Haftalık Piyasa Trendleri Gözden Geçirme【6.3 - 6.7】：Pump.Fun Coin Çıkartma ve Kore Yeni Politika Analizi
Bu hafta kripto pazarında genel olarak yön arayışında dalgalı bir mücadele var, esasen geri çekilme ile yükseliş ön planda. Olumlu yönde, bir borsa platformunun ekosistem tokeni, likidite teşvik etkinliği nedeniyle genel bir artış yaşadı, Trump ve Xi Jinping'in telefon görüşmesi barış görüşmelerinin yönünü ortaya koydu ve bir stabilcoin şirketinin halka arzı, stabilcoin politikası altında dikkat çekici bir performans sergiledi. Olumsuz yönde ise, çelik tarifeleri ve Cuma günü Trump-Musk tartışması üzerinde yoğunlaşmakta, ayrıca faiz indirimleri hala gerçekleşmedi. Bu yazı, Pump.Fun'un Coin Çıkartma'sına ve Kore ile Singapur'un kripto politikalarına odaklanacaktır.
1. Pump.Fun Coin Çıkartma
4 Haziran'da, Pump.fun'un 4 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar değerinde token satışı yapmayı planladığı, hem kamu hem de özel yatırımcılara yönelik olduğu ve muhtemelen önümüzdeki iki hafta içinde çıkarılacağına dair haberler çıktı. Bu haber, piyasada geniş bir tartışma başlattı.
1. Coin Çıkartma Fırsatı
Piyasa Likiditesi
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, iki büyük ölçekli meme coin ihraç etkinliği, o zamanki piyasa likiditesini hızla tüketti. Veriler, neredeyse yarım kadar alıcının bu tokenleri aldığı gün cüzdan oluşturduğunu gösteriyor. Bu olaylar piyasa panik yarattı ve genel likiditede düşüşe neden oldu.
Platform Rekabeti
Pump.Fun, Solana meme alanında temel olarak tekeli elinde bulunduruyordu, ancak "coin kazanıp satma" stratejisi ve Solana ekosistemine olan olumsuz etkisi, diğer platformların rekabete katılmasına yol açtı ve hızla pazar payını aşındırdı. Mayıs ayının başlarında, Pump.fun'ın günlük token pazar payı bir ara %56,2'ye düştü.
meme çılgınlığının azalması ve gelirdeki ani düşüş
Pump.fun üzerindeki işlem hacmi, 2025 Ocak ayındaki 1189 milyar dolardan yalnızca 251 milyar dolara düştü ve düşüş oranı %79 oldu. Mayıs ayında platformun geliri 46.6 milyon dolar, Ocak ayındaki 137 milyon dolardan %42.85 azaldı.
2. Değerleme Analizi
Pump'ın yüksek değeri esas olarak nakit akışı gelirine dayanmaktadır. 2024 Mart ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, toplam gelir neredeyse 700 milyon dolara ulaştı. Değerleme göstergesi olarak P/S (fiyat/gelir oranı) kullanıldığında, Pump.fun'un P/S oranı 9.1'dir, bu da 4 milyar dolarlık bir değerleme ve yaklaşık 440 milyon dolarlık yıllık gelir üzerinden hesaplanmıştır.
Genel olarak, P/S < 5 düşük değerleme, P/S 5-20 makul aralığı, P/S > 20 yüksek değerleme gösterebilir. Genel olarak, mevcut 4 milyar değerlemenin yüksek risk taşıdığı söylenebilir, özellikle gelirlerin devam eden duraklaması veya rekabetin pazar payını daha da aşındırması durumunda.
İki, Politika Düzenlemesi
1. Güney Kore'nin Yeni Başkanının Kripto Politikası
Yeni Güney Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, kripto ETF'lerini ve won stabilcoinlerini geliştirmek için çalışacağına söz verdi:
Bitcoin ve kripto para spot ETF'lerinin yasallaşmasını destekliyor
Kore Won'a dayalı stabil coin çıkarma planı
Ulusal fonlar gibi devlet kurumlarının kripto varlıkları tahsis etmesini yönlendirmek
Düzenlemeleri optimize et, kripto işlemlerinin vergi yükünü ve işlem ücretlerini azalt.
2. Singapur Kripto Düzenleme Yeni Kuralları
Singapur finansal düzenleyici kurumları, izinsiz yurt dışı kripto para hizmetlerini yasaklayacak:
DTSP lisansı almamış hizmet sağlayıcıları, 30 Haziran 2025 tarihine kadar yurtdışındaki müşterilere hizmet vermeyi durdurmalıdır.
Katı DTSP lisans gereksinimleri geniş bir kapsamı kapsar
"İş yeri" tanımı geniştir ve yurtdışındaki şirket çalışanlarını etkileyebilir.
Yeni düzenlemeler doğrudan yürürlüğe girecek, geçiş süresi yok, onay standartları oldukça yüksek.
Bu politika değişikliği, Singapur'un "kripto dostu" olmaktan sıkı düzenlemelere geçişini işaret ediyor. Kısa vadede, bu durum küçük ve orta ölçekli projelerin çekilmesine veya büyük kuruluşlarla birleşmelerine yol açabilir. Uzun vadede ise piyasa güvenini artırabilir, ancak Singapur'un Web3 yenilik merkezi olarak cazibesini zayıflatabilir.
3. JPMorgan, Bitcoin ETF'yi kredi teminatı olarak kabul ediyor
JPMorgan, müşterilerin Bitcoin ETF'lerini kredi teminatı olarak kullanmalarına izin vermeyi planlıyor. Bu adım, Bitcoin'in finansal özelliklerini "statik varlık"tan "likit sermaye"ye dönüştürerek önemli ölçüde artıracak. Bu, Bitcoin'in sermaye kullanım oranını ve değerleme primini yükseltmekle kalmayacak, aynı zamanda diğer bankaların da bunu takip etmesini teşvik edebilir ve kripto varlıkların kurumsal kabulünü daha da artırabilir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Likes
Reward
15
6
Share
Comment
0/400
FUDwatcher
· 07-17 03:38
40 milyar dolar mı? Ne düşünüyorsun?
View OriginalReply0
SmartContractWorker
· 07-16 22:14
40 milyar değerleme ile coin'i yükseltmek için enayileri oyuna getirmek gerekecek.
View OriginalReply0
PhantomMiner
· 07-14 04:17
Güney Kore Cumhurbaşkanı bu sefer gerçekten cesur davrandı.
Pump.Fun, 40 milyar dolar değerleme ile Coin Çıkartma yapmayı planlıyor, Kore'nin yeni düzenleyici politikaları takip etme konusunda dikkat çekiyor.
Haftalık Piyasa Trendleri Gözden Geçirme【6.3 - 6.7】：Pump.Fun Coin Çıkartma ve Kore Yeni Politika Analizi
Bu hafta kripto pazarında genel olarak yön arayışında dalgalı bir mücadele var, esasen geri çekilme ile yükseliