ABD'nin imalat sanayi toparlanması, enflasyonun artması, AI'nin yeniden zirveye ulaşması ve Bitcoin'in 61000 dolar sınırına doğru koşusu

Son günlerde, ABD imalat sektörü iki ay üst üste bir toparlanma gösterdi ve bu durum piyasada enflasyonun yeniden artacağına dair endişelere yol açtı. Bu arada, yapay zeka alanında yeniden yoğun tartışmalar başladı; tanınmış bir AI şirketi dikkat çekici bir metin-video modeli tanıttı ve bir çip devinin mali raporları da beklentilerin çok üzerinde sonuçlar göstererek piyasa değerini bir ara ABD borsasında üçüncü sıraya yükseltti. Kripto varlıklar piyasası Çin Yeni Yılı sırasında güçlü bir performans sergiledi; Bitcoin fiyatı bir ara 61000 dolar eşiğini aştı ve Spot ETF'nin piyasa üzerindeki olumlu etkileri ilk belirtilerini göstermeye başladı.

Şubat başında, ABD Çalışma Bakanlığı önemli bir veri açıkladı: Ocak ayındaki tarım dışı istihdam sayısı 353 bin kişi arttı ve bu 2023 yılının Ocak ayından beri en büyük artış olarak kaydedildi, beklenen 185 bin kişinin çok üstünde. Bu istihdam verisi, enflasyonun artacağına dair endişeleri tetikledi. Beklendiği gibi, ardından açıklanan veriler, ABD'nin Ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi'nin (CPI) yıllık %3.1 arttığını, beklenen %2.9'un üzerinde olduğunu gösterdi; Ocak ayı CPI'nin aylık %0.3 arttığı, beklenen %0.2'nin üzerinde olduğu görüldü. Temel CPI verileri de beklentilerin üzerinde. Piyasa buna hızlı bir tepki verdi, Nasdaq o gün %1.8 düştü ve on yıllık ABD tahvili getirisi büyük bir artış gösterdi.

Aslında, ABD tahvil getirileri Ocak ayı sonundan itibaren yavaş yavaş yükselmeye başladı, bu da yıl sonu ve yıl başındaki çeşitli ekonomik verilerin performansıyla yakından ilişkili. Şu anda, piyasa genel olarak ABD Merkez Bankası'nın ilk faiz indirimini Haziran'a kadar yapabileceğini öngörüyor ve tanınmış bir yatırım bankası da tahminlerini güncelleyerek bu yılki faiz indirim sayısının beşten dörde düşebileceğini düşünüyor.

Amerika ekonomisinin performansı, sanayi döngüsüyle yakından ilişkilidir. En son açıklanan sanayi PMI ön verileri, Amerika'nın Şubat ayı sanayi PMI'sının 51.5'e ulaştığını, bunun beklentilerin 50.5 ve önceki değerin 50.7'nin üzerinde olduğunu gösteriyor; bu, 2022 Eylül ayından bu yana ilk kez iki ay üst üste genişleme aralığında yer alıyor. Sanayi sipariş sayısına bakıldığında, Amerika'nın en son verileri 2022 Haziran'dan bu yana yeni bir zirveye ulaştı ve sanayinin güçlü bir şekilde toparlandığını gösteriyor, bu da Amerika'nın yeni bir envanter döngüsüne girdiğini ve bunun da istihdam ve enflasyonu artırabileceğini düşündürebilir.

Buna rağmen, piyasa genel olarak Fed'in faiz artırma olasılığının düşük olduğunu düşünüyor. Vadeli işlem piyasasının beklentilerine göre, faiz indirim olasılığı azalmış olsa da, faiz artırma olasılığı sürekli olarak düşük seviyelerde kalıyor. Şu anda, ABD ekonomisinin gelişim durumu belirli bir enflasyon seviyesini beraberinde getiriyor, ancak varlık fiyatlarının performansına bakıldığında, bu enflasyon seviyesi hisse senetleri ve kripto varlıkların yükseliş trendini engellemedi. Varlık fiyatları ekonomik durumun değişimini yansıtıyor, piyasa gelecekteki faiz indirim beklentileri konusunda hala iyimser bir tutum sergiliyor.

Bu ay teknoloji dünyasında en çok dikkat çeken olay, devrim niteliğinde bir metin-video aracının piyasaya sürülmesiydi. Bu aracın ürettiği bir dakikalık birçok video, internette geniş bir şekilde yayıldı ve görüntü kalitesi, akıcılığı ve mantıksal tutarlılığı profesyonel olarak üretilmiş videolarla karşılaştırılabilir. Sektörde, bu modelin ortaya çıkması endüstri devrimlerinin yakında geleceğini gösteriyor olarak değerlendiriliyor. İçerik yaratımı ve medya alanında, bu geleneksel video prodüksiyon yöntemlerini tamamen değiştirecek ve yaratıcıların yüksek kaliteli videoları daha verimli ve daha düşük maliyetle üretmelerini sağlayarak tüm sektörün çalışma verimliliğini artıracak.

Sadece ChatGPT'nin piyasaya sürülmesinden bir yıl sonra, bu gelişmiş video üretim aracı ortaya çıktı ve etkileyici sonuçlar sergiledi. Videonun bazı bölümlerinde küçük kusurlar olmasına rağmen, genel etkisi oldukça etkileyici ve bu sorunların zamanla teknik iterasyonlarla aşılması bekleniyor. Bu, AI teknolojisinin gelişim hızının insanların beklentilerinin çok ötesinde olduğunu gösteriyor.

Bu arada, bir çip devinin en son mali rapor verileri AI gelişiminin hızlı hızını da doğruladı. Birçok finansal gösterge piyasa beklentilerini aşarak: dördüncü çeyrek geliri 22.1 milyar dolar, çeyrek bazında yüzde 22 artış, yıllık bazda yüzde 265 artış, analist beklentisi olan 20.41 milyar doların üzerinde, tek çeyreklik gelir 2021 yılının tamamını bile aştı; dördüncü çeyrek net karı 12.3 milyar dolar, yıllık bazda yüzde 769 artış; düzeltilmiş hisse başına kazanç 5.16 dolar, piyasa beklentisi olan 4.59 doların üzerinde; dördüncü çeyrek düzeltilmiş kar marjı yüzde 76.7, piyasa beklentisi olan yüzde 75.4'ün üzerinde. 2024 mali yıl boyunca, şirketin geliri yıllık bazda yüzde 126 artışla 60.9 milyar dolara ulaştı. Ayrıca, şirket ilk çeyrek gelirinin 24 milyar dolar olmasını bekliyor, bu da piyasa beklentisi olan 21.9 milyar doların çok üzerinde. Mali raporun açıklanmasının ardından şirketin hisse senedi fiyatı yüzde 16'dan fazla arttı ve bir ara iki büyük teknoloji devinin ardından ABD borsasında üçüncü en büyük piyasa değeri şirketi haline geldi. Bu etkinin sonucunda, ABD borsasının üç ana endeksi o gün boşluklu açıldı, Dow Jones ve S&P 500 tarihin en yüksek seviyelerini görmeye devam etti, Nasdaq da tarihi zirveye yaklaştı.

Özellikle genç neslin yatırım tercihleri değişiyor. Verilere göre, 2022 yılında büyük bir finansal yönetim grubunun Amerika'daki ergen (13-19 yaş arası ) hesap sayısı neredeyse 200,000'e ulaştı ve bu 2019'daki 120,000'den daha fazla. 2023'te bu sayı 300,000'in üzerine çıkarak daha da arttı. Bu genç yatırımcıların en çok tercih ettiği yatırımlar, teknoloji devleri gibi büyüme hisseleri. Eski nesil yatırımcıların yüksek temettü veren geleneksel mavi çip hisselerine olan tercihlerinin aksine, yeni nesil gençler daha çok yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji sektörüne yöneliyor. Bu nedenle, AI'nın desteğiyle, teknoloji devleri ve hatta kripto varlıklar gibi "yeni varlıkların" giderek daha fazla tanınacağını ve gelecekte uzun vadeli ana akım yatırım araçları haline geleceğini düşünmek için nedenlerimiz var.

Çin Yeni Yılı döneminde, Bitcoin fiyatı dikkat çekici bir performans sergiledi. 8 Şubat saat 00:00'da (UTC+8) yaklaşık 43,000 dolardan hızlı bir şekilde yükselmeye başladı ve bir hafta içinde %23.3'lük bir artış gösterdi, en yüksek 53,000 dolara ulaştı. 28'inde, Bitcoin devam etti ve en yüksek yaklaşık 61,000 dolara ulaştı. Bitcoin'in Çin Yeni Yılı dönemindeki güçlü performansı, görünüşe göre bir "alışkanlık" haline geldi - son 9 yılda, eğer lunar takvim yeni yılından önceki 3 günde Bitcoin alım yapılıp, yeni yıldan sonraki 10 günde satılırsa, farklı oranlarda kazanç elde edilebiliyor. İstatistiklere göre, 2021 yılı en belirgin artışı gösterdi ve %24.3'e ulaştı; en kötü performansı sergileyen 2019 yılında bile yaklaşık %3'lük bir artış oldu.

Tabii ki, bu yüzeysel fenomenleri bir kenara bırakırsak, bu Bitcoin yükselişinin temel dinamikleri iki kaynaktan gelmektedir: birincisi, büyük bir fonun satış baskısının azalması, ikincisi ise Bitcoin Spot ETF fonlarının sürekli akışı. Veriler, bu fonun pozisyonunun hâlâ azaldığını gösterse de, satış miktarının giderek daraldığını ortaya koyuyor.

