Küresel risk varlıklarında büyük düşüş, piyasalarda endişeler artıyor
1. Bu Haftanın Piyasa İncelemesi
Bu hafta küresel finans piyasalarında şiddetli dalgalanmalar yaşandı, riskli varlıklar genel olarak büyük satışlarla karşılaştı.
Amerikan borsa piyasası büyük bir darbe aldı, S&P 500 endeksi iki günde toplam %10 düşüş yaşayarak, 2020 Mart ayından bu yana en büyük düşüşü kaydetti. Dow Jones Sanayi Ortalaması geçen hafta %7.6 düştü, Nasdaq endeksi ise teknik ayı piyasası bölgesine girdi ve geçen yıl Aralık ayındaki zirveden %22 düştü. Yarı iletken sektörü özellikle zayıf performans gösterdi, ilgili ETF bir hafta içinde %16'lık bir düşüşle 2001'den bu yana en kötü performansını sergiledi. Korku endeksi VIX bir ara 40'ın üzerine fırlayarak, piyasalardaki korku duygusunun arttığını gösterdi.
Riskten korunma varlıkları açısından, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 32 baz puan düşerek %3.93'e geriledi ve Eylül 2022'den bu yana en düşük seviyeyi gördü. Altın fiyatı yükselip geri döndü, spot altın bir ara 3,023 dolar/ons yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geri çekildi, haftalık düşüş %1.7 oldu. Dolar endeksi zayıfladı, haftalık düşüş %1.1 oldu.
Emtia piyasası da satışlarla karşılaşıyor. Brent petrolü %10,4 düşüşle 61,8 dolar/varil seviyesine geriledi, OPEC+ üretim artışı beklentileri ve talep endişeleri bir araya geldi. Bakır fiyatları %13,9'luk bir düşüşle 2022 Temmuz'undan bu yana en büyük haftalık kaybı yaşadı. Demir cevheri fiyatı %3,1 düştü.
Kripto para piyasasında dalgalanma artıyor. Bitcoin'in fiyat hareketleri, Amerikan borsalarıyla kısa bir süreliğine ayrıştı; başlangıçta yükseldikten sonra küresel riskli varlıkların geri çekilmesiyle birlikte düştü, ancak genel düşüş oranı Amerikan borsalarından daha az oldu. Bu, Bitcoin'in hem riskten korunma hem de risk özelliklerini bir arada barındıran iki yönlü bir karaktere sahip olduğunu yansıtıyor.
İki, Ana Ekonomik Verilerin Analizi
1. İstihdam pazarı verileri
Toplam veriler istihdam pazarının nispeten sağlam olduğunu gösterse de, yapısal sorunlar ortaya çıkmıştır:
Resmi işsizlik oranı %4,2, ancak daha geniş kapsamlı U6 işsizlik oranı %7,9'a ulaştı.
Ocak ve Şubat aylarında tarım dışı istihdam sayısı toplamda 48.000 düşüş gösterdi.
İşsizlik oranı art arda iki ay yükseldi.
Ortalama saatlik ücret artış hızı sürekli yavaşlıyor, üretim ve yönetim dışı işçilerin saatlik ücret artışı yalnızca %3,9.
İşgücü katılım oranı düşük seviyelerde kalıyor.
Yarı zamanlı istihdam 44 bin azalırken, tam zamanlı istihdam 459 bin arttı.
Genel olarak, istihdam piyasası kalitesinde bir düşüş belirtisi birikmeye başladı.
2. Likidite ve faiz oranı trendleri
Fed'in geniş para arzı yaklaşık 6.1 trilyon dolar civarında kalıyor. Ancak faiz oranı piyasasında önemli bir değişim bekleniyor:
SOFR 12 aylık vadeli faiz oranı büyük oranda düştü, bu da piyasa beklentilerinin ABD Merkez Bankası'nın muhtemelen erken bir şekilde faiz indirimine gidebileceğini yansıttığını gösteriyor.
