Pump високопрофільний випуск монети викликав суперечки, ринок ставить під сумнів його домінуюче становище
Нещодавно одна з платформ для запуску MEME монет оголосила про випуск власного токена, що викликало широкий інтерес на ринку. Платформа планує випустити загалом 1 трильйон монет, з яких 33% буде використано для первинного розміщення монет. Ціна в раунді приватних та публічних продажів становитиме $0,004 за монету, а загальна оцінка досягне 40 мільярдів доларів. Варто зазначити, що ці монети будуть повністю розблоковані під час первинного розміщення, що може призвести до потенційного тиску на продаж до 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня, їхня ціна в передторгових угодах на деяких платформах становила приблизно $0,0051, що на 22% вище за ціну розміщення.
Цей гучний план випуску монети викликав багато запитів у поточному ринковому середовищі. Наразі на ринку панує низький настрій, ліквідність скорочується, а добовий прибуток та активність користувачів цієї платформи, як лідера галузі, помітно знизилися в порівнянні з піковими показниками, а частка ринку поступово знижується через нові конкурентні продукти. У цьому контексті, його висока оцінка в 40 мільярдів доларів на публічному ринку загалом вважається структурною проблемою: токен позбавлений реальної цінності, попередній тиск на продаж великий, план розблокування команди не прозорий, а також під час циклу зниження цін на альткоїни явно перевищує оцінку.
Ще більш тривожним є те, що команда платформи раніше прямо продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх спільноті. Ця поведінка викликала у багатьох інвесторів сумніви в тому, що це високе оцінювання збору коштів більше схоже на вихід з інвестицій, а не на фінансування плану довгострокового розвитку проекту. Ринок загалом стурбований тим, що команда може не мати достатньої мотивації та можливостей для подальшої підтримки ринку.
З моменту запуску в січні 2024 року ця платформа вже отримала близько 670 мільйонів доларів США, а пікові денні комісії наближалися до 7 мільйонів доларів США, що свого часу дозволило їй монополізувати домінуючу позицію платформи для запуску MEME токенів в екосистемі певного блокчейну. Проте, незадовго до випуску її платформи монет, з'явився конкурент на ім'я letsbonk, який успішно випустив 15,600 токенів, перевищивши 11,500 випусків цієї платформи, і зайняв 49.8% ринку, вперше перевершивши 40.9% цієї платформи. Хоча ця платформа згодом знову зайняла перше місце на ринку, цей досвід перевершення викликав сумніви у монопольному становищі, а також продемонстрував ризик, що в короткостроковій перспективі її можуть замінити інші платформи.
Аналіз економічної моделі токенів
Розподіл токенів платформи виглядає наступним чином:
33% для випуску монети
24% розподілено для спільноти та екосистемних програм
20% розподілено команді
2.4% для фонду екосистеми
2% для фонду
13% для існуючих інвесторів
3% розподілено на трансляцію
2.6% використовується для ліквідності та біржі
Деталі продажу монет:
Приватний раунд становить 18% від загальної пропозиції, націлений на інституційних інвесторів
Публічний раунд займає 15%, здійснюється через 6 централізованих бірж.
Ціна на обидва раунди фінансування становить 0,004 долара за монету
Загальна оцінка 4 мільярди доларів
Усі монети буде повністю розблоковано в перший день запуску
Графік випуску:
Початок: 12 липня 2025 року, 14:00 UTC
Завершення: 15 липня 2025 року о 14:00 UTC або при розпродажу монет
Випуск монети: протягом 48-72 годин після закінчення продажу, після випуску протягом 48-72 годин можливий вільний переказ.
Вимоги до участі:
Необхідно завершити KYC ідентифікацію
Жителям деяких регіонів заборонено брати участь
Слід зазначити, що єдиним призначенням цієї монети є просування платформи, вона не має прав на акції, право на дохід, право голосу або право на поділ витрат платформи. Доходи від продажу монет будуть використані для резервування операцій платформи або для оплати витрат постачальників послуг.
