Stablecoin, kripto varlıklar piyasasının önemli bir altyapısı olarak son yıllarda küresel düzenleyici otoritelerin yüksek dikkatini çekmiştir. Diğer yandan, stablecoin'ler büyük bir yenilik potansiyeline sahip olup, on-chain ve off-chain değer sistemlerini derinlemesine birleştirebilir ve hatta küresel finansal yapılanmanın yeniden düzenlenmesinde kritik bir rol oynayabilir. Öte yandan, stablecoin'lerin içsel riskleri ve dışsal riskleri de bulunmaktadır ve yenilik ile risk arasında denge sağlamak için sistematik bir düzenleme çerçevesi oluşturulması gerekmektedir.
Şu anda, Hong Kong ve ABD gibi bölgelerde oldukça kapsamlı bir stablecoin düzenleme çerçevesi oluşturulmuştur. Hong Kong, Aralık 2024'te "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı yayınlayarak "belirtilmiş stablecoin" tanımını, düzenlenen faaliyet alanını, ihraççı için giriş koşullarını, rezerv varlık yönetim gereksinimlerini netleştirmiştir. Aynı zamanda, ihraççılara uyum desteği sağlamak üzere "stablecoin kumanda kutusu" mekanizması kurmuştur. ABD ise "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası" ile federal ve eyalet düzeyinde paralel bir düzenleme sistemi oluşturmuş, stablecoin tanımı, ihraççı nitelikleri, rezerv varlık yönetimi gibi konularda düzenlemeler getirmiştir.
İki bölgedeki düzenleyici çerçeveler farklılıklar gösterse de, her ikisi de ihraççı kabulü, coin değeri istikrar mekanizması ve dolaşım aşamasındaki uyumluluk etrafında şekillenmektedir. Bu, düzenleyici kurumların yeniliği teşvik etmenin yanı sıra, sistemik riski azaltmak için kurumsal tasarım yoluyla stablecoin endüstrisinin standartlaşmış gelişimini desteklemek istediklerini yansıtmaktadır.
Regülasyon çerçevesinin sürekli iyileşmesiyle, stablecoin sektörü düzenleme ve yenilik ile dengelenmiş yeni bir aşamaya girecektir. Bu, hem ihraç edenler için daha yüksek uyum gereksinimleri getirecek hem de yeni ticari modellerin keşfi için kurumsal bir alan sağlayacaktır. Gelecekte stablecoin gelişimi, teknolojik evrim ve kurumsal uyum aracılığıyla, küresel finansal sistemde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları arayacaktır.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong ve ABD stabilcoin düzenleme çerçevesi karşılaştırması: Yenilik ile risk arasında denge
Stablecoin, kripto varlıklar piyasasının önemli bir altyapısı olarak son yıllarda küresel düzenleyici otoritelerin yüksek dikkatini çekmiştir. Diğer yandan, stablecoin'ler büyük bir yenilik potansiyeline sahip olup, on-chain ve off-chain değer sistemlerini derinlemesine birleştirebilir ve hatta küresel finansal yapılanmanın yeniden düzenlenmesinde kritik bir rol oynayabilir. Öte yandan, stablecoin'lerin içsel riskleri ve dışsal riskleri de bulunmaktadır ve yenilik ile risk arasında denge sağlamak için sistematik bir düzenleme çerçevesi oluşturulması gerekmektedir.
Şu anda, Hong Kong ve ABD gibi bölgelerde oldukça kapsamlı bir stablecoin düzenleme çerçevesi oluşturulmuştur. Hong Kong, Aralık 2024'te "Stablecoin Düzenlemesi Taslağı"nı yayınlayarak "belirtilmiş stablecoin" tanımını, düzenlenen faaliyet alanını, ihraççı için giriş koşullarını, rezerv varlık yönetim gereksinimlerini netleştirmiştir. Aynı zamanda, ihraççılara uyum desteği sağlamak üzere "stablecoin kumanda kutusu" mekanizması kurmuştur. ABD ise "GENIUS Yasası" ve "STABLE Yasası" ile federal ve eyalet düzeyinde paralel bir düzenleme sistemi oluşturmuş, stablecoin tanımı, ihraççı nitelikleri, rezerv varlık yönetimi gibi konularda düzenlemeler getirmiştir.
İki bölgedeki düzenleyici çerçeveler farklılıklar gösterse de, her ikisi de ihraççı kabulü, coin değeri istikrar mekanizması ve dolaşım aşamasındaki uyumluluk etrafında şekillenmektedir. Bu, düzenleyici kurumların yeniliği teşvik etmenin yanı sıra, sistemik riski azaltmak için kurumsal tasarım yoluyla stablecoin endüstrisinin standartlaşmış gelişimini desteklemek istediklerini yansıtmaktadır.
Regülasyon çerçevesinin sürekli iyileşmesiyle, stablecoin sektörü düzenleme ve yenilik ile dengelenmiş yeni bir aşamaya girecektir. Bu, hem ihraç edenler için daha yüksek uyum gereksinimleri getirecek hem de yeni ticari modellerin keşfi için kurumsal bir alan sağlayacaktır. Gelecekte stablecoin gelişimi, teknolojik evrim ve kurumsal uyum aracılığıyla, küresel finansal sistemde yeni büyüme dinamikleri ve değer yaratma noktaları arayacaktır.