Merkezi Olmayan Finans sektörü yeni bir gelişim fırsatına kavuşmayı umuyor
Son zamanlarda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenen kripto para özel çalışma grubu yuvarlak masası, kripto para ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sektörünün olumlu bir durumla karşılaşabileceğine dair birçok olumlu sinyal yayımladı. Bu toplantı, düzenleyici kurumların DeFi'ye karşı daha önce hiç görülmemiş bir destek tutumunu yansıtmaktadır; henüz resmi bir yasalaşma olmamasına rağmen, ilgili açıklamalar:
Yenilikçiliği teşvik eden bir düzenleyici ortam oluşturdu
Kendi kendine saklama ve zincir üzerindeki katılımın yasallığını güçlendirdi
DeFi deneyimleri için daha esnek ve akıllıca kurallar belirlenmesini öneriyor
Bu, ABD'nin yeni bir Merkezi Olmayan Finans geliştirme dalgasına öncülük etmesinin kıvılcımı haline gelme olasılığı yüksek, düzenlenmiş bir Merkezi Olmayan Finans çağının geldiğine dair bir sinyal yayıyor. Bu sadece düzenleyici tutumun değişimi değil, aynı zamanda yeni bir yatırım fırsatıdır.
SEC Yuvarlak Masa Toplantısı'nın Anahtar Olumlu Sinyalleri
Finansal Bağımsızlık
Konferans, ekonomik özgürlük, yenilik ve özel mülkiyet haklarını Merkezi Olmayan Finans'ın ruhuyla ilişkilendirdi. Bu anlatım, Merkezi Olmayan Finans'ı Amerikan finans bağımsızlık ruhunun bir devamı olarak yeniden tanımlarken, düzenleyici tehditler olarak değil. Bu, önceki karşıt tutumla keskin bir tezat oluşturuyor.
Howey testinin belirsizliğini ortadan kaldırma: stake etme, madencilik ve doğrulayıcılar menkul kıymet oluşturmamaktadır.
Teminat, madencilik ve doğrulayıcı işlemlerinin menkul kıymet işlemleri olmadığını açıkça belirterek, kurumsal katılımı konsensüs mekanizmasına engelleyen uzun süreli büyük bir düzenleyici belirsizliği ortadan kaldırdı. Bu, ağ katılımının Howey testi nedeniyle menkul kıymet düzenlemelerini tetikleyebileceği konusundaki temel endişeyi ele alıyor. Bu açık düzenleme, 47 milyar dolarlık likit teminat piyasasından doğrudan fayda sağlamaktadır. SEC, madenci/doğrulayıcı olarak hisse kanıtına veya iş kanıtına katılmanın ya da staking as a service (hizmet olarak teminat) yoluyla teminat katılımının temelde menkul kıymet işlemleri olmadığını açıkça belirtmiştir. Bu, aşağıdaki alanlardaki düzenleyici belirsizliği azaltmıştır:
Likidite Teminat Protokolü
Doğrulayıcı Altyapı Şirketi
Staking özelliğine sahip Merkezi Olmayan Finans protokolleri
Zincir Üstü Ürün İnovasyon Muafiyeti
"Koşullu Muafiyet" veya "İnovasyon Muafiyeti" politikası önerildi; bu politika, karmaşık SEC kaydı olmaksızın yeni Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin hızlı bir şekilde test edilmesini ve piyasaya sürülmesini sağlamaktadır. Önerilen "Koşullu Muafiyet" mekanizması, Merkezi Olmayan Finans inovasyonu için özel olarak tasarlanmış bir düzenleyici sandbox oluşturuyor. Bu yaklaşım, Singapur ve İsviçre gibi yargı bölgelerinin başarılı finansal teknoloji düzenleme çerçevelerinden esinlenmektedir ve menkul kıymet kaydı gerekliliklerini tam olarak karşılamadan kontrol edilen deneyler yapılmasına izin vermektedir: bu durum, aşağıdaki durumlar için yol açabilir:
İzin gerektirmeyen yenilik
Amerika Birleşik Devletleri Merkezi Olmayan Finans ürünleri yayımlandı
Geleneksel finansla daha hızlı entegrasyon
Kendinize ait cüzdan koruma
Dijital varlıkların kendi kendine saklama hakkını savunuyor ve bunu "Amerikan temel değerleri" olarak adlandırıyor. Bu, aşağıdaki tür ürünlere destek sağlıyor:
Cüzdan sağlayıcısı
Merkezi Olmayan Borsa
Zincir üstü işlem ve yatırım araçları
Kripto para yanlısı gündemi açıkça desteklemek
Toplantıda ABD'nin "dünyanın kripto para merkezi" olma hedefi gündeme geldi ve düzenleyici tonun mevcut siyasi liderlikle uyumlu olması gerektiği vurgulandı. 2024 ABD seçimlerinin sonuçlarının netleşmesiyle, bu siyasi uyum daha elverişli düzenleyici politikaların serbest kalmasına ve hükümetin öncülüğünde kripto altyapısının inşasını teşvik etmesine yol açabilir.
