ABD para politikası açısından Bitcoin fiyat hareketi

Son zamanlarda kripto para piyasasındaki sürekli düşüş bazı yatırımcıların endişelerini artırdı. Ancak, bu fiyat hareketi aslında beklenen bir durumdu. Birçok faktörün bir araya gelmesi, ABD vergi dönemi, Fed politikalarına yönelik endişeler, Bitcoin yarılanma olayı ve ABD Bitcoin ETF varlıklarının büyümesinin yavaşlaması gibi, bu piyasa düzeltmesine yol açtı. Bazı spekülatörler geçici olarak kenara çekilmeyi tercih edebilirken, uzun vadeli yatırımcılar ise devam edecek ve hatta fırsat buldukça Bitcoin, Ethereum gibi ana kripto varlıkları ve bazı yüksek volatiliteye sahip küçük piyasa değerli tokenları artırmaya çalışacaklar.

Bu makalede, ABD Hazine Bakanlığı, Federal Rezerv ve bazı bankaların kurtarma eylemlerinin fiat para likiditesini nasıl etkilediği ve boğa görüşünü destekleyen birkaç anahtar verinin kısaca açıklanması üzerine odaklanılacaktır.

Kuantitatif Sıkılaştırma ( QT ) yavaşlaması, kuantitatif gevşeme ( QE ) ile eşdeğerdir.

Sıradan yatırımcılar genellikle QE'yi para basma ve enflasyon ile eşdeğer tutuyor, bu da karar vericileri rahatsız ediyor. Bu nedenle, terimleri değiştirdiler ve finansal sisteme likidite enjekte etmenin yeni yollarını benimsediler. QT hızını yavaşlatmak zararsız görünse de, aslında her ay 35 milyar dolar likidite artırıyor. Diğer faktörlerle birlikte, QT'nin yavaşlaması aslında küresel varlık piyasalarına her ay yönlendirilen teşvik miktarını artırıyor.

Fed, 2024 May toplantısında QT'yi azaltacağını açıkladı. Toplantı öncesi ve sonrası dolar likiditesi verilerinden, Fed'in aylık 95 milyar dolarlık bilanço küçültme hedefine ulaşamadığı görülüyor. Bu, yeni hedefin 60 milyar dolar olup olamayacağına dair şüpheleri artırdı. Hedefe ulaşılamayan bilanço küçültme süreci, dolar likiditesi için faydalı.

Yüksek faiz oranları ortamında, Fed ve Hazine'nin zenginlere ödediği faizler, QT'nin yavaşlamasıyla birlikte, teşvik etkisini daha da artırdı.

Hazine Bakanlığı Çeyrek Finansman Duyurusu (QRA)

Maliye bakanının açıklamaları, maliyetin lider olduğu ülkelerde diğer para otoritelerinden daha kritik bir öneme sahiptir. Her çeyrek yayınlanan QRA, piyasalara devlet borçlanma durumu hakkında rehberlik eder. 2024 yılı ikinci çeyrek QRA, aşağıdaki hususlara odaklanmaktadır:

1. Bu çeyrekte borçlanma büyüklüğü bir önceki çeyreğe göre arttı, bu da beklenenin altında kalan vergi gelirlerinden kaynaklanıyor. Bu durum, tahvil piyasasındaki dalgalanmaları artırabilir ve uzun vadeli faiz oranlarını yükseltebilir.

2. Hazine, piyasanın uzun vadeli tahvil arzına dayanamayacağı nedeniyle kısa vadeli tahvil ihraçlarını artıracak. Bu, dolar likiditesinin enjekte edilmesine yardımcı olacaktır.

3. Hazine Genel Hesabı ( TGA ) bakiyesi hedefi 8500 milyar dolar, önümüzdeki üç ayda yaklaşık 900 milyar dolar azaltılacaktır.

Genel olarak, bu QRA'nın dolar likiditesi üzerinde hafif olumlu bir etkisi var, ancak geçen yılın Kasım ayındaki duyuru kadar belirgin değil, yine de bir süre varlık fiyatlarının yavaşça artmasını destekleyecektir.

Bir Banka Olayının Etkisi

Son günlerde bir bankanın iflas olayı dikkatleri üzerine çekti. Hükümetin mevduat için sigorta miktarı sınırlı olmasına rağmen, seçim yılı olması nedeniyle, siyasi sebeplerle denetim otoriteleri aslında o bankanın tüm mevduatlarını tam olarak güvence altına aldı. Bu, ABD bankacılık sistemindeki 6.7 trilyon dolarlık sigortasız mevduat için örtülü bir garanti sağlamakla eşdeğerdir.

Şu anda doğrudan büyük ölçekli likidite enjekte edilmemiş olsa da, bu karar aslında Fed'in bilançosuna trilyonlarca dolarlık potansiyel bir yük ekledi ve gelecekte büyük ihtimalle para basılarak finanse edilecektir.

Mayıs Alım Stratejisi

Son zamanlarda ABD para politikasının enflasyon niteliği, kripto pazarında henüz tam olarak anlaşılamadı, ancak fiyatların yavaş yavaş istikrar kazanması ve yavaş bir artış göstermesi bekleniyor. Mayıs, pozisyon artırmak için iyi bir fırsattır; kısa vadeli ticaret için bazı yüksek volatiliteye sahip küçük piyasa değeri token'larını değerlendirmek veya bazı iskontolu uzun vadeli varlıkları artırmak düşünülebilir. Daha sonra sabırla bekleyebiliriz, ta ki pazar son zamanlarda para politikasının enflasyon etkisini fark edene kadar.

Bitcoin fiyat tahmini için:

1. Son zamanlardaki dip seviyenin yaklaşık 5.86 bin dolar civarında olabilir.
2. 60.000 doları aşması bekleniyor, ardından Ağustos'a kadar 60.000-70.000 dolar aralığında dalgalanacak.
3. En son Federal Reserve ve Hazine politikaları esasen gizli bir para basma biçimidir.