RWA: Dolar stabilcoinden sonraki büyük ölçekli uygulama alanı mı?
Gerçek Dünya Varlıkları (Real World Assets, kısaca RWA), blockchain teknolojisi ile tokenleştirilen geleneksel varlıklardır. Bu süreç, bu varlıklara dijital bir form ve programlanabilir özellikler kazandırır. Bu çerçevede, çeşitli türdeki varlıklar dijital tokenlere dönüştürülebilir. Bu tokenler sadece varlık değerinin dijital sembolleri değil, aynı zamanda bunlarla ilişkili fiziksel varlıkların çok boyutlu bilgilerini de içerir; bu bilgiler, varlığın niteliği, mevcut durumu, tarihsel işlem kayıtları ve mülkiyet yapısı gibi unsurları içerir. Geniş anlamda, günümüzde yaygın olarak kullanılan dolar stabilcoinleri de RWA'nın bir biçimidir; yani doların tokenleştirilmesi.
RWA varlıkları, benzersiz çok boyutlu avantajlarıyla, blok zinciri ekosisteminde büyük ölçekli uygulamaları gerçekleştirme potansiyeline sahiptir. Yüksek varlık ilişkisi ve işlem şeffaflığı, yatırımcı güvenini tesis edebilirken, likidite artışı ve maliyet verimliliği, piyasaların canlılığını ve çeşitliliğini güçlendiriyor. Akıllı sözleşmelerin tanıtımı, operasyonel verimliliği daha da artırırken, uyum ve denetim süreçlerini de basitleştiriyor. Bu temel özellikler, RWA'nın, dolar stabilcoin'inden sonraki bir sonraki ölçeklenebilir uygulama alanı olma yolunu açıyor ve blok zincirindeki, hatta finans alanındaki geniş geleceğini müjdeliyor.
Şu anda, sabit gelirli varlıklar ve nadir metal varlıklarının tokenizasyonu piyasası, gerçekleştirilmesi en kolay olan ve belirli bir ölçeğe ulaşmış olanlardır. Şu anda altın tokenizasyonu piyasasının piyasa değeri 1 milyar doları aşmasına rağmen, Defi'nin mevcut acı noktaları ve ihtiyaçları doğrultusunda, yani standart bir yapının arayışında, zincir üzerinde gerçek getiri sağlayan varlıklar arayışında, sabit gelirli varlıklar, örneğin ABD tahvilleri/ABD tahvil ETF'leri gibi, RWA geliştirmeye başlamak, şu anda daha kolay ve daha verimli bir yol olarak görülmektedir.
Bulunduğu blok zinciri ve KYC sıkılaştırma derecesine göre RWA'nın üç ana gelişim yönü bulunmaktadır:
Açık zincir ve izinsiz deneyim: Varlıkların açık zincir üzerinde mümkün olduğunca izinsiz işlemler gerçekleştirmesini vurgulayarak, DeFi'ye yakın bir kullanıcı deneyimi sunmayı amaçlar.
Açık blockchain ve düzenleyici beyaz liste: Varlıklar açık blockchain üzerinde işlem görebilir, ancak belirli bir düzenleme biçimi veya belirli bir eşiğe tabi olabilir, örneğin katılımcıları sınırlamak için adres beyaz liste mekanizması aracılığıyla.
Özel zincir/İttifak zinciri ve karmaşık KYC süreçleri: Özel zincir veya ittifak zincirinde RWA işlemleri gerçekleştirmek genellikle karmaşık KYC süreçlerini ve daha sıkı düzenleyici kontrol gerektirir ve şu anda temel olarak varlık bileşilebilirliği yoktur.
Defi perspektifinden bakıldığında, 2022 Mayıs'ında UST'nin değer kaybetmesiyle birlikte piyasalarda panik ve büyük bir satış dalgası başladı. O zamandan beri Defi sektörünün TVL'si sürekli bir düşüş göstermekte, şu anda projeler ve anlatılar dışarıdan yatırım çekmekte zorlanıyor; yeni anlatı yapıları ve katılımcılar getirilmesi gerekiyor. RWA, protokollere daha gerçekçi dünya varlıklarıyla desteklenen gerçek getiriler ekleyerek bu sorunu iyi bir şekilde çözebilir.