Zincir üzerindeki dayanıklılığı teşvik etme
S&P Global verilerini alıntılayarak, merkezi finans sisteminin çöküşü sırasında Merkezi Olmayan Finans'ın hala çalıştığını övdü. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın baskı altında güvenilirliğine doğrudan bir tanıma.
Stratejik Konumlandırma Çerçevesi
Birinci Kat: Temel Altyapı Protokolü
Regülasyon netliğinin en doğrudan faydalanıcıları, DeFi temel altyapısının belkemiğini oluşturan protokollerdir. Bu protokoller genellikle yüksek toplam kilitli değere (TVL), olgun yönetim yapısına ve geleneksel finansal hizmetlerle uyumlu belirgin bir fayda işlevine sahiptir.
Likidite Stake Etme Protokolü: Stake etme kurallarının netleşmesiyle birlikte, Lido Finance, Rocket Pool ve Frax Ether gibi protokoller, uyumlu stake çözümleri arayan kurumsal fonları çekmeyi umuyor. Regülasyon engellerinin kaldırılmasıyla, 47 milyar dolarlık likidite stake pazarı büyük ölçüde büyüyebilir.
Merkezi Olmayan Borsa: Bazı DEX'ler hem kendi kendine saklama korumasından faydalanır, hem de yenilikçi muafiyetlere sahip olabilir. Bu platformlar, düzenleyici gecikmelerle karşılaşmadan daha karmaşık finansal ürünler sunabilir.
Kredi Sözleşmesi: Bazı ana akım kredi sözleşmeleri, özellikle otomatik kredi verme ve sentetik varlık oluşturma konularında, daha net bir düzenleme altında kurumsal ürünlerini genişletebilir.
İkinci Kat: Gerçek Dünya Varlıklarının Entegrasyonu
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans protokollerini bağlamak için özellikle yararlıdır. Gerçek dünya varlıkları (RWA) protokolleri artık karmaşık menkul kıymet kaydı süreçlerine ihtiyaç duymadan tokenleştirme modelini denemeye başlayabilir.
RWA alanındaki liderlerin, kurumsal yatırımcıların tokenleştirilmiş menkul kıymetler, kurumsal kredi ve yapısal ürünlere olan benimsemelerini hızlandırması bekleniyor. Şu anda RWA alanındaki TVL yaklaşık 8 milyar dolar, eğer düzenleyici yol daha net hale gelirse, bu alan hızla genişleyebilir.
Üçüncü Kat: Yeni Gelişen Yenilikçi Kategoriler
Koşullu muafiyet mekanizması, daha önce düzenleyici belirsizlik nedeniyle duraklama dönemine girmiş olan yeni bir DeFi ürün kategorisi için fırsatlar yarattı.
Köprü Altyapısı: Çapraz zincir güvenli varlık transferini destekleyen protokoller artık menkul kıymet yasalarını ihlal etme endişesi olmadan daha karmaşık ürünler geliştirebilir.
Otomatik finansal ürünler: Getiri optimizasyon protokolleri, otomatik ticaret sistemleri ve algoritmik varlık yönetim araçları artık ABD pazarında daha hızlı bir şekilde geliştirilebilir ve dağıtılabilir.
Gelecekteki Merkezi Olmayan Finans gelişimine nasıl hazırlanılır?
Yüksek güvenilirlikteki Merkezi Olmayan Finans protokollerine iki kat bahis yapın
Temel Merkezi Olmayan Finans altyapısının tokenleri (, özellikle yüksek TVL'ye sahip ve iyi bir düzenleyici uyumluluğa sahip tokenler ) fayda sağlayabilir.
