Bu hafta BTC büyük geri çekildi, bu döngüdeki ikinci en büyük düşüşü kaydetti.

Bu hafta Bitcoin fiyatı önemli bir geri çekme yaşadı, açılış 94265.47 dolar, kapanış 80699.17 dolar oldu, haftalık düşüş %14.39, dalgalanma %15.29'a ulaştı. İşlem hacmi geçen haftaya göre azalmış olsa da, hala yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Bitcoin fiyatı, daha önce oluşan 89000-110000 dolar aralığını aştı ve önceki kazançların büyük bir kısmını geri çekti. Son iki haftada, Bitcoin piyasası şiddetli dalgalanmalar yaşadı.

Bir yandan, ABD borsa "ekonomik durgunluk" beklentisiyle işlem yapmaya başladı ve önceki kazançlarının çoğunu geri verdi, bu da Bitcoin spot ETF'sinin kuruluşundan bu yana en büyük ölçekli fon çıkışlarıyla karşılaşmasına neden oldu. Öte yandan, bazı olumlu haberler yayıldı, örneğin bazı eyaletlerin Bitcoin rezerv yasalarını geçirmesi gibi, bu da kripto varlıkların ABD'deki uygulama senaryolarının ve politika ortamının yavaş yavaş iyileştiğini gösteriyor.

Ancak, yatırımcı duyarlılığı kısa vadeli fiyat hareketlerini belirledi. ABD borsa geri çekilmesi ile birlikte, Bitcoin bu hafta %14,39 düştü ve bu döngü süresince ikinci en büyük haftalık düşüşü kaydetti. 28 Şubat'taki en düşük seviyeyi geçmemiş olsa da, birçok önemli destek seviyesini aşmış durumda. Korku ve Hırs endeksi yeniden "aşırı korku" olan 20 puana düştü.

Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verileri ve Fed Başkanı'nın güvercin tonlu açıklamaları ile ABD borsa endeksleri bir sıçrama yaşadı ve geçici olarak dengelendi. Ancak kısa ve orta vadeli görünüm hala olumlu değil, ABD ekonomik verilerinin seyrine dikkat edilmesi gerekiyor. Bitcoin'in seyri hala ABD borsalarının performansına bağlı kalacak ve kısa vadede bağımsız bir piyasa oluşturması zor görünüyor.

Makroekonomik Veriler

Cuma günü açıklanan ABD istihdam verileri piyasanın devam eden bir yavaşlama gösterdiğini ortaya koydu. Şubat ayında tarım dışı istihdam 151.000 artış gösterdi, beklentilerin biraz altında; işsizlik oranı beklenmedik bir şekilde %4'ten %4.1'e yükseldi ve bu, geçen yılın Kasım ayından bu yana en yüksek seviye.

Fed Başkanı, belirsizlikler olmasına rağmen, mevcut ABD ekonomik durumunun iyi olduğunu ve istihdam pazarının dengede kaldığını belirtti. Bu aşamada politika faizini aceleyle ayarlama gereği olmadığını, durumun daha netleşmesini sabırla bekleyebileceklerini düşündüğünü söyledi. Fed, ticaret politikası değişikliklerinin ekonomik belirsizliği artıran etkilerini değerlendiriyor.

Başkan ayrıca, eğer ekonomi sağlam kalır ve enflasyon 2% hedefinin altına inmezse, Fed'in mevcut faiz oranı seviyesini koruyabileceğini belirtti. Ancak, istihdam piyasası beklenmedik bir şekilde zayıflarsa veya enflasyon önemli ölçüde düşerse, faiz indirimini yeniden düşünmeyi değerlendirecekler.

Piyasanın son beklentilerine göre, Fed'in bu yıl 3 kez faiz indirmesi, yaklaşık 75 baz puan olması bekleniyor. Bu durumdan etkilenerek, dolar endeksi tüm hafta büyük düşüş yaşayarak %3.52 azaldı ve 103.882 seviyesinde kapandı. Nasdaq Cuma günü toparlandı, S&P 500 endeksi de bir yükseliş gösterdi. 2 yıllık ABD tahvilleri hafif bir artış gösterirken, 10 yıllık ABD tahvilleri %1.89'dan fazla yükseldi.

