Derinlik analizi: Kripto piyasası dalgalanmalarının temel nedenleri ve BTC'nin yeni zirveler sonrası değer yükselişi kaygısı

Bu hafta, son zamanlarda düşündüğüm bir görüşü ele alacağız; bu görüş, son dönemdeki piyasa dalgalanmalarının nedenlerini de açıklayabilir. BTC fiyatı yeni zirvelere ulaştıktan sonra, artan değerleri nasıl yakalayacağımız temel bir soru haline geldi. Bence odak noktası, BTC'nin AI'yi devralıp alacak mı olduğu olmalı, bu da ABD'nin yeni siyasi ve ekonomik döngüsü içinde ekonomik büyümeyi sürükleyen merkez olacak. Bu oyun, belirli bir şirketin zenginlik etkisiyle başlamış durumda, ancak süreç hala birçok zorlukla karşı karşıya.

Piyasa, daha fazla halka açık şirketin büyüme sağlamak için BTC'yi konumlandırmayı seçip seçmeyeceği üzerine oynamaya başladı.

Geçen hafta kripto piyasası şiddetli dalgalanma yaşadı, BTC fiyatı $94000-$101000 arasında geniş dalgalandı, bunun başlıca iki nedeni var.

Öncelikle 10 Aralık'a geri dönmek gerekiyor; bir teknoloji devi yıllık hissedarlar toplantısında bir düşünce kuruluşu tarafından önerilen "Bitcoin Mali Teklifi"ni resmi olarak reddetti. Bu teklif, şirketin toplam varlıklarının %1'ini Bitcoin'e dağılmış bir şekilde yatırım yapmasını, enflasyona karşı bir koruma aracı olarak öneriyordu. Daha önce piyasa bu teklife belirli bir umut besliyordu, ancak yönetim kurulu çoktan reddedilmesini önerdi.

Bu düşünce kuruluşu 1982 yılında kurulmuş olup, Washington DC'de merkezlidir. Muhafazakâr düşünce kuruluşları arasında belirli bir konuma sahiptir, özellikle serbest piyasa destekleme, hükümetin aşırı müdahalesine karşı olma ve kurumsal sorumluluk konularını teşvik etme açısından. Ancak genel etkisi nispeten sınırlıdır ve ölçeği küçüktür. Son yıllarda, bu düşünce kuruluşu bir proje aracılığıyla çeşitli halka açık şirketlerin hissedarlar toplantılarında önerilerde bulunarak büyük şirketlerin ırksal çeşitlilik, cinsiyet eşitliği ve sosyal adalet gibi sağcı konulardaki politikalarını sorgulamaktadır. Belirli bir siyasi figürün göreve gelmesi ve kripto para birimi politikalarına destek verme tutumuyla birlikte, bu kuruluş hemen büyük halka açık şirketlere Bitcoin benimsemeyi teşvik etmeye başlamıştır.

Önerinin resmi olarak reddedilmesiyle birlikte, BTC fiyatı bir ara $94000'a düştü ve ardından hızla geri toparlandı. Bu olayın neden olduğu fiyat dalgalanma derecesine bakıldığında, mevcut piyasa kaygı içinde ve odak noktası, BTC'nin piyasa değerinin tarihsel zirveyi aşmasının ardından yeni büyüme kaynağının ne olacağı. Son zamanlarda, kripto dünyasındaki bazı kilit liderlerin, bir şirketin servet etkisini kullanarak, daha fazla halka açık şirkete bilançolarında BTC'yi konumlandırma finansal stratejisini tanıttığına dair işaretler var, böylece enflasyonla mücadele ve performans artışı sağlanarak BTC'nin daha büyük bir benimsenme oranı elde etmesi amaçlanıyor.

BTC, dünya genelinde bir değer saklama aracı olma yolunda daha çok uzun bir mesafe kat etmesi gerekiyor; kısa vadede başarılı olması zor.

Öncelikle, BTC'yi enflasyona karşı koruma etkisiyle yapılandırma stratejisinin kısa vadede geçerli olup olmadığını analiz edelim. Genellikle enflasyona karşı koruma söz konusu olduğunda, ilk seçenek altın olmaktadır. Peki, Bitcoin altının yerini alabilir mi ve küresel ölçekte bir değer saklama aracı haline gelebilir mi?

