USDC nổi lên: Tái định hình cấu trúc DeFi, USDT có thể mất vị thế thống trị trên Ethereum

Gần đây, một nhà phân tích trong ngành đã đưa ra ý kiến về thị trường stablecoin trên mạng xã hội. Ông chỉ ra rằng trong vài tuần tới, tỷ lệ cung cấp stablecoin USDT trên mạng Ethereum có thể lần đầu tiên giảm xuống dưới 50%. Trong khi đó, USDC đang nhanh chóng trở thành stablecoin thống trị trên Ethereum, điều này phần lớn nhờ vào vai trò ngày càng quan trọng của nó trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi).

Dữ liệu cho thấy, hơn một nửa lượng cung USDC đã được đưa vào hợp đồng thông minh, tương đương khoảng 12,5 tỷ USD. Mặc dù tỷ lệ này thấp hơn DAI, nhưng về giá trị USD, USDC vẫn dẫn đầu với lợi thế đáng kể. Cần lưu ý rằng, tài sản thế chấp của DAI còn bao gồm các tài sản khác. Hiện tại, USDC đã trở thành lựa chọn stablecoin phổ biến nhất trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.

Trong hệ sinh thái DeFi, các giao thức cho vay như MakerDAO, Compound và Aave là những người sử dụng chính của USDC, nắm giữ khoảng 23% tổng nguồn cung USDC. Tại MakerDAO, USDC chủ yếu được sử dụng để hỗ trợ sự ổn định giá của DAI thông qua mô-đun neo ổn định. Còn tại Compound và Aave, người dùng gửi USDC vào giao thức để nhận lợi nhuận.

Gần đây, Compound Labs đã công bố thành lập công ty mới Compound Treasury và hợp tác với các tổ chức liên quan, cho phép các ngân hàng và công ty fintech mới nổi đổi USD thành USDC. Các token USDC này sẽ được triển khai trên nền tảng Compound với lãi suất đảm bảo 4%. Sự ra mắt của Compound Treasury cho phép những người nắm giữ USD tận hưởng lãi suất khả dụng của thị trường USDC trong giao thức Compound, đồng thời đơn giản hóa quy trình liên quan, bao gồm quản lý khóa riêng, chuyển đổi tiền điện tử sang tiền pháp định và ứng phó với biến động lãi suất.

Với việc ra mắt Compound Treasury và một loạt các sáng kiến xung quanh API DeFi của một tổ chức nào đó, xu hướng này rất có thể sẽ tiếp tục, có nghĩa là nhiều thanh khoản USD hơn sẽ đổ vào hệ sinh thái DeFi. Mặc dù điều này có thể làm giảm lợi suất của người gửi tiền, nhưng có khả năng sẽ thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi các giao thức vay DeFi. Những giao thức này từ lâu đã phải đối mặt với vấn đề thiếu thanh khoản USD, đây cũng là một trong những nguyên nhân chính dẫn đến lãi suất cao.

Với sự phát triển không ngừng của Tài chính phi tập trung, ngành công nghiệp bắt đầu chú ý đến mức độ mà nó sẽ tiếp tục phụ thuộc vào stablecoin tập trung. Mặc dù stablecoin tập trung luôn là một phương pháp hiệu quả để mang lại thanh khoản cho Tài chính phi tập trung và tránh vấn đề về biến động, nhưng đây không phải là giải pháp lâu dài.

Trong việc giải quyết vấn đề này, DAI đã thể hiện hy vọng, mặc dù hiện tại nó chỉ chiếm 8% thị trường. Tuy nhiên, thật mỉa mai khi mà mô-đun neo ổn định mà DAI dựa vào để đạt được sự ổn định cũng ngày càng phụ thuộc vào USDC.

Hiện tại, vẫn chưa có dự án stablecoin phi tập trung nào đạt được mức độ thành công như MakerDAO, nhưng ngành công nghiệp đang tích cực khám phá các giải pháp thiết kế stablecoin phi tập trung khác nhau để tìm kiếm các giải pháp khả thi khác. Một trong những đề xuất nổi bật nhất là hoàn toàn thoát khỏi sự phụ thuộc vào USD.

Dù sao đi nữa, các stablecoin phi tập trung đại diện cho DAI vẫn là một trong những nền tảng quan trọng cho sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.