Tokenizasyon dalgası: Varlıkların sınırları yeniden şekilleniyor "Büyük eksiklik, kullanımını etkilemez; büyük bolluk, kullanımını tükenmez."

Ne şekilde adlandırırsanız adlandırın: ETF, Delta-1 swap, stabilcoin, RWA varlık tokenizasyonu... Sonuçta, bunların hepsi temelde aynı şeydir: Temel finansal varlıkları güvence altına alan ve 1:1 sentez pozisyonu sağlayan bir araçtır; amacı, daha fazla insanın bu varlıklara daha kolay ve daha özgür bir şekilde erişimini ve ticaretini sağlamaktır. ETF (Borsa Yatırım Fonu), belirli bir varlık veya endeksi takip eden bir fon ürünüdür; kendisi borsa üzerinden alınıp satılabilir, böylece yatırımcılar bir sepet varlığı yönetmek zorunda kalmadan bu varlık sınıfına etkin bir şekilde katılabilirler. Stabilcoinler, kulağa yenilikçi gelse de, mantığı aynıdır: Fiat para birimi fiyatını güvence altına alır, zincir üzerinde fiyat istikrarı ve döviz sağlayan dijital bir araç sunar, böylece kullanıcılar blok zinciri dünyasında eşdeğer USD veya diğer fiat para birimlerini tutabilirler. Delta-1 swap sözleşmeleri, kurumsal yatırımcıların sıkça kullandığı bir araçtır. Bazı dış sermaye kısıtlamaları veya vergi düzenlemeleri olan bölgelerde, yatırımcılar Delta-1 sözleşmesi imzalayarak, gerçek varlıkları elinde bulundurmadan fiyatlarının 1:1 finansal pozisyonunu (yani delta 1'dir) elde edebilirler, böylece düzenleyici kısıtlamalardan veya uyum engellerinden kaçınmış olurlar. Derinlemesine gitmeden önce, kripto endüstrisinin iki temel öncülüne geri dönmemiz gerekiyor: Birincisi, kripto para birimleri yeni bir alternatif yatırım varlık sınıfıdır; ikincisi, blok zinciri yeni bir dağıtılmış defter teknolojisidir. Bu ikisi sıkça birbirine karıştırılmaktadır, ancak sonraki tartışma için bunları ayırmamız gerekiyor. Bu tür sentez varlık ürünlerinin temel hedefi sadece iki tanedir: biri erişim eşiklerini düşürmek, diğeri ise çeşitlendirilmiş yapılandırmayı sağlamaktır. Bitcoin ETF'sini örnek alalım. Neden 18 ay önce piyasa tarafından büyük bir ilgiyle karşılandı? Çünkü bu iki hedefi mükemmel bir şekilde karşılıyordu. Öncelikle, kripto paraları, cüzdanları veya imza işlemlerini bilmeyen geleneksel yatırımcılar için Bitcoin ETF'si, onları tanıdık bir aracı kurum sistemi aracılığıyla kolayca BTC pozisyonu almalarını sağladı. İkincisi, kripto varlıklara adım atan yatırımcılar da nihayet %1, %5 veya hatta %10'luk bir fon ayırabilir hale geldiler. Sayısız fon ve hesap küçük oranlarda yapılandırma yaptığında, biriken fon akışı oldukça dikkat çekici olacaktır. Bu nedenle Bitcoin (ve Ethereum, Solana vb.) ETF'lerinin piyasaya sürülmesi, kripto para birimlerinin 'varlık sınıfı' olarak bir zaferi olarak değerlendirilirken, blok zincirinin 'teknolojik çözüm' olarak doğrudan bir faydası olmamıştır. Ancak xStocks'un varlık tokenizasyonu tam tersine işlev görmektedir. Öncelikle, zaten kripto para birimi elinde bulunduran biri olarak, fonları fiat paraya çevirmek, ardından aracı kurum hesabına aktarıp piyasanın açılmasını beklemek, nihayetinde geleneksel varlıklara yatırım yapmak son derece karmaşık ve verimsiz bir süreçtir. Ancak şimdi, Gate platformunda mevcut kripto varlıklarınızı kullanarak geleneksel varlık ticaretine tek tuşla katılabilirsiniz; neredeyse sıfır sürtünme deneyimi. İkincisi, çeşitlendirilmiş yapılandırma mantığı hala geçerlidir. Tüm kripto para piyasası, esasen yüksek riskli varlık alanıdır; aşırı risk almak istemiyorsanız, fonlarınızı stabilcoinlerde tutmak zorundasınız; bu, göreceli olarak güvenli ama getirisi sınırlıdır. Tüm endüstri aslında orta riskli varlık seçeneklerinden yoksundur ve varlık tokenizasyonu bu açığı kapatmakta, tamamen yeni bir varlık dağılımı olasılığı sunmaktadır. Bu nedenle, tokenizasyon daha çok blok zinciri teknolojisinin zaferi gibi görünmektedir, kripto paranın kendisinin zaferi değil. Düşünün ki, artık kripto varlık sistemi içinde bir pazarlar arası döngü gerçekleştirmiş durumdayız: Fon çekmeden, geleneksel finans sistemine geçiş yapmadan, kullanıcılar bu tokenize varlıkları 24/7 boyunca ticaret yapabilirler; tüm ticaret çiftleri USDT'yi desteklemekte, karşılık gelen fiat paraya çevrilmesine gerek kalmadan ve çapraz zincir verimli teminat ile serbestçe transfer edilebilmektedir. Bu mekanizma ayrıca döviz kuru dalgalanmaları ve köprüleme maliyetlerini de önlemektedir. Daha da önemlisi, çapraz teminat mekanizmasını başarıyla uyguladık: Kullanıcılar mevcut kripto varlıklarını teminat olarak kullanarak geleneksel hisse senedi varlıklarına uzun ve kısa pozisyon alabilirler. Bu, bankaların ve aracı kurumların yıllardır çözmek istediği ancak henüz başaramadığı bir sorundur ve biz bunu başardık. Sentez varlık, esasen bir aracıdır. Örneğin, gelecekte petrol fiyatlarının yükseleceğini düşünüyorsanız, elbette evde bir varil ham petrol satın almazsınız. İnsanlık, takas sisteminden çıkış yaptığı günden bu yana, bu 'değeri temsil eden' finansal kavram evrim geçirmeye başlamış ve günümüze kadar uzanmıştır. Tokenizasyon, bunun en son aşamasıdır ve arkasında güvence altına alınabilecek varlık sınıfları gelecekte daha da çeşitlenecektir. Öte yandan, varlık yapılandırma teorisi eski bir disiplin olmasa da, gelişimi yetmiş yılı aşmıştır. Modern Portföy Teorisi, 1952'den beri geniş ölçüde kabul görmüş ve tüm varlık türleri için geçerli olmuştur. Artık piyasada tek bir kripto varlık ETF'si varken, gelecekte bir sepet kripto varlığını temsil eden ETF'ler veya kripto endeks ETF'leri sadece bir zaman meselesidir. Diğer yandan, geleneksel varlıkların tokenizasyonu henüz yeni başlamakta ve gelecekte bir sepet hisse senedini güvence altına alan veya MSCI gibi endeksleri takip eden tokenizasyon ürünleri de ana akım yatırım araçları haline gelecektir. Dolayısıyla, tüm bunlar henüz bir başlangıçtır.
#以太坊交易量飙升#
#比特币市场分析#
#RWA热潮#