Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'nin Gizemini Ortaya Çıkarmak
Ethereum zincirindeki faaliyetlerin artması ve altyapının evrimi ile birlikte, MEV, Ethereum ekosistemindeki en tehlikeli parçalardan biri olarak görülmüştür ve doğrudan kullanıcıların zincir üzerindeki finansal faaliyetlerinin getirisi ve deneyimini etkilemektedir. Bu makale, Ethereum 2.0'ın blok üretim mekanizması ve önerici-inşaatçı ayrımı (PBS) teknolojisinin evrimi üzerinden başlayarak, bu mekanizmanın getirdiği merkezileşme ve güven sorunlarını, Ethereum'un merkezsizlik değerleri ile çelişkisini ana odak noktası olarak analiz etmeyi amaçlamaktadır.
On-chain MEV'nin artışı çift taraflı bir kılıçtır, hem DEX fiyat farklılıklarını azaltmak, hem de likidite sağlama gibi olumlu etkileri vardır, hem de kullanıcıların sandviç işlemlerine zarar verme gibi olumsuz etkileri vardır. Bu nedenle, MEV çözümleri daha çok olumsuz etkileri azaltmaya yönelik olup, tamamen ortadan kaldırmaya yönelik değildir. MEV'nin olumsuz etkilerini azaltma ve mevcut üçüncü taraf güvene dayalı ara katman Relayer sorununu çözme sürecinde, esasen üç tür önlem vardır: açık artırma mekanizması iyileştirmeleri, konsensüs katmanı iyileştirmeleri ve uygulama katmanı iyileştirmeleri. Bu önlemler, MEV yapısını farklı derecelerde etkileyecektir, ancak bazı çözümler kullanıcıların sandviç saldırılarına maruz kalma sorununu köklü bir şekilde çözemez, kullanıcı işlemleri hala kamuya açıktır. Bu nedenle, kullanıcı işlemlerinin opsiyonel mahremiyetini korumak için daha fazla gizlilik havuzu teknolojisinin devreye alınması gerekmektedir, bu MEV çözümleri bir arada denemeye değerdir.
Ayrıca, kaçınılmaz bir mekanizma tasarımı yan ürünü olarak, MEV gelecekte daha da karmaşık hale gelecektir. Yazımızda Layer2 mimarisi, EIP-4337 hesap soyutlaması gibi yeni işlem türlerinin uygulanması altında ortaya çıkabilecek daha fazla MEV teknik zorlukları ve fırsatları da ele aldık.
Son olarak, bu makale aracılığıyla MEV'nin olumsuz etkilerini azaltma potansiyel çözümlerini keşfetmeyi ve mevcut MEV yöntemlerinin artılarını ve eksilerini kapsamlı bir şekilde anlamayı umuyoruz; bu sadece kullanıcılara karanlık ormanı aydınlatmakla kalmayacak, aynı zamanda sektördeki araştırmacılara MEV'yi daha fazla araştırma yönü gösterecektir.
Ethereum 2.0
The Merge'den bu yana, Ethereum ağı güvenliğini sağlamak için POS mekanizmasını benimsedi, blok üretimi hesaplama yoğun rekabeti bıraktı ve bunun yerine hisse kanıtına geçti. Birleştikten sonra, Ethereum, yürütme katmanı ve mutabakat katmanı olarak ikiye ayrıldı. Blok üretiminde de değişiklikler oldu, her Epoch bir POS döngüsüdür ve 32 Slot'a bölünmüştür, her Slot, 12 saniyelik bir blok süresi birimine eşittir.
Her Epoch içinde ağ, rastgele bir doğrulayıcı komitesi seçer ve bu komiteden rastgele bir blok önericisi belirler. Önerici, işlemleri paketlemek ve sıralayarak blok oluşturmak zorundadır; diğer komite üyeleri ise denetim ve oylama yapar. Komite, her Epoch'tan sonra yeniden seçilir ve etkinliği sağlamak için zaman sınırlamaları vardır. Payload, yani işlem durum değişikliği, blokların bir parçası olarak düşünülebilir. Blok önericisi, yürütme yükünü ve önerilen bloğu uygulayacaktır.
PBS yapısı
Aslında, doğrulayıcılar blok önericisi olarak seçildiğinde, genellikle Payload'u yürütme konusunda motivasyon eksikliği yaşarlar çünkü bu büyük bir hesaplama gücü gerektirir. İşlemlerin sıralamasını merkeziyetsizleştirmek için merkeziyetsiz bir komite seçiminden yararlanılması düşünülmüştü, ancak doğrulayıcılar bu kısmı dışarıya devretmeyi ve blok önerme üzerine odaklanmayı tercih ediyorlar. Bu nedenle PBS konsepti ortaya çıktı ve blok önerimi ile inşasını ayırdı. Önericiler sadece blokların doğrulanmasından sorumlu, inşa sürecine dahil olmuyorlar. Bu ayrım, açık bir pazar oluşturdu; blok önericileri, inşacılardan blok alabiliyorlar. İnşacılar blokları inşa etmek için rekabet eder ve önericilere en yüksek ücreti sunarak "blok müzayedesi" adını alır.