2 yıllık ve 10 yıllık ABD tahvili getiri oranları hızlı bir şekilde düşüş gösterdi, her ikisi de %4.0'ın altına indi.
Bu, piyasanın ekonomik görünümü yeniden fiyatlandırdığını, politikaların gevşek bir hale dönüşeceği beklentisinin arttığını ve uzun vadeli ekonomik büyüme ile enflasyon beklentilerinin de önemli ölçüde aşağı yönlü revize edildiğini göstermektedir.
Üç, Politika Yönelimleri ve Pazar Etkisi
Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları genel olarak temkinli. Ekonominin stagflasyon riskiyle karşı karşıya olduğunu kabul etti, ancak politika duruşunu ayarlamak için daha fazla veri beklenmesi gerektiğini vurguladı. Bu, Fed'in mevcut durumda yaşadığı politika çıkmazını yansıtıyor.
Piyasa, 2024 yılında ABD Merkez Bankası'nın 115 baz puanlık bir indirim yapacağına dair fiyatlandırma yapıyor, Mayıs ayında indirim olasılığı %35,1'e yükseldi. Ancak, politika bekleyişi hala ana ton.
Dört, Gelecek Beklentileri
Pazarın karşılaştığı başlıca belirsizlikler şunlardır:
Gümrük tariffi anlaşmazlıkları tırmanabilir, özellikle Çin ve Avrupa Birliği'nin karşı önlemleri.
Ekonomik verilerin gecikmesi ile politika kararları arasındaki çelişki.
Piyasa net bir politika beklentisinden yoksundur.
Genel olarak, piyasa hala kırılgan bir durumda. Ekonomik verilerin yokluğunda yukarı yönlü hareket alanı sınırlı. Ancak müzakerelerin hafiflemesiyle birlikte, piyasa muhtemelen politika tabanını kademeli olarak oluşturacaktır.
Yatırımcıların temkinli olmaları, kaldıraçlarını kontrol etmeleri, politika değişikliklerine ve kritik ekonomik verilere dikkat etmeleri önerilir. Kripto para birimleri için Bitcoin'in performansı karmaşık özelliklerini yansıtmaktadır; eğer Fed hızlı bir şekilde gevşemeye zorlanırsa, yeniden fayda sağlayabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
13 Likes
Reward
13
8
Share
Comment
0/400
ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc işte elmas el!
View OriginalReply0
ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
Söyleyecek bir şey yok, Bitcoin sonsuza dek tanrıdır.
View OriginalReply0
LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Bu taraf tuzak.
View OriginalReply0
SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Kedim çok inatçı gerçekten...zzzz Bitcoin
View OriginalReply0
MindsetExpander
· 07-24 23:15
Yine faiz artırıldı, gerçekten nm saçmalık.
View OriginalReply0
MysteriousZhang
· 07-24 23:13
Yine bir piyasa dalgası atlatmamız gerekecek, sakin kalalım.
Küresel riskli varlıklar büyük düşüş yaşarken Bitcoin nispeten dayanıklı bir performans sergiledi.
Küresel risk varlıklarında büyük düşüş, piyasalarda endişeler artıyor
1. Bu Haftanın Piyasa İncelemesi
Bu hafta küresel finans piyasalarında şiddetli dalgalanmalar yaşandı, riskli varlıklar genel olarak büyük satışlarla karşılaştı.
Amerikan borsa piyasası büyük bir darbe aldı, S&P 500 endeksi iki günde toplam %10 düşüş yaşayarak, 2020 Mart ayından bu yana en büyük düşüşü kaydetti. Dow Jones Sanayi Ortalaması geçen hafta %7.6 düştü, Nasdaq endeksi ise teknik ayı piyasası bölgesine girdi ve geçen yıl Aralık ayındaki zirveden %22 düştü. Yarı iletken sektörü özellikle zayıf performans gösterdi, ilgili ETF bir hafta içinde %16'lık bir düşüşle 2001'den bu yana en kötü performansını sergiledi. Korku endeksi VIX bir ara 40'ın üzerine fırlayarak, piyasalardaki korku duygusunun arttığını gösterdi.