Аналіз порівняння з конкурентами
|Проект|Частка ринку (24H)|Обсяг торгів (24H,$)|Кількість трейдерів (24H)|Капіталізація пов'язаних монет ($)|Економічна модель платформи|
|---|---|---|---|---|---|
|Pump.fun|51%|5.21 мільярда|387 тисяч|40 мільярдів|1% комісія за交易，0.3% плата за протокол після випуску ( 0.2% повернення LP，0.05% доходи платформи，0.05% прибуток творця )|
|letsbonk|36.8%|3.77 мільйона|220 тисяч|20.3 мільярда|1% комісії за транзакції ( 35% викуп і знищення BONK, 30% купівля та заставлення BONK для ліквідності, 26.8% екологічного розвитку, 8% маркетингових витрат та стимулювання користувачів )|
|Вірити|5.07%|5180万|1.83万|немає|2% комісії за угоду (50% випуск монети, 5% проповідників спільноти, 45% фонду підтримки платформи )|
|Jup Studio|1.97%|2020万|2.48万|32.4億|не розкрито конкретні комісії, 50% віддається творцям монет|
Джерело даних: певна платформа даних (дані за 24 години станом на 10 липня)
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі залишається лідером, але його ринкова домінуюча позиція поступово підривається такими конкурентами, як letsbonk. У сфері економічної моделі токенів, яка є ключовою конкурентною перевагою, платформний токен Pump.fun має очевидні недоліки. Офіційно зазначено, що цей токен використовується лише для просування платформи і не має жодних суттєвих економічних прав, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, фактично він є "чисто наративним" токеном. Такий дизайн, що не має ціннісної підтримки, важко стимулює користувачів тривалий час утримувати токени, а також послаблює зв'язок між користувачами та платформою.
У порівнянні, letsbonk має більш структурні переваги в дизайні механізму випуску монет. Хоча його монета BONK також не надає власникам частки в платформі, введення економічного циклу та дефляційної моделі створює сильну логіку підтримки вартості: платформа використовує 35% з 1% комісії за кожну угоду для викупу та знищення BONK, одночасно вливши 30% у ліквідний пул BONK, формуючи автоматичний маркет-мейкер, підвищуючи глибину ліквідності. Ці дві механізми - дефляційний і ліквідності - ефективно посилюють привабливість володіння монетою BONK і здатність підтримувати ціну.
Інші платформи, такі як офіційна монета Jupiter Studio JUP, окрім функції управління спільнотою, також підтримують стейкінг для отримання платформних винагород, формуючи певний рівень "управління-доходу" взаємодії. У порівнянні з "порожніми властивостями" PUMP, механізм JUP і BONK є більш конкурентоспроможними в довгостроковій перспективі в наданні можливостей користувачам та формуванні консенсусу платформи.
Аналіз ризиків та прогнози
У поточному ринковому середовищі план випуску монети Pump.fun стикається з такими основними ризиками:
Завищена оцінка: незважаючи на те, що нещодавно ринкова частка неодноразово була перевищена конкурентами, Pump.fun все ще вибирає випустити монету за завищеною оцінкою в 4 мільярди доларів, значно перевищуючи оцінку конкурента BONK у 2 мільярди доларів, що викликало питання щодо обґрунтованості її ціни на ринку.
Недоліки токеноміки: PUMP не має жодних основних економічних прав, покладаючись лише на брендове оповідання для підтримки вартості, відсутні стимули для довгострокового утримання монет. Це призводить до того, що ринок загалом вважає, що його наміри щодо випуску монети більше спрямовані на виведення команди з проекту, а не на сприяння довгостроковій розбудові платформи.
Негативне ринкове середовище: хоча нещодавно біткойн досяг нових максимумів, ринок альткойнів все ще перебуває у стані обмеженої ліквідності. За відсутності достатнього простору для наративів та фінансової підмоги, PUMP стикається з високим ризиком зниження вартості.
Ризик тиску на продаж: Обсяг публічного раунду становить до 600 мільйонів доларів, що значно перевищує галузеві норми, що може призвести до недостатнього попиту на вторинному ринку. Водночас, з моменту відкриття розблоковано 33% для первинних інвесторів (приблизно 13,2 мільярда доларів), у ситуації, коли на ринку бракує постійного фінансування, продажі ранніх інвесторів посилять короткостроковий тиск на ціну та ризик ліквідності.
В цілому, хоча Pump.fun цього разу випустила монету, продовжуючи вплив свого бренду, під впливом багатьох факторів, таких як посилення конкуренції на ринку, недостатня механіка токенів та зниження фінансового настрою, її висока оцінка та високий тиск на продаж можуть значно посилити невизначеність на ринку. У майбутньому результати PUMP в значній мірі залежатимуть від того, чи зможе команда проекту своєчасно створити більш стійку ціннісну систему токенів після зняття тиску з вторинного ринку, а також через інновації у продуктах або інтеграцію екосистеми знову зміцнити свою домінуючу позицію на ринку та довіру користувачів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HorizonHunter
· 07-20 08:37
Ще краще піти зарядити sol.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MeltdownSurvivalist
· 07-18 01:42
Ще один скамкойн збирається обдурювати людей, як лохів?
