Phân tích toàn cảnh về thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại
Giới thiệu
Việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đặc biệt trong bối cảnh các tin tức tích cực về ETH ETF. Dữ liệu từ DeFi Llama cho thấy, TVL của hai loại hình dịch vụ này tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt xếp hạng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại hình. Trước khi tìm hiểu thêm về lợi ích bổ sung mà thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp bối cảnh
Staking Ethereum là việc bảo vệ mạng lưới bằng cách投入 ETH và nhận phần thưởng. Mặc dù staking ETH có thể mang lại lợi nhuận, nhưng cũng đối mặt với rủi ro bị phạt và Thanh khoản không đủ.
Người thế chấp cá nhân cần một ngưỡng vốn lớn là 32 ETH. Do đó, dịch vụ thế chấp tập hợp đã xuất hiện, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu tối thiểu.
Mặc dù các dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "được khóa". Thanh khoản thế chấp ra đời, nó đúc ra các token thanh khoản đại diện cho ETH đã thế chấp, có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
EigenLayer lần đầu tiên đề xuất khái niệm tái thế chấp, sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các module không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM. Điều này giải quyết vấn đề các module này cần tự xây dựng mạng lưới bảo mật, vì tính bảo mật có thể được dẫn dắt từ tập hợp các xác thực viên lớn của Ethereum.
Mặc dù EigenLayer là giao thức tái thế chấp đầu tiên, nhưng các giao thức khác cũng trở thành đối thủ cạnh tranh. Chúng đều nhằm mục đích sử dụng tài sản tái thế chấp để cung cấp tính an toàn, nhưng có những khác biệt tinh tế.
Tóm tắt về thỏa thuận thế chấp lại
Các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có sự khác biệt về hỗ trợ tài sản, mô hình an ninh, và lớp thực thi.
EigenLayer hiện chỉ hỗ trợ ETH và token thế chấp thanh khoản ETH, trong khi Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều tài sản hơn. Điều này ảnh hưởng đến khả năng thu hút dòng tiền gửi của chúng.
Về mặt an toàn, EigenLayer hiện chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó có độ biến động thấp, giảm thiểu rủi ro an ninh mạng. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Về các chuỗi hỗ trợ và đối tác, EigenLayer và Symbiotic chủ yếu chấp nhận tài sản trên Ethereum, Karak hỗ trợ gửi tiền trên 5 chuỗi. Số lượng AVS được xây dựng trên EigenLayer nhiều nhất, nhưng các giao thức khác cũng đang tích cực phát triển quan hệ đối tác.
Tổng quan về Thanh khoản tái thế chấp
Các giao thức thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow. Chúng có sự khác biệt về loại token thế chấp thanh khoản, tài sản gửi, tích hợp DeFi, v.v.
Thanh khoản lại thế chấp token được chia thành LRT dựa trên giỏ, LRT gốc và LRT độc lập. Mỗi loại có ưu nhược điểm riêng, ảnh hưởng đến rủi ro và thanh khoản.
Về hỗ trợ DeFi và Layer 2, các giao thức này thường tích hợp cao với các nền tảng như Pendle và hỗ trợ nhiều mạng Layer 2 để giảm chi phí gas và mở rộng thị phần.
Trong việc tích hợp với các giao thức thế chấp lại, hầu hết các giao thức thanh khoản thế chấp lại đã tích hợp với EigenLayer và Karak. Symbiotic với tư cách là một người đi sau, cũng đang tích cực tìm kiếm hợp tác.
Xu hướng tăng trưởng tái thế chấp
Số lượng gửi tiền tái thế chấp gần đây đã tăng mạnh, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt qua 70%. Tuy nhiên, EigenLayer và Pendle gần đây đã xuất hiện dòng tiền ra, có thể liên quan đến airdrop và phân phối token.
Vốn trong tương lai có thể sẽ được lưu thông giữa EigenLayer, Karak và Symbiotic, tùy thuộc vào việc phát hành token và điều chỉnh giới hạn gửi tiền của chúng.
Kết luận
Đến tháng 7 năm 2024, khoảng 13.4 triệu ETH đã được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH thế chấp. Tỷ lệ tái thế chấp so với thế chấp thanh khoản khoảng 35.6%.
Với việc các nền tảng tái thế chấp hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, trong tương lai có khả năng thu hút nhiều dòng vốn hơn. Mặc dù airdrop có thể dẫn đến sự dịch chuyển vốn trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, những người tìm kiếm lợi nhuận có thể sẽ bị thu hút.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
4
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FancyResearchLab
· 10giờ trước
Lại bị chơi đùa với mọi người, mơ mộng về lợi nhuận, bị lừa vào hố mới.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-a606bf0c
· 07-19 06:32
32 Ethereum có những trò chơi người giàu chơi
Xem bản gốcTrả lời0
ForumLurker
· 07-19 06:25
Lại vẽ BTC, ai tin thì người đó ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-2fce706c
· 07-19 06:21
Tôi đã nói rồi, nếu bây giờ không nhập một vị thế thì còn chờ gì nữa! Thế chấp đang trong cơn sóng lớn không thể đảo ngược.
Tái thế chấp và thanh khoản tái thế chấp: Phân tích nguyên lý, so sánh giao thức và xu hướng tăng lên
Phân tích toàn cảnh về thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại
Giới thiệu
Việc thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi, đặc biệt trong bối cảnh các tin tức tích cực về ETH ETF. Dữ liệu từ DeFi Llama cho thấy, TVL của hai loại hình dịch vụ này tăng trưởng mạnh mẽ, lần lượt xếp hạng thứ năm và thứ sáu trong tất cả các loại hình. Trước khi tìm hiểu thêm về lợi ích bổ sung mà thế chấp lại và thanh khoản thế chấp lại mang lại, chúng ta hãy cùng tìm hiểu nguyên lý cơ bản của chúng.
