Curve yeni bir stabilcoin olan crvUSD'yi tanıttı, yenilikçi tasfiye mekanizması pazar dalgalanmasını azaltabilir.
Merkeziyetsiz stablecoin alanında rekabet oldukça sert, ancak çoğu proje uzun vadede ayakta kalmakta zorlanıyor. Bir zamanlar yüz milyar dolar değerine sahip olan LUNA ve UST bile kısa süre içinde çöktü. Son zamanlarda, 3.7 milyar dolar toplam kilitli değere sahip olan Curve de stablecoin pazarına girmeyi duyurdu.
Curve, yakın zamanda stablecoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. GitHub kayıtlarına göre, bu beyaz kitabın taslağı Ekim ayında tamamlanmış. Beyaz kitapta açıkça isim verilmemiş olsa da, kod bu stablecoin'in tam adının "Curve.Fi USD Stablecoin" olduğunu, kısaca "crvUSD" olarak adlandırıldığını gösteriyor. Bu adım, stabil ücretler ve PegKeeper gelirleri aracılığıyla Curve'ün kârlılığını artırabilir.
Beyaz kağıt, crvUSD'nin üç büyük yeniliğini vurgulamaktadır: Borç verme - tasfiye otomatik piyasa yapıcı algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha pürüzsüz bir likidasyon mekanizması
Geleneksel borç verme protokolleri, varlık fiyatlarının belirli bir eşik değerine dalgalanması durumunda tek seferlik tasfiye işlemi tetikler, bu da genellikle piyasada şiddetli dalgalanmalara yol açar. Örneğin, bu yılın Haziran ayında bir işlem platformunda gerçekleştirilen bir tasfiye işlemi, ETH fiyatının 1300 USD'den 1000 USD'nin altına düşmesine neden oldu.
crvUSD, daha düz bir tasfiye süreci sağlamak amacıyla LLAMMA algoritmasını kullanmaktadır. Teminat değeri tasfiye aralığına düştüğünde, sistem kademeli olarak bir kısmını satacaktır. Fiyat yükseldiğinde, sistem teminatı kademeli olarak geri alacaktır. Bu mekanizma, otomatik piyasa yapıcıda likidite sağlarken ortaya çıkan kalıcı kayıpların hedge edilmesine benzer.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatının tasfiye eşiğini %10'un altına düştüğünde ve geri sıçradığında, kullanıcı teminat kaybının 3 günlük bir süre içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir. Buna karşılık, geleneksel tek seferlik tasfiye mekanizması, kullanıcıların teminat değerinin büyük bir kısmını kaybetmesine neden olabilir.
Ancak, LLAMMA da kusursuz değildir. Küçük dalgalanmalar sırasında, kullanıcılar için hafif kayıplara neden olabilecek şekilde, geleneksel kredi protokollerine göre daha kolay tasfiye tetikleyebilir.
otomatik stabilizatörler ve para politikası
crvUSD'nin fiyatını 1 USD'de sabit tutmak için, Curve PegKeeper mekanizmasını tanıttı. crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve stabilcoin değişim havuzuna enjekte edebilir, bu da fiyatı düşürür. Tersi durumda, fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde, PegKeeper fiyatı yükseltmek için bir miktar likiditeyi geri çekebilir.
Bu mekanizma, bazı stablecoin projelerinin benimsediği otomatik arbitraj stratejilerine benzer; hem fiyat istikrarını korur hem de protokole gelir sağlar.
Ayrıca, crvUSD, borç ve arz arasındaki ilişkiyi ayarlayarak borçlanma davranışını etkileyen para politikası da tasarlamıştır, böylece stablecoin fiyatını daha da stabilize etmektedir.
Potansiyel Avantajlar ve Görünüm
Curve ekibi, büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir, bu da crvUSD ile diğer stablecoin havuzları arasındaki likiditeyi yönlendirmeye yardımcı olur, bu diğer stablecoin projelerinin sahip olmadığı bir avantajdır.
crvUSD, Curve'in kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanır, bu da teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını sınırlayabilir, ancak üçüncü taraf oracle'ların kullanım maliyetlerini de tasarruf ettirir.
Curve'ün ticareti borç verme ile birleştirmesi sayesinde, teorik olarak likiditeye göre her bir token'ın borç verme limitleri ve tasfiye eşiği hassas bir şekilde kontrol edilebilir, bu da zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç riskini tamamen ortadan kaldırma umudunu taşıyor.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
11 Likes
Reward
11
7
Repost
Share
Comment
0/400
AllInAlice
· 10h ago
Luna 2.0？！Bu yine kimin enayiler yerine koymak istiyor?
View OriginalReply0
BlindBoxVictim
· 16h ago
Yok artık, hâlâ stablecoin ile mi uğraşıyorsun?
View OriginalReply0
MerkleDreamer
· 08-13 16:19
Bir başka stabilcoin oyunu, bakalım kim önce patlayacak.
View OriginalReply0
PessimisticLayer
· 08-13 16:18
luna ikinci, olumlu bakmıyorum
View OriginalReply0
GasFeeCrier
· 08-13 16:16
Çok düşünme, sonrasında hala UST gibi değil mi?
View OriginalReply0
ContractSurrender
· 08-13 16:05
Bir başka algoritmik stablecoin. Artık oynamayı bırak.
