RWA pazarı derinlik analizi: Dolar RWA ile diğer RWA arasındaki dört anahtar fark

robot
Abstract generation in progress

RWA Pazarının Gelişim Perspektifi Analizi: Dolar RWA ile Diğer RWA'lar Arasındaki Anahtar Farklılıklar

Son zamanlarda, kripto para piyasası devam eden durgunluğa rağmen, Gerçek Dünya Varlıkları (RWA) piyasanın en çok tartışılan konusu haline geldi. RWA'nın trilyon dolarlık bir pazar olduğu yönünde görüşler var; bunun nedeni, en eski ve en başarılı dolar RWA'ları olan USDT ve USDC'nin piyasa değerinin 300 milyar dolara yaklaşması ve birçok gayrimenkul, hisse senedi, tahvil gibi zincir dışı varlıkların zincire aktarılma potansiyelidir.

Ancak, bu görüş aşırı basitleştirilmiş. RWA tek bir kavram değildir, dolar RWA ile diğer RWA'lar arasında büyük farklılıklar vardır ve hatta karşılaştırılması zordur. Diğer RWA'ların hızlı gelişim sağlaması için, dolar RWA'nın deneyimlerinden yararlanmanın yanı sıra, kendilerine uygun bir gelişim modeli bulmaları gerekmektedir.

Yatırımcılar için RWA alanında Alpha fırsatlarını keşfetmek adına, öncelikle dolar RWA ile diğer RWA'lar arasındaki farkı netleştirmek gerekmektedir. Bu makale, okuyucuların para birimi olmayan RWA'nın mevcut durumu ve zorluklarını anlamalarına yardımcı olmak için iki arasındaki farklılıkları dört açıdan analiz edecektir, böylece RWA alanında potansiyel yatırım fırsatları arayabilirler.

1. Kullanım Senaryosu: Belirgin İhtiyaçlar vs Belirsiz İhtiyaçlar

USDT ve USDC, doların dijital uzantıları olarak, esas olarak kripto para piyasasının ticaret hesaplamaları, sınır ötesi ödemeler ve riskten korunma ihtiyaçlarına hizmet etmektedir. Bu senaryolar yüksek sıklıkta ve zorunlu ihtiyaçlar içermektedir. Örneğin, Arjantin, Türkiye gibi enflasyonun yüksek olduğu ülkelerde, dolar stabilcoinleri, serveti korumanın etkili bir aracı haline gelmiştir ve kullanıcı talebi yoğundur.

Buna karşılık, diğer RWA'ların (örneğin, gayrimenkul tokenleştirmesi) ana amacı, blockchain aracılığıyla küresel finansmanı sağlamak veya varlık likiditesini artırmaktır. Bu tür bir talep sıklığı daha düşüktür ve kullanıcı grubu sınırlıdır. Kripto pazar katılımcıları, genellikle BTC, ETH veya Meme coin gibi yerel varlıklara yatırım yapmayı tercih etmektedir. Ayrıca, zincir dışında iyi getirisi olan varlıkların olgun finansman kanalları mevcuttur, düşük getirisi olan varlıklar ise zincire geçmeyi daha aktif bir şekilde aramaktadır, bu da pazar ölçeğini daha da sınırlamaktadır.

Genel olarak, dolar RWA, kripto piyasasına likidite sağlayan "arz tarafı" iken, diğer RWA, likidite arayan "talep tarafı"dır. İsimler benzer olsa da, doğası tamamen farklıdır. Kripto piyasasına likidite sağlayabilecek başka para olmayan RWA'lar olup olmadığını düşünmek gerekir.

2. Uygunluk ve Güven: Olgun vs Eksik

düzenleyici uyumluluk

USDC, düzenlenmiş kuruluşlar tarafından çıkarılmakta, rezervler düzenli olarak denetlenmekte ve ABD para yasalarına uygunluk göstermektedir. USDT, geçmişte tartışmalı olsa da, borsa ile derin iş birlikleri sayesinde piyasa güvenini kazanmıştır. Buna karşılık, diğer RWA'ların regülasyon ortamı daha karmaşık. Örneğin, gayrimenkulün blockchain'e aktarılması, hukuki sahiplik doğrulaması ve uluslararası yargı sorunları ile ilgilidir ve şu anda standart bir birliği yoktur, bu da hızlı bir yayılmayı zorlaştırmaktadır.

Güven Temeli

RWA'nın temeli, kredi tokenleştirmesine dayanır. Dolar RWA, dolara bağlıdır ve arkasında Amerika'nın ulusal kredisi vardır, bu nedenle kullanıcı güveni çok yüksektir. Diğer RWA'lar ise off-chain varlık ihraççısının kredisine dayanır; örneğin, gayrimenkul tokenleştirmesi için yetkili bir kurumun mülkiyeti kanıtlaması gerekir, aksi takdirde kullanıcıların zincir üzerindeki tokenların gerçekten fiziksel varlıklarla eşleştiğine güvenmeleri zor olacaktır.

Dolar RWA'nın güven temeli benzersizdir, diğer RWA'lar buna ulaşmakta zorlanır. Bu nedenle, uyum eşiği daha düşük ve güven inşa etmenin kolay olduğu RWA kategorileri, kısa vadede daha fazla ilgi görmelidir.

