Son zamanlarda açıklanan tarım dışı veriler, piyasalarda güçlü bir tepki yarattı. ABD Merkez Bankası'nın Eylül'de faiz indirme beklentisi %40'tan %80'e fırladı. Ancak, bu iyimserliğin gerçekten bir dayanağı var mı?

Temmuz ayı tarım dışı istihdam verileri, yeni istihdamın 73 bin olduğunu, bu rakamın beklenen 104 binden düşük olduğunu gösterdi. İlk bakışta, bu durum ABD istihdam pazarının yavaşlamaya başladığını işaret ediyor gibi görünüyor. Ancak, son birkaç ayın veri revizyonlarını derinlemesine analiz ettiğimizde, ilginç bir olgu keşfediyoruz.

Mayıs ve Haziran aylarının istihdam verileri büyük bir revizyondan geçerek toplamda 258.000 iş kaybına yol açtı. Bu kadar büyük bir düzeltme, işçi bürosunun dikkatini çekti ve normal aralığı aştığını belirtti. Bu, bu verilerin güvenilirliğinin ne kadar sağlam olduğuna dair soru işaretleri doğuruyor.

Daha da şaşırtıcı olan, revize edilen Haziran ayı yeni istihdamın yalnızca 14.000 olması ve bu seviyenin 2020 yılındaki pandeminin en kötü dönemleriyle karşılaştırılabilir olması. Bu kadar büyük bir fark, insanları şüpheye düşürmeden edemiyor; acaba bu sadece bir 'rakam oyunu' mu?

İstihdam verilerini yorumlarken, yalnızca bir aylık verilere odaklanmamalıyız; uzun vadeli eğilimleri ve veri revizyonlarını da dikkate almalıyız. Tek bir veriye aşırı bağımlılık, ekonomik durumu yanlış değerlendirmeye yol açabilir.

Tarım dışı verilerin piyasa üzerindeki etkisi önemli olsa da, gelecekteki ekonomik eğilimleri ve para politikalarını tahmin etmenin tek başına bir dayanağı olamaz. Yatırımcılar ve politika yapıcılar dikkatli olmalı ve tarım dışı verileri 'piyasa kurtarıcısı' olarak görmek yerine birçok faktörü bir arada değerlendirmelidir.

Bu karmaşık ekonomik ortamda, kripto para piyasası da etkilenmeden duramaz. Yatırımcılar karar verirken makroekonomik durumu kapsamlı bir şekilde değerlendirmeli ve tek bir göstergeye aşırı bağımlı olmamalıdır.