Zincir Üstü Yönetim'e Katılmak
Yönetim forumuna katılın ve vekalet oyuna katılın. Düzenleyici kurumlar, şeffaf ve merkezi olmayan yönetim protokollerine daha fazla eğilim gösterebilir.
Amerika'da kripto ekosistemine inşa etmek veya katkıda bulunmak
SEC'in sinyali aşağıdaki tarafları daha güvenli hale getirecek:
Zincir Üstü Girişim Şirketi
Cüzdan Geliştiricileri
Hisse Senedi Olarak Hizmet Şirketi
Açık Kaynak Yazılım Katkıda Bulunan
Şimdi gitmek için tam zamanıdır:
Kamu ürünleri sunmak veya katkıda bulunmak
Fon sağlamak veya DAO ekosisteminin inşasına katılmak
Amerika'nın Merkezi Olmayan Finans organizasyonuna veya DAO'suna katılmak
Kurumsal katılım projelerine önden yatırım yapmak
Kurumsal fon akışlarına ve inovasyon muafiyet deneme projelerine dikkat edin:
Kurumsal olarak entegre edilebilen likidite Merkezi Olmayan Finans protokollerinde pozisyon oluşturmak
Büyük finans kuruluşlarının pilot duyurularını takip edin
Ethereum ekosistemini yakından takip edin, özellikle staking'in netliği ve altyapının yüksek benimseme oranı göz önüne alındığında.
"İnovasyon Muafiyeti" kılavuzunu yakından takip edin
Eğer SEC net bir standart yayınlarsa, şunları yapabilirsiniz:
Muafiyet koşullarına uygun yeni DeFi araçları sunuldu
Uyumlu protokollerden airdrop veya teşvik almak
Basitleştirilmiş muafiyet çerçevesinin içeriğini veya hizmetlerini oluşturma
Kurumların Katalizör Analizi Kullanması
Sermaye akışı tahmini
Regülasyonun netliği, kurumların daha önce engellenmiş yolları benimsemesi için birçok yeni fırsat açtı:
Geleneksel varlık yönetim şirketleri: Büyük varlık yönetim şirketleri artık DeFi'yi işlerine entegre ederek gelir artışı, portföy çeşitliliği ve operasyonel verimlilik sağlama fırsatlarını keşfedebilirler. Şu anda kurumsal alanda DeFi'ye benimseme oranı, geleneksel varlık yönetim ölçeğinin %5'inden daha azdır; bu da büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.
Şirket fon yönetimi: Günümüzde şirketler, nakit rezervlerinin getiri üretimi ve otomatik ödeme sistemleri dahil olmak üzere fon yönetimi işleri için Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokollerini kullanmayı düşünebilir. Şirket fon yönetimi piyasası yaklaşık 50 trilyon dolar varlığa sahiptir ve bu varlıkların bir kısmı DeFi protokollerine taşınabilir.
Emeklilik fonları ve egemen fonlar: Büyük kurumsal yatırımcılar artık Merkezi Olmayan Finans protokollerini varlık tahsisi için yasal bir yatırım kategorisi olarak görebilirler. Bu yatırımcılar genellikle 100 milyon ile 1 milyar dolar arasında yatırım yapmaktadır, bu da protokolün toplam kilitli değerinin (TVL) önemli bir artış göstermesi anlamına gelebilir.
İnovasyon Hızlandırıcı Göstergesi
İnovasyon muafiyet çerçevesi, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecini önemli ölçüde hızlandırabilir:
Ürün geliştirme süresi: Önceki dönemde, yeni nesil Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin yasal inceleme süresi 18 ila 24 ay sürmekteydi ve SEC'in müdahalesini de gerektirebilir. Muafiyet çerçevesinin bu süreyi 6 ila 12 aya indirmesi bekleniyor, böylece finansal yeniliklerin hızını etkili bir şekilde artıracaktır.
Bölgesel geri akış: ABD düzenlemelerindeki belirsizlik nedeniyle, birçok Merkezi Olmayan Finans protokolü yurtdışında geliştiriliyor. Yeni çerçeve, bu projelerin ABD yargı yetkisine geri dönmesini sağlayabilir ve böylece yerel blockchain geliştirme faaliyetlerini artırabilir.
Vaka Çalışması: 10.000 ile 100.000 Doları 100.000 ile 1.000.000 Dolar Arasına Dönüştürmek
Yukarıdaki stratejik çerçeve, farklı fon büyüklüklerine uygulanabilir ve farklı risk tercihleri ile yatırım sürelerine göre belirli varlık dağılımı stratejileri geliştirilir.