Tradfi perspektifinden bakıldığında, TradFi'nin karşılaştığı talepler ve zorluklar esas olarak likiditeyi artırma, şeffaflığı artırma ve maliyetleri düşürme gibi konularda yoğunlaşmaktadır. RWA, bu sorunlar için tokenizasyon ve blockchain teknolojisi aracılığıyla etkili çözümler sunmaktadır. Özellikle özel piyasalarda ve karmaşık finansal ürünler alanında, RWA'nın geleneksel finansal sistemin temel darboğazlarını çözerek eşsiz bir şeffaflık ve verimlilik getirmesi beklenmektedir.
Aynı zamanda yeni bir kavram geliştirebiliriz --- CWA (Crypto-World Assets). CWA'nın RWA ile birçok benzerliği vardır, bu da esas olarak varlık standartlaştırması ve likidite artışı açısından kendini gösterir. Ancak, RWA'nın esas olarak gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesine odaklanmasının aksine, CWA, kripto varlıklar ve bunlarla ilgili finansal ürünlerin gerçek dünyadaki standartlaştırılmasıdır.
ABD tahvil ETF'leri, zincir üzerinde varlık olarak bir dizi avantaja sahiptir; bunlar arasında standartlaştırma özellikleri, RWA keşfi için erken varlık potansiyeli, görece düşük uyum gereksinimleri ve gelir getiren varlık olma yeteneği gibi unsurlar bulunmaktadır. Bu avantajlar, özellikle gerçek dünya varlıklarını zincire entegre etme konusunda erken keşif ve deneyler yapmak isteyen projeler için dikkate değer bir seçenek haline gelmektedir.
Şu anda, RWA pazarı henüz belirli bir ölçeğe ulaşmış olsa da, hala keşif aşamasındadır. Defi ile Tradfi arasındaki farklı proje sahipleri ve finansal kurumlar, çeşitli varlıkların zincir üzerinde çözüm yollarını denemektedir. MakerDAO, Ondo Finance ve Hong Kong hükümetinin Evergreen projesi örneğinde olduğu gibi, RWA'nın çeşitli uygulama şekillerini görebiliriz.
Veri analizi sayesinde, MakerDAO'nun RWA aracılığıyla önemli bir kazanç elde ettiğini ve kazancın bir kısmını DAI sahiplerine dağıttığını görebiliyoruz. Şu anda MakerDAO yaklaşık %6,83 oranında ayarlanmış bir getiri sağlıyor ve DAI mevduat oranı şu anda düşük olduğundan, Maker DSR'yi RWA kazancının 1,86 katı kadar artırabiliyor.
CDP stablecoin projeleri, MakerDAO'nun adımlarını takip ettikçe RWA'yı kendi temel varlıkları olarak kullanmaya başladıkça, RWA'nın CDP stablecoin pazarında CDP stablecoin pazar payı ve RWA varlık oranının artmasıyla birlikte katlanarak büyüme potansiyeli olacaktır. Tahmini aralık $15.96 billion ile $21.50 billion arasındadır.
Geleceğe baktığımızda, RWA'nın gelişimi finans alanındaki yenilikçi dönüşümler için bir temel oluşturuyor. RWA'nın başlangıcı standartlaştırılmış varlıklardan başlayacak, teknolojinin ilerlemesi ve pazarın olgunlaşması ile birlikte, zamanla standart dışı varlıklara doğru genişlemesi bekleniyor. RWA ve CWA'nın birleşimi, blockchain teknolojisinin arka uçtan ön uca uygulama dönüşümünü teşvik etme potansiyeline sahip. Genel olarak, RWA'nın, dolar stabilcoin'inden sonra ölçeklenebilir uygulamalar gerçekleştirerek DeFi ve TradFi'nin birbirine entegre olmasını sağlayacak önemli bir alan haline gelmesi oldukça muhtemel.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
6
Share
Comment
0/400
WhaleMistaker
· 08-01 15:27
Yine enayileri oyuna getirmek için geliyor.
View OriginalReply0
DeadTrades_Walking
· 07-31 16:54
Bu şeyle koşmak, batırmak demek.
View OriginalReply0
OnChain_Detective
· 07-31 16:54
hmm rwa desenleri stablecoin benimsemesine benzer erken sinyaller gösteriyor... bunu yüksek risk potansiyeli için işaretliyorum açıkçası
View OriginalReply0
MysteryBoxOpener
· 07-31 16:54
Yine bir kafa karıştırıcı kavram, tuğla yedikten sonra tuğla taşımak.