PBS(Proposer Builder Separate)Mühürlü ilk ihale modelinin akışı şu şekildedir: Kullanıcı, RPC aracılığıyla işlemi halka açık Mempool'a gönderir, birden fazla Builder en iyi işlem sıralamasını bulur ve kar maksimizasyonu blokları üretir(Kar=İşlem Ücreti Base+Priority+MEV), ardından MEV-Boost Relayer ile Proposer ile etkileşime geçer. Relayer bir ara istasyon olarak işlev görür, Builder ona teklif gönderir, Relayer Proposer'a birden fazla blok başlığı ve teklif sunar, Proposer genellikle en yüksek teklifi kabul eden bloğu seçer. Relayer, Builder ile Proposer arasındaki teklif etkileşimini düzenleyen MEVBoost standardını uygular. Sürecin tamamı bilgi kapalıdır, Relayer yalnızca Proposer'a blok başlığını sunar, Proposer'ın sansüre karşı dayanıklılığını garanti eder.
PBS Altında Çeşitli Katılımcılar ve Oyun Teorisi
Başlıca katılımcılar Builder, Relayer, Proposer ve MEVbot(Searcher)'dır.
Builder
Builder, blok içeriğini oluşturmakla sorumludur ve MEV-Boost kullanarak teklif verme aşamasında daha avantajlıdır, çünkü Gas Ücretleri ve MEV kazançlarını desteklemektedir. Builder, kullanıcılar ve Searcher'ların işlemlerini doğrudan inceleyebilir; bu durum özellikle ABD hükümetinin OFAC'ı açıklamasından sonra tartışmalı olmuştur, çünkü çok sayıda Builder OFAC uyumluluğuna katılmıştır. Son zamanlarda blok inceleme oranı azalmış olsa da, Builder'ın işlem incelemesi üzerinde hala doğrudan bir etkisi vardır.
Şu anda Builder pazar payında, denetim gerektirmeyen beaverbuild.org yavaş yavaş pazar payını artırıyor, her şey kâr odaklı.
Arayıcı
Kâr maksimizasyonu, Searcher ile Builder'ın ortak çabalarını gerektirir. Searcher, genellikle belirli Builder'larla işbirliği yaparak Dark Pool veya Private Pool oluşturur; Searcher işlemleri yalnızca belirli Builder'lar tarafından görülebilir. Teorik olarak, eğer Builder kötü niyetliyse veya sansür uyguluyorsa, Searcher diğer Builder'ları seçebilir ve bu da kötü niyetli Builder'ın pazar payının düşmesine neden olur; bu nedenle Builder, kötü niyetli olmanın gizli maliyetlerini göz önünde bulunduracaktır. MEV kazançları, piyasa dalgalanmaları belirgin olduğunda, hatta günlük Gas kazançlarının iki katına kadar çıkabilir.
Searcher, CEX-DEX( zincir dışı) arbitraj ve saf zincir üzerindeki( DEX, ara katman, likidasyon) olarak iki ana kategoriye ayrılır. Şu anda Wintermute, CEX-DEX arbitraj ticaretinde pazar payında birinci sıradadır. Saf zincir üzerindeki MEV fırsatları stüdyo tarzında bir eğilim göstermektedir; jaredfromsubway.eth'in pazar payı %37,2'ye ulaşmış olup, Ethereum kullanıcılarına sandviç saldırıları düzenlemede uzmandır ve bir dönem zincir üzerindeki en yüksek gaz tüketen kullanıcı olmuştur. Searcher ile Builder arasındaki yakın ilişki nedeniyle, birçok Searcher sadece ilk üç Builder'a sipariş akışı göndermekte, ekosistem etkisini korumak ve küçük Builder'ların sipariş akışını bölerek stratejinin etkisiz hale gelmesini önlemek amacıyla bu durumu sürdürmektedir.
Relayer
Relayer, tekliflerin toplanmasından sorumlu olup, Proposer'a blok başlıkları ve teklif fiyatları sunan bir ara istasyondur. Bu aşamada Proposer, blok işlemlerinin detaylarını bilmez. Proposer blok başlığını seçip imzaladıktan sonra, Relayer tam işlem içeriğini Proposer'a serbest bırakır. Relayer, ekonomik teşvik olmaksızın büyük bir güven kazanan bir üçüncü taraf olarak hareket eder; Builder, Proposer'ın teklifine güvenir, Proposer ise Relayer'ın teklifine ve blok içeriğine güvenir. Tarihte, Ultrasound Relayer açığı nedeniyle Proposer'ın 20 milyon dolardan fazla MEV çekmesine neden olan bir olay yaşanmıştır. Açık kapatılabilir olsa da, Relayer kendisi hala MEV çalmak amacıyla kötü niyetli davranabilir.
Şu anda saf MAX Profit'in Builder pazarındaki payı Merge'den sonra giderek genişliyor, bu da serbest piyasada Builder tarafından MEV'nin yapay olarak kontrol edilemeyeceğini gösteriyor. Relayer, ekonomik teşvik eksikliği ile karşı karşıya, Blocknative Relayer geliştirmeyi durdurdu. Ethereum, üçüncü tarafların PBS sağlamasına bağımlıdır, bu uzun vadeli bir çözüm değildir; topluluk, PBS'yi protokol seviyesine dahil etmeyi araştırıyor.
Teklifçi
Proposer, doğrulayıcılardan rastgele seçilir, yükü yerine getirme kapasitesine sahiptir ancak dış kaynak kullanma eğilimindedir. Bu durum, Builder ile Proposer arasında dikey işbirliğine yol açabilir, MEV-boost'un Relayer'ı ise doğrudan iletişimi azaltmak için bir ara nokta olarak işlev görmeyi ummaktadır. Şu anda madencilik havuzları, doğrulayıcı havuzları olarak hizmet vermektedir, ancak madencilik havuzları ve LSD doğrulayıcı havuzları güçlü ölçek etkilerine sahiptir, özellikle LSD'nin ortaya çıkışı sermaye verimliliğini artırmıştır ve doğrulayıcı havuzları merkezileşme eğilimindedir.
Lido şu anda %28.7 pazar payına sahip, Coinbase ve Ether.fi ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Geçmişte MEV-BOOST PBS uygulanmadığında, Proposer Builder görevini ( yerine getirmekle yükümlüydü, ancak çoğu Proposer sıralama yürütme yeteneğinden vazgeçti çünkü ağır hesaplamalar doğrulama performansını ciddi şekilde etkileyebilir, bu yüzden yürütme yükünü üçüncü taraflara blok ihalesi yaparak outsource etmek daha iyi.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'nin Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
) Kullanıcı
Kullanıcı, tüm yapı içinde en zayıf konumda yer alıyor, işlemler MEVbot'un kar elde etmesi için Mempool'a konuluyor, ancak bu karlar kullanıcıya ulaşmıyor. Ancak DEX'te, piyasa dalgalı olduğunda veya kullanıcı işlem hacmi likiditeyi aştığında, MEVbot'un arbitraj yaparak kayma ve fiyat farkını azaltması gibi olumlu etkileri de var. Bu nedenle MEV'nin olumlu ve olumsuz dışsallıkları vardır ve ayrı ayrı tartışılması gerekir.
Kullanıcıların işlemlerinin MEVbot tarafından izlenip zarar görmesini önlemek için, birçok RPC düğüm sağlayıcısı kullanıcıların işlemlerini gizli Mempool'da yerleştirmelerine yardımcı olabilir. Yeni bir yöntem, kullanıcıların MEV kârlarını telafi etmek için OFA###Order Flow Auction( (Sipariş Akışı Müzayede) aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. OFA RPC operatörleri, kullanıcı siparişlerini Searcher'a müzayedeye çıkararak MEV'yi maksimize etmekte ve siparişlerin blok içine alınmasını sağlamaktadır. Searcher, elde edilen kârın bir kısmını kullanıcıya geri vermektedir.
Şu anda özel emir akışını kullanan kullanıcı oranı düşük, yaklaşık %10, bunun başlıca nedeni kullanıcı eğitim maliyetinin yüksek olması, MEV bilgisi ve önlemleri hakkında farkındalığın yaygın olmaması ve işlemlerin karmaşık olmasıdır. Kullanıcı deneyimini optimize etmek için kullanıcıların daha pasif bir şekilde değil, aktif olarak kabul etmeleri gerekmektedir.
