Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Cơ hội và thách thức mới cho thị trường tài chính
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đang dần trở thành một trong những ứng dụng tiềm năng nhất của công nghệ blockchain trên toàn cầu. Nó hứa hẹn mang lại hiệu quả và độ an toàn cao hơn cho thị trường tài chính trong kỷ nguyên số.
Giám đốc phát triển kinh doanh của Matrixport, Benjamin Stani, cho biết, với việc lợi suất trên chuỗi bị nén và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên, đã có sự phân hóa rõ rệt giữa lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi. RWA có thể trở thành một công cụ hiệu quả để thu hẹp khoảng cách này.
Thị trường stablecoin mặc dù là nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng việc chưa tận dụng hết những tài sản ổn định này vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết. RWA hy vọng sẽ giải quyết vấn đề này, trở thành một lực lượng đột phá trong năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, từ đó thay đổi căn bản cách tạo ra, chuyển giao và lưu trữ giá trị.
Sự thúc đẩy của tỷ lệ lợi suất thực tế không rủi ro đã chuyển sự chú ý của ngành sang mã hóa kỹ thuật số các công cụ tài chính được quản lý. Trái phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và tác phẩm nghệ thuật được coi là những tài sản mã hóa kỹ thuật số khả thi nhất.
Một nền tảng đã ra mắt mã hóa kỹ thuật số trái phiếu kho bạc ngắn hạn (STBT) đã nhận được phản hồi tích cực, huy động được 123 triệu USD chỉ trong hơn năm tháng. Thành công này xuất phát từ nhu cầu của mọi người muốn có lãi suất không rủi ro, đồng thời tránh những rắc rối trong việc thực hiện và thanh toán giao dịch truyền thống. Khi ngành phát triển, logic này cũng sẽ áp dụng cho các tài sản thực tế khác.
Với việc mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ được ngành công nghiệp áp dụng rộng rãi, việc khám phá các chứng khoán niêm yết có tính thanh khoản khác theo hình thức tương tự về bản chất không có sự khác biệt lớn. RWA có thể mở rộng đến các lĩnh vực bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang nổi tiếng. Dự kiến ngành RWA sẽ trở thành một chủ đề quan trọng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trong vài năm tới, tạo ra hàng trăm ngàn tỷ đô la giá trị cho thị trường.
RWA sẽ làm phong phú quy mô và loại tài sản có sẵn trên chuỗi một cách đáng kể. Với dự đoán lãi suất không rủi ro tiếp tục tăng cao, dự kiến trong vài quý tới, các tổ chức sẽ áp dụng các chứng khoán mã hóa do động lực kinh tế, đồng thời sẽ có thêm những đổi mới tài chính phi tập trung trong các sản phẩm thị trường.
Mặc dù RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ mã hóa kỹ thuật số, nhưng sự quan tâm từ các bên tham gia trong lĩnh vực tiền điện tử cũng như tài chính truyền thống ngày càng tăng. Ngành công nghiệp đã đạt được một số tiến bộ đáng kể, bao gồm việc Ngân hàng Trung ương Singapore triển khai Project Guardian thành công để sử dụng tài chính phi tập trung cho thị trường tài trợ bán buôn, thực hiện giao dịch ngoại hối và thử nghiệm giao dịch trái phiếu chính phủ, cũng như việc Deutsche Bank thử nghiệm quỹ mã hóa kỹ thuật số trên mạng Ethereum công cộng. Tỷ lệ áp dụng RWA đang tăng nhanh, và sự đổi mới liên tục trong các chiến lược thanh toán và thuật toán thông minh đang thúc đẩy đà phát triển này, dự kiến sẽ đạt được những tiến bộ đáng kể trước cuối năm.
Mã hóa kỹ thuật số: Lợi ích và thách thức
Một trong những lợi ích lớn nhất của việc mã hóa kỹ thuật số là thực hiện sự dân chủ hóa của thị trường tài chính bằng cách loại bỏ các trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra các cơ hội đầu tư trước đây chỉ dành cho những người có tài sản ròng cao.