Zaman çizelgesi: 12 ile 24 ay
Fon aralığı: 10.000 ila 100.000 ABD doları
Hedef yatırım getirisi: Kombinasyon stratejisi kullanarak 10 kat geri dönüş sağlamak
Küçük yatırımcı stratejisi ( sermaye aralığı: 10.000 ila 25.000 dolar )
Bireysel yatırımcılar için odak noktası, düzenleyici konumlandırması net ve temeli güçlü olgun protokoller olmalıdır. Muhafazakar bir strateji, fonların %60'ını likiditesi yüksek staking protokollerine ve ana akım DEX'lere, %25'ini borç verme protokollerine ve %15'ini yüksek yükseliş potansiyeline sahip yeni kategorilere dağıtabilir.
Anahtar, daha önce yalnızca profesyonel yatırımcıların sahip olduğu yönetişim katılım hakkı ve gelir üretme fırsatını elde etmektir. Düzenlemelerin net olduğu durumlarda, bu protokoller daha şeffaf ve katılımı daha kolay hale getiren mekanizmalar sunabilir.
Yüksek Net Değer Stratejisi ( Sermaye Aralığı: 25.000-100.000 Dolar )
Bu sermaye yelpazesi, doğrudan protokollere katılım, yönetişim delegasyonu ve kurumsal düzeyde Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin kullanımını içeren daha karmaşık stratejileri destekleyebilir. Stratejik dağılım, ana protokollerin yönetişim tokenlerine (40%), doğrudan staking pozisyonlarına (30%), RWA protokolü maruziyetine (20%) ve yenilik aşaması protokollerine (10%) odaklanabilir.
Yüksek net değerli katılımcılar, yönetişime daha aktif bir şekilde katılabilir ve yönetişim madenciliği, protokolün erken geliştirilmesine katılarak potansiyel ek değer yaratabilirler.
Kurumsal Strateji ( Fon Aralığı: 100.000 Dolar ve Üstü )
Kurumsal ölçekli sermaye, doğrudan doğrulama düğümlerini işletmek, protokol hazine yönetimi yapmak ve karmaşık getiri stratejileri uygulamak da dahil olmak üzere toptan DeFi işlerine katılabilir. Bu katılımcılar ayrıca protokol işbirliklerine ve özelleştirilmiş entegrasyon geliştirmeye katılabilirler.
Kurumsal stratejiler, işletim protokollerine vurgu yapmalı ve net bir düzenleyici uyum çerçevesi, kapsamlı bir yönetişim yapısı ve kurumsal düzeyde güvenlik önlemleri geliştirmelidir. Bu ölçekte, doğrudan staking işlemleri gerçekleştirilebilir hale gelir ve likit staking protokollerine kıyasla, risk ayarlı getirileri muhtemelen daha yüksek olabilir.
Getiri Potansiyeli Analizi
Geçmişteki Merkezi Olmayan Finans uygulama döngülerine dayanan temkinli tahminler, bu fon aralıklarında elde edilebilecek getirilerin aşağıdaki gibi olabileceğini göstermektedir:
Token değer kazanımı: Kurumsal benimsenmenin hızlanması ve protokolün faydasının artmasıyla birlikte, düzenlemenin netliği genellikle avantajlı durumdaki yönetişim tokenlerinin değer kazanmasını 3 ila 5 kat artırır.
Gelir Üretimi: Merkezi Olmayan Finans protokolleri, staking ödülleri, işlem ücretleri ve kredi faizleri gibi çeşitli mekanizmalar aracılığıyla %4-15 yıllık getiri sağlar. Kurumsal sermayenin pazara girmesiyle, düzenlemenin netliği bu getirileri istikrara kavuşturabilir ve muhtemelen artırabilir.
Yenilikçi Erişim: Erken aşama katılımı, yenilik muafiyet anlaşmaları, bu projelerin yeni finansal protokoller geliştireceği ve yeni ortaya çıkan kategorilerde pazar payı kapacağı için, 5'ten 10 katına kadar olağanüstü getiri sağlayabilir (.
Karmaşık Etki: Token değer artışı, gelir üretimi ve yönetişim katılımının birleşimi, karmaşık getiriler yaratabilir; 12 ila 24 aylık bir süre içinde getirileri geleneksel yatırım planlarını önemli ölçüde aşabilir.
