Kripto dünyası yabancılaşması: Yeniliklerin azalması, Tokenlerin önceliği, ARACI'nın yükselişi

Kripto dünyasının değişimi: İnovasyondan arbitraja dönüşüm yolu

Consensus Hong Kong konferansından sonra, yurtiçindeki meslektaşlarla yapılan görüşmeler birçok duyguyu beraberinde getirdi. Sektör profesyonelleri hala aktif olsa da, piyasanın atmosferinde ince bir değişim yaşandı. Bu, tipik bir boğa veya ayı piyasası değil, tecrübeli katılımcıların yabancı hissetmesine neden olan, daha önce hiç karşılaşılmamış bir "yabancılaşma" durumu.

Şu anda, kripto dünyasında yalnızca bir ana model kalmış gibi görünüyor: token satışı.

Sektör Ekosisteminin Üç Temel Direği

Geleneksel olarak, kripto para endüstrisi üç ana aşamaya dayanarak çalışır:

  1. Değer yaratma: Bitcoin, Ethereum, stablecoin gibi teknolojik yenilikler aracılığıyla kullanıcı ihtiyaçlarını karşılamak, gerçek kullanım değeri yaratmak.

  2. Değer keşfi: Yatırım ve ticaret yoluyla potansiyel varlıkları keşfetmek, sektörü geliştirmek.

  3. Değer akışı: Token satış kanallarını oluşturmak, birincil piyasadan ikincil piyasaya geçişi teşvik etmek.

İdeal koşullarda, bu üç aşama birbirini desteklemeli ve birlikte gelişmelidir. Ancak gerçek şu ki:

İlk iki aşama giderek küçülürken, üçüncü aşama ise olağanüstü bir şekilde gelişiyor.

Proje sahipleri artık kullanıcı ihtiyaçlarına ve ürün geliştirmeye odaklanmıyor, yatırımcılar da sektör trendlerini derinlemesine incelemiyor. Piyasada tek bir ses hakim: "Token nasıl satılır?"

Token Ekonomisi ve Kaynakların Merkezileşmesi

Sağlıklı bir piyasada, bu üç aşama birbirine sıkı bir şekilde bağlı olmalıdır: Proje sahipleri kaliteli ürünler geliştirir, kullanıcı ihtiyaçlarını karşılar, kar ve piyasa primleri elde eder; yatırım kurumları uygun bir zamanda sermaye tahsisi yapar; dağıtım kanalları ise sermaye verimliliğini artırır.

Ancak, mevcut kripto dünyasında yenilik fırsatları, ürün geliştirme veya kullanıcı ihtiyaçları hakkında pek az kişi tartışıyor. 2024'ün ikinci yarısında yatırım heyecanı genel olarak düşük olmasına rağmen, AI Agent gibi yeni alanlar hala bazı girişim heyecanlarını tetikleyebiliyor.

İkincil piyasa kuruluşları genel olarak temkinli bir tutum sergiliyor, yeni ihraç edilen tokenler çoğunlukla listelendiğinde fiyat zirvesine ulaşıyor, meme coinlerin likiditesi neredeyse tükenmiş durumda.

Bu piyasa ortamında, en çok aktif olanlar piyasa yapıcılar, aracı kurumlar vb. olup, bunlar veri performansını nasıl optimize edeceklerine, büyük borsa platformları ile ilişkiler kurmaya ve pazarlama yoluyla alım ilgisini nasıl çekeceklerine odaklanmaktadır.

Pazar katılımcıları giderek homojenleşiyor ve giderek daha kıt olan mevcut fonları elde etmek için çabalıyorlar.

Bu, başlıca kaynak sağlayıcıların (en iyi projeler, büyük ticaret platformları ve bunların listeleme departmanları, kaynak açısından güçlü piyasa yapıcılar ve aracılar) sağlam bir çıkar topluluğu oluşturmasına neden oldu. Fonlar, likidite sağlayıcılardan yatırımcılara, ardından başlıca projelere akarken, aynı zamanda perakende yatırımcılardan toplanarak bu çıkar topluluğunu beslemektedir.

Yenilikçi Ruhun Azalması

2022 yılındaki FTX çöküşünden sonraki durgunluktan farklı olarak, o dönemde büyük miktarda sermaye hala yatırım kuruluşları ve büyük sahiplerin elindeydi ve bu sermaye yeniden yatırım yapabilme kapasitesine sahipti, yenilikçi projeleri destekleyebilir, değer yaratabilir ve yeni sermaye akışını çekebilirdi.