View OriginalReply0
BrokenDAO
· 08-13 15:55
Bir başka yeni algoritmik stablecoin mi? UST ile hiçbir farkı olmayacak... Sıradan mekanizma tuzakları sadece.
Curve, crvUSD stablecoin'i tanıttı. Yenilikçi tasfiye mekanizması, piyasa dalgalanma riskini düşürüyor.
Curve yeni bir stabilcoin olan crvUSD'yi tanıttı, yenilikçi tasfiye mekanizması pazar dalgalanmasını azaltabilir.
Merkeziyetsiz stablecoin alanında rekabet oldukça sert, ancak çoğu proje uzun vadede ayakta kalmakta zorlanıyor. Bir zamanlar yüz milyar dolar değerine sahip olan LUNA ve UST bile kısa süre içinde çöktü. Son zamanlarda, 3.7 milyar dolar toplam kilitli değere sahip olan Curve de stablecoin pazarına girmeyi duyurdu.
Curve, yakın zamanda stablecoin'inin beyaz kitabını ve kodunu yayınladı. GitHub kayıtlarına göre, bu beyaz kitabın taslağı Ekim ayında tamamlanmış. Beyaz kitapta açıkça isim verilmemiş olsa da, kod bu stablecoin'in tam adının "Curve.Fi USD Stablecoin" olduğunu, kısaca "crvUSD" olarak adlandırıldığını gösteriyor. Bu adım, stabil ücretler ve PegKeeper gelirleri aracılığıyla Curve'ün kârlılığını artırabilir.
Beyaz kağıt, crvUSD'nin üç büyük yeniliğini vurgulamaktadır: Borç verme - tasfiye otomatik piyasa yapıcı algoritması (LLAMMA), PegKeeper ve para politikası.
LLAMMA: Daha pürüzsüz bir likidasyon mekanizması
Geleneksel borç verme protokolleri, varlık fiyatlarının belirli bir eşik değerine dalgalanması durumunda tek seferlik tasfiye işlemi tetikler, bu da genellikle piyasada şiddetli dalgalanmalara yol açar. Örneğin, bu yılın Haziran ayında bir işlem platformunda gerçekleştirilen bir tasfiye işlemi, ETH fiyatının 1300 USD'den 1000 USD'nin altına düşmesine neden oldu.
crvUSD, daha düz bir tasfiye süreci sağlamak amacıyla LLAMMA algoritmasını kullanmaktadır. Teminat değeri tasfiye aralığına düştüğünde, sistem kademeli olarak bir kısmını satacaktır. Fiyat yükseldiğinde, sistem teminatı kademeli olarak geri alacaktır. Bu mekanizma, otomatik piyasa yapıcıda likidite sağlarken ortaya çıkan kalıcı kayıpların hedge edilmesine benzer.
Curve ekibinin testleri, piyasa fiyatının tasfiye eşiğini %10'un altına düştüğünde ve geri sıçradığında, kullanıcı teminat kaybının 3 günlük bir süre içinde yalnızca %1 olduğunu göstermektedir. Buna karşılık, geleneksel tek seferlik tasfiye mekanizması, kullanıcıların teminat değerinin büyük bir kısmını kaybetmesine neden olabilir.
Ancak, LLAMMA da kusursuz değildir. Küçük dalgalanmalar sırasında, kullanıcılar için hafif kayıplara neden olabilecek şekilde, geleneksel kredi protokollerine göre daha kolay tasfiye tetikleyebilir.
otomatik stabilizatörler ve para politikası
crvUSD'nin fiyatını 1 USD'de sabit tutmak için, Curve PegKeeper mekanizmasını tanıttı. crvUSD fiyatı 1 USD'nin üzerine çıktığında, PegKeeper teminatsız bir şekilde crvUSD basabilir ve stabilcoin değişim havuzuna enjekte edebilir, bu da fiyatı düşürür. Tersi durumda, fiyat 1 USD'nin altına düştüğünde, PegKeeper fiyatı yükseltmek için bir miktar likiditeyi geri çekebilir.
Bu mekanizma, bazı stablecoin projelerinin benimsediği otomatik arbitraj stratejilerine benzer; hem fiyat istikrarını korur hem de protokole gelir sağlar.
Ayrıca, crvUSD, borç ve arz arasındaki ilişkiyi ayarlayarak borçlanma davranışını etkileyen para politikası da tasarlamıştır, böylece stablecoin fiyatını daha da stabilize etmektedir.
Potansiyel Avantajlar ve Görünüm
Curve ekibi, büyük miktarda veCRV oy hakkına sahiptir, bu da crvUSD ile diğer stablecoin havuzları arasındaki likiditeyi yönlendirmeye yardımcı olur, bu diğer stablecoin projelerinin sahip olmadığı bir avantajdır.
crvUSD, Curve'in kendi DEX'inin fiyat oracle'ını kullanır, bu da teminat olarak kullanılabilecek varlıkların kapsamını sınırlayabilir, ancak üçüncü taraf oracle'ların kullanım maliyetlerini de tasarruf ettirir.
Curve'ün ticareti borç verme ile birleştirmesi sayesinde, teorik olarak likiditeye göre her bir token'ın borç verme limitleri ve tasfiye eşiği hassas bir şekilde kontrol edilebilir, bu da zamanında tasfiye edilmemesi nedeniyle oluşan kötü borç riskini tamamen ortadan kaldırma umudunu taşıyor.