RWA trở thành ứng dụng mạnh mẽ nhất của Blockchain, các tổ chức truyền thống đang háo hức thử sức

Token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành một trong những ứng dụng có ảnh hưởng nhất của công nghệ Blockchain. Nó hứa hẹn mang lại hiệu quả và tính an toàn cao hơn cho thị trường tài chính, thúc đẩy đổi mới tài chính trong kỷ nguyên số.

Một giám đốc phát triển kinh doanh đã chỉ ra rằng hiện tại lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi có sự khác biệt lớn. RWA có khả năng bù đắp khoảng cách này, cung cấp nhiều ứng dụng hơn cho các tài sản tiền điện tử như stablecoin. Năm 2023, RWA đã trở thành một sức mạnh mang tính đột phá, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, thay đổi cách tạo ra, chuyển giao và lưu trữ giá trị một cách cơ bản.

Nhu cầu về lợi suất thực tế không rủi ro đang thúc đẩy sự quan tâm của ngành đối với việc token hóa các công cụ tài chính được quản lý. Trái phiếu chính phủ, bất động sản, kim loại quý và tác phẩm nghệ thuật được coi là những tài sản có tiềm năng token hóa nhất. Sản phẩm trái phiếu chính phủ ngắn hạn được một công ty phát hành đã huy động hơn 100 triệu USD trong thời gian ngắn, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ của thị trường đối với tài sản có lợi suất cao và rủi ro thấp.

Với việc trái phiếu quốc gia được token hóa ngày càng rộng rãi, ngành công nghiệp đang khám phá việc token hóa các chứng khoán thanh khoản khác theo hình thức tương tự. RWA hy vọng sẽ mở rộng sang nhiều lĩnh vực như bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp, tạo thêm hàng trăm nghìn tỷ đô la cho thị trường. Dự kiến trong vài quý tới, các tổ chức sẽ áp dụng chứng từ token hóa do động lực kinh tế, trong khi lĩnh vực DeFi sẽ xuất hiện thêm nhiều đổi mới.

Mặc dù RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng đã thu hút được sự quan tâm mạnh mẽ từ các tổ chức tài chính truyền thống và gốc crypto. Ngân hàng trung ương Singapore đã thành công trong việc áp dụng DeFi vào thị trường tài chính bán buôn, tiến hành thử nghiệm giao dịch ngoại hối và trái phiếu chính phủ. Deutsche Bank cũng đang thử nghiệm quỹ token hóa trên mạng công cộng Ethereum. Sự đổi mới trong các chiến lược thanh toán và thuật toán thông minh đang thúc đẩy tỷ lệ áp dụng RWA tăng nhanh.

Lợi thế lớn nhất của việc mã hóa tài sản là đạt được sự dân chủ hóa thị trường tài chính thông qua việc loại bỏ trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra nhiều cơ hội đầu tư hơn. So với cho vay truyền thống, cho vay trên chuỗi có những ưu điểm như khả năng tiếp cận quốc tế rộng rãi hơn, quy trình ra quyết định dân chủ hơn, v.v. Điều này giúp nâng cao tính bao trùm và minh bạch của cho vay, giảm thiểu rủi ro. Trong tương lai, có thể sẽ thấy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và DeFi, tạo ra những khả năng mới cho nền kinh tế toàn cầu.

Hiện tại, RWA đang đối mặt với rào cản chính là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang nỗ lực theo kịp tốc độ phát triển của công nghệ, đặc biệt là trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA tích hợp với DeFi. Các chuyên gia trong ngành khuyên nên áp dụng phương pháp quản lý quy định dần dần, xây dựng một khung tổng hợp tương thích với tiêu chuẩn DeFi, đồng thời thực thi nghiêm ngặt quản lý rủi ro. Sự thành công của quy định về stablecoin ở Singapore cho thấy rằng, hướng dẫn quy định rõ ràng có thể bảo vệ nhà đầu tư, đồng thời tạo ra môi trường thuận lợi cho đổi mới.

Các thách thức về mặt kỹ thuật tương đối dễ vượt qua, nhưng các nút thắt nhiều hơn xuất hiện ở cấp độ quy định và tuân thủ. Một số khu vực pháp lý đang dẫn đầu về đổi mới. Rào cản lớn nhất có thể là các nhóm tuân thủ nội bộ cố gắng áp dụng các khung truyền thống vào các loại tài sản mới, trong khi nhiều thực tiễn không áp dụng được trong môi trường chuỗi.

Mặc dù hiện tại vẫn còn một số vấn đề làm chậm việc áp dụng, nhưng các chuyên gia trong ngành tin rằng những trở ngại này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu. Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai sẽ vẫn mạnh mẽ, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù mã thông báo chứng khoán (STO) có một số hạn chế, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ mang lại nhiều linh hoạt hơn.

Một khi RWA đạt đủ quy mô trong ngành, tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử có khả năng hòa nhập thành một lĩnh vực tài chính thống nhất, điều này sẽ mang lại làn sóng đổi mới chưa từng có.