Özet
Mevcut PBS yapısında, MEV-BOOST standartlarının tanıtılması, kâr maksimizasyonuna yönelik kapalı teklif müzayede mekanizması nedeniyle Builder ve Searcher arasında işbirliği ve güvenin giderek artmasıyla belirgin bir merkeziyetçilik eğilimi ortaya çıkmıştır. POS ayrıca Validator'lerin merkeziyetçiliğini artırmakta, tüm MEV endüstri zincirinin her aşaması merkezi hale gelmekte ve çok taraflı güven sorunlarını gündeme getirmektedir. Bu durum, Ethereum'un merkeziyetsiz ve güven sorunlarını ortadan kaldırma vizyonuyla açıkça çelişmektedir. Ethereum topluluğu, merkeziyetsizliği azaltmak için üç öneriyi tartışmaktadır:
Builder ve Searcher'ın merkezi bir şekilde bağlanması için: Flashbot'un önerdiği SUAVE teknolojisi, işlem şeffaflığını artırır, Searcher'ın Builder'a olan güven eşiğini düşürür ve Searcher'ı tüm Builder'lara sipariş akışı göndermeye teşvik eder.
Relayer güvenilirliği için: Mevcut PBS planının yerine Enshrined PBS kullanarak Relayer'a olan bağımlılığı ortadan kaldırın.
Validator merkezileşmesine karşı: merkeziyetsiz AVS kullanımı, örneğin SSV gibi, Lido bununla işbirliği yapmıştır.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'in Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
MEV Durumu
Şu anda zincir üzerindeki başlıca MEV, arbitraj, sandviç saldırıları, tasfiye vb. Arbitraj kârı en yüksek, son 30 günde MEV botlarının toplamda 2.6 milyon dolar kâr elde ettiği kaydedildi. Bir sandviç saldırısı işleminin ortalama kârı 0.8 dolardır, son 30 günde Ethereum zincirindeki sandviç saldırılarının toplam kârı yaklaşık 880 bin dolardır.
MEV'nin pozitif ve negatif dış etkileri vardır. Pozitif etkiler arasında DEX'ler arasındaki fiyat farklarının azaltılması ve DEFI protokollerinin teminatlarının tasfiye edilmesine yardımcı olunması gibi unsurlar yer alır. Negatif etkiler ise kullanıcıların arada kalmasına neden olan işlemler ve kâr kaybıdır. Mevcut zincir üstü ücret mekanizmasında, Ethereum Gas Ücretleri düzleştirme mekanizmasını uygulasa da, zincir üstü arbitraj fırsatları arttığında, MEV botları ile kullanıcıların ortak işlemleri kısa vadeli Gas Ücretlerinin fırlamasına neden olur ve bu da kullanıcıların ekonomik durumunu ve deneyimini etkiler.
PBS ve POS yapılarının getirdiği MEV ve merkeziyetçilik sorunlarının yanı sıra, Ethereum'un Layer2'ye geçiş sürecinde Layer2'ler arası çapraz zincir MEV sorunu da ortaya çıkmıştır.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'in Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Layer2 mimarisinin potansiyel MEV karmaşıklığı
Gelecekte büyük ölçekli zincir üstü arbitraj faaliyetleri, daha karmaşık ve teknik gereksinimleri daha yüksek olan çok zincirli çapraz zincir MEV'ye kayacak. Şu anda çapraz zincir MEV araştırmaları oldukça az, ancak bazı önlemler alınmış durumda ve bunlar esas olarak Layer2 sıralayıcılarının iyileştirilmesine yöneliktir. Çapraz zincir köprüsü, Layer2'ler arasında çapraz zincir için gerekli bir üründür; Searcher, Layer2'ler arasındaki parçalanmış likiditeyi yavaşlatmaya yardımcı olabilir, ancak şu anda etkisi belirgin değil, bunun başlıca nedeni çapraz zincir köprüsünün deneyimi ve güvenliğinin iyileştirilmesi gerektiğidir. Farklı köprülerin sonlandırma sürelerinin farklı olması, strateji özelleştirmesini karmaşık hale getiriyor ve Layer2'ler arası çapraz zincir geçişinde yüksek bir engel oluşturuyor.
) EIP-4337'nin potansiyel MEV'si
EIP-4337, hesap soyutlaması ve yeni işlem türlerini tanıtarak MEV manzarasını önemli ölçüde değiştirecektir. ERC-4337'de eklenen User Operation işlem türü Mempool'a girecek, Bundler buradan bulup normal işlemler olarak paketleyecek. Bir kez kullanıcı işlemi public pool'a girdiğinde, Searcher tarafından izlenecektir. Bundler, Builder'a benzer, MEV elde etmek için User Operation'ı yeniden sıralamak üzere Searcher ile işbirliği yapabilir. Farklı zincirlerde User Operation spesifikasyonları farklı olabilir, daha da ileriye götürür.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethereum MEV Devrimi: PBS'den SUAVE'a Evrimi ve Zorlukları
Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'nin Gizemini Ortaya Çıkarmak
Ethereum zincirindeki faaliyetlerin artması ve altyapının evrimi ile birlikte, MEV, Ethereum ekosistemindeki en tehlikeli parçalardan biri olarak görülmüştür ve doğrudan kullanıcıların zincir üzerindeki finansal faaliyetlerinin getirisi ve deneyimini etkilemektedir. Bu makale, Ethereum 2.0'ın blok üretim mekanizması ve önerici-inşaatçı ayrımı (PBS) teknolojisinin evrimi üzerinden başlayarak, bu mekanizmanın getirdiği merkezileşme ve güven sorunlarını, Ethereum'un merkezsizlik değerleri ile çelişkisini ana odak noktası olarak analiz etmeyi amaçlamaktadır.