Thế chấp và Thanh khoản thế chấp bối cảnh
Staking Ethereum là việc bảo vệ mạng lưới bằng cách投入 ETH và nhận phần thưởng. Mặc dù staking ETH có thể mang lại lợi nhuận, nhưng cũng đối mặt với rủi ro bị phạt và Thanh khoản không đủ.
Người thế chấp cá nhân cần một ngưỡng vốn lớn là 32 ETH. Do đó, dịch vụ thế chấp tập hợp đã xuất hiện, cho phép nhiều người dùng hợp nhất ETH để đáp ứng yêu cầu tối thiểu.
Mặc dù các dịch vụ này cho phép thế chấp bất kỳ số lượng ETH nào, nhưng ETH đã thế chấp vẫn ở trạng thái "được khóa". Thanh khoản thế chấp ra đời, nó đúc ra các token thanh khoản đại diện cho ETH đã thế chấp, có thể được sử dụng để tham gia các hoạt động DeFi nhằm tăng lợi nhuận.
Sự trỗi dậy của thế chấp lại
EigenLayer lần đầu tiên đề xuất khái niệm tái thế chấp, sử dụng ETH đã thế chấp để bảo vệ các module không thể triển khai hoặc xác minh trên EVM. Điều này giải quyết vấn đề các module này cần tự xây dựng mạng lưới bảo mật, vì tính bảo mật có thể được dẫn dắt từ tập hợp các xác thực viên lớn của Ethereum.
Mặc dù EigenLayer là giao thức tái thế chấp đầu tiên, nhưng các giao thức khác cũng trở thành đối thủ cạnh tranh. Chúng đều nhằm mục đích sử dụng tài sản tái thế chấp để cung cấp tính an toàn, nhưng có những khác biệt tinh tế.
Tóm tắt về thỏa thuận thế chấp lại
Các giao thức tái thế chấp chính bao gồm EigenLayer, Karak và Symbiotic. Chúng có sự khác biệt về hỗ trợ tài sản, mô hình an ninh, và lớp thực thi.
EigenLayer hiện chỉ hỗ trợ ETH và token thế chấp thanh khoản ETH, trong khi Karak và Symbiotic hỗ trợ nhiều tài sản hơn. Điều này ảnh hưởng đến khả năng thu hút dòng tiền gửi của chúng.
Về mặt an toàn, EigenLayer hiện chỉ chấp nhận ETH và các biến thể của nó có độ biến động thấp, giảm thiểu rủi ro an ninh mạng. Karak và Symbiotic cung cấp các tùy chọn an toàn linh hoạt hơn.
Về các chuỗi hỗ trợ và đối tác, EigenLayer và Symbiotic chủ yếu chấp nhận tài sản trên Ethereum, Karak hỗ trợ gửi tiền trên 5 chuỗi. Số lượng AVS được xây dựng trên EigenLayer nhiều nhất, nhưng các giao thức khác cũng đang tích cực phát triển quan hệ đối tác.
Tổng quan về Thanh khoản tái thế chấp
Các giao thức thế chấp thanh khoản chính bao gồm EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell và Mellow. Chúng có sự khác biệt về loại token thế chấp thanh khoản, tài sản gửi, tích hợp DeFi, v.v.
Thanh khoản lại thế chấp token được chia thành LRT dựa trên giỏ, LRT gốc và LRT độc lập. Mỗi loại có ưu nhược điểm riêng, ảnh hưởng đến rủi ro và thanh khoản.
Về hỗ trợ DeFi và Layer 2, các giao thức này thường tích hợp cao với các nền tảng như Pendle và hỗ trợ nhiều mạng Layer 2 để giảm chi phí gas và mở rộng thị phần.
Trong việc tích hợp với các giao thức thế chấp lại, hầu hết các giao thức thanh khoản thế chấp lại đã tích hợp với EigenLayer và Karak. Symbiotic với tư cách là một người đi sau, cũng đang tích cực tìm kiếm hợp tác.
Xu hướng tăng trưởng tái thế chấp
Số lượng gửi tiền tái thế chấp gần đây đã tăng mạnh, tỷ lệ tái thế chấp thanh khoản đã vượt qua 70%. Tuy nhiên, EigenLayer và Pendle gần đây đã xuất hiện dòng tiền ra, có thể liên quan đến airdrop và phân phối token.
Vốn trong tương lai có thể sẽ được lưu thông giữa EigenLayer, Karak và Symbiotic, tùy thuộc vào việc phát hành token và điều chỉnh giới hạn gửi tiền của chúng.
Kết luận
Đến tháng 7 năm 2024, khoảng 13.4 triệu ETH đã được thế chấp thông qua nền tảng thanh khoản, chiếm 40.5% tổng số ETH thế chấp. Tỷ lệ tái thế chấp so với thế chấp thanh khoản khoảng 35.6%.
Với việc các nền tảng tái thế chấp hủy bỏ giới hạn tiền gửi và mở rộng sang các tài sản khác, trong tương lai có khả năng thu hút nhiều dòng vốn hơn. Mặc dù airdrop có thể dẫn đến sự dịch chuyển vốn trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài, những người tìm kiếm lợi nhuận có thể sẽ bị thu hút.