Riskten korunma varlıkları açısından, 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 32 baz puan düşerek %3.93'e geriledi ve Eylül 2022'den bu yana en düşük seviyeyi gördü. Altın fiyatı yükselip geri döndü, spot altın bir ara 3,023 dolar/ons yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geri çekildi, haftalık düşüş %1.7 oldu. Dolar endeksi zayıfladı, haftalık düşüş %1.1 oldu.
Emtia piyasası da satışlarla karşılaşıyor. Brent petrolü %10,4 düşüşle 61,8 dolar/varil seviyesine geriledi, OPEC+ üretim artışı beklentileri ve talep endişeleri bir araya geldi. Bakır fiyatları %13,9'luk bir düşüşle 2022 Temmuz'undan bu yana en büyük haftalık kaybı yaşadı. Demir cevheri fiyatı %3,1 düştü.
Kripto para piyasasında dalgalanma artıyor. Bitcoin'in fiyat hareketleri, Amerikan borsalarıyla kısa bir süreliğine ayrıştı; başlangıçta yükseldikten sonra küresel riskli varlıkların geri çekilmesiyle birlikte düştü, ancak genel düşüş oranı Amerikan borsalarından daha az oldu. Bu, Bitcoin'in hem riskten korunma hem de risk özelliklerini bir arada barındıran iki yönlü bir karaktere sahip olduğunu yansıtıyor.
İki, Ana Ekonomik Verilerin Analizi
1. İstihdam pazarı verileri
Toplam veriler istihdam pazarının nispeten sağlam olduğunu gösterse de, yapısal sorunlar ortaya çıkmıştır:
Genel olarak, istihdam piyasası kalitesinde bir düşüş belirtisi birikmeye başladı.
2. Likidite ve faiz oranı trendleri
Fed'in geniş para arzı yaklaşık 6.1 trilyon dolar civarında kalıyor. Ancak faiz oranı piyasasında önemli bir değişim bekleniyor:
Bu, piyasanın ekonomik görünümü yeniden fiyatlandırdığını, politikaların gevşek bir hale dönüşeceği beklentisinin arttığını ve uzun vadeli ekonomik büyüme ile enflasyon beklentilerinin de önemli ölçüde aşağı yönlü revize edildiğini göstermektedir.
Üç, Politika Yönelimleri ve Pazar Etkisi
Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları genel olarak temkinli. Ekonominin stagflasyon riskiyle karşı karşıya olduğunu kabul etti, ancak politika duruşunu ayarlamak için daha fazla veri beklenmesi gerektiğini vurguladı. Bu, Fed'in mevcut durumda yaşadığı politika çıkmazını yansıtıyor.
Piyasa, 2024 yılında ABD Merkez Bankası'nın 115 baz puanlık bir indirim yapacağına dair fiyatlandırma yapıyor, Mayıs ayında indirim olasılığı %35,1'e yükseldi. Ancak, politika bekleyişi hala ana ton.
Dört, Gelecek Beklentileri
Pazarın karşılaştığı başlıca belirsizlikler şunlardır:
Genel olarak, piyasa hala kırılgan bir durumda. Ekonomik verilerin yokluğunda yukarı yönlü hareket alanı sınırlı. Ancak müzakerelerin hafiflemesiyle birlikte, piyasa muhtemelen politika tabanını kademeli olarak oluşturacaktır.
Yatırımcıların temkinli olmaları, kaldıraçlarını kontrol etmeleri, politika değişikliklerine ve kritik ekonomik verilere dikkat etmeleri önerilir. Kripto para birimleri için Bitcoin'in performansı karmaşık özelliklerini yansıtmaktadır; eğer Fed hızlı bir şekilde gevşemeye zorlanırsa, yeniden fayda sağlayabilir.