TON heyecanı azaldı ama büyük hareketler devam ediyor: Bu bir balonun sönmesi mi, yoksa süper girişin olgunlaşması mı?

Giriş

2024'ün üçüncü çeyreğinde, TON blok zinciri Telegram'ın trafik girişi sayesinde, Tap-to-Earn mini oyunları hızla patladı ve yüz milyonlarca kullanıcıyı kendine çekti, zincir üzerindeki büyüme mucizesi yarattı. Aynı zamanda, birçok TON ekosistem projesinin TGE'si de güçlü bir servet etkisini tetikledi ve "TON/Telegram" Web3'ün en popüler anlatı merkezi haline geldi.

Ancak, bu heyecanın ardından, TON dikkat edilmesi gereken bir soğuma dönemine girmektedir. Her zamanki Web3 anlatısında olduğu gibi, balonun ardından gerçekten bir birikim mi, yoksa sıfıra mı dönülecek? Trafik mi duraksadı, yoksa değer dönüşümü mü gerçekleşmedi? Bu noktada, detaylı veriler, ekosistem evrimi yolları ve teknolojik yığın düzenlemeleri ile bir kesit alarak, TON'un "blok zinciri süper giriş" olma potansiyelini yeniden değerlendirmeyi umuyoruz.

Bir, Tap-to-Earn etkinliğinin ardından: TON'un popülaritesi düştü ve veriler geriledi

TON resmi web sitesine göre, TON( The Open Network), 5 milyon insanın zincire katılmasını amaçlayan merkeziyetsiz bir açık internet. Topluluk tarafından Telegram'ın geliştirdiği teknoloji ile inşa edilmiştir. Yaklaşık 1 milyar kullanıcısı olan Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında, TON gerçekten 5 milyon insanı zincir dünyasına getirme hedefini gerçekleştirme potansiyeline sahiptir ve 2024'te büyük bir başarı elde etmiştir:

1. Toncoin'in piyasa değeri $25B'yi aştı, kripto varlıklar arasında en yüksek 10'da yer alıyor;
2. Tap to earn oyunu Hamster Kombat resmi olarak 300 milyondan fazla kullanıcı çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+'ya ulaştı, günlük aktif adres sayısı 1.657M'i aştı;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığının piyasa değeri $500M'i aşıyor, 2024'te zincir üzerindeki DeFi TVL'si en yüksek %5,500'ün üzerinde artış gösteriyor......

TON'un 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri olmasını sağlayan hem trafik hem de servet üzerindeki iki yönlü mucize. Ancak, önceki Web3 patlamalarında olduğu gibi, kısa süreli bir patlamanın ardından genellikle veri geri dönüşü görülmektedir. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" yaşamaktadır: Grafik 1'de gösterildiği gibi, günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler, ve ana DEX (Stone.fi ile Dedust)'in TVL ve işlem hacmi, zirve dönemlerine göre belirgin bir düşüş göstermektedir. Bu süre zarfında bazı kısa vadeli zirveler ortaya çıkmış olsa da, bunların çoğu belirli projelerin yönlendirdiği geçici sıçramalardır; yıl içindeki trende bakıldığında, birçok gösterge anlatının başlatılmadan önceki seviyelerine geri dönmüştür.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet( sıfır olmayan bakiyeye sahip cüzdanların) sayısı hala istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, sadece artış hızı belirgin bir şekilde yavaşladı. Aynı zamanda, NFT minting sayısı da artmaya devam ediyor, bu da zincir üzerindeki uygulama ekosisteminin hala sürdürüldüğünü gösteriyor.

Öte yandan, Google Trends'teki anahtar kelime trendlerine göre, TON'un genel arama popülaritesi de kademeli olarak geri düşmekte, özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin azalması daha belirgin, buna karşılık, piyasanın Token fiyatına olan ilgisi hala daha güçlü.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka anlatının sonu anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülür: Bitcoin, yazım dalgası nedeniyle zincir üzerinde aşırı yüklenme yaşadı, ancak nihayetinde faaliyetler nispeten stabil seviyelere geri döndü; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya düştükten sonra, teknik iyileştirmeler ve ekosistem ilerlemeleri ile kullanıcı geri akışını yeniden sağladı ve yeni zirveler elde etti.

