương quan dữ liệu, sự thay đổi của tính thanh khoản ngân hàng trung ương thường xảy ra trước những biến động lớn của thị trường bitcoin và các đồng tiền điện tử.
Thú vị là, trong thời kỳ thị trường bò của Bitcoin vào năm 2017, Cục Dự trữ Liên bang không phải là bên "bơm tiền", mà thực tế đã tăng lãi suất 3 lần trong suốt năm và thực hiện thắt chặt định lượng. Tuy nhiên, các tài sản rủi ro do Bitcoin dẫn đầu vẫn thể hiện sự lạc quan vào năm 2017, điều này chủ yếu nhờ vào quy mô tài sản của ngân hàng trung ương đạt mức cao kỷ lục trong năm đó.
Ngay cả từ mức tăng của chỉ số S&P 500, cũng có một mối quan hệ nhất định với tính thanh khoản của ngân hàng trung ương. Dữ liệu lịch sử cho thấy hệ số tương quan hàng năm giữa tổng tài sản của ngân hàng trung ương và S&P 500 khoảng 0,32 (dựa trên dữ liệu từ 2015-2024).
Tất nhiên, ở một mức độ nào đó, điều này cũng là do thời gian phát hành báo cáo chính sách tiền tệ hàng quý của ngân hàng trung ương trùng với thời gian tổ chức cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, dẫn đến mối tương quan bị phóng đại trong ngắn hạn.
Tóm lại, chúng ta không chỉ cần theo dõi sự biến động của chính sách tiền tệ của Mỹ, mà còn cần chú ý đến sự thay đổi của dữ liệu tài chính trong nước. Gần đây có thông tin cho rằng, "các công cụ chính sách tiền tệ như giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, giảm lãi suất đã có đủ không gian điều chỉnh, có thể được ban hành bất cứ lúc nào", chúng ta cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi này.
Đáng chú ý là, từ quy mô tài sản, tính đến tháng 1 năm 2025, tổng số tiền gửi của đất nước chúng ta là 42.3 triệu tỷ USD, trong khi tổng số tiền gửi của Mỹ khoảng 17.93 triệu tỷ USD. Xét về quy mô tiền gửi, đất nước chúng ta có nhiều khả năng tài chính hơn. Nếu tính thanh khoản được cải thiện, có thể sẽ đón nhận những cơ hội mới.
Tất nhiên, một vấn đề khác cần được thảo luận là, ngay cả khi tính thanh khoản của vốn được cải thiện, liệu có thể chảy vào thị trường tiền điện tử hay không, vì vẫn còn một số hạn chế. Tuy nhiên, Hồng Kông đã đưa ra những tín hiệu tích cực, từ độ chặt chẽ và thuận tiện của chính sách, đã khác so với vài năm trước.
Cuối cùng, xin mượn một câu cổ ngữ để tóm tắt nhận định thị trường của tuần này: "Đi theo gió thì dễ, đi ngược dòng thì khó". Trong thị trường, nắm bắt cơ hội quan trọng hơn là đi ngược lại xu hướng. Điều chúng ta cần làm, ngoài việc kiên nhẫn chờ đợi, là dám nắm bắt khi cơ hội đến, chào đón những thách thức mới.