On-chain MEV'nin artışı çift taraflı bir kılıçtır, hem DEX fiyat farklılıklarını azaltmak, hem de likidite sağlama gibi olumlu etkileri vardır, hem de kullanıcıların sandviç işlemlerine zarar verme gibi olumsuz etkileri vardır. Bu nedenle, MEV çözümleri daha çok olumsuz etkileri azaltmaya yönelik olup, tamamen ortadan kaldırmaya yönelik değildir. MEV'nin olumsuz etkilerini azaltma ve mevcut üçüncü taraf güvene dayalı ara katman Relayer sorununu çözme sürecinde, esasen üç tür önlem vardır: açık artırma mekanizması iyileştirmeleri, konsensüs katmanı iyileştirmeleri ve uygulama katmanı iyileştirmeleri. Bu önlemler, MEV yapısını farklı derecelerde etkileyecektir, ancak bazı çözümler kullanıcıların sandviç saldırılarına maruz kalma sorununu köklü bir şekilde çözemez, kullanıcı işlemleri hala kamuya açıktır. Bu nedenle, kullanıcı işlemlerinin opsiyonel mahremiyetini korumak için daha fazla gizlilik havuzu teknolojisinin devreye alınması gerekmektedir, bu MEV çözümleri bir arada denemeye değerdir.
Ayrıca, kaçınılmaz bir mekanizma tasarımı yan ürünü olarak, MEV gelecekte daha da karmaşık hale gelecektir. Yazımızda Layer2 mimarisi, EIP-4337 hesap soyutlaması gibi yeni işlem türlerinin uygulanması altında ortaya çıkabilecek daha fazla MEV teknik zorlukları ve fırsatları da ele aldık.
Son olarak, bu makale aracılığıyla MEV'nin olumsuz etkilerini azaltma potansiyel çözümlerini keşfetmeyi ve mevcut MEV yöntemlerinin artılarını ve eksilerini kapsamlı bir şekilde anlamayı umuyoruz; bu sadece kullanıcılara karanlık ormanı aydınlatmakla kalmayacak, aynı zamanda sektördeki araştırmacılara MEV'yi daha fazla araştırma yönü gösterecektir.
Ethereum 2.0
The Merge'den bu yana, Ethereum ağı güvenliğini sağlamak için POS mekanizmasını benimsedi, blok üretimi hesaplama yoğun rekabeti bıraktı ve bunun yerine hisse kanıtına geçti. Birleştikten sonra, Ethereum, yürütme katmanı ve mutabakat katmanı olarak ikiye ayrıldı. Blok üretiminde de değişiklikler oldu, her Epoch bir POS döngüsüdür ve 32 Slot'a bölünmüştür, her Slot, 12 saniyelik bir blok süresi birimine eşittir.
Her Epoch içinde ağ, rastgele bir doğrulayıcı komitesi seçer ve bu komiteden rastgele bir blok önericisi belirler. Önerici, işlemleri paketlemek ve sıralayarak blok oluşturmak zorundadır; diğer komite üyeleri ise denetim ve oylama yapar. Komite, her Epoch'tan sonra yeniden seçilir ve etkinliği sağlamak için zaman sınırlamaları vardır. Payload, yani işlem durum değişikliği, blokların bir parçası olarak düşünülebilir. Blok önericisi, yürütme yükünü ve önerilen bloğu uygulayacaktır.
PBS yapısı
Aslında, doğrulayıcılar blok önericisi olarak seçildiğinde, genellikle Payload'u yürütme konusunda motivasyon eksikliği yaşarlar çünkü bu büyük bir hesaplama gücü gerektirir. İşlemlerin sıralamasını merkeziyetsizleştirmek için merkeziyetsiz bir komite seçiminden yararlanılması düşünülmüştü, ancak doğrulayıcılar bu kısmı dışarıya devretmeyi ve blok önerme üzerine odaklanmayı tercih ediyorlar. Bu nedenle PBS konsepti ortaya çıktı ve blok önerimi ile inşasını ayırdı. Önericiler sadece blokların doğrulanmasından sorumlu, inşa sürecine dahil olmuyorlar. Bu ayrım, açık bir pazar oluşturdu; blok önericileri, inşacılardan blok alabiliyorlar. İnşacılar blokları inşa etmek için rekabet eder ve önericilere en yüksek ücreti sunarak "blok müzayedesi" adını alır.
