Bitcoin Spot ETF'nin ABD para politikası üzerindeki derin etkisi
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun Bitcoin Spot ETF'sinin listeye alınmasını onaylaması geniş bir tartışma yarattı, ancak etkisi kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından çok daha fazlasını kapsıyor. Bu karar, aslında ABD hükümetinin gelecekte dijital varlıkları yasaklamasını zorlaştırıyor ve böylece Bitcoin'in para sisteminde reform yapmasına zemin hazırlıyor.
Hükümetin para arzını artırmanın kısa vadeli cazibesi
15 yıl önce Bitcoin beyaz kitabı yayımlandığında, insanların para politikası üzerindeki uzun süreli endişelerini yeniden dile getirdi: Hükümetlerin resmi parayı değersizleştirme konusunda güçlü bir motivasyonu var, böylece harcamalarını artırabilirler. Hükümet harcamalarını artırmak genellikle popülerdir, ancak vergilendirme o kadar değildir. Bu nedenle hükümetler harcamaları artırmak için borçlanmayı veya para basımını tercih eder.
Kısa vadede bu yaklaşım siyasi olarak uygulanabilir, çünkü politikacılar bunu seçmenleri memnun etmek için kullanabilirler. Ancak uzun vadede, para arzındaki artış enflasyona yol açacak ve alım gücünü azaltacaktır. Bitcoin, toplam miktarı 21 milyon adet ile sınırlayarak bu soruna yanıt vermektedir. Teorik olarak, bu Bitcoin'i yasal paralardan daha güvenilir bir uzun vadeli değer saklama aracı haline getirir.
Amerikan hükümeti Bitcoin'i yasaklayabilir mi?
Eğer Bitcoin gerçekten dolardan daha iyi bir değer saklama aracı haline gelirse, bazıları Amerikan hükümetinin yasaklar getireceğinden endişe ediyor. Teknik açıdan bakıldığında, Amerikan hükümeti Bitcoin'i tamamen yasaklayamaz; tıpkı interneti yasaklayamayacağı gibi. Bitcoin, dağıtık bir ağda çalışır ve Amerikan yargı yetkisinin dışındadır.
Ancak ABD hükümetinin hala bazı etkileri var. Teorik olarak, borsalarda dolar ile Bitcoin değişimini yasaklayabilir, bankaların Bitcoin şirketleriyle işbirliği yapmasını engelleyebilir, perakendecilerin Bitcoin ödemelerini kabul etmesini durdurabilir. Bitcoin ağının çalışmasını yasaklamak mümkün olmasa da, ana akım Amerikalıların Bitcoin kullanmasını ve satın almasını zorlaştırabilir.
ETF, Bitcoin'i yasaklamayı son derece zorlaştırıyor
Yeni onaylanan Bitcoin ETF'si, bazı finans devlerinin milyarlarca dolarlık Bitcoin bulundurmasına olanak sağlıyor. Bu, Bitcoin'in ABD finans piyasasındaki konumunu korumak ve güçlendirmek isteyen çıkar gruplarını büyük ölçüde genişletiyor. Eğer birisi Bitcoin'i kısıtlamaya çalışırsa, Washington'da oldukça etkili olan bu finans katılımcılarının karşıtlığıyla karşılaşacaktır.
Şu anda ETF'nin sahip olduğu Bitcoin miktarı 25 milyar doları aşmış durumda, bunun yaklaşık 1 milyar doları yeni ETF onaylandıktan sonraki iki hafta içinde ortaya çıktı. Bu, finansal devler için bile büyük bir miktar. Bu durum, politika yapıcıların Bitcoin'in kullanımını aktif olarak kısıtlamalarını zorlaştırıyor.
ABD SEC'nin Değerlendirmesi
SEC, Bitcoin ETF's onayının etkilerini anlamaktadır, bu da sürecin bu kadar zor olmasının nedenidir. SEC'in görevi, yatırımcıların ve piyasanın Bitcoin'in iyi bir yatırım olup olmadığına karar vermesini sağlamaktır, kendisi karar vermemelidir. Ancak, son 10 yıldır SEC, yatırımcıların Bitcoin'e ana akım düzenlenmiş araçlar aracılığıyla erişimini sağlamaya karşı çıkmıştır, çünkü bunun dijital varlıklara olan yatırımcı ilgisini büyük ölçüde artıracağını anlamaktadır.