Uygulama zaman çizelgesi değerlendirmesi
Birinci aşama ) 2025 yılının üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine (: İlk düzenleyici kılavuzların uygulanması, erken dönem kurumsal pilot projeler, avantajlı pozisyondaki protokolün yönetişim tokenlerinin değer artışı.
İkinci aşama ) 2026 yılı birinci çeyreği ile ikinci çeyreği (: Daha geniş kurumsal benimseme, yenilikçi muafiyetler altında yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, ana protokollerin TVL'sinde önemli bir artış.
Üçüncü aşama ) 2026 yılının üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine (: Kurumsal entegrasyonun tam olarak gerçekleştirilmesi, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin entegre edilmesi olasılığı, olgun bir düzenleyici çerçevenin uygulanması.
SEC, 2025 yılının Haziran ayında düzenlenecek Merkezi Olmayan Finans yuvarlak masa toplantısında, sadece
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
SEC yuvarlak masa toplantısı olumlu sinyaller veriyor, Merkezi Olmayan Finans sektörü yeni fırsatlar yakalıyor.
Merkezi Olmayan Finans sektörü yeni bir gelişim fırsatına kavuşmayı umuyor
Son zamanlarda, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından düzenlenen kripto para özel çalışma grubu yuvarlak masası, kripto para ve Merkezi Olmayan Finans (DeFi) sektörünün olumlu bir durumla karşılaşabileceğine dair birçok olumlu sinyal yayımladı. Bu toplantı, düzenleyici kurumların DeFi'ye karşı daha önce hiç görülmemiş bir destek tutumunu yansıtmaktadır; henüz resmi bir yasalaşma olmamasına rağmen, ilgili açıklamalar:
Bu, ABD'nin yeni bir Merkezi Olmayan Finans geliştirme dalgasına öncülük etmesinin kıvılcımı haline gelme olasılığı yüksek, düzenlenmiş bir Merkezi Olmayan Finans çağının geldiğine dair bir sinyal yayıyor. Bu sadece düzenleyici tutumun değişimi değil, aynı zamanda yeni bir yatırım fırsatıdır.
SEC Yuvarlak Masa Toplantısı'nın Anahtar Olumlu Sinyalleri
Konferans, ekonomik özgürlük, yenilik ve özel mülkiyet haklarını Merkezi Olmayan Finans'ın ruhuyla ilişkilendirdi. Bu anlatım, Merkezi Olmayan Finans'ı Amerikan finans bağımsızlık ruhunun bir devamı olarak yeniden tanımlarken, düzenleyici tehditler olarak değil. Bu, önceki karşıt tutumla keskin bir tezat oluşturuyor.
Teminat, madencilik ve doğrulayıcı işlemlerinin menkul kıymet işlemleri olmadığını açıkça belirterek, kurumsal katılımı konsensüs mekanizmasına engelleyen uzun süreli büyük bir düzenleyici belirsizliği ortadan kaldırdı. Bu, ağ katılımının Howey testi nedeniyle menkul kıymet düzenlemelerini tetikleyebileceği konusundaki temel endişeyi ele alıyor. Bu açık düzenleme, 47 milyar dolarlık likit teminat piyasasından doğrudan fayda sağlamaktadır. SEC, madenci/doğrulayıcı olarak hisse kanıtına veya iş kanıtına katılmanın ya da staking as a service (hizmet olarak teminat) yoluyla teminat katılımının temelde menkul kıymet işlemleri olmadığını açıkça belirtmiştir. Bu, aşağıdaki alanlardaki düzenleyici belirsizliği azaltmıştır:
"Koşullu Muafiyet" veya "İnovasyon Muafiyeti" politikası önerildi; bu politika, karmaşık SEC kaydı olmaksızın yeni Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin hızlı bir şekilde test edilmesini ve piyasaya sürülmesini sağlamaktadır. Önerilen "Koşullu Muafiyet" mekanizması, Merkezi Olmayan Finans inovasyonu için özel olarak tasarlanmış bir düzenleyici sandbox oluşturuyor. Bu yaklaşım, Singapur ve İsviçre gibi yargı bölgelerinin başarılı finansal teknoloji düzenleme çerçevelerinden esinlenmektedir ve menkul kıymet kaydı gerekliliklerini tam olarak karşılamadan kontrol edilen deneyler yapılmasına izin vermektedir: bu durum, aşağıdaki durumlar için yol açabilir:
Dijital varlıkların kendi kendine saklama hakkını savunuyor ve bunu "Amerikan temel değerleri" olarak adlandırıyor. Bu, aşağıdaki tür ürünlere destek sağlıyor:
Toplantıda ABD'nin "dünyanın kripto para merkezi" olma hedefi gündeme geldi ve düzenleyici tonun mevcut siyasi liderlikle uyumlu olması gerektiği vurgulandı. 2024 ABD seçimlerinin sonuçlarının netleşmesiyle, bu siyasi uyum daha elverişli düzenleyici politikaların serbest kalmasına ve hükümetin öncülüğünde kripto altyapısının inşasını teşvik etmesine yol açabilir.