3. Teknik Uygulama: Basit vs Karmaşık

Dolar stabil coinlerinin teknik mantığı oldukça basittir: zincir üzerinde ihraç ve geri alma, düşük bir eşik ile. Dolar ve ABD tahvilleri standartlaştırılmış varlıklar olarak, denetim ve izleme maliyetleri düşüktür. Ancak diğer RWA'lar varlık değerlemesi, temettü dağıtımı, tasfiye gibi karmaşık aşamaları içerir ve ayrıca oracle'ların zincir dışı verileri gerçek zamanlı olarak doğrulaması gerekir. Farklı varlıkların (örneğin gayrimenkul) zincire aktarım süreçleri büyük farklılıklar gösterir, uyum standartları ve teknik uygulama zorlukları yüksektir, bu nedenle gelişim doğal olarak yavaştır.

Standart olmayan RWA'ların her bir varlık türü için özel standartlar geliştirmesi gerekmektedir, bu da kısa vadede bir atılım sağlanmasını zorlaştırmaktadır. Buna karşılık, altın, tahvil gibi nispeten daha kolay standartlaştırılabilen RWA'lar daha kolay uygulanabilir.

4. İlerleme Yöntemi: Aşağıdan Yukarıya vs Yukarıdan Aşağıya

USDT'nin yükselişi, kullanıcı ihtiyaçlarından kaynaklanmaktadır: Fiat para ile kripto para satın almak, düzenleyici sınırlamalara tabi; borsalar USDT işlem çiftlerini sunarak bu sorunu çözmüştür. Kullanımın artmasıyla birlikte, yavaş yavaş dijital dolar haline gelmiş ve DeFi ile sınır ötesi ödeme alanlarına entegre olmuştur. Bu, piyasa talebinin aşağıdan yukarıya doğru bir itme sonucudur.

Buna karşılık, gayrimenkul, hisse senetleri gibi RWA'lar genellikle büyük kuruluşlar tarafından finanse edilme veya likidite ihtiyacı nedeniyle, yukarıdan aşağıya bir model olarak yönlendirilir. Normal kullanıcılar ve girişimcilerin katılım oranı daha düşüktür.

Aşağıdan yukarıya gelişim modeli, kripto para endüstrisinin özelliklerine daha uygundur. Topluluk gelişimine daha fazla önem veren RWA projeleri, kullanıcı desteği alma olasılığı daha yüksektir.

Özet ve Görünüm

USDT ve USDC gibi dolar RWA'larının başarısı, net talep, yüksek likidite, sağlam bir güven temeli, düşük teknik engeller ve aşağıdan yukarıya piyasa güdümü sayesinde gerçekleşmiştir. Diğer RWA'lar ise mülkiyet haritalama zorlukları, düzenleyici belirsizlikler, teknik karmaşıklık ve geleneksel çıkar direnci ile karşı karşıya kalmakta ve gelişim süreçleri yavaş ilerlemektedir.

Gelecekte, diğer RWA'ların mevcut durumu aşmak istemesi durumunda en azından aşağıdaki alanlarda çaba göstermesi gerekmektedir:

  1. Düzenleyici işbirliği: Sınır ötesi hukukun zincir üzerindeki varlık sahipliğini tanımasını sağlamak.
  2. Uyum Çerçevesi: Varlık sınıfına göre ayrıntılı standartlar belirleyerek uyum sürecini hızlandırın.
  3. Altyapı: RWA oracle'lerini, ihraç platformunu ve çapraz zincir likidite protokolünü geliştirmek.

Yatırımcılar olarak, dolar RWA ile diğer RWA'lar arasındaki farkı net bir şekilde anlamalı ve RWA pazarının gelişim durumunu bilmeliyiz.

Öncelikle, ABD'nin RWA uyum çerçevesinin gelişim yönelimlerine dikkat edilmesi gerekiyor. İkincisi, standartlaştırılması ve şeffaflaştırılması kolay olan RWA varlıklarına (örneğin altın, tahviller) odaklanmak önemlidir. Son olarak, şu anda RWA alanındaki altyapı projelerine, örneğin RWA oracle'ları, RWA ihraç platformları, RWA likidite protokolleri gibi projelere odaklanmak daha önemlidir.

RWA7.2%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 6
  • Share
Comment
0/400
BankruptWorkervip
· 07-26 19:32
Varlık insanları enayi yerine koymak, hepsi gitti.
View OriginalReply0
FlatlineTradervip
· 07-25 13:55
Gerçek varlıklar yeniden spekülasyona başladı.
View OriginalReply0
TokenToastervip
· 07-24 23:50
RWA neredeyse tamamlandı
View OriginalReply0
ChainWanderingPoetvip
· 07-24 23:48
Varlıklar blockchain'e mi geçiyor, yoksa Nasdaq'a mı? Hadi gidelim!
View OriginalReply0
WhaleMinionvip
· 07-24 23:39
Yine bir kavramı aşırı değerlendirme günü
View OriginalReply0
StakeWhisperervip
· 07-24 23:33
Gerçekten stablecoin koşmaya başladı.
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)