Circle thúc đẩy IPO: USDC tăng lên tiềm năng ẩn sau tỷ suất lợi nhuận thấp

Phân tích Circle IPO: tiềm năng tăng lên đằng sau tỷ suất lợi nhuận thấp

Con đường niêm yết của công ty Circle phản ánh quá trình đấu tranh động giữa các doanh nghiệp tiền điện tử và khuôn khổ quản lý. Từ lần thử IPO đầu tiên vào năm 2018 đến khi niêm yết cuối cùng vào năm 2025, Circle đã trải qua việc tái cấu trúc doanh nghiệp và tối ưu hóa tuân thủ, dần dần xác lập vị trí chiến lược "stablecoin như một dịch vụ".

Circle IPO giải thích: tiềm năng tăng lên phía sau tỷ suất lợi nhuận ròng thấp

Công ty áp dụng cấu trúc vốn ba lớp, tìm kiếm sự cân bằng giữa huy động vốn và quản lý. Nhóm sáng lập nắm giữ cổ phần có quyền biểu quyết cao, giữ lại 30% quyền quyết định. Nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng nắm giữ trên 5%, cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho IPO.

Circle IPO giải thích: tiềm năng tăng lên phía sau tỷ suất lợi nhuận ròng thấp

Doanh thu cốt lõi của Circle đến từ lãi suất dự trữ USDC, đạt 1.661 triệu đô la vào năm 2024, chiếm 99% tổng doanh thu. Tuy nhiên, chi phí phân phối cao và chi phí tuân thủ dẫn đến tỷ suất lợi nhuận ròng chỉ 9,3%. Điều này phản ánh rằng công ty đã chủ động lựa chọn chiến lược "đổi lợi nhuận lấy quy mô" trong giai đoạn mở rộng.

Circle IPO giải thích: tiềm năng tăng lên phía sau tỷ suất lợi nhuận ròng thấp

Mặc dù lợi nhuận ngắn hạn chịu áp lực, Circle vẫn có nhiều động lực tăng lên:

  1. Lượng lưu thông của USDC tiếp tục tăng lên, có khả năng đạt quy mô 90 tỷ USD
  2. Hợp tác với các nền tảng như Binance đã tối ưu hóa cấu trúc chi phí phân phối
  3. Là mục tiêu stablecoin thuần túy duy nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ có tính khan hiếm
  4. Trong biến động của thị trường tiền mã hóa, thể hiện khả năng chống rủi ro mạnh mẽ.

Circle đã xây dựng mạng lưới tuân thủ bao phủ Mỹ, châu Âu và Nhật Bản, có lợi thế tiên phong trong việc khai thác sự chênh lệch quy định. Thông qua việc làm sâu sắc dịch vụ doanh nghiệp, mở rộng thị trường mới và các biện pháp khác, công ty đang chuyển đổi từ nhà phát hành stablecoin đơn lẻ sang "nhà điều hành cơ sở hạ tầng đô la kỹ thuật số".

Trong 3-5 năm tới, với sự mở rộng lưu thông và các kịch bản kinh doanh của USDC, Circle có khả năng đạt được sự thay đổi chất trong logic định giá. Điều này cần các nhà đầu tư đánh giá lại giá trị tiềm năng do hiệu ứng mạng mang lại từ một góc nhìn dài hạn hơn.

Circle IPO giải thích: tiềm năng tăng lên ẩn sau tỷ suất lợi nhuận ròng thấp

USDC0.02%
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 5
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeLovervip
· 07-24 02:12
usdc vẫn khá ổn định
Xem bản gốcTrả lời0
0xDreamChaservip
· 07-23 15:35
Đợt này còn phải xem Circle nữa...
Xem bản gốcTrả lời0
MemeKingNFTvip
· 07-21 02:46
Đại đạo năm mươi, thiên diễn bốn chín, rau cần về đâu.
Xem bản gốcTrả lời0
CommunityLurkervip
· 07-21 02:33
Với tỷ lệ lợi nhuận này, cũng dám niêm yết.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosophervip
· 07-21 02:22
9.3 Sao lại gọi lãi suất thấp khi đã chép nhiều tiền như vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)