Trước khi RWA xuất hiện, những hạn chế chính của thị trường tập trung vào trải nghiệm người dùng, đặc biệt là về thanh khoản. Mã hóa kỹ thuật số có tiềm năng thay đổi hoàn toàn bối cảnh tài chính, tạo ra các nguồn thu nhập mới, thậm chí là các thị trường hoàn toàn mới. Sự phức tạp của các bên liên quan và nhà cung cấp dịch vụ trong quy trình chứng khoán hóa truyền thống đã làm nổi bật những lợi thế đơn giản hóa mà mã hóa kỹ thuật số mang lại.
Cho vay trên chuỗi có một số lợi thế chính so với tài sản thế giới thực, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính mã hóa kỹ thuật số và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này góp phần làm cho việc cho vay trở nên bao trùm hơn, minh bạch hơn và tạo điều kiện thuận lợi cho một nhóm người vay và cho vay rộng rãi hơn, đồng thời thúc đẩy sự ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro. Khi ngành phát triển, chúng ta có thể thấy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, tạo điều kiện cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh và có thể lập trình hơn.
Tuy nhiên, một trong những rào cản lớn nhất mà RWA phải đối mặt là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang gặp khó khăn trong việc theo kịp tốc độ phát triển nhanh chóng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số. Điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA tích hợp với tài chính phi tập trung, nơi các cơ quan quản lý phải đối mặt với vấn đề khả năng mở rộng của blockchain để phù hợp với dung lượng của thị trường tài chính truyền thống.
Để vượt qua rào cản này, các chuyên gia trong ngành khuyên nên áp dụng phương pháp quản lý dần dần, tập trung vào việc xây dựng một khuôn khổ toàn diện hoàn toàn tương thích với các tiêu chuẩn tài chính phi tập trung. Khuôn khổ như vậy phải thực thi nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro để tăng cường tính minh bạch và an toàn. Sự thành công của quy định về stablecoin tiên phong ở Singapore chứng minh tầm quan trọng của các hướng dẫn rõ ràng và mạnh mẽ. Chúng không chỉ bảo vệ nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho các nhà phát hành và các tổ chức tài chính đổi mới và mở rộng các kênh đầu tư mới.
Các thách thức về mặt kỹ thuật tương đối dễ giải quyết, vì đã có các giải pháp khả thi. Những nút thắt chính xuất hiện ở khía cạnh quy định và tuân thủ, cần phải làm rõ định nghĩa về chứng khoán, cũng như cách xử lý quyền sở hữu trên chuỗi và ngoài chuỗi. Sự tiến bộ trong lĩnh vực này của các khu vực tài phán khác nhau không đồng đều, chúng ta có thể thấy các khu vực tài phán tiến bộ hơn đạt được lợi thế trong lĩnh vực đổi mới.
Nhóm tuân thủ nội bộ mong muốn áp dụng khung truyền thống cho các loại tài sản mới, điều này có thể trở thành rào cản lớn nhất. Nhiều yêu cầu truyền thống có độ tương quan thấp hoặc thậm chí không thể thực hiện trong môi trường chuỗi (như duy trì dấu vết kiểm toán hoặc đảo ngược giao dịch) cần được xem xét lại.
Mặc dù hiện tại các vấn đề liên quan đến tuân thủ quy định đã dẫn đến sự chậm trễ trong việc áp dụng RWA, nhưng các chuyên gia trong ngành tin rằng, những trở ngại này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu.
Triển vọng tương lai
Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai sẽ tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù có những hạn chế và yêu cầu cấp phép đối với các Token chứng khoán, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ có một số linh hoạt nhất định. Ngành công nghiệp đang tích cực khám phá những khả năng này, nhằm thúc đẩy sự đổi mới.
Một khi RWA đạt đủ quy mô trong ngành, nó có thể thúc đẩy sự hòa nhập giữa thế giới tài chính truyền thống và tiền điện tử thành một lĩnh vực tài chính thống nhất. Sự hòa nhập này sẽ khác với xu hướng chạy của thị trường bò trong quá khứ và có thể mang lại những biến đổi đáng kinh ngạc. Khi xu hướng này phát triển, chúng ta có thể mong đợi thấy nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính đổi mới hơn, mang lại cơ hội mới cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mã hóa kỹ thuật số RWA: Cơ hội tài chính mới với lợi nhuận không rủi ro và thách thức về quy định.