S&P Global verilerini alıntılayarak, merkezi finans sisteminin çöküşü sırasında Merkezi Olmayan Finans'ın hala çalıştığını övdü. Bu, Merkezi Olmayan Finans'ın baskı altında güvenilirliğine doğrudan bir tanıma.
Stratejik Konumlandırma Çerçevesi
Birinci Kat: Temel Altyapı Protokolü
Regülasyon netliğinin en doğrudan faydalanıcıları, DeFi temel altyapısının belkemiğini oluşturan protokollerdir. Bu protokoller genellikle yüksek toplam kilitli değere (TVL), olgun yönetim yapısına ve geleneksel finansal hizmetlerle uyumlu belirgin bir fayda işlevine sahiptir.
Likidite Stake Etme Protokolü: Stake etme kurallarının netleşmesiyle birlikte, Lido Finance, Rocket Pool ve Frax Ether gibi protokoller, uyumlu stake çözümleri arayan kurumsal fonları çekmeyi umuyor. Regülasyon engellerinin kaldırılmasıyla, 47 milyar dolarlık likidite stake pazarı büyük ölçüde büyüyebilir.
Merkezi Olmayan Borsa: Bazı DEX'ler hem kendi kendine saklama korumasından faydalanır, hem de yenilikçi muafiyetlere sahip olabilir. Bu platformlar, düzenleyici gecikmelerle karşılaşmadan daha karmaşık finansal ürünler sunabilir.
Kredi Sözleşmesi: Bazı ana akım kredi sözleşmeleri, özellikle otomatik kredi verme ve sentetik varlık oluşturma konularında, daha net bir düzenleme altında kurumsal ürünlerini genişletebilir.
İkinci Kat: Gerçek Dünya Varlıklarının Entegrasyonu
Yenilikçi muafiyet çerçevesi, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans protokollerini bağlamak için özellikle yararlıdır. Gerçek dünya varlıkları (RWA) protokolleri artık karmaşık menkul kıymet kaydı süreçlerine ihtiyaç duymadan tokenleştirme modelini denemeye başlayabilir.
RWA alanındaki liderlerin, kurumsal yatırımcıların tokenleştirilmiş menkul kıymetler, kurumsal kredi ve yapısal ürünlere olan benimsemelerini hızlandırması bekleniyor. Şu anda RWA alanındaki TVL yaklaşık 8 milyar dolar, eğer düzenleyici yol daha net hale gelirse, bu alan hızla genişleyebilir.
Üçüncü Kat: Yeni Gelişen Yenilikçi Kategoriler
Koşullu muafiyet mekanizması, daha önce düzenleyici belirsizlik nedeniyle duraklama dönemine girmiş olan yeni bir DeFi ürün kategorisi için fırsatlar yarattı.
Köprü Altyapısı: Çapraz zincir güvenli varlık transferini destekleyen protokoller artık menkul kıymet yasalarını ihlal etme endişesi olmadan daha karmaşık ürünler geliştirebilir.
Otomatik finansal ürünler: Getiri optimizasyon protokolleri, otomatik ticaret sistemleri ve algoritmik varlık yönetim araçları artık ABD pazarında daha hızlı bir şekilde geliştirilebilir ve dağıtılabilir.
Gelecekteki Merkezi Olmayan Finans gelişimine nasıl hazırlanılır?
Regülasyon netliğinden fayda sağlaması beklenen protokollere odaklanın:
Temel Merkezi Olmayan Finans altyapısının tokenleri (, özellikle yüksek TVL'ye sahip ve iyi bir düzenleyici uyumluluğa sahip tokenler ) fayda sağlayabilir.