SEC sonunda mahkeme kararının baskısıyla spot Bitcoin ETF'sini onayladı. SEC Başkanı Gensler, bunun "en sürdürülebilir ilerleme yolu" olduğunu belirtti, ancak Bitcoin'i "esas olarak spekülatif, istikrarsız bir varlık" olarak eleştirmeye devam etti.
Krizde ne olur?
Eğer Bitcoin gerçekten dolarla rekabet edecek kadar yükselirse, ABD hükümeti bunu bastırmaya çalışabilir. Ama o zaman belki de çok geç olacaktır. Arjantin örneğinde olduğu gibi, hükümet dolar değişimini kısıtlamasına rağmen, Arjantinliler hala büyük miktarlarda dolar nakit tutuyor.
Şu anda ABD federal borcu yaklaşık 34 trilyon dolar. Bitcoin'in piyasa değeri bu ölçeğin beşte biri kadar bir seviyeye ulaştığında, ABD tahvilleri ile likidite açısından rekabet etmeye başlayabilir. Ancak bu ölçeğe ulaşmak için Bitcoin'in değer saklama aracı olarak daha geniş bir kabul görmesi gerekiyor. O zaman ABD'nin Bitcoin'i bastırması ters etki yapabilir ve pazara doların avantajının kalmadığı sinyalini verebilir.
Mali Reformları Destekleme
İdeal koşullarda, ABD'nin mali sorunları, özellikle sağlık yardımları harcamalarının aşırı yüksek olduğu sorununu çözmesi gerekir, böylece federal borç sürdürülebilir bir yola girebilir. Bunun öncesinde, Amerikalılar, borcun artması nedeniyle doların değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak Bitcoin satın alabilirler. SEC, bu korunma aracının uzun vadeli varlığını yeni güvence altına aldı.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC, Bitcoin ETF'yi onayladı, doların konumu uzun vadeli bir tehdit ile karşı karşıya.
Bitcoin Spot ETF'nin ABD para politikası üzerindeki derin etkisi
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun Bitcoin Spot ETF'sinin listeye alınmasını onaylaması geniş bir tartışma yarattı, ancak etkisi kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından çok daha fazlasını kapsıyor. Bu karar, aslında ABD hükümetinin gelecekte dijital varlıkları yasaklamasını zorlaştırıyor ve böylece Bitcoin'in para sisteminde reform yapmasına zemin hazırlıyor.
Hükümetin para arzını artırmanın kısa vadeli cazibesi
15 yıl önce Bitcoin beyaz kitabı yayımlandığında, insanların para politikası üzerindeki uzun süreli endişelerini yeniden dile getirdi: Hükümetlerin resmi parayı değersizleştirme konusunda güçlü bir motivasyonu var, böylece harcamalarını artırabilirler. Hükümet harcamalarını artırmak genellikle popülerdir, ancak vergilendirme o kadar değildir. Bu nedenle hükümetler harcamaları artırmak için borçlanmayı veya para basımını tercih eder.
Kısa vadede bu yaklaşım siyasi olarak uygulanabilir, çünkü politikacılar bunu seçmenleri memnun etmek için kullanabilirler. Ancak uzun vadede, para arzındaki artış enflasyona yol açacak ve alım gücünü azaltacaktır. Bitcoin, toplam miktarı 21 milyon adet ile sınırlayarak bu soruna yanıt vermektedir. Teorik olarak, bu Bitcoin'i yasal paralardan daha güvenilir bir uzun vadeli değer saklama aracı haline getirir.
Amerikan hükümeti Bitcoin'i yasaklayabilir mi?
Eğer Bitcoin gerçekten dolardan daha iyi bir değer saklama aracı haline gelirse, bazıları Amerikan hükümetinin yasaklar getireceğinden endişe ediyor. Teknik açıdan bakıldığında, Amerikan hükümeti Bitcoin'i tamamen yasaklayamaz; tıpkı interneti yasaklayamayacağı gibi. Bitcoin, dağıtık bir ağda çalışır ve Amerikan yargı yetkisinin dışındadır.
Ancak ABD hükümetinin hala bazı etkileri var. Teorik olarak, borsalarda dolar ile Bitcoin değişimini yasaklayabilir, bankaların Bitcoin şirketleriyle işbirliği yapmasını engelleyebilir, perakendecilerin Bitcoin ödemelerini kabul etmesini durdurabilir. Bitcoin ağının çalışmasını yasaklamak mümkün olmasa da, ana akım Amerikalıların Bitcoin kullanmasını ve satın almasını zorlaştırabilir.
ETF, Bitcoin'i yasaklamayı son derece zorlaştırıyor
Yeni onaylanan Bitcoin ETF'si, bazı finans devlerinin milyarlarca dolarlık Bitcoin bulundurmasına olanak sağlıyor. Bu, Bitcoin'in ABD finans piyasasındaki konumunu korumak ve güçlendirmek isteyen çıkar gruplarını büyük ölçüde genişletiyor. Eğer birisi Bitcoin'i kısıtlamaya çalışırsa, Washington'da oldukça etkili olan bu finans katılımcılarının karşıtlığıyla karşılaşacaktır.
Şu anda ETF'nin sahip olduğu Bitcoin miktarı 25 milyar doları aşmış durumda, bunun yaklaşık 1 milyar doları yeni ETF onaylandıktan sonraki iki hafta içinde ortaya çıktı. Bu, finansal devler için bile büyük bir miktar. Bu durum, politika yapıcıların Bitcoin'in kullanımını aktif olarak kısıtlamalarını zorlaştırıyor.
ABD SEC'nin Değerlendirmesi
SEC, Bitcoin ETF's onayının etkilerini anlamaktadır, bu da sürecin bu kadar zor olmasının nedenidir. SEC'in görevi, yatırımcıların ve piyasanın Bitcoin'in iyi bir yatırım olup olmadığına karar vermesini sağlamaktır, kendisi karar vermemelidir. Ancak, son 10 yıldır SEC, yatırımcıların Bitcoin'e ana akım düzenlenmiş araçlar aracılığıyla erişimini sağlamaya karşı çıkmıştır, çünkü bunun dijital varlıklara olan yatırımcı ilgisini büyük ölçüde artıracağını anlamaktadır.
SEC sonunda mahkeme kararının baskısıyla spot Bitcoin ETF'sini onayladı. SEC Başkanı Gensler, bunun "en sürdürülebilir ilerleme yolu" olduğunu belirtti, ancak Bitcoin'i "esas olarak spekülatif, istikrarsız bir varlık" olarak eleştirmeye devam etti.
Krizde ne olur?
Eğer Bitcoin gerçekten dolarla rekabet edecek kadar yükselirse, ABD hükümeti bunu bastırmaya çalışabilir. Ama o zaman belki de çok geç olacaktır. Arjantin örneğinde olduğu gibi, hükümet dolar değişimini kısıtlamasına rağmen, Arjantinliler hala büyük miktarlarda dolar nakit tutuyor.
Şu anda ABD federal borcu yaklaşık 34 trilyon dolar. Bitcoin'in piyasa değeri bu ölçeğin beşte biri kadar bir seviyeye ulaştığında, ABD tahvilleri ile likidite açısından rekabet etmeye başlayabilir. Ancak bu ölçeğe ulaşmak için Bitcoin'in değer saklama aracı olarak daha geniş bir kabul görmesi gerekiyor. O zaman ABD'nin Bitcoin'i bastırması ters etki yapabilir ve pazara doların avantajının kalmadığı sinyalini verebilir.
Mali Reformları Destekleme
İdeal koşullarda, ABD'nin mali sorunları, özellikle sağlık yardımları harcamalarının aşırı yüksek olduğu sorununu çözmesi gerekir, böylece federal borç sürdürülebilir bir yola girebilir. Bunun öncesinde, Amerikalılar, borcun artması nedeniyle doların değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak Bitcoin satın alabilirler. SEC, bu korunma aracının uzun vadeli varlığını yeni güvence altına aldı.