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Cơ hội và thách thức mới cho thị trường tài chính
Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực (RWA) đang dần trở thành một trong những ứng dụng tiềm năng nhất của công nghệ blockchain trên toàn cầu. Nó hứa hẹn mang lại hiệu quả và độ an toàn cao hơn cho thị trường tài chính trong kỷ nguyên số.
Giám đốc phát triển kinh doanh của Matrixport, Benjamin Stani, cho biết, với việc lợi suất trên chuỗi bị nén và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lên, đã có sự phân hóa rõ rệt giữa lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi. RWA có thể trở thành một công cụ hiệu quả để thu hẹp khoảng cách này.
Thị trường stablecoin mặc dù là nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng việc chưa tận dụng hết những tài sản ổn định này vẫn là một vấn đề chưa được giải quyết. RWA hy vọng sẽ giải quyết vấn đề này, trở thành một lực lượng đột phá trong năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, từ đó thay đổi căn bản cách tạo ra, chuyển giao và lưu trữ giá trị.
Sự thúc đẩy của tỷ lệ lợi suất thực tế không rủi ro đã chuyển sự chú ý của ngành sang mã hóa kỹ thuật số các công cụ tài chính được quản lý. Trái phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và tác phẩm nghệ thuật được coi là những tài sản mã hóa kỹ thuật số khả thi nhất.
Một nền tảng đã ra mắt mã hóa kỹ thuật số trái phiếu kho bạc ngắn hạn (STBT) đã nhận được phản hồi tích cực, huy động được 123 triệu USD chỉ trong hơn năm tháng. Thành công này xuất phát từ nhu cầu của mọi người muốn có lãi suất không rủi ro, đồng thời tránh những rắc rối trong việc thực hiện và thanh toán giao dịch truyền thống. Khi ngành phát triển, logic này cũng sẽ áp dụng cho các tài sản thực tế khác.
Với việc mã hóa kỹ thuật số trái phiếu chính phủ được ngành công nghiệp áp dụng rộng rãi, việc khám phá các chứng khoán niêm yết có tính thanh khoản khác theo hình thức tương tự về bản chất không có sự khác biệt lớn. RWA có thể mở rộng đến các lĩnh vực bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang nổi tiếng. Dự kiến ngành RWA sẽ trở thành một chủ đề quan trọng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trong vài năm tới, tạo ra hàng trăm ngàn tỷ đô la giá trị cho thị trường.
RWA sẽ làm phong phú quy mô và loại tài sản có sẵn trên chuỗi một cách đáng kể. Với dự đoán lãi suất không rủi ro tiếp tục tăng cao, dự kiến trong vài quý tới, các tổ chức sẽ áp dụng các chứng khoán mã hóa do động lực kinh tế, đồng thời sẽ có thêm những đổi mới tài chính phi tập trung trong các sản phẩm thị trường.
Mặc dù RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ mã hóa kỹ thuật số, nhưng sự quan tâm từ các bên tham gia trong lĩnh vực tiền điện tử cũng như tài chính truyền thống ngày càng tăng. Ngành công nghiệp đã đạt được một số tiến bộ đáng kể, bao gồm việc Ngân hàng Trung ương Singapore triển khai Project Guardian thành công để sử dụng tài chính phi tập trung cho thị trường tài trợ bán buôn, thực hiện giao dịch ngoại hối và thử nghiệm giao dịch trái phiếu chính phủ, cũng như việc Deutsche Bank thử nghiệm quỹ mã hóa kỹ thuật số trên mạng Ethereum công cộng. Tỷ lệ áp dụng RWA đang tăng nhanh, và sự đổi mới liên tục trong các chiến lược thanh toán và thuật toán thông minh đang thúc đẩy đà phát triển này, dự kiến sẽ đạt được những tiến bộ đáng kể trước cuối năm.
Mã hóa kỹ thuật số: Lợi ích và thách thức
Một trong những lợi ích lớn nhất của việc mã hóa kỹ thuật số là thực hiện sự dân chủ hóa của thị trường tài chính bằng cách loại bỏ các trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra các cơ hội đầu tư trước đây chỉ dành cho những người có tài sản ròng cao.