ETF'lere gelen akış açısından bakıldığında, Çin Yeni Yılı öncesi ve sonrası, ETF'lerin Bitcoin'e büyük ölçekte akmaya başladığı bir dönemdir. ETF'lerin Bitcoin fiyatı üzerindeki etkisi giderek belirginleşiyor. 26 itibarıyla, 11 ETF'nin toplam net akışı 6.15 milyar dolar oldu ve sahip olunan piyasa değeri Bitcoin'in toplam piyasa değerinin %3.81'ini oluşturuyor; bu rakam, belirli bir büyük borsa cüzdan adresinin sahip olduğu Bitcoin miktarını bile aşıyor.

Bitcoin ETF'nin gelişim hızı etkileyici, bir varlık yönetimi devinin ETF ürününün 26'sındaki günlük işlem hacmi 1,3 milyar doları aştı. Bir ETF analisti şunları yorumladı: "Yeni bir listeye alınan ETF için bu kesinlikle çılgın bir rakam."

ETF dışında, bir teknoloji şirketi de Bitcoin piyasasına önemli bir fon akışı kaynağıdır. Şirket, Bitcoin biriktirmesiyle tanınmaktadır. 26'sında, şirketin kurucusu sosyal medya platformunda, 15-25 Şubat tarihleri arasında 3,000 adet Bitcoin aldıklarını ve ortalama satın alma fiyatının 51,813 dolar olduğunu açıkladı. Böylece, şirket toplamda 193,000 adet Bitcoin bulundurmakta ve ortalama sahip olma maliyeti yaklaşık 31,544 dolardır.

Bitcoin Spot ETF'nin onaylanması, piyasaya büyük bir güven aşıladı; bu nedenle Ethereum Spot ETF'nin ne zaman piyasaya sürüleceği, şu anda piyasanın dikkatini çeken konulardan biri haline geldi. Analistler, 23 Mayıs'ın kritik bir tarih olduğunu düşünüyor; o tarihte ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, bir şirketin Ethereum ETF'si hakkında nihai kararını verecek. Eğer Ethereum ETF onaylanırsa, bu, şifreleme piyasasında bir başka önemli ilerlemeyi simgeler; daha fazla geleneksel yatırımcı, bu tanıdık yatırım aracı olan ETF aracılığıyla Ethereum pazarına katılabilir ve şifreleme alanına yeni fonlar getirebilir. Bu, özellikle şifreleme varlıklarına karşı temkinli bir tutum sergileyen bazı yatırımcıların yeni fon kaynakları haline gelmesi durumunda, piyasa üzerinde olumlu bir etki yaratabilir.

Geçen ay, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Bitcoin ETF'sinin piyasa değeri gümüşü geçti ve ABD'nin ikinci büyük ETF ürün varlık sınıfı haline geldi. Ancak birçok analist bunun Bitcoin'in sonu olmadığını düşünüyor. Bir şirketin kurucusu, Bitcoin'in piyasa değerinin şu anda bir trilyon doları aştığını ve altın, gayrimenkul hatta S&P endeksi gibi varlık sınıflarıyla rekabet ettiğini belirtti; bu varlıkların piyasa değeri Bitcoin'den çok daha yüksek. O, Bitcoin'in bir varlık olarak yukarıda belirtilen tüm seçeneklerden daha iyi olduğunu düşünüyor ve bu durumda satmak için bir neden yok.

Sonuç olarak, son birkaç ayda, piyasa Bitcoin ağını daha fazla işlevsellik sağlayacak şekilde optimize etmeye çalışıyor, örneğin Bitcoin Layer2 ve yazım gibi teknolojilerin benimsenmesi gibi. Ancak bazı yatırımcılar, bunun Bitcoin'in "elektronik altın" olarak değer niteliğini etkileyebileceğinden endişe ediyor. Bu nedenle, sektörde yakın zamanda Bitcoin L2 standartları yayınlandı ve bazı anahtar gereklilikler belirlendi; bunlar arasında Bitcoin'in yerel bir varlık olarak kullanılması, L2 kullanıcılarının birinci katman varlığı (Bitcoin) üzerindeki kontrolünün izlenebilir olması ve Bitcoin sistemine güçlü bir bağımlılık gibi gereklilikler bulunmaktadır. Bu standartlar, Bitcoin'in bu genişletilmiş ağlardaki kontrolünü güvence altına alırken, Bitcoin'in nihai uzlaşma aracı olduğunu net bir şekilde ortaya koyuyor; dolayısıyla Bitcoin'in değer niteliğine olumsuz bir etki yapmayacak ve yatırımcıların aşırı endişelenmesine gerek yok.

Enflasyonun bir miktar yükselmesine rağmen, AI teknolojisindeki yeniliklerin güçlü itici gücüyle piyasa yeni zirvelere ulaştı. Şu anda piyasa, daha fazla faiz artışından çok, ilk faiz indirimlerinin ne zaman gerçekleşeceğine odaklanıyor. Enflasyon, varlık fiyatlarının artışını engellemiyor. Büyük bir fonun satış baskısı azalıyor ve piyasa, Bitcoin'in 69000 dolar olan tarihi zirveyi aşıp aşamayacağını bekliyor, hep birlikte göreceğiz.