BTC và Pizza mười bốn năm: tham vọng mã hóa đô la

Mười bốn năm trước, nhà tiên phong mã hóa Laszlo Hanyecz đã mua hai chiếc pizza với một vạn BTC, đánh dấu việc tiền mã hóa thực hiện đầy đủ chức năng của một loại tiền tệ, chính thức xuất hiện trên sân khấu tiền tệ toàn cầu. Tuy nhiên, cho đến nay, ngoài một số quốc gia, việc mua pizza trực tiếp bằng BTC vẫn cần phải thông qua tiền pháp định. BTC đã có sự tiến bộ trong việc đồng thuận giá trị, nhưng vẫn dừng lại ở việc áp dụng thực tế. Hệ thống "tiền mặt điện tử ngang hàng" mà Satoshi tưởng tượng vẫn chưa thực sự được hiện thực hóa.

Chính vì sự chậm trễ trong việc áp dụng BTC mà hiện nay đã tạo ra tình hình như vậy: BTC bị bao vây bởi các đồng stablecoin và các loại mã hóa khác. Trong các thị trường truyền thống như chuyển tiền toàn cầu, giao dịch chợ đen, thị phần của BTC liên tục bị xói mòn. Để tranh giành thị trường tiền tệ khổng lồ này, chính phủ Mỹ hợp tác với Phố Wall, cố gắng tận dụng thị trường thanh toán mã hóa kỹ thuật số mà Bitcoin đã khởi xướng, nhằm mở rộng thêm quyền lực của đồng đô la.

Khi niềm tin vào mã hóa suy yếu, logic thanh khoản của thị trường tiền điện tử đã có một sự thay đổi chất. Sau năm 2021, có bao nhiêu người mới tham gia vẫn kiên định với Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH)? Khi vị thế của BTC và ETH như một trung gian giao dịch bị lung lay, việc định giá của chúng bị Wall Street kiểm soát, toàn bộ giá trị của tiền điện tử càng sâu hơn rơi vào tay Mỹ.

Stablecoin đô la đã chiếm lĩnh vai trò trung gian giao dịch vốn thuộc về BTC và ETH, làm suy yếu khả năng thu hút giá trị của chúng. Tại các sàn giao dịch phi tập trung, BTC và ETH vẫn có thể giữ vững thị trường chính. Nhưng tại các sàn giao dịch tập trung, số lượng cặp giao dịch được định giá bằng stablecoin đô la vượt xa BTC và ETH. Quyền định giá của tiền mã hóa đã bắt đầu bị xói mòn trước khi BTC và ETH bị nhốt trong ETF.

Như vậy, thị trường vốn được hỗ trợ bởi giá BTC và ETH đã trở thành phụ thuộc vào quyền lực của đồng đô la. Danh tính của những người nắm giữ và giao dịch tiền mã hóa đã chuyển từ những người theo chủ nghĩa tự do mã hóa thành những nhà cung cấp thanh khoản đô la thiển cận và những người ủng hộ quyền lực của đồng đô la.

Đại diện cho tham vọng của Mỹ trong việc nuốt chửng tài chính toàn cầu

Hệ thống blockchain là một cuộc cách mạng công nghệ hệ thống mang tính khởi nguyên. Nó không chỉ biến thanh toán xuyên biên giới từ tính theo ngày sang tính theo giây, mà còn tạo ra môi trường giao dịch tin cậy đa phương với chi phí thấp. Mặc dù những người có lợi ích đã từ chối, nhưng giới tinh hoa thế giới chưa bao giờ từ bỏ việc tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống. BIS và Ngân hàng Thế giới liên tục cung cấp hướng dẫn chính sách cho tài sản mã hóa và thậm chí cả CBDC.

Trong xu hướng lớn này, tất cả các quốc gia có chủ quyền có khả năng phát hành tiền pháp định đều đang suy nghĩ về cách đứng vững trong môi trường tiền tệ mới. Cách ghi sổ của blockchain giải quyết vấn đề tin cậy giữa các chủ thể tài chính, là hình thức tiền tệ mới nhất có lợi thế sản xuất. Việc phát hành tiền pháp định kỹ thuật số kết hợp với công nghệ blockchain trở thành lựa chọn duy nhất của các cường quốc. Trung Quốc và châu Âu đã áp dụng con đường tương tự, đưa công nghệ blockchain vào tái cấu trúc hệ thống thanh toán và thanh toán. So với điều đó, Mỹ đã có thái độ cởi mở hơn, không loại trừ các công ty tư nhân phát hành đô la kỹ thuật số. Hiện tại, quy mô của stablecoin tập trung và phi tập trung đã vượt quá 160 tỷ, đảm nhận trách nhiệm thanh khoản cho các loại tiền mã hóa chính trên toàn cầu. Mặc dù đô la kỹ thuật số không phải do Cục Dự trữ Liên bang phát hành, nhưng về mức độ chấp nhận trên thị trường đã vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác.