Trước khi RWA xuất hiện, những hạn chế chính của thị trường tập trung vào trải nghiệm người dùng, đặc biệt là về thanh khoản. Mã hóa kỹ thuật số có tiềm năng thay đổi hoàn toàn bối cảnh tài chính, tạo ra các nguồn thu nhập mới, thậm chí là các thị trường hoàn toàn mới. Sự phức tạp của các bên liên quan và nhà cung cấp dịch vụ trong quy trình chứng khoán hóa truyền thống đã làm nổi bật những lợi thế đơn giản hóa mà mã hóa kỹ thuật số mang lại.
Cho vay trên chuỗi có một số lợi thế chính so với tài sản thế giới thực, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính mã hóa kỹ thuật số và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này góp phần làm cho việc cho vay trở nên bao trùm hơn, minh bạch hơn và tạo điều kiện thuận lợi cho một nhóm người vay và cho vay rộng rãi hơn, đồng thời thúc đẩy sự ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro. Khi ngành phát triển, chúng ta có thể thấy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, tạo điều kiện cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh và có thể lập trình hơn.
Tuy nhiên, một trong những rào cản lớn nhất mà RWA phải đối mặt là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang gặp khó khăn trong việc theo kịp tốc độ phát triển nhanh chóng của công nghệ mã hóa kỹ thuật số. Điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA tích hợp với tài chính phi tập trung, nơi các cơ quan quản lý phải đối mặt với vấn đề khả năng mở rộng của blockchain để phù hợp với dung lượng của thị trường tài chính truyền thống.
Để vượt qua rào cản này, các chuyên gia trong ngành khuyên nên áp dụng phương pháp quản lý dần dần, tập trung vào việc xây dựng một khuôn khổ toàn diện hoàn toàn tương thích với các tiêu chuẩn tài chính phi tập trung. Khuôn khổ như vậy phải thực thi nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro để tăng cường tính minh bạch và an toàn. Sự thành công của quy định về stablecoin tiên phong ở Singapore chứng minh tầm quan trọng của các hướng dẫn rõ ràng và mạnh mẽ. Chúng không chỉ bảo vệ nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho các nhà phát hành và các tổ chức tài chính đổi mới và mở rộng các kênh đầu tư mới.
Các thách thức về mặt kỹ thuật tương đối dễ giải quyết, vì đã có các giải pháp khả thi. Những nút thắt chính xuất hiện ở khía cạnh quy định và tuân thủ, cần phải làm rõ định nghĩa về chứng khoán, cũng như cách xử lý quyền sở hữu trên chuỗi và ngoài chuỗi. Sự tiến bộ trong lĩnh vực này của các khu vực tài phán khác nhau không đồng đều, chúng ta có thể thấy các khu vực tài phán tiến bộ hơn đạt được lợi thế trong lĩnh vực đổi mới.
Nhóm tuân thủ nội bộ mong muốn áp dụng khung truyền thống cho các loại tài sản mới, điều này có thể trở thành rào cản lớn nhất. Nhiều yêu cầu truyền thống có độ tương quan thấp hoặc thậm chí không thể thực hiện trong môi trường chuỗi (như duy trì dấu vết kiểm toán hoặc đảo ngược giao dịch) cần được xem xét lại.
Mặc dù hiện tại các vấn đề liên quan đến tuân thủ quy định đã dẫn đến sự chậm trễ trong việc áp dụng RWA, nhưng các chuyên gia trong ngành tin rằng, những trở ngại này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu.
Triển vọng tương lai
Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai sẽ tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù có những hạn chế và yêu cầu cấp phép đối với các Token chứng khoán, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ có một số linh hoạt nhất định. Ngành công nghiệp đang tích cực khám phá những khả năng này, nhằm thúc đẩy sự đổi mới.
Một khi RWA đạt đủ quy mô trong ngành, nó có thể thúc đẩy sự hòa nhập giữa thế giới tài chính truyền thống và tiền điện tử thành một lĩnh vực tài chính thống nhất. Sự hòa nhập này sẽ khác với xu hướng chạy của thị trường bò trong quá khứ và có thể mang lại những biến đổi đáng kinh ngạc. Khi xu hướng này phát triển, chúng ta có thể mong đợi thấy nhiều sản phẩm và dịch vụ tài chính đổi mới hơn, mang lại cơ hội mới cho các nhà đầu tư và người tham gia thị trường.