Şifreleme Balina Gri Tonlama: Pazar İticisinden Satış Baskısı Kaynağına Dönüşüm
Grayscale, şifreleme alanında önemli bir kurumsal yatırımcı olarak, uzun zamandır yatırımcılara uyumlu şifreleme yatırım kanalları sunmak için güven fonları aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Ancak, amiral gemisi ürünü GBTC'nin spot Bitcoin ETF'sine dönüşmesiyle, Grayscale'in rolü önemli ölçüde değişmiştir.
11 Ocak'ta GBTC'nin başarılı bir şekilde spot Bitcoin ETF'sine dönüşmesi, aksine sürekli bir BTC satışı baskısı yarattı. Verilere göre, yakın zamanda GBTC toplamda 3.45 milyar dolar çıkış yaşarken, diğer 10 ETF net girişte kaldı. Bu, GBTC'nin şu anda Bitcoin ETF'sinin genel para akışındaki ana faktör haline geldiğini ve kısa vadede en büyük satış kaynağı olduğunu gösteriyor.
Gri tonların gelişim sürecine baktığımızda, 2019'dan bu yana şifreleme dünyasında önemli bir kurumsal yatırımcı olmuştur. Dijital Para Grubu DCG'nin bir yan kuruluşu olarak, Gri tonlar, spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesinden önce yatırımcılara uyumlu yatırım kanalları sunmak için güven fonları aracılığıyla çalışmış, fonlarının %90'ından fazlası kurumsal yatırımcılardan ve emeklilik fonlarından gelmektedir.
2020'de, Grayscale hatta boğa piyasasının ana itici gücü olarak görülüyordu. O zamanlar, Bitcoin ETF'si bir türlü onaylanmamıştı ve Grayscale, yatırımcıların şifreleme pazarına girmesi için ana kanallardan biri haline gelmişti. Varoluşu, bir bakıma piyasanın Bitcoin ETF'sine olan beklentisini karşıladı ve şifreleme varlıklarının geleneksel finans alanında tanınmasını teşvik etti.
Ancak, spot Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve piyasaya sürülmesiyle birlikte durum değişti. GBTC'nin negatif prim sorunu kademeli olarak çözülüyor, ancak bu aynı zamanda yeni zorluklar da getiriyor. 2023 Temmuz'daki %30 negatif primden, şu anda sıfıra yaklaşan bir seviyeye kadar, bu süreçte önceden pozisyon alan birçok yatırımcı kar elde etme ve çıkış yapma zamanına geldi.
Şu anda, GBTC'nin karşılaştığı başlıca sorun, %1.5'lik yönetim ücretinin diğer ETF ürünlerinin %0.2-%0.9'luk ücret aralığından çok daha yüksek olmasıdır. Bu, sürekli bir sermaye çıkışına yol açarak piyasanın ana satım baskısı kaynağı haline geldi. Yakın zamanda, tüm nakit Bitcoin ETF'lerinin ilk 7 işlem günündeki toplam işlem hacmi yaklaşık 19 milyar dolar iken, GBTC bunun yarısından fazlasını oluşturuyor.
Geleceğe bakıldığında, GBTC hâlâ 500.000'den fazla BTC (yaklaşık 20 milyar dolar) tutuyor, bu da önümüzdeki bir süre içinde piyasanın net bir oyunla karşılaşacağı anlamına geliyor. Kurumsal yatırımcılar uygun zamanı bekleyerek GBTC'nin payını aşamalı olarak azaltabilirler. Bu nedenle, GBTC'nin satışı belirli bir süre boyunca piyasa duygusunu ve fiyat hareketlerini etkilemeye devam edebilir.
Bu dönüşüm, şifreleme para piyasasının karmaşıklığını ve dinamikliğini vurgulamaktadır. Daha önce "boğa piyasası motoru" olarak görülen kurumlar, mevcut ortamda potansiyel risk faktörleri haline gelebilir. Bu hızlı gelişen sektör için, büyük kurumların stratejilerine olan bağımlılığı yeniden değerlendirmek, bu özel döngüdeki en önemli deneyimlerden biri olabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Likes
Reward
7
5
Share
Comment
0/400
fren.eth
· 07-24 04:33
Ayı geldi, başka kim dayandı?
View OriginalReply0
DefiOldTrickster
· 07-23 12:41
Korkma, 2017'deki mt.gox çöküşünü de atlattık.
