Từ sự suy tàn của Meme coin đến việc thu hút thu nhập: Phân tích logic đầu tư mã hóa mới và các dự án hot

Gần đây, thị trường mã hóa đã trải qua sự chuyển mình từ cơn sốt đồng Meme thuần túy sang mô hình thu nhập thực sự. Các chuyên gia trong ngành cho rằng, thời đại của những đồng mã không có giá trị sắp kết thúc, và mô hình thu nhập thực sự mới là tương lai. Dưới đây là phân tích sâu về các điểm nóng hiện tại của thị trường và logic đầu tư:

Logic đằng sau cơn sốt Pump.Fun

Sự thành công của Pump.Fun chỉ ra rằng nhu cầu của thị trường đối với tài sản mã hóa cực kỳ mạnh mẽ. Nó trở thành một trong những sự kiện thu nhập bùng nổ nhất trên chuỗi, được xem là sự đổi mới "từ 0 đến 1" trong chu kỳ này. Cơ chế này đã giúp Solana sinh ra nhiều tài sản hoàn toàn mới, tạo ra một cấu trúc tài sản nguyên thủy hoàn toàn mới.

Tuy nhiên, một số kẻ bắt chước đã đưa ra các mô hình mới, chẳng hạn như cho phép những người nắm giữ mã thông báo nắm bắt giá trị của nền tảng. Thiết kế kinh tế mã thông báo của những dự án này phức tạp hơn. Nhưng nhiều thách thức tồn tại vấn đề thiết kế kém hoặc gây lo ngại, đặc biệt là những nền tảng tuyên bố mã thông báo "có mối quan hệ" với một doanh nghiệp hoặc công ty nào đó.

So với trước đây, Pump.Fun rõ ràng nhấn mạnh rằng những đồng tiền này là "Meme coin không có giá trị", nhằm tránh rủi ro gây hiểu lầm cho người dùng. Thị trường ngày càng lạc quan về mô hình phát hành coin ngay lập tức, thông qua "đường cong liên kết" đã thiết lập cơ chế phát hành Token và tăng giá rõ ràng.

Sự suy tàn của những đồng coin Meme thuần túy

Thị trường đang dần xa lánh các đồng tiền meme thuần túy mới ra mắt. Để nổi bật trong thị trường hiện tại, cần phải đưa ra cơ chế thu nhập. Khi các quy định và khung pháp lý dần được làm rõ, những đội ngũ không thể nhìn thấy sự thay đổi của thị trường trong tương lai sẽ không còn được ưu ái.

Hiện tại, hai mô hình phổ biến nhất trong thị trường mã hóa là mua lại và phân phối phí giao dịch. Mô hình mua lại được ưa chuộng vì nó trực tiếp hoàn trả giá trị dự án cho người nắm giữ đồng xu. Xét từ góc độ kỳ vọng của thị trường, người dùng đã chấp nhận: đồng xu phải có giá trị, thì phải nắm bắt doanh thu từ giao thức.

Phân tích trường hợp Hyperliquid

Cơ chế mua lại của Hyperliquid cho thấy cách thức mà lợi nhuận được tái đầu tư trực tiếp vào các chủ sở hữu mã thông báo. Mô hình này có tác dụng hỗ trợ giá rất mạnh cho chính Token, và sẽ tạo thành một chu trình tích cực. Mặc dù trong tài chính truyền thống không được khuyến khích, nhưng trong thị trường mã hóa, việc mua lại không còn chỉ là "cổ tức hợp lý", mà còn mang theo hiệu ứng tín hiệu kinh tế của mã thông báo.

Mã hóa đầu tư logic mới

Thị trường hiện đã vào "Chế độ Khó": các dự án cần sản phẩm thực, doanh thu và người dùng để xây dựng giá trị mã thông báo. Tâm điểm đầu tư chuyển sang giai đoạn giữa và cuối, sự ưa thích rủi ro giảm. Tuy nhiên, với sự phục hồi của thị trường, dự kiến sẽ thấy dòng vốn quay lại vào năm 2025.

Các nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến những dự án "thực sự hoạt động", bao gồm stablecoin, DeFi, ví tiêu dùng, v.v. Kinh tế trên chuỗi đang dần hình thành, vượt trội hơn so với cách cải tiến tài chính truyền thống. Các ứng dụng mã hóa tiêu dùng đã được chú ý trở lại, các nhà đầu tư đang tìm kiếm những dự án có thể giúp người dùng tham gia lâu dài trên chuỗi.

Phê bình chiến lược "chỉ đầu tư vào cơ sở hạ tầng"

Một số quỹ coi đầu tư cơ sở hạ tầng như một công cụ chênh lệch giá, tìm kiếm lối thoát trước khi Token ra mắt. Hành vi này được coi là sự phá hoại lâu dài đối với ngành, khiến nhà đầu tư nhỏ lẻ phải gánh chịu tất cả rủi ro. Ngành kêu gọi không lặp lại những sai lầm của vòng thị trường bò trước đó, tránh phân bổ sai lệch vốn.

Bài học từ đầu tư mạo hiểm

Trong lĩnh vực mã hóa, khả năng của cá nhân và đội nhóm quan trọng hơn bất kỳ lĩnh vực nào khác. Các dự án có thể thay đổi hướng đi theo thời gian, nhưng khả năng thực thi mạnh mẽ là chìa khóa cho thành công. Tuy nhiên, mức độ tôn trọng tinh thần hợp đồng của các nhà sáng lập mã hóa thường thấp, các nhà đầu tư cần đối phó với hành vi không thể đoán trước và các giới hạn của cấu trúc pháp lý.

Sự biến động và tính không thể dự đoán cao của thị trường mã hóa có thể mang lại lợi nhuận cực kỳ, nhưng cũng đi kèm với rủi ro cao. Các nhà đầu tư cần học cách "điều chỉnh cảm xúc" và "kéo dài thời gian" để đối phó với sự hỗn loạn của thị trường.