Phát hành tài sản mã hóa fiat là cách trực tiếp và hiệu quả nhất để chống lại các mã thông báo tài sản mã hóa gốc. Điều này mà BIS và Ngân hàng Thế giới đều không né tránh.

Không chỉ tiền tệ sẽ được mã hóa, mà tài sản cũng sẽ được mã hóa. Sự mã hóa tài sản khổng lồ sẽ hình thành một thị trường tài chính toàn cầu, thị trường hàng hóa và thị trường dịch vụ tích hợp. Ai có thể theo kịp chiếc xe tăng tốc của sự phát triển mã hóa, chiếm lĩnh thị phần lớn nhất, người đó sẽ nhận được phúc lợi lớn nhất.

Lợi thế của stablecoin đô la

Trong lĩnh vực thanh toán, tiền pháp định kiên trì giữ vững đường đua thanh toán, trong khi stablecoin tranh giành vị thế phương tiện giao dịch của BTC.

Mã hóa tài sản stablecoin đô la Mỹ vừa có ràng buộc trên chuỗi, vừa có khả năng thanh toán ngoài chuỗi. Thông qua tài khoản mã hóa và chữ ký, stablecoin đô la Mỹ tập trung đều có chữ ký mã hóa của người đảm bảo. Về mặt thanh toán thực tế, các tổ chức tài chính Mỹ đã sẵn sàng.

Hiện nay, thẻ lưu trữ tài sản số phổ biến nhất thường sử dụng Master hoặc Visa để hoàn tất giao dịch. Master và Visa giống như bảo vệ cổng khu dân cư, cho phép dịch vụ giao hàng nào vào cửa, dịch vụ đó sẽ nhận được vé vào thị trường thanh toán toàn cầu. Ngay cả khi không cần sử dụng stablecoin để giành lấy vị trí phương tiện giao dịch trên chuỗi, tất cả các thanh toán ngoài chuỗi đều không thể tránh khỏi sự ràng buộc của các tổ chức thanh toán có giấy phép. Chỉ cần tổ chức phát hành thẻ có thể thực hiện KYC và AML theo tiêu chuẩn, chuyển đổi các loại tài sản mã hóa thành USD một cách hợp pháp, sử dụng các tổ chức tài chính Mỹ có thể hoàn tất thanh toán toàn cầu cho người nắm giữ tài sản. Trong quy trình này, tài sản mã hóa số chỉ tồn tại như một tài sản tài chính hoặc phương tiện lưu trữ giá trị, và không có vai trò quan trọng trong giai đoạn thanh toán.

Đối với hầu hết những người không thuộc lĩnh vực tiền điện tử, việc thanh toán bằng mã hóa ổn định sẽ trực quan và thuận tiện hơn.

Trong lĩnh vực RWA, stablecoin là đồng tiền nền tảng tiện lợi hơn. Một đặc điểm lớn của tài sản mã hóa là tính xuyên thấu của nó đối với sự quản lý tài chính. Web3 là vùng đất không có chủ mà Satoshi Nakamoto đã hứa hẹn cho những người yêu thích mã hóa, nơi các nhà phát hành tài sản mã hóa không cần phải thiết lập cơ sở thực địa để có thể hoạt động trên chuỗi. Stablecoin USD có tính dự đoán cao hơn trong lĩnh vực thanh toán và dễ dàng được công chúng chấp nhận. Không chỉ vậy, Phố Wall còn có thể cung cấp cho khách hàng một bộ sản phẩm tài chính tuân thủ sẵn có, đáp ứng đủ các loại nhu cầu.

So với sàn giao dịch phi tập trung, sàn giao dịch tập trung có tính thanh khoản tốt hơn. Các cổ phiếu nhỏ trên các sàn giao dịch truyền thống như NYSE, Nasdaq, London Stock Exchange hoàn toàn có thể trở thành nguồn tài nguyên cho các mã token meme. SBF đã từng thử nghiệm mô hình này, nhưng đã không kịp thời điểm tốt hiện nay cho các mã token meme.