View OriginalReply0
SellLowExpert
· 07-21 06:13
sat sat Ben perişan oldum
View OriginalReply0
GasFeeCrier
· 07-21 06:03
Emiciler Tarafından Oyuna Getirilmek yine bir tuzak değiştirdi
View OriginalReply0
TokenEconomist
· 07-21 05:59
aslında, bu, talep ücret elastikiyetinin eylemdeki bir ders kitabı örneğidir... açıkçası tipik piyasa dengesi ayarlaması
GBTC'nin ETF'ye dönüşmesiyle en büyük satış baskısı kaynağı oldu, Grayscale'in rolündeki dramatik değişim piyasada dikkat çekiyor.
Şifreleme Balina Gri Tonlama: Pazar İticisinden Satış Baskısı Kaynağına Dönüşüm
Grayscale, şifreleme alanında önemli bir kurumsal yatırımcı olarak, uzun zamandır yatırımcılara uyumlu şifreleme yatırım kanalları sunmak için güven fonları aracılığıyla faaliyet göstermektedir. Ancak, amiral gemisi ürünü GBTC'nin spot Bitcoin ETF'sine dönüşmesiyle, Grayscale'in rolü önemli ölçüde değişmiştir.
11 Ocak'ta GBTC'nin başarılı bir şekilde spot Bitcoin ETF'sine dönüşmesi, aksine sürekli bir BTC satışı baskısı yarattı. Verilere göre, yakın zamanda GBTC toplamda 3.45 milyar dolar çıkış yaşarken, diğer 10 ETF net girişte kaldı. Bu, GBTC'nin şu anda Bitcoin ETF'sinin genel para akışındaki ana faktör haline geldiğini ve kısa vadede en büyük satış kaynağı olduğunu gösteriyor.
Gri tonların gelişim sürecine baktığımızda, 2019'dan bu yana şifreleme dünyasında önemli bir kurumsal yatırımcı olmuştur. Dijital Para Grubu DCG'nin bir yan kuruluşu olarak, Gri tonlar, spot Bitcoin ETF'sinin listelenmesinden önce yatırımcılara uyumlu yatırım kanalları sunmak için güven fonları aracılığıyla çalışmış, fonlarının %90'ından fazlası kurumsal yatırımcılardan ve emeklilik fonlarından gelmektedir.
2020'de, Grayscale hatta boğa piyasasının ana itici gücü olarak görülüyordu. O zamanlar, Bitcoin ETF'si bir türlü onaylanmamıştı ve Grayscale, yatırımcıların şifreleme pazarına girmesi için ana kanallardan biri haline gelmişti. Varoluşu, bir bakıma piyasanın Bitcoin ETF'sine olan beklentisini karşıladı ve şifreleme varlıklarının geleneksel finans alanında tanınmasını teşvik etti.
Ancak, spot Bitcoin ETF'sinin onaylanması ve piyasaya sürülmesiyle birlikte durum değişti. GBTC'nin negatif prim sorunu kademeli olarak çözülüyor, ancak bu aynı zamanda yeni zorluklar da getiriyor. 2023 Temmuz'daki %30 negatif primden, şu anda sıfıra yaklaşan bir seviyeye kadar, bu süreçte önceden pozisyon alan birçok yatırımcı kar elde etme ve çıkış yapma zamanına geldi.
Şu anda, GBTC'nin karşılaştığı başlıca sorun, %1.5'lik yönetim ücretinin diğer ETF ürünlerinin %0.2-%0.9'luk ücret aralığından çok daha yüksek olmasıdır. Bu, sürekli bir sermaye çıkışına yol açarak piyasanın ana satım baskısı kaynağı haline geldi. Yakın zamanda, tüm nakit Bitcoin ETF'lerinin ilk 7 işlem günündeki toplam işlem hacmi yaklaşık 19 milyar dolar iken, GBTC bunun yarısından fazlasını oluşturuyor.
Geleceğe bakıldığında, GBTC hâlâ 500.000'den fazla BTC (yaklaşık 20 milyar dolar) tutuyor, bu da önümüzdeki bir süre içinde piyasanın net bir oyunla karşılaşacağı anlamına geliyor. Kurumsal yatırımcılar uygun zamanı bekleyerek GBTC'nin payını aşamalı olarak azaltabilirler. Bu nedenle, GBTC'nin satışı belirli bir süre boyunca piyasa duygusunu ve fiyat hareketlerini etkilemeye devam edebilir.
Bu dönüşüm, şifreleme para piyasasının karmaşıklığını ve dinamikliğini vurgulamaktadır. Daha önce "boğa piyasası motoru" olarak görülen kurumlar, mevcut ortamda potansiyel risk faktörleri haline gelebilir. Bu hızlı gelişen sektör için, büyük kurumların stratejilerine olan bağımlılığı yeniden değerlendirmek, bu özel döngüdeki en önemli deneyimlerden biri olabilir.