Ethereum fiyatı 2,827 doları geçti, 15 haftanın en yüksek seviyesini gördü

Ethereum fiyatı 10 Haziran 2025'te 2,827 doları aşarak 15 haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu fiyat kırılmasının arkasında, 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyonları içeren bir tasfiye fırtınası gelişiyor. Görünüşte rastgele olan bu piyasada, anonim bir balinanın işlem izleri piyasa duygusunu anlamanın anahtarı haline geldi.

Zincir üzerindeki verilere göre, belirli bir anonim adres 44 gün içinde iki kez hassas işlem gerçekleştirdi:

1. 27 Nisan: 1.830 dolar ortalama fiyatla 30.000 adet ETH satın alındı, toplamda 54.900.000 dolar;
2. 27 May: 2,621 dolardan eşit miktarda ETH satışı yapıldı, 23,73 milyon dolar kâr elde edildi, getiri oranı %43;
3. 10 Haziran: Yeniden 8.276.000 $ karşılığında 30.000 ETH satıldı, 7.300.000 $ kar elde edildi, toplam kar 31.000.000 $.

Piyasa verileri, Ethereum vadeli işlem açık pozisyonlarının (OI) ilk kez 40 milyar dolar eşiğini aştığını, piyasa kaldıraç oranının kritik noktaya yaklaştığını gösteriyor. Mevcut likidite dağılımı hassas bir denge sergiliyor: 2,600 dolar civarında 2 milyar dolarlık uzun pozisyon tasfiye riski birikmişken, 2,900 doların üzerinde 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyon tasfiye riski bekleniyor. Bu uzun-kısa karşıtlığı durumu, herhangi bir yönde bir kırılma olduğunda zincirleme reaksiyonları tetikleyebilir.

Fiyatlar artarken, Ethereum ekosistemi de yapısal bir dönüşüm yaşıyor. Veriler, ikinci çeyrekte bağımsız aktif adreslerin %70 oranında büyük bir artış gösterdiğini ve 10 Haziran'da 16.4 milyon zirveye ulaştığını ortaya koyuyor. Bu arada, Base ağı %72.81'lik payı (11.29 milyon adres) ile büyüme motoru haline geldi ve Ethereum ana ağının %14.8'ini (2.23 milyon adres) geride bıraktı. Bu "uydu zincir ana ağa geri besleme" modeli, geçmişteki DeFi gelişim modeli ile keskin bir zıtlık oluşturuyor.

Ethereum, 66 milyar dolarlık TVL ile DeFi pazarının %61'ini elinde tutmasına rağmen, temel gelir modelinde endişeler ortaya çıkmaya başladı:

• Ağ ücretleri büyük ölçüde düştü, son 30 günde yalnızca 4,330 milyon dolar, önceki dönemden %90 oranında bir düşüş;
• Stake geliri sürekli düşük, yıllık getiri oranı sadece %3.12;
• Artan düzenleyici baskılar, ETH spot ETF fonlarının ardışık 8 gün boyunca 3.69 milyon dolar net çıkış yaşamasına neden oldu.

Bu çelişkiler zincir üzerindeki verilere yansımaktadır: Uzun vadeli ETH (bir yıldan fazla) tutan adreslerin oranı %63'ten %55'e düşerken, kısa vadeli yatırımcıların satış miktarı %47 artmıştır.

Türev ürünler piyasasında, ETH vadeli işlemlerinin açık pozisyonları ilk kez 40 milyar doları aştı ve bu durum piyasa kaldıraç oranının yüksek olduğunu, potansiyel dalgalanmanın arttığını gösteriyor. Tasfiye verileri:

• 2,600-2,665 Dolar aralığında 2 milyar dolar uzun pozisyon tasfiye riski var;
• 2,900 doların üzerinde 1.8 milyar dolar değerinde açığa satış pozisyonları tasfiye riskiyle karşı karşıya;
• CME Ethereum vadeli işlemlerinin açık pozisyon oranı %9'a ulaştı, bu da kurumsal sermayenin hala beklemede olduğunu yansıtıyor.

Teknik analiz, mevcut piyasanın aşağıdaki özelliklere sahip olduğunu göstermektedir:

• Günlük Bollinger Bantları %5'e daraldı, bu son zamanların en düşük seviyesidir ve bir kırılmanın yakın olduğunu gösteriyor;
• Haftalık göstergelerde çelişkili sinyaller var, MACD histogramı zirve sapması gösteriyor, RSI değeri 42 yukarı yönlü momentumun yetersiz olduğunu ima ediyor;
• 2,800 dolar, boğa ve ayı ayrım noktası olacak, kırılma 3,200-3,500 dolarlık bir alanı açabilir, aksi takdirde 2,500 dolara geri çekilebilir.

Makro düzeyde, ABD-Rusya jeopolitik durumu ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim beklentileri çift yönlü etki oluşturmaktadır. Pazar, 2025'te 2-3 faiz indirimi beklentisini %79 olarak belirlemiştir, ancak gerçek yolun sapması kripto piyasasında darbe yaratabilir.

Ethereum birden fazla zorluk ve fırsatlarla karşı karşıya:

• Staking mekanizmasını optimize etmek ve likidite baskısını hafifletmek için bir öneri ile plan yapılıyor;
• Layer2 projelerinin kısmi işlem ücreti gelirini paylaşmasını düşünmek, ana ağ gelir düşüşü sorununu çözmek;
• Regülasyon tutumundaki değişiklikler kısa vadeli fiyat dalgalanmaları ve uzun vadeli işlem hacmi değişiklikleri getirebilir.

Piyasa analistleri, 2.800 dolarlık direnç seviyesinin aşılması durumunda, Ethereum'un yeni bir yükseliş dönemine girebileceğini düşünüyor. Ancak, mevcut piyasada hala yüksek kaldıraç riski bulunuyor; 1.8 milyar dolarlık kısa pozisyonların tasfiyesi, sert dalgalanmalara yol açabilir, bu nedenle yatırımcıların dikkatli olması gerekiyor.