Yönetim forumuna katılın ve vekalet oyuna katılın. Düzenleyici kurumlar, şeffaf ve merkezi olmayan yönetim protokollerine daha fazla eğilim gösterebilir.
SEC'in sinyali aşağıdaki tarafları daha güvenli hale getirecek:
Şimdi gitmek için tam zamanıdır:
Kurumsal fon akışlarına ve inovasyon muafiyet deneme projelerine dikkat edin:
Eğer SEC net bir standart yayınlarsa, şunları yapabilirsiniz:
Kurumların Katalizör Analizi Kullanması
Sermaye akışı tahmini
Regülasyonun netliği, kurumların daha önce engellenmiş yolları benimsemesi için birçok yeni fırsat açtı:
Geleneksel varlık yönetim şirketleri: Büyük varlık yönetim şirketleri artık DeFi'yi işlerine entegre ederek gelir artışı, portföy çeşitliliği ve operasyonel verimlilik sağlama fırsatlarını keşfedebilirler. Şu anda kurumsal alanda DeFi'ye benimseme oranı, geleneksel varlık yönetim ölçeğinin %5'inden daha azdır; bu da büyük bir büyüme potansiyeline sahip olduğunu göstermektedir.
Şirket fon yönetimi: Günümüzde şirketler, nakit rezervlerinin getiri üretimi ve otomatik ödeme sistemleri dahil olmak üzere fon yönetimi işleri için Merkezi Olmayan Finans (DeFi) protokollerini kullanmayı düşünebilir. Şirket fon yönetimi piyasası yaklaşık 50 trilyon dolar varlığa sahiptir ve bu varlıkların bir kısmı DeFi protokollerine taşınabilir.
Emeklilik fonları ve egemen fonlar: Büyük kurumsal yatırımcılar artık Merkezi Olmayan Finans protokollerini varlık tahsisi için yasal bir yatırım kategorisi olarak görebilirler. Bu yatırımcılar genellikle 100 milyon ile 1 milyar dolar arasında yatırım yapmaktadır, bu da protokolün toplam kilitli değerinin (TVL) önemli bir artış göstermesi anlamına gelebilir.
İnovasyon Hızlandırıcı Göstergesi
İnovasyon muafiyet çerçevesi, Merkezi Olmayan Finans'ın gelişim sürecini önemli ölçüde hızlandırabilir:
Ürün geliştirme süresi: Önceki dönemde, yeni nesil Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin yasal inceleme süresi 18 ila 24 ay sürmekteydi ve SEC'in müdahalesini de gerektirebilir. Muafiyet çerçevesinin bu süreyi 6 ila 12 aya indirmesi bekleniyor, böylece finansal yeniliklerin hızını etkili bir şekilde artıracaktır.
Bölgesel geri akış: ABD düzenlemelerindeki belirsizlik nedeniyle, birçok Merkezi Olmayan Finans protokolü yurtdışında geliştiriliyor. Yeni çerçeve, bu projelerin ABD yargı yetkisine geri dönmesini sağlayabilir ve böylece yerel blockchain geliştirme faaliyetlerini artırabilir.
Vaka Çalışması: 10.000 ile 100.000 Doları 100.000 ile 1.000.000 Dolar Arasına Dönüştürmek
Yukarıdaki stratejik çerçeve, farklı fon büyüklüklerine uygulanabilir ve farklı risk tercihleri ile yatırım sürelerine göre belirli varlık dağılımı stratejileri geliştirilir.
Zaman çizelgesi: 12 ile 24 ay
Fon aralığı: 10.000 ila 100.000 ABD doları
Hedef yatırım getirisi: Kombinasyon stratejisi kullanarak 10 kat geri dönüş sağlamak
Küçük yatırımcı stratejisi ( sermaye aralığı: 10.000 ila 25.000 dolar )
Bireysel yatırımcılar için odak noktası, düzenleyici konumlandırması net ve temeli güçlü olgun protokoller olmalıdır. Muhafazakar bir strateji, fonların %60'ını likiditesi yüksek staking protokollerine ve ana akım DEX'lere, %25'ini borç verme protokollerine ve %15'ini yüksek yükseliş potansiyeline sahip yeni kategorilere dağıtabilir.
Anahtar, daha önce yalnızca profesyonel yatırımcıların sahip olduğu yönetişim katılım hakkı ve gelir üretme fırsatını elde etmektir. Düzenlemelerin net olduğu durumlarda, bu protokoller daha şeffaf ve katılımı daha kolay hale getiren mekanizmalar sunabilir.