View OriginalReply0
LadderToolGuy
· 07-31 16:52
Bu, enayilerin bir sonraki varış noktası olmalı.
View OriginalReply0
degenonymous
· 07-31 16:45
Her şey zincire bağlanmalı, eninde sonunda tüm evren tokenizasyon olmalı.
RWA: Dolar stablecoin'inden sonra DeFi ve TradFi'nin birleştiği bir sonraki patlama alanı
RWA: Dolar stabilcoinden sonraki büyük ölçekli uygulama alanı mı?
Gerçek Dünya Varlıkları (Real World Assets, kısaca RWA), blockchain teknolojisi ile tokenleştirilen geleneksel varlıklardır. Bu süreç, bu varlıklara dijital bir form ve programlanabilir özellikler kazandırır. Bu çerçevede, çeşitli türdeki varlıklar dijital tokenlere dönüştürülebilir. Bu tokenler sadece varlık değerinin dijital sembolleri değil, aynı zamanda bunlarla ilişkili fiziksel varlıkların çok boyutlu bilgilerini de içerir; bu bilgiler, varlığın niteliği, mevcut durumu, tarihsel işlem kayıtları ve mülkiyet yapısı gibi unsurları içerir. Geniş anlamda, günümüzde yaygın olarak kullanılan dolar stabilcoinleri de RWA'nın bir biçimidir; yani doların tokenleştirilmesi.
RWA varlıkları, benzersiz çok boyutlu avantajlarıyla, blok zinciri ekosisteminde büyük ölçekli uygulamaları gerçekleştirme potansiyeline sahiptir. Yüksek varlık ilişkisi ve işlem şeffaflığı, yatırımcı güvenini tesis edebilirken, likidite artışı ve maliyet verimliliği, piyasaların canlılığını ve çeşitliliğini güçlendiriyor. Akıllı sözleşmelerin tanıtımı, operasyonel verimliliği daha da artırırken, uyum ve denetim süreçlerini de basitleştiriyor. Bu temel özellikler, RWA'nın, dolar stabilcoin'inden sonraki bir sonraki ölçeklenebilir uygulama alanı olma yolunu açıyor ve blok zincirindeki, hatta finans alanındaki geniş geleceğini müjdeliyor.
Şu anda, sabit gelirli varlıklar ve nadir metal varlıklarının tokenizasyonu piyasası, gerçekleştirilmesi en kolay olan ve belirli bir ölçeğe ulaşmış olanlardır. Şu anda altın tokenizasyonu piyasasının piyasa değeri 1 milyar doları aşmasına rağmen, Defi'nin mevcut acı noktaları ve ihtiyaçları doğrultusunda, yani standart bir yapının arayışında, zincir üzerinde gerçek getiri sağlayan varlıklar arayışında, sabit gelirli varlıklar, örneğin ABD tahvilleri/ABD tahvil ETF'leri gibi, RWA geliştirmeye başlamak, şu anda daha kolay ve daha verimli bir yol olarak görülmektedir.
Bulunduğu blok zinciri ve KYC sıkılaştırma derecesine göre RWA'nın üç ana gelişim yönü bulunmaktadır:
Açık zincir ve izinsiz deneyim: Varlıkların açık zincir üzerinde mümkün olduğunca izinsiz işlemler gerçekleştirmesini vurgulayarak, DeFi'ye yakın bir kullanıcı deneyimi sunmayı amaçlar.
Açık blockchain ve düzenleyici beyaz liste: Varlıklar açık blockchain üzerinde işlem görebilir, ancak belirli bir düzenleme biçimi veya belirli bir eşiğe tabi olabilir, örneğin katılımcıları sınırlamak için adres beyaz liste mekanizması aracılığıyla.
Özel zincir/İttifak zinciri ve karmaşık KYC süreçleri: Özel zincir veya ittifak zincirinde RWA işlemleri gerçekleştirmek genellikle karmaşık KYC süreçlerini ve daha sıkı düzenleyici kontrol gerektirir ve şu anda temel olarak varlık bileşilebilirliği yoktur.