PBS(Proposer Builder Separate)Mühürlü ilk ihale modelinin akışı şu şekildedir: Kullanıcı, RPC aracılığıyla işlemi halka açık Mempool'a gönderir, birden fazla Builder en iyi işlem sıralamasını bulur ve kar maksimizasyonu blokları üretir(Kar=İşlem Ücreti Base+Priority+MEV), ardından MEV-Boost Relayer ile Proposer ile etkileşime geçer. Relayer bir ara istasyon olarak işlev görür, Builder ona teklif gönderir, Relayer Proposer'a birden fazla blok başlığı ve teklif sunar, Proposer genellikle en yüksek teklifi kabul eden bloğu seçer. Relayer, Builder ile Proposer arasındaki teklif etkileşimini düzenleyen MEVBoost standardını uygular. Sürecin tamamı bilgi kapalıdır, Relayer yalnızca Proposer'a blok başlığını sunar, Proposer'ın sansüre karşı dayanıklılığını garanti eder.
PBS Altında Çeşitli Katılımcılar ve Oyun Teorisi
Başlıca katılımcılar Builder, Relayer, Proposer ve MEVbot(Searcher)'dır.
Builder
Builder, blok içeriğini oluşturmakla sorumludur ve MEV-Boost kullanarak teklif verme aşamasında daha avantajlıdır, çünkü Gas Ücretleri ve MEV kazançlarını desteklemektedir. Builder, kullanıcılar ve Searcher'ların işlemlerini doğrudan inceleyebilir; bu durum özellikle ABD hükümetinin OFAC'ı açıklamasından sonra tartışmalı olmuştur, çünkü çok sayıda Builder OFAC uyumluluğuna katılmıştır. Son zamanlarda blok inceleme oranı azalmış olsa da, Builder'ın işlem incelemesi üzerinde hala doğrudan bir etkisi vardır.
Şu anda Builder pazar payında, denetim gerektirmeyen beaverbuild.org yavaş yavaş pazar payını artırıyor, her şey kâr odaklı.
Arayıcı
Kâr maksimizasyonu, Searcher ile Builder'ın ortak çabalarını gerektirir. Searcher, genellikle belirli Builder'larla işbirliği yaparak Dark Pool veya Private Pool oluşturur; Searcher işlemleri yalnızca belirli Builder'lar tarafından görülebilir. Teorik olarak, eğer Builder kötü niyetliyse veya sansür uyguluyorsa, Searcher diğer Builder'ları seçebilir ve bu da kötü niyetli Builder'ın pazar payının düşmesine neden olur; bu nedenle Builder, kötü niyetli olmanın gizli maliyetlerini göz önünde bulunduracaktır. MEV kazançları, piyasa dalgalanmaları belirgin olduğunda, hatta günlük Gas kazançlarının iki katına kadar çıkabilir.
Searcher, CEX-DEX( zincir dışı) arbitraj ve saf zincir üzerindeki( DEX, ara katman, likidasyon) olarak iki ana kategoriye ayrılır. Şu anda Wintermute, CEX-DEX arbitraj ticaretinde pazar payında birinci sıradadır. Saf zincir üzerindeki MEV fırsatları stüdyo tarzında bir eğilim göstermektedir; jaredfromsubway.eth'in pazar payı %37,2'ye ulaşmış olup, Ethereum kullanıcılarına sandviç saldırıları düzenlemede uzmandır ve bir dönem zincir üzerindeki en yüksek gaz tüketen kullanıcı olmuştur. Searcher ile Builder arasındaki yakın ilişki nedeniyle, birçok Searcher sadece ilk üç Builder'a sipariş akışı göndermekte, ekosistem etkisini korumak ve küçük Builder'ların sipariş akışını bölerek stratejinin etkisiz hale gelmesini önlemek amacıyla bu durumu sürdürmektedir.