Cuma günkü istihdam verileri, traderların daha önce büyük ölçüde düşürdüğü beklentileri biraz iyileştirdi. Ancak ABD ekonomisinin durgunluk veya stagflasyon endişeleri tamamen ortadan kalkmadı, pazarın toparlanmasının sürdürülebilir olup olmadığı henüz daha fazla gözlem gerektiriyor, dipten dönüş ise daha fazla ekonomik veriye ihtiyaç duyuyor.

Teknik Analiz

Amerikan borsa ile kıyaslandığında, Bitcoin görece güçlü bir performans sergiliyor, şu anki fiyatı geçen yılın Kasım ayı başı seviyesinin yaklaşık %15 üzerinde.

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin'in hareketi hala olumlu değil. Fiyat, önceki kutu aralığından düşmüş ve boğa piyasasının birinci trend çizgisinin altında seyrediyor. 21 Ocak tarihindeki tarihsel zirveden bu yana, Bitcoin bir düşüş kanalı oluşturdu ve birçok kez geri dönüşlere baskı yaptı.

Pazar akşamı, ayılar tekrar saldırıya geçti ve Bitcoin 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü. Bu düzeltme gücü, 2024 Temmuz-Eylül dönemindeki piyasa performansına benziyor. Kısa vadeli piyasa aşırı satım durumunda, ancak durumu tersine çevirmek için daha fazla dış koşul ve zamana ihtiyaç olabilir.

Zincir Üstü Veriler

Bu hafta satış baskısı geçen haftaya göre önemli ölçüde azaldı. Kısa ve uzun vadeli sahipler toplamda 147351 adet Bitcoin satışı gerçekleştirdi ve normal seviyelere döndü. Ancak borsa stokları 5000'den fazla arttı ve bu da satış baskısının azalmasına rağmen alım gücünün yetersiz kaldığını gösteriyor.

Zincir üzerindeki veriler, piyasanın genel kâr oranının %198 olduğunu, uzun vadeli yatırımcıların %347 kazanç sağladığını ve kısa vadeli yatırımcıların %6 kayıp yaşadığını göstermektedir. Kısa vadeli yatırımcılar baskı altında kalmaya devam ediyor. Boğa piyasasında, kısa vadeli yatırımcıların kayıp yaşaması genellikle orta vadeli giriş için iyi bir fırsattır.

Fon Akışı

Geçen haftaya göre çift kanal net aynı yönde 40.81 milyar fon çıkışı yaşandı, bu hafta fon baskısı biraz hafifledi, toplamda 12.95 milyar dolar girişi oldu. Stabil coin girişi 21.07 milyar dolar, Bitcoin spot ETF'si ise 7.19 milyar dolar çıkış yaşadı, bu da piyasanın düşüşünün ana satış baskısı kaynağıdır.

Şubat ayında, ABD'deki 11 Bitcoin spot ETF'si onaylanmasından bu yana en büyük ölçekli çıkışı yaşadı ve bu çıkış 2.3 milyar dolara ulaştı. Mart başında çıkışlar devam etmekte, ancak ölçek biraz azalmış durumda. Çıkış yapan gruplar arasında perakende ve kurumsal yatırımcıların satışları ile vadeli işlem sözleşmeleri arbitrajı yapan yatırımcıların pozisyon kapatmaları yer alıyor.

İletim yolu açısından, Bitcoin fiyatının istikrara kavuşması için öncelikle ABD borsasının istikrara kavuşması ve ETF sahiplerinin net çıkıştan net girişi geçmesi gerekiyor.

Dönem Göstergesi

Bir veri motoruna göre, BTC döngü göstergesi 0.375'tir ve piyasanın yükseliş ara dönemi içinde olduğunu göstermektedir.