Bu soru, Bitcoin'in değer tartışmalarının odak noktası olmuştur. Ben, bunu önümüzdeki dört yıl içinde ya da kısa ve orta vadede gerçekleştirilmesinin zor olduğunu düşünüyorum, bu nedenle bunu kısa vadeli bir teşvik stratejisi olarak kullanmak pek çekici değil.

Altın değer saklama aracı olarak gelişim sürecine atıfta bulunarak, temel avantajı şudur:

1. Belirgin parlaklık ve mükemmel uzanabilirlik, önemli dekoratif eşyaların kullanım değerine sahiptir.
2. Daha az üretim, kıtlık getirir, finansal nitelik kazandırır ve sınıf sembolü haline gelme eğilimindedir.
3. Küresel olarak yaygın dağılımı ve madencilik zorluğunun düşük olması, her türlü medeniyetin kültürel, üretkenlik gelişimi gibi faktörlerden etkilenmemesini sağlar, değer kültürünün yayılma alanı daha geniştir.

Bu özellikler, altının insanlık tarihinde para rolü oynamasını sağladı; içsel değeri sağlamdır. Egemen para birimleri altın standardından vazgeçse bile, modern finansal araçlar ona daha fazla finansal özellik kazandırır, altın fiyatı yine de esasen uzun vadeli yükseliş yasalarını takip eder ve gerçek para satın alma gücünü iyi bir şekilde yansıtır.

Ancak Bitcoin'in altının yerini alması, kısa vadede gerçekçi değil, bunun başlıca iki nedeni var:

1. Bitcoin'in değer önerisi yukarıdan aşağıya doğrudur: sanal elektronik bir ürün olarak Bitcoin madenciliği, hesaplama gücü rekabetine dayanır ve elektrik ile hesaplama verimliliğine bağlıdır. Bu, ülkenin sanayileşme düzeyini ve çip teknolojisi seviyesini yansıtır ve dağılımın belirli bölgelerde yoğunlaşmasına neden olur. Küresel ana nüfusun büyük kısmını oluşturan gelişmemiş ülkelerin bu konuya erişimi zordur, bu da değer önerisinin yayılmasını olumsuz etkiler.

2. Küreselleşme gerilemesi ve doların egemenliğine yönelik meydan okuma: Bir siyasi figürün geri dönüşüyle uygulanan izolasyonculuk, küreselleşmeyi olumsuz etkileyecek ve dolayısıyla doların küresel ticaretin temizleme ve hesaplama aracı olarak konumunu doğrudan etkileyecektir. Bu "dolarizasyonu azaltma" eğilimi kısa vadede doların küresel talebini olumsuz etkilerken, dolar cinsinden değerlenen bir para birimi olarak Bitcoin'in maliyeti artmakta ve değer önerisinin tanıtımı zorlaşmaktadır.

Bu iki nokta, kısa ve orta vadede doğrudan Bitcoin fiyatındaki yüksek dalgalanma üzerinde etkili olmaktadır. Değeri hızla artan, esasen spekülatif değer artışına dayanmaktadır, değer önerisinin etkisinin artmasından ziyade. Bu nedenle fiyat dalgalanması, spekülatif ürün özelliklerine daha uygundur ve yüksek dalgalanma özelliğine sahiptir. Yetersizliği, doların aşırı baskısı sırasında belirli bir enflasyona karşı dayanıklılık sağlasa da, altın ile karşılaştırıldığında daha güçlü bir değer saklama rekabet gücü sağlamaya yetmemektedir.

Bu nedenle, enflasyona karşı koymayı kısa vadeli tanıtım odak noktası olarak almak, "profesyonel" müşterilerin altın yerine Bitcoin konumlandırmasını çekmekte zorlanacaktır, çünkü varlık yükümlülükleri çok yüksek dalgalanmalara maruz kalacaktır. Önümüzdeki dönemde, sağlam bir iş geliştiren büyük halka açık şirketlerin enflasyona karşı Bitcoin konumlandırma konusunda agresif seçimler yapmayacağı tahmin edilmektedir.

BTC veya yeni siyasi-ekonomik döngüde ekonomik büyümeyi tetikleyen temel olabilir.

Sonraki tartışma ikinci görüş: Bazı yavaş büyüyen halka açık şirketler, genel gelir artışı sağlamak ve piyasa değerini artırmak için BTC'ye yatırım yapıyor. Bu finansal stratejinin daha geniş bir kabul görüp görmeyeceği. Bence bu, BTC'nin kısa ve orta vadede yeni değer artışı elde edip edemeyeceğini belirlemede önemli bir unsurdur ve kısa vadede kolayca gerçekleştirilebilir. Bu süreçte, BTC AI'yi devralacak ve yeni ekonomik döngüde ekonomik büyümeyi destekleyen temel unsur olacak.