Defi perspektifinden bakıldığında, 2022 Mayıs'ında UST'nin değer kaybetmesiyle birlikte piyasalarda panik ve büyük bir satış dalgası başladı. O zamandan beri Defi sektörünün TVL'si sürekli bir düşüş göstermekte, şu anda projeler ve anlatılar dışarıdan yatırım çekmekte zorlanıyor; yeni anlatı yapıları ve katılımcılar getirilmesi gerekiyor. RWA, protokollere daha gerçekçi dünya varlıklarıyla desteklenen gerçek getiriler ekleyerek bu sorunu iyi bir şekilde çözebilir.
Tradfi perspektifinden bakıldığında, TradFi'nin karşılaştığı talepler ve zorluklar esas olarak likiditeyi artırma, şeffaflığı artırma ve maliyetleri düşürme gibi konularda yoğunlaşmaktadır. RWA, bu sorunlar için tokenizasyon ve blockchain teknolojisi aracılığıyla etkili çözümler sunmaktadır. Özellikle özel piyasalarda ve karmaşık finansal ürünler alanında, RWA'nın geleneksel finansal sistemin temel darboğazlarını çözerek eşsiz bir şeffaflık ve verimlilik getirmesi beklenmektedir.
Aynı zamanda yeni bir kavram geliştirebiliriz --- CWA (Crypto-World Assets). CWA'nın RWA ile birçok benzerliği vardır, bu da esas olarak varlık standartlaştırması ve likidite artışı açısından kendini gösterir. Ancak, RWA'nın esas olarak gerçek dünya varlıklarının tokenleştirilmesine odaklanmasının aksine, CWA, kripto varlıklar ve bunlarla ilgili finansal ürünlerin gerçek dünyadaki standartlaştırılmasıdır.
ABD tahvil ETF'leri, zincir üzerinde varlık olarak bir dizi avantaja sahiptir; bunlar arasında standartlaştırma özellikleri, RWA keşfi için erken varlık potansiyeli, görece düşük uyum gereksinimleri ve gelir getiren varlık olma yeteneği gibi unsurlar bulunmaktadır. Bu avantajlar, özellikle gerçek dünya varlıklarını zincire entegre etme konusunda erken keşif ve deneyler yapmak isteyen projeler için dikkate değer bir seçenek haline gelmektedir.
Şu anda, RWA pazarı henüz belirli bir ölçeğe ulaşmış olsa da, hala keşif aşamasındadır. Defi ile Tradfi arasındaki farklı proje sahipleri ve finansal kurumlar, çeşitli varlıkların zincir üzerinde çözüm yollarını denemektedir. MakerDAO, Ondo Finance ve Hong Kong hükümetinin Evergreen projesi örneğinde olduğu gibi, RWA'nın çeşitli uygulama şekillerini görebiliriz.
Veri analizi sayesinde, MakerDAO'nun RWA aracılığıyla önemli bir kazanç elde ettiğini ve kazancın bir kısmını DAI sahiplerine dağıttığını görebiliyoruz. Şu anda MakerDAO yaklaşık %6,83 oranında ayarlanmış bir getiri sağlıyor ve DAI mevduat oranı şu anda düşük olduğundan, Maker DSR'yi RWA kazancının 1,86 katı kadar artırabiliyor.
CDP stablecoin projeleri, MakerDAO'nun adımlarını takip ettikçe RWA'yı kendi temel varlıkları olarak kullanmaya başladıkça, RWA'nın CDP stablecoin pazarında CDP stablecoin pazar payı ve RWA varlık oranının artmasıyla birlikte katlanarak büyüme potansiyeli olacaktır. Tahmini aralık $15.96 billion ile $21.50 billion arasındadır.
Geleceğe baktığımızda, RWA'nın gelişimi finans alanındaki yenilikçi dönüşümler için bir temel oluşturuyor. RWA'nın başlangıcı standartlaştırılmış varlıklardan başlayacak, teknolojinin ilerlemesi ve pazarın olgunlaşması ile birlikte, zamanla standart dışı varlıklara doğru genişlemesi bekleniyor. RWA ve CWA'nın birleşimi, blockchain teknolojisinin arka uçtan ön uca uygulama dönüşümünü teşvik etme potansiyeline sahip. Genel olarak, RWA'nın, dolar stabilcoin'inden sonra ölçeklenebilir uygulamalar gerçekleştirerek DeFi ve TradFi'nin birbirine entegre olmasını sağlayacak önemli bir alan haline gelmesi oldukça muhtemel.