Altın Pazarına Bakış Raporu: Yeni Para Düzeni İçin Önemli Bir Sütun

Son yıllarda, küresel siyasi ve ekonomik dengeler sürekli olarak dalgalanıyor ve altın, sermaye piyasalarının yeniden odak noktası haline geliyor. Yatırım şirketi Incrementum'un en son yayımladığı yıllık rapor, dünyanın şu anda yeni bir finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini belirtiyor. Altın, rakipsiz risk ve enflasyona maruz kalmayan bir para varlığı olarak, stratejik önemi giderek artıyor.

Altın Pazarının Mevcut Durumu

Şu anda altın piyasası "kamu katılım dönemi"nde, şu şekilde ortaya çıkıyor:

• Medya raporları iyimserleşiyor
• Spekülasyon ilgisi ve işlem hacmi artıyor
• Yeni finansal ürünler tanıtıldı
• Analistler fiyat hedefini yükseltti

Son 5 yılda dünya genelinde altın fiyatları %92 artarken, doların altın üzerindeki reel alım gücü %50'ye yakın bir düşüş yaşadı. Bu yıl itibarıyla altın fiyatları birçok kez tarihî zirvelere ulaştı, ancak tarihî boğa piyasalarıyla karşılaştırıldığında hâlâ ılımlı bir artış sergiliyor.

Altını Etkileyen Ana Faktörler

jeopolitik yeniden yapılanma

Küresel jeopolitik dengeler hızla yeniden şekilleniyor, bu da altına yarar sağlıyor. Altın, yeni para düzeninin bir temeli olarak üç büyük avantaja sahip:

1. Tarafsızlık, herhangi bir ülkeye veya partiye ait olmama
2. Hiçbir işlem ortağı riski yok
3. Yüksek likidite

para politikası değişikliği

Trump yönetiminin uyguladığı ticaret ve dolar politikaları ile Avrupa, özellikle Almanya'nın maliye politikasındaki değişiklikler, para arzının genişlemesine yol açabilir ve bu da altına fayda sağlayabilir.

Merkez Bankası talebi

Merkez bankalarının talebi, altının "büyük boğa" piyasasının ana dayanağıdır. 2022 yılının Şubat ayında Rusya'nın para rezervleri dondurulduğundan beri, bu trend belirgin şekilde hızlanmıştır. 2024 yılında altının para rezervlerindeki payı %22'ye ulaşarak, 1997'den beri en yüksek seviyeye çıkacaktır.

Yasal para sürekli değer kaybediyor

1900 yılından bu yana, ABD'nin M2 para arzı 2333 kat arttı, bu da nüfus artışını çok aştı. Para arzındaki artış, altın fiyatlarının uzun vadeli ana itici gücüdür.

Altın Fiyatı Tahmini

Incrementum altın fiyat modeli tahmini:

• Temel senaryo: 2030'un sonunda yaklaşık 4800 dolar, 2025'in sonunda ara hedef 2942 dolar
• Enflasyon senaryosu: 2030 sonunda yaklaşık 8900 dolar, 2025 sonunda ara hedef 4080 dolar

Şu anda altın fiyatı, 2025 sonu temel senaryonun orta vadeli hedefini aşmış durumda. Rapor, 2030 sonuna kadar altın fiyatının muhtemelen iki senaryo arasında olacağını düşünüyor.

Potansiyel Risk Faktörleri

Kısa vadede altın fiyatlarının ayarlanmasına neden olabilecek faktörler şunlardır:

• Merkez Bankası talebinin beklenmedik şekilde düşmesi
• Yatırımcılar pozisyonlarını azaltıyor
• Jeopolitik primin düşmesi
• Amerikan ekonomisi beklenenden güçlü
• Dolar kısa vadede güçleniyor

Sonuç

Rapor, altın boğa piyasasının henüz sona ermediğini ve "kamu katılım dönemi"nin orta aşamasında bulunduğunu düşünüyor. Mevcut para sisteminin güvenilirliğinin azalmasıyla birlikte, altının geleneksel para varlığı rolünü yeniden kazanma ihtimali yüksek ve muhtemelen uluslararası bir uzlaşma varlığı biçiminde ortaya çıkacak. Jeopolitik ve ekonomik dalgalanmalar döneminde, altın bir kez daha güvenilir bir güvenli liman varlığı olduğunu kanıtladı.