Relayer
Relayer, tekliflerin toplanmasından sorumlu olup, Proposer'a blok başlıkları ve teklif fiyatları sunan bir ara istasyondur. Bu aşamada Proposer, blok işlemlerinin detaylarını bilmez. Proposer blok başlığını seçip imzaladıktan sonra, Relayer tam işlem içeriğini Proposer'a serbest bırakır. Relayer, ekonomik teşvik olmaksızın büyük bir güven kazanan bir üçüncü taraf olarak hareket eder; Builder, Proposer'ın teklifine güvenir, Proposer ise Relayer'ın teklifine ve blok içeriğine güvenir. Tarihte, Ultrasound Relayer açığı nedeniyle Proposer'ın 20 milyon dolardan fazla MEV çekmesine neden olan bir olay yaşanmıştır. Açık kapatılabilir olsa da, Relayer kendisi hala MEV çalmak amacıyla kötü niyetli davranabilir.
Şu anda saf MAX Profit'in Builder pazarındaki payı Merge'den sonra giderek genişliyor, bu da serbest piyasada Builder tarafından MEV'nin yapay olarak kontrol edilemeyeceğini gösteriyor. Relayer, ekonomik teşvik eksikliği ile karşı karşıya, Blocknative Relayer geliştirmeyi durdurdu. Ethereum, üçüncü tarafların PBS sağlamasına bağımlıdır, bu uzun vadeli bir çözüm değildir; topluluk, PBS'yi protokol seviyesine dahil etmeyi araştırıyor.
Teklifçi
Proposer, doğrulayıcılardan rastgele seçilir, yükü yerine getirme kapasitesine sahiptir ancak dış kaynak kullanma eğilimindedir. Bu durum, Builder ile Proposer arasında dikey işbirliğine yol açabilir, MEV-boost'un Relayer'ı ise doğrudan iletişimi azaltmak için bir ara nokta olarak işlev görmeyi ummaktadır. Şu anda madencilik havuzları, doğrulayıcı havuzları olarak hizmet vermektedir, ancak madencilik havuzları ve LSD doğrulayıcı havuzları güçlü ölçek etkilerine sahiptir, özellikle LSD'nin ortaya çıkışı sermaye verimliliğini artırmıştır ve doğrulayıcı havuzları merkezileşme eğilimindedir.
Lido şu anda %28.7 pazar payına sahip, Coinbase ve Ether.fi ikinci ve üçüncü sırada yer alıyor. Geçmişte MEV-BOOST PBS uygulanmadığında, Proposer Builder görevini ( yerine getirmekle yükümlüydü, ancak çoğu Proposer sıralama yürütme yeteneğinden vazgeçti çünkü ağır hesaplamalar doğrulama performansını ciddi şekilde etkileyebilir, bu yüzden yürütme yükünü üçüncü taraflara blok ihalesi yaparak outsource etmek daha iyi.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'nin Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
) Kullanıcı
Kullanıcı, tüm yapı içinde en zayıf konumda yer alıyor, işlemler MEVbot'un kar elde etmesi için Mempool'a konuluyor, ancak bu karlar kullanıcıya ulaşmıyor. Ancak DEX'te, piyasa dalgalı olduğunda veya kullanıcı işlem hacmi likiditeyi aştığında, MEVbot'un arbitraj yaparak kayma ve fiyat farkını azaltması gibi olumlu etkileri de var. Bu nedenle MEV'nin olumlu ve olumsuz dışsallıkları vardır ve ayrı ayrı tartışılması gerekir.
Kullanıcıların işlemlerinin MEVbot tarafından izlenip zarar görmesini önlemek için, birçok RPC düğüm sağlayıcısı kullanıcıların işlemlerini gizli Mempool'da yerleştirmelerine yardımcı olabilir. Yeni bir yöntem, kullanıcıların MEV kârlarını telafi etmek için OFA###Order Flow Auction( (Sipariş Akışı Müzayede) aracılığıyla gerçekleştirilmektedir. OFA RPC operatörleri, kullanıcı siparişlerini Searcher'a müzayedeye çıkararak MEV'yi maksimize etmekte ve siparişlerin blok içine alınmasını sağlamaktadır. Searcher, elde edilen kârın bir kısmını kullanıcıya geri vermektedir.
Şu anda özel emir akışını kullanan kullanıcı oranı düşük, yaklaşık %10, bunun başlıca nedeni kullanıcı eğitim maliyetinin yüksek olması, MEV bilgisi ve önlemleri hakkında farkındalığın yaygın olmaması ve işlemlerin karmaşık olmasıdır. Kullanıcı deneyimini optimize etmek için kullanıcıların daha pasif bir şekilde değil, aktif olarak kabul etmeleri gerekmektedir.