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTDreamer
· 07-18 01:42
пастка就пастка吧 谁还没送过钱
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainArchaeologist
· 07-18 01:42
невдахи невдахи не поспішайте
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockDetective
· 07-18 01:36
скамкойн знову прийшов збирати невдахи!
Переглянути оригіналвідповісти на0
fomo_fighter
· 07-18 01:30
ні на що не придатний, чисте обдурювання людей, як лохів
PUMP випуск монети гучно викликав суперечки, оцінка 40 мільярдів доларів зазнала сумнівів з боку ринку
Pump високопрофільний випуск монети викликав суперечки, ринок ставить під сумнів його домінуюче становище
Нещодавно одна з платформ для запуску MEME монет оголосила про випуск власного токена, що викликало широкий інтерес на ринку. Платформа планує випустити загалом 1 трильйон монет, з яких 33% буде використано для первинного розміщення монет. Ціна в раунді приватних та публічних продажів становитиме $0,004 за монету, а загальна оцінка досягне 40 мільярдів доларів. Варто зазначити, що ці монети будуть повністю розблоковані під час первинного розміщення, що може призвести до потенційного тиску на продаж до 1,32 мільярда доларів. Станом на 11 липня, їхня ціна в передторгових угодах на деяких платформах становила приблизно $0,0051, що на 22% вище за ціну розміщення.
Цей гучний план випуску монети викликав багато запитів у поточному ринковому середовищі. Наразі на ринку панує низький настрій, ліквідність скорочується, а добовий прибуток та активність користувачів цієї платформи, як лідера галузі, помітно знизилися в порівнянні з піковими показниками, а частка ринку поступово знижується через нові конкурентні продукти. У цьому контексті, його висока оцінка в 40 мільярдів доларів на публічному ринку загалом вважається структурною проблемою: токен позбавлений реальної цінності, попередній тиск на продаж великий, план розблокування команди не прозорий, а також під час циклу зниження цін на альткоїни явно перевищує оцінку.
Ще більш тривожним є те, що команда платформи раніше прямо продавала отримані комісійні доходи, а не повертала їх спільноті. Ця поведінка викликала у багатьох інвесторів сумніви в тому, що це високе оцінювання збору коштів більше схоже на вихід з інвестицій, а не на фінансування плану довгострокового розвитку проекту. Ринок загалом стурбований тим, що команда може не мати достатньої мотивації та можливостей для подальшої підтримки ринку.
З моменту запуску в січні 2024 року ця платформа вже отримала близько 670 мільйонів доларів США, а пікові денні комісії наближалися до 7 мільйонів доларів США, що свого часу дозволило їй монополізувати домінуючу позицію платформи для запуску MEME токенів в екосистемі певного блокчейну. Проте, незадовго до випуску її платформи монет, з'явився конкурент на ім'я letsbonk, який успішно випустив 15,600 токенів, перевищивши 11,500 випусків цієї платформи, і зайняв 49.8% ринку, вперше перевершивши 40.9% цієї платформи. Хоча ця платформа згодом знову зайняла перше місце на ринку, цей досвід перевершення викликав сумніви у монопольному становищі, а також продемонстрував ризик, що в короткостроковій перспективі її можуть замінити інші платформи.
Аналіз економічної моделі токенів
Розподіл токенів платформи виглядає наступним чином:
Деталі продажу монет:
Графік випуску:
Вимоги до участі:
Слід зазначити, що єдиним призначенням цієї монети є просування платформи, вона не має прав на акції, право на дохід, право голосу або право на поділ витрат платформи. Доходи від продажу монет будуть використані для резервування операцій платформи або для оплати витрат постачальників послуг.