TON, dalganın sona ermesinin ardından, trafiği değere dönüştürme yeteneğine sahip mi? Kısa bir süreliğine mi saklanacak, yoksa nihayetinde bir "anlatı kalıntısı" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecek. Aşağıdaki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknik yükselişi ve anlatı dönüşümü gibi yönlerden, "dalga sonrası" sessizce gerçekleşen değişimleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, büyük hareketler: ekip değişimi, uyum ve yeni pazarlar, büyük altyapı geliştirme

2024 yılının Ağustos ayında bir işlem platformunda yayına girmesinden bu yana, TON'un anlatımı yeni bir aşamaya geçmiştir. Görünüşte soğuyan bir ilgi olsa da, aslında bir yapılandırma hızlanma dönemidir: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum araştırmaları, Telegram ile derin entegrasyon, teknik yığın genişlemesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye enjeksiyonu.

2.1 Üst Düzey Değişimi ve Uyumluluk Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırılması Yolu

2025'in başında, TON Vakfı'nın personel değişiklikleri, küreselleşme ve uyumun önümüzdeki yılların temel stratejik yönü olacağını açık bir şekilde ortaya koydu.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atandı. Kingsway, ABD'li yatırımcılar için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur; Stotz'un geçmişi TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getiriyor. Resmi duyuruya göre, kendisi, eski başkan ve mevcut yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini destekleyecek, özellikle de dinamik fakat son derece uyumlu olan ABD pazarına odaklanacak - bu bölge, TON'un stratejisi açısından kritik bir alan olarak görülüyor.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in kurucu ortağı Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. MoonPay, ABD, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyum lisansı almış küresel bir kripto ödeme altyapı şirketidir. Crown, geniş bir küresel operasyon deneyimine ve uyum yönetimi yeteneğine sahiptir, onun göreve başlaması genel olarak TON'un düzenlemeleri resmi olarak benimsemesinin ve küresel ana akıma yönelmesinin sembolik bir adımı olarak görülmektedir.

Dikkate değer bir nokta, Telegram'ın kurucusu ve TON blok zincirinin erken dönem destekçisi Pavel Durov'un, 2024 yılının Ağustos ayında Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal ettiği iddiasıyla bir süre gözaltında tutulması ve 2025 yılının Mart ayında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olayın henüz kesin bir sonucu olmamakla birlikte, zamanlama açısından TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek oranda örtüşmektedir ve belki de dolaylı olarak ekibin düzenleyici konulara daha fazla önem vermesine neden olmuştur, böylece gelecekteki küresel entegrasyon için engelleri önceden kaldırmıştır.

Son zamanlarda, TON Vakfı ABD düzenleyici kurumlarıyla aktif olarak iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendine saklama cüzdanı 2025'in ikinci çeyreğinde ABD'de piyasaya sürülecek. 2025 Mart'ta, TON Vakfı bazı ABD risk sermayesi şirketlerinin 400 milyon dolardan fazla Toncoin bulundurduğunu açıkladı. Bu, TON'un uyum ve küreselleşme yönünde dönüşümünün önemli bir kanıtı olarak da görülebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımına bakıldığında, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmek istemesi durumunda, her ülkenin kripto varlık düzenleyici gerekliliklerini yerine getirmesi gerekiyor. Aksi takdirde, yalnızca ana pazarlarda uygulama geliştirmek zorlaşmakla kalmayıp, aynı zamanda Telegram'ın kendisi için hukuki ve ticari potansiyel riskler oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamış durumda. Kasım 2023'ten itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı bir şekilde tanıtıma başladı, ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik'teki birçok pazara genişleyerek, sonraki küresel uyum için zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram: Derin entegrasyon, ekosistem girişine bağlama

Ocak 2025'te, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blockchain altyapısı olarak belirledi. Temel olarak, TON Connect protokolünü kullanarak Telegram mini uygulamalarını blockchain cüzdanlarıyla kesintisiz bir şekilde bağlamaktadır, böylece kullanıcıların mesaj uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimini basitleştirmektedir. Bu özel protokol, TON'un Telegram'ın yaklaşık 1 milyar kullanıcısı için gerçek bir blockchain katmanı olarak belirlenmesini sağladı. Bu, TON'un "Web3 versiyonu WeChat Ödeme" taşıyıcısı olma potansiyelini artırarak, Telegram'ın büyük ağ etkisinden tam olarak yararlanmasını sağlıyor.