So với BTC, các tài sản tài chính của Phố Wall chủ yếu được định giá bằng đô la Mỹ. Việc thiết lập cặp giao dịch đối với stablecoin đô la Mỹ và cung cấp đòn bẩy stablecoin đô la không chỉ phù hợp hơn với thói quen của người dùng mà còn có thể giảm thiểu rủi ro. Nhiều dự án RWA thậm chí chọn USDC vì tính tuân thủ của nó mạnh hơn USDT.

RWA vừa xuất khẩu dịch vụ tài chính của Mỹ ra toàn cầu, vừa xây dựng những kịch bản ứng dụng phù hợp hơn cho stablecoin USD. Người nắm giữ stablecoin có thể tiêu dùng trong khi tận hưởng tài chính tiêu dùng.

Những thách thức mà BTC phải đối mặt

Để ngăn chặn BTC thống trị, việc nuôi dưỡng các đối thủ trở thành một phương thức. ETH, Solana, Cosmos, Polkadot và nhiều giải pháp Layer2 khác đang nổi lên: chúng không chỉ có thể làm những gì BTC có thể làm, mà còn có thể làm những gì BTC không thể làm. Điều này phân tán sự chú ý của BTC, giảm bớt tính độc quyền của nó.

Việc phá vỡ sự độc quyền BTC và tăng cường cạnh tranh trong lĩnh vực blockchain về bản chất là điều tốt. Tuy nhiên, trong bối cảnh cạnh tranh giữa tiền pháp định và mã hóa tiền điện tử gốc, việc chia nhỏ thị trường mã hóa và phân tán sự đồng thuận về giá trị của BTC sẽ có lợi cho Phố Wall trong việc kiểm soát giá của BTC cũng như các tài sản mã hóa gốc khác, có lợi cho việc hình thành cấu trúc ngành có lợi cho Phố Wall, và hơn nữa có lợi cho việc hình thành hệ thống định giá tài sản mã hóa dựa trên đô la và stablecoin đô la, tăng cường vị thế và trọng số của stablecoin đô la trong thế giới mã hóa như một phương tiện giao dịch.

Về mặt tư tưởng, Mỹ đang cố gắng phá vỡ văn hóa và lý tưởng của chủ nghĩa mã hóa. Sau năm 2020, có bao nhiêu người mới tham gia đã đọc qua sách trắng về BTC? Có bao nhiêu người đã xem thư của Satoshi Nakamoto? Có bao nhiêu người hiểu về trường phái Áo, đồng ý hoặc suy ngẫm về giá trị và tính khả thi của nó? Có người nói NFT và Meme là biểu hiện của việc áp dụng rộng rãi, nhưng đó chỉ là việc áp dụng trong giới tiền mã hóa, không phải là sự truyền đạt được dẫn dắt bởi lý tưởng của Satoshi Nakamoto. Sau vài vòng thị trường tăng giá, các bậc tiền bối trong ngành mã hóa có thể bị bắt hoặc rời đi, và tư tưởng mã hóa trong thế giới mã hóa không còn là dòng chính. Như mong muốn của Mỹ, sự đứt gãy văn hóa đã hình thành.

Khi niềm tin của một tổ chức sụp đổ, mọi trật tự đều mất hiệu lực, mỗi cá nhân đều cố gắng tư lợi cho bản thân. Đây không phải là bức tranh thực tế của thị trường và ngành công nghiệp hiện nay sao?

Kết luận

Mặc dù mã hóa đô la Mỹ toàn cầu chưa đạt được sự phi tập trung, nhưng đã thực hiện được việc loại bỏ trung gian tín dụng, tăng tốc sự hội nhập tài chính toàn cầu. Điều này về mặt khách quan cũng là một bước tiến trong lịch sử tài chính.

Hai ba mươi năm sau, một thế hệ tài năng thực sự sẽ xuất hiện, được nuôi dưỡng dưới sự ảnh hưởng của công nghệ mã hóa và văn hóa mã hóa. Họ sẽ tiếp xúc với sách trắng BTC từ nhỏ, nghiên cứu thuật toán mã hóa, chơi NFT và tận hưởng sự tiện lợi của DePIN. Lúc đó, công nghệ phi tập trung sẽ phát triển hơn nữa, chi phí sẽ giảm đáng kể, và những nhược điểm của sự tập trung sẽ trở nên rõ ràng hơn trong văn hóa và nhận thức phi tập trung.

Có thể đến lúc đó, một thế giới tự do và đại đồng, sẽ tái sinh trong sự thống trị của đồng đô la.