Аналіз порівняння з конкурентами
|Проект|Частка ринку (24H)|Обсяг торгів (24H,$)|Кількість трейдерів (24H)|Капіталізація пов'язаних монет ($)|Економічна модель платформи| |---|---|---|---|---|---| |Pump.fun|51%|5.21 мільярда|387 тисяч|40 мільярдів|1% комісія за交易，0.3% плата за протокол після випуску ( 0.2% повернення LP，0.05% доходи платформи，0.05% прибуток творця )| |letsbonk|36.8%|3.77 мільйона|220 тисяч|20.3 мільярда|1% комісії за транзакції ( 35% викуп і знищення BONK, 30% купівля та заставлення BONK для ліквідності, 26.8% екологічного розвитку, 8% маркетингових витрат та стимулювання користувачів )| |Вірити|5.07%|5180万|1.83万|немає|2% комісії за угоду (50% випуск монети, 5% проповідників спільноти, 45% фонду підтримки платформи )| |Jup Studio|1.97%|2020万|2.48万|32.4億|не розкрито конкретні комісії, 50% віддається творцям монет|
Джерело даних: певна платформа даних (дані за 24 години станом на 10 липня)
З точки зору частки ринку та активності торгів, Pump.fun наразі залишається лідером, але його ринкова домінуюча позиція поступово підривається такими конкурентами, як letsbonk. У сфері економічної моделі токенів, яка є ключовою конкурентною перевагою, платформний токен Pump.fun має очевидні недоліки. Офіційно зазначено, що цей токен використовується лише для просування платформи і не має жодних суттєвих економічних прав, що робить його внутрішню вартість близькою до нуля, фактично він є "чисто наративним" токеном. Такий дизайн, що не має ціннісної підтримки, важко стимулює користувачів тривалий час утримувати токени, а також послаблює зв'язок між користувачами та платформою.
У порівнянні, letsbonk має більш структурні переваги в дизайні механізму випуску монет. Хоча його монета BONK також не надає власникам частки в платформі, введення економічного циклу та дефляційної моделі створює сильну логіку підтримки вартості: платформа використовує 35% з 1% комісії за кожну угоду для викупу та знищення BONK, одночасно вливши 30% у ліквідний пул BONK, формуючи автоматичний маркет-мейкер, підвищуючи глибину ліквідності. Ці дві механізми - дефляційний і ліквідності - ефективно посилюють привабливість володіння монетою BONK і здатність підтримувати ціну.
Інші платформи, такі як офіційна монета Jupiter Studio JUP, окрім функції управління спільнотою, також підтримують стейкінг для отримання платформних винагород, формуючи певний рівень "управління-доходу" взаємодії. У порівнянні з "порожніми властивостями" PUMP, механізм JUP і BONK є більш конкурентоспроможними в довгостроковій перспективі в наданні можливостей користувачам та формуванні консенсусу платформи.
Аналіз ризиків та прогнози
У поточному ринковому середовищі план випуску монети Pump.fun стикається з такими основними ризиками:
Завищена оцінка: незважаючи на те, що нещодавно ринкова частка неодноразово була перевищена конкурентами, Pump.fun все ще вибирає випустити монету за завищеною оцінкою в 4 мільярди доларів, значно перевищуючи оцінку конкурента BONK у 2 мільярди доларів, що викликало питання щодо обґрунтованості її ціни на ринку.
Недоліки токеноміки: PUMP не має жодних основних економічних прав, покладаючись лише на брендове оповідання для підтримки вартості, відсутні стимули для довгострокового утримання монет. Це призводить до того, що ринок загалом вважає, що його наміри щодо випуску монети більше спрямовані на виведення команди з проекту, а не на сприяння довгостроковій розбудові платформи.
Негативне ринкове середовище: хоча нещодавно біткойн досяг нових максимумів, ринок альткойнів все ще перебуває у стані обмеженої ліквідності. За відсутності достатнього простору для наративів та фінансової підмоги, PUMP стикається з високим ризиком зниження вартості.
Ризик тиску на продаж: Обсяг публічного раунду становить до 600 мільйонів доларів, що значно перевищує галузеві норми, що може призвести до недостатнього попиту на вторинному ринку. Водночас, з моменту відкриття розблоковано 33% для первинних інвесторів (приблизно 13,2 мільярда доларів), у ситуації, коли на ринку бракує постійного фінансування, продажі ранніх інвесторів посилять короткостроковий тиск на ціну та ризик ліквідності.
В цілому, хоча Pump.fun цього разу випустила монету, продовжуючи вплив свого бренду, під впливом багатьох факторів, таких як посилення конкуренції на ринку, недостатня механіка токенів та зниження фінансового настрою, її висока оцінка та високий тиск на продаж можуть значно посилити невизначеність на ринку. У майбутньому результати PUMP в значній мірі залежатимуть від того, чи зможе команда проекту своєчасно створити більш стійку ціннісну систему токенів після зняття тиску з вторинного ринку, а також через інновації у продуктах або інтеграцію екосистеми знову зміцнити свою домінуючу позицію на ринку та довіру користувачів.