Telegram, ödeme sistemi açısından, ekosisteminde Toncoin'i yasal ödeme aracı olarak münhasıran kabul etmeyi taahhüt etmiştir. Bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmetleri ( Telegram Gateway ) gibi senaryolar için geçerlidir. Geliştiriciler ve kanal operatörleri, doğrudan Toncoin aracılığıyla gelir alabilir ve Toncoin'e dayalı bir iç ödeme ve gelir paylaşım sistemi kurma aşamasına geçebilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON ağı üzerindeki USDT versiyonunu ) desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi popüler ödeme yöntemlerini entegre etti. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla fiziksel satıcıda kullanılabilir hale gelerek TON'un gerçek dünyadaki ödeme yeteneklerini daha da genişletmiştir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars ile işlem ücreti ödemeyi de başlattı; bu aslında kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamalarına gerek kalmadan işlem yapmalarını sağlayan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklılık göstermektedir; yalnızca büyük bir giriş trafiğine dayanmakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki uygulamaların "hayat tarzı" ve "normalleşme" dönüşümünü de eş zamanlı olarak ilerletmektedir. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD kullanıcıları doğrudan Telegram içinde TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasındaki geçişi daha da açacaktır.

2.3 Ekosistem: Mini oyun patlamasından çok çeşitli alanlara genişlemeye

TON'un ilk ekosistem heyecanı, esasen mini oyunlarla yönlendirilmektedir. "Airdrop teşviki + kolay erişim" kombinasyonunun etkisiyle kullanıcılar hızla akın etmektedir. Örneğin, 2024 Eylül ayında airdrop'u yapılan "Hamster Kombat", Temmuz'da 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesini görmüştü, ancak Kasım'da sadece 52 milyon aktif kullanıcı kalmış ve birkaç ay içinde kullanıcı kaybı %86'nın üzerinde olmuştur. Kolayca kopyalanabilir oyun mekanikleri kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilir, ancak uzun vadeli kullanıcı tutunu sağlamada zorluk çıkarır ve ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorununu da ortaya koyar.

Bu durumla karşılaşan TON, bir yandan geliştirici ekosistemini genişletmeye çalışırken, diğer yandan altyapı yatırımlarını hızlandırıyor. Nisan 2025'te, TON, Çinli oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcısı olan ) stratejik bir ortaklık kurduğunu duyurdu ve Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenledi. Bu etkinlik, WeChat ekosisteminden gelen birçok stüdyoyu çekti ve Telegram ile TON üzerine Web3 uygulamaları geliştirme yollarını keşfetmeye başladı.

Telegram App Center özelliğinin lansmanı ile kullanıcılar platformda entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebiliyor. Artık daha fazla TON ekosistem uygulaması öneri listesine girmekte ve sadece oyun kategorisiyle sınırlı kalmayıp, sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu da içermektedir. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini simgelemektedir.

Bir veri platformuna göre, kayıtlı 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı odaklıdır. Oracle, cüzdan gibi temel hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirici destek platformları da bulunmaktadır; bu da yeni geliştiricilerin teknik engellerini azaltmakta ve ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırmaktadır.

Oyun dışında, TON ekosistemi birçok yeni anlatı alanını genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda ayrıntılı olarak açıklanacak), ayrıca AI, sözleşme ticareti( Perp DEX), DePIN gibi uygulama alanları. Örneğin:

• Bir sürekli sözleşme DEX ile ortaklaşa TON sürekli sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosistem agregatör geliştirmelerini teşvik etmek için agregatör protokolü Jupiter ile işbirliği...

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların aktif yanıtını da beraberinde getirdi. Eylül 2024'te, bir yatırım kuruluşu ve bir işlem platformu TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, ertesi ay bir işlem platformu 10 milyon dolar daha yatırım yaptığını duyurdu ve Telegram uygulama geliştirmesini teşvik etti. 2025'in başlarında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, 100 milyon dolar büyüklüğünde ilk aşaması olan TVM Ventures risk sermaye fonunu başlattı, DeFi, PayFi ve altyapı projelerine destek vermeye odaklandı ve TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem koruma çitini daha da güçlendirdi.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirlikte İlerleme

TON'un 2025 yılı ilk yarısı için yayımlanan yol haritasına göre, teknik iterasyonun temel hedefi tıkanıklığı hafifletmek, ölçeklenebilirliği ve istikrarı artırmaktır. Bu güncelleme, "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama tipi blok zinciri" yönünde TON'un evrim mantığını yansıtan dört ana alana odaklanmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kurulmasından bu yana en önemli mimari yükseltmedir. Hedef, "sınırsız parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmek ve ağın kararlılığını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmaktır. Temel iyileştirmeler şunları içerir:

• Parça Zinciri İzleme Optimizasyonu