Yüksek Net Değer Stratejisi ( Sermaye Aralığı: 25.000-100.000 Dolar )
Bu sermaye yelpazesi, doğrudan protokollere katılım, yönetişim delegasyonu ve kurumsal düzeyde Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin kullanımını içeren daha karmaşık stratejileri destekleyebilir. Stratejik dağılım, ana protokollerin yönetişim tokenlerine (40%), doğrudan staking pozisyonlarına (30%), RWA protokolü maruziyetine (20%) ve yenilik aşaması protokollerine (10%) odaklanabilir.
Yüksek net değerli katılımcılar, yönetişime daha aktif bir şekilde katılabilir ve yönetişim madenciliği, protokolün erken geliştirilmesine katılarak potansiyel ek değer yaratabilirler.
Kurumsal Strateji ( Fon Aralığı: 100.000 Dolar ve Üstü )
Kurumsal ölçekli sermaye, doğrudan doğrulama düğümlerini işletmek, protokol hazine yönetimi yapmak ve karmaşık getiri stratejileri uygulamak da dahil olmak üzere toptan DeFi işlerine katılabilir. Bu katılımcılar ayrıca protokol işbirliklerine ve özelleştirilmiş entegrasyon geliştirmeye katılabilirler.
Kurumsal stratejiler, işletim protokollerine vurgu yapmalı ve net bir düzenleyici uyum çerçevesi, kapsamlı bir yönetişim yapısı ve kurumsal düzeyde güvenlik önlemleri geliştirmelidir. Bu ölçekte, doğrudan staking işlemleri gerçekleştirilebilir hale gelir ve likit staking protokollerine kıyasla, risk ayarlı getirileri muhtemelen daha yüksek olabilir.
Getiri Potansiyeli Analizi
Geçmişteki Merkezi Olmayan Finans uygulama döngülerine dayanan temkinli tahminler, bu fon aralıklarında elde edilebilecek getirilerin aşağıdaki gibi olabileceğini göstermektedir:
Token değer kazanımı: Kurumsal benimsenmenin hızlanması ve protokolün faydasının artmasıyla birlikte, düzenlemenin netliği genellikle avantajlı durumdaki yönetişim tokenlerinin değer kazanmasını 3 ila 5 kat artırır.
Gelir Üretimi: Merkezi Olmayan Finans protokolleri, staking ödülleri, işlem ücretleri ve kredi faizleri gibi çeşitli mekanizmalar aracılığıyla %4-15 yıllık getiri sağlar. Kurumsal sermayenin pazara girmesiyle, düzenlemenin netliği bu getirileri istikrara kavuşturabilir ve muhtemelen artırabilir.
Yenilikçi Erişim: Erken aşama katılımı, yenilik muafiyet anlaşmaları, bu projelerin yeni finansal protokoller geliştireceği ve yeni ortaya çıkan kategorilerde pazar payı kapacağı için, 5'ten 10 katına kadar olağanüstü getiri sağlayabilir (.
Karmaşık Etki: Token değer artışı, gelir üretimi ve yönetişim katılımının birleşimi, karmaşık getiriler yaratabilir; 12 ila 24 aylık bir süre içinde getirileri geleneksel yatırım planlarını önemli ölçüde aşabilir.
Uygulama zaman çizelgesi değerlendirmesi
Birinci aşama ) 2025 yılının üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine (: İlk düzenleyici kılavuzların uygulanması, erken dönem kurumsal pilot projeler, avantajlı pozisyondaki protokolün yönetişim tokenlerinin değer artışı.
İkinci aşama ) 2026 yılı birinci çeyreği ile ikinci çeyreği (: Daha geniş kurumsal benimseme, yenilikçi muafiyetler altında yeni ürünlerin piyasaya sürülmesi, ana protokollerin TVL'sinde önemli bir artış.
Üçüncü aşama ) 2026 yılının üçüncü çeyreğinden dördüncü çeyreğine (: Kurumsal entegrasyonun tam olarak gerçekleştirilmesi, geleneksel finans ile Merkezi Olmayan Finans ürünlerinin entegre edilmesi olasılığı, olgun bir düzenleyici çerçevenin uygulanması.
SEC, 2025 yılının Haziran ayında düzenlenecek Merkezi Olmayan Finans yuvarlak masa toplantısında, sadece