BTC ile Nasdaq Arasındaki Farklılık: Tarih Tekrar mı Ediyor yoksa Yeni Bir Trend mi?

Son zamanlarda piyasada ilginç bir fenomen ortaya çıktı: Nasdaq endeksi sürekli yeni zirveler kaydederken, Bitcoin aşağı yönlü bir trend izliyor ve bu durum tüm kripto para piyasasında büyük bir düşüşe neden oldu. Bu, geleneksel anlayışta Nasdaq ile Bitcoin'in pozitif bir korelasyona sahip olduğu görüşüyle çelişiyor. Peki, bunun arkasındaki mantık nedir? Tarihte benzer durumlar yaşandı mı? Bu makalede, mevcut ve önceki boğa piyasalarını gözden geçirerek, ikisi arasındaki farklı zaman boyutlarındaki korelasyon değişimlerini araştıracağız.

Aslında, Bitcoin ile Amerikan borsası arasında sabit bir katsayı ile pozitif bir korelasyon ilişkisi yoktur, aksine farklı dönem aşamalarında farklı derecelerde bir korelasyon sergilemektedir. Geçen boğa piyasası ile bu boğa piyasasını gözden geçirdiğimizde, aşağıdaki düzeni bulabiliriz:

1. Her ikisinin yükseliş başlangıç ve bitiş noktaları zaman boyutunda yüksek derecede uyumlu.

2. İkisi arasında yükseliş sürecinde farklılıklar vardır:

   • Nasdaq'ın yükselme hızı oldukça stabil, K çizgi grafiğinde neredeyse sabit bir eğime sahip bir doğru gösteriyor.
   • Bitcoin'in artış süreci daha çok üstel büyümeye benziyor, başlangıçtaki artış hızı daha yavaş, belli bir zaman diliminden sonra ise hızlı bir yükseliş yaşanıyor. İlginç olan, bu hızlanan artışın "dönüm noktası" zamanının genellikle Nasdaq'ın yükseliş aşamasındaki ilk geri çekilme ve istikrar bulma anıyla örtüşmesidir.

3. Bitcoin'in ilk zirveye ulaşması genellikle Nasdaq'taki yükseliş aşamasındaki ikinci geri çekilme küçük platformuna karşılık gelir.

O halde, mevcut piyasanın bulunduğu konum tarihsel olarak hangi aşamaya karşılık geliyor? Şu anda yaşanan ABD borsa artışı ve BTC düşüşü durumu izlenebilir mi?

Gözlemler, iki boğa piyasasının büyük bir bölümünde, Bitcoin ile Amerikan borsası arasında pozitif bir ilişki sürdüğünü, negatif ilişki dönemlerinin ortaya çıkmasına rağmen bunun baskın olmadığını göstermektedir. Geçen boğa piyasasında, Bitcoin ilk zirveye ulaştıktan sonra, Nasdaq yükselmeye devam ederken Bitcoin düzeltme yaşadı ve her iki varlığın hareketleri arasında bir ayrışma oldu. Bu durum mevcut piyasa koşullarıyla oldukça benzerlik göstermektedir; tarih sanki aynı yerlerde tekrar ediyor gibi.

Sonraki piyasa yönü hakkında, Bitcoin ile Nasdaq arasındaki sapmanın süresi ve sapmanın nasıl geri döneceği, zaman ve güç olmak üzere iki boyuttan analiz edilebilir:

1. Zaman boyutu: Önceki boğa piyasasında, her iki taraf arasındaki ayrışma süresi daha kısa sürdü, haftalık seviyede yaklaşık 9 hafta sürdü, ardından pozitif korelasyon ilişkisine geri döndü.

2. Güç Boyutu: Önceki boğa piyasasında, her iki varlığın pozitif korelasyona geri döndüğü zaman genellikle Bitcoin'in günlük grafik seviyesinde belirgin bir düşüş gücünün zayıfladığı ve önemli destek seviyesine ulaştığı zamandır.

Tarihsel standartlara göre değerlendirildiğinde, mevcut piyasa henüz ayrışma iyileşmesi için gereken koşulları tam olarak karşılamıyor gibi görünüyor; daha fazla K-line bilgisi beklemek gerekiyor. Peki, bu iki boğa piyasasında görülen bu özel ortak hareketi mantıksal olarak nasıl anlamalıyız?

Bitcoin, altın veya ABD hisse senetleri olsun, hepsi makro çevre gibi finansal likidite, risksiz varlık getirileri gibi faktörlerden etkilenmektedir. Bitcoin, daha esnek bir varlık sınıfı olarak, boğa piyasasının başlangıcında güçlü bir şekilde yükselerek ABD hisse senetlerini önemli ölçüde geride bırakabilir. Ancak her şeyin bir sınırı vardır, sonsuza kadar güçlü olamaz; ana yükseliş döneminden sonra ABD hisse senetlerinden daha zayıf bir durum ortaya çıkabilir. Bu durum, altcoinler ile Bitcoin arasındaki ilişki ile benzerlik göstermektedir.

Başka bir açıdan bakıldığında, ana yükseliş aşamasında, piyasa likiditesi varlık fiyatlarının genel olarak yükselmesini desteklemeye yeter. Ancak, yükseliş belirli bir seviyeye ulaştığında, yükseliş ivmesi tükenebilir ve tüm varlık sınıflarının topluca yükselmesini desteklemek zor olabilir, bu da varlıklar arasında birbirini tüketme durumunun ortaya çıkmasına neden olabilir.

Olay faktörleri açısından, son zamanlarda piyasa Almanya hükümeti ve bazı kurumların satış baskısından etkilenmiştir. Bu hareketi nasıl yorumlarsak yorumlayalım, nihayetinde Bitcoin yeterince düzeltme yaptıktan sonra, muhtemelen ABD hisse senetleri ile pozitif korelasyonunu yeniden kazanacaktır. Yatırımcılar piyasa değişimlerini yakından takip etmeli ve stratejilerini zamanında ayarlamalıdır.