Özet
Mevcut PBS yapısında, MEV-BOOST standartlarının tanıtılması, kâr maksimizasyonuna yönelik kapalı teklif müzayede mekanizması nedeniyle Builder ve Searcher arasında işbirliği ve güvenin giderek artmasıyla belirgin bir merkeziyetçilik eğilimi ortaya çıkmıştır. POS ayrıca Validator'lerin merkeziyetçiliğini artırmakta, tüm MEV endüstri zincirinin her aşaması merkezi hale gelmekte ve çok taraflı güven sorunlarını gündeme getirmektedir. Bu durum, Ethereum'un merkeziyetsiz ve güven sorunlarını ortadan kaldırma vizyonuyla açıkça çelişmektedir. Ethereum topluluğu, merkeziyetsizliği azaltmak için üç öneriyi tartışmaktadır:
Builder ve Searcher'ın merkezi bir şekilde bağlanması için: Flashbot'un önerdiği SUAVE teknolojisi, işlem şeffaflığını artırır, Searcher'ın Builder'a olan güven eşiğini düşürür ve Searcher'ı tüm Builder'lara sipariş akışı göndermeye teşvik eder.
Relayer güvenilirliği için: Mevcut PBS planının yerine Enshrined PBS kullanarak Relayer'a olan bağımlılığı ortadan kaldırın.
Validator merkezileşmesine karşı: merkeziyetsiz AVS kullanımı, örneğin SSV gibi, Lido bununla işbirliği yapmıştır.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'in Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
MEV Durumu
Şu anda zincir üzerindeki başlıca MEV, arbitraj, sandviç saldırıları, tasfiye vb. Arbitraj kârı en yüksek, son 30 günde MEV botlarının toplamda 2.6 milyon dolar kâr elde ettiği kaydedildi. Bir sandviç saldırısı işleminin ortalama kârı 0.8 dolardır, son 30 günde Ethereum zincirindeki sandviç saldırılarının toplam kârı yaklaşık 880 bin dolardır.
MEV'nin pozitif ve negatif dış etkileri vardır. Pozitif etkiler arasında DEX'ler arasındaki fiyat farklarının azaltılması ve DEFI protokollerinin teminatlarının tasfiye edilmesine yardımcı olunması gibi unsurlar yer alır. Negatif etkiler ise kullanıcıların arada kalmasına neden olan işlemler ve kâr kaybıdır. Mevcut zincir üstü ücret mekanizmasında, Ethereum Gas Ücretleri düzleştirme mekanizmasını uygulasa da, zincir üstü arbitraj fırsatları arttığında, MEV botları ile kullanıcıların ortak işlemleri kısa vadeli Gas Ücretlerinin fırlamasına neden olur ve bu da kullanıcıların ekonomik durumunu ve deneyimini etkiler.
PBS ve POS yapılarının getirdiği MEV ve merkeziyetçilik sorunlarının yanı sıra, Ethereum'un Layer2'ye geçiş sürecinde Layer2'ler arası çapraz zincir MEV sorunu da ortaya çıkmıştır.
![Karanlık Ormanı Aydınlatmak: MEV'in Gizemini Ortaya Çıkarmak])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Layer2 mimarisinin potansiyel MEV karmaşıklığı
Gelecekte büyük ölçekli zincir üstü arbitraj faaliyetleri, daha karmaşık ve teknik gereksinimleri daha yüksek olan çok zincirli çapraz zincir MEV'ye kayacak. Şu anda çapraz zincir MEV araştırmaları oldukça az, ancak bazı önlemler alınmış durumda ve bunlar esas olarak Layer2 sıralayıcılarının iyileştirilmesine yöneliktir. Çapraz zincir köprüsü, Layer2'ler arasında çapraz zincir için gerekli bir üründür; Searcher, Layer2'ler arasındaki parçalanmış likiditeyi yavaşlatmaya yardımcı olabilir, ancak şu anda etkisi belirgin değil, bunun başlıca nedeni çapraz zincir köprüsünün deneyimi ve güvenliğinin iyileştirilmesi gerektiğidir. Farklı köprülerin sonlandırma sürelerinin farklı olması, strateji özelleştirmesini karmaşık hale getiriyor ve Layer2'ler arası çapraz zincir geçişinde yüksek bir engel oluşturuyor.
) EIP-4337'nin potansiyel MEV'si
EIP-4337, hesap soyutlaması ve yeni işlem türlerini tanıtarak MEV manzarasını önemli ölçüde değiştirecektir. ERC-4337'de eklenen User Operation işlem türü Mempool'a girecek, Bundler buradan bulup normal işlemler olarak paketleyecek. Bir kez kullanıcı işlemi public pool'a girdiğinde, Searcher tarafından izlenecektir. Bundler, Builder'a benzer, MEV elde etmek için User Operation'ı yeniden sıralamak üzere Searcher ile işbirliği yapabilir. Farklı zincirlerde User Operation spesifikasyonları farklı olabilir, daha da ileriye götürür.