Bir şirketin başarılı stratejisi, BTC değer artışını şirketin performans gelir artışına dönüştürmek ve böylece şirketin piyasa değerini artırmaktır. Bu, büyüme sıkıntısı çeken şirketler için oldukça çekicidir; sonuçta trende ayak uydurmak, mücadele etmekten daha kolaydır. Birçok gerileyen şirket, ana iş gelirleri hızla düştüğünde, bu stratejiyi kullanarak kalan değerlerini tahsis etmeyi ve kendilerine fırsat yaratmayı tercih etmektedir.

Bir politikacının geri dönüşü, içindeki hükümet politikalarını azaltma durumu, Amerika Birleşik Devletleri'nin ekonomik yapısını önemli ölçüde etkileyecektir. Bir veriye bakalım: Buffett göstergesi. Bu gösterge ( hisse senedi pazarının toplam piyasa değeri ile GSYİH oranı ) genel hisse senedi pazarının aşırı yüksek veya düşük olup olmadığını belirlemek için kullanılabilir. %75 ile %90 makul aralık olarak kabul edilir, %120'yi aşması borsa değerinin yüksek olduğunu gösterir.

Mevcut ABD hisse senedi Buffett göstergesi %200'ü geçti, bu da ABD borsa piyasasının aşırı değerlendiğini gösteriyor. Son iki yılda, ABD borsasını para politikası sıkılaştırılmasının neden olduğu geri çekilmelerden koruyan temel güç AI sektörü oldu. Ancak, bir teknoloji şirketinin üçüncü çeyrek mali raporunun gelir artış hızının yavaşladığını ve bir sonraki çeyrek için kılavuzun daha da yavaşlayacağını göstermesiyle birlikte, büyümenin yavaşlaması yüksek fiyat/kazanç oranını desteklemekte zorlanacak ve gelecekte ABD borsası belirgin bir baskı altında kalacak.

Bir siyasi figür için, ekonomik politikaların etkisi belirsizlikle doludur. Gümrük savaşı iç enflasyonu tetikleyebilir, hükümet harcamalarının azaltılması şirket karlarını etkileyebilir ve işsizlik oranlarının artmasına yol açabilir, kurumsal vergi oranlarının düşürülmesi ise bütçe açığını artırabilir. Ayrıca, ABD içindeki etik ve moral yeniden inşası konusundaki kararlılığı grevler, yürüyüşler gibi eylemleri tetikleyebilir; yasadışı göçmen sayısının azalması iş gücü eksikliğine yol açarak ekonomik gelişimi gölgeleyebilir.

Bir ekonomik sorun tetiklendiğinde (, mevcut aşırı finansalleşmiş Amerika'da, yani borsa çöküşü ), destek oranlarını ciddi şekilde etkileyecek ve dolayısıyla iç reformların etkisini etkileyecektir. Bu nedenle, Amerika borsa piyasasına kontrollü, ekonomik büyümeyi teşvik eden bir çekirdek entegre etmek oldukça avantajlı görünmektedir ve BTC bunun için çok uygundur.

Son dönemde kripto dünyasındaki "bir siyasi figürün işlemleri" bu sektördeki etkisini yeterince kanıtladı. Desteklediği şirketler genellikle yerel geleneksel endüstrilerden oluşmakta ve önceki AI dalgasında doğrudan fayda sağlamamıştır. Eğer Amerika'daki küçük ve orta ölçekli işletmeler, bilanço dengelerinde Bitcoin rezervleri bulundurursa, ana iş kolları dışsal faktörlerden etkilense bile, sadece kripto dostu politikaları destekleyerek fiyatı artırmakla borsa belirli bir ölçüde istikrara kavuşturulabilir. Bu tür hedeflenmiş teşvikler oldukça etkilidir, merkez bankası para politikalarından kaçınabilir ve kurumsal engellerden kolayca etkilenmez.

Bu nedenle, yeni Amerikan siyasi ve ekonomik döngüsünde, bu strateji belirli bir siyasi figürün ekibi ve birçok Amerikan KOBİ'si için iyi bir seçimdir, gelişim süreci dikkat çekicidir.