Ve şimdi, büyük miktarda para ara aşamalarda emilir, proje sahipleri genellikle sadece listeleme sonrası fiyat farkından kazanç sağlamayı hedefler, yatırımcılar ve ikinci piyasanın ara yüzü haline gelirler, değer yaratmaya odaklanmazlar, bunun yerine "boş" bir hikaye inşa ederler. Ticari mantıktan bakıldığında, eğer aşağı akış kanalları büyük bir maliyet payını kaplarsa, yukarı akışta araştırma ve geliştirme ile işletme harcamalarının daralması kaçınılmazdır.

Bu nedenle, birçok proje sahibi ürün geliştirmeyi tamamen bırakıp, tüm fonları pazarlama ve listeleme aşamasına harcıyor. Şu anda yenilik yolu şöyle değişti:

"Çekici hikayeler anlat → Hızlı paketleme → İlişki arayarak halka arz et → Tuzağa düşerek çık."

Ürün, kullanıcı ve değer yaratma, idealistlerin kendilerini teselli etmesi haline gelmiştir.

Aracıların sıkıntısı

Yüzeyde, proje tarafı fonları listeleme ve fiyatları yükseltmek için kullanıyor gibi görünmek her iki taraf için de faydalı: yatırım fonları çıkış fırsatı elde ediyor, küçük yatırımcılar spekülasyon alanı buluyor, aracılar ise yüksek komisyon kazanıyor.

Ancak uzun vadede, olumlu dışsallık eksikliği sadece aracının daha da büyümesine ve tekel sonrası kesinti oranının sürekli artmasına yol açacaktır.

Üst akım projeleri, Ar-Ge maliyetlerini azaltma, düzenleyici baskılar ve yüksek çekim nedeniyle risk-getiri dengesizliği ile karşı karşıya kalıyor ve çıkış yapmayı seçmek zorunda kalıyor. Alt akım bireysel yatırımcılar, artan rekabet ve azalan kârlılık fırsatları nedeniyle büyük ölçüde piyasadan çıkıyor.

Esasında, aracı kurumlar, borsa, piyasa yapıcılar, aracılar vb. hizmet sağlayıcıdır ve doğrudan değer yaratmazlar ve olumlu dışsal etkiler oluşturmazlar. Hizmet sağlayıcılar pazarın en büyük çıkar grubu haline geldiğinde, tüm pazar bir kanser gibi olur ve nihayetinde ekosistemin çökmesine yol açar.

Dönemsel ve Yeniden İnşa Umudu

Kripto para piyasası nihayetinde döngüseldir.

İyimserler, mevcut likidite kıtlığı çöküşünün ardından sonunda gerçek bir "değerin yeniden doğuşunu" yaşayacaklarına inanıyorlar. Teknik yenilikler, yeni uygulama senaryoları ve iş modelleri yenilik heyecanını yeniden ateşleyecek. Yenilik ruhu ölmez, balon sonunda sönecektir. Bir umut ışığı bile, yeterince yön göstermek için yeterlidir.

Kötümserler ise, balonun henüz tamamen patlamadığını, piyasanın daha derin bir yeniden yapılanma sürecinden geçmesi gerektiğini düşünüyor. Ancak aracıların hakim olduğu piyasa yapısı çökerse, gerçek bir yeniden inşa süreci başlayabilir.

Bu süre zarfında, sektör çalışanları sorgulama, iç çekişmeler, tükenmişlik ve öz şüphe ile dolu zorlu bir dönemden geçecekler.

Ama bu, piyasanın doğasıdır - döngü kaderdir, balon da bir önsözdür.

Gelecek parlak olabilir, ancak aydınlığa giden yol anormal derecede uzun olabilir.

BTC-0.57%
ETH-1.84%
AGENT-1.26%
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Reward
  • 5
  • Share
Comment
0/400
BearMarketHustlervip
· 07-22 10:35
还得是insanları enayi yerine koymak发财啊 投机才是硬道理
View OriginalReply0
token_therapistvip
· 07-22 08:21
insanları enayi yerine koymak insanları enayi yerine koymak insanları enayi yerine koymak 有什么好说的
View OriginalReply0
Whale_Whisperervip
· 07-19 17:30
还得学人下池子 insanları enayi yerine koymak
View OriginalReply0
ChainDetectivevip
· 07-19 17:29
Ah bu hepsi enayiler tacirleri.
View OriginalReply0
MysteryBoxBustervip
· 07-19 17:24
Bu kripto dünyasının sonu mu? Tuzak işte.
View OriginalReply0
Trade Crypto Anywhere Anytime
qrCode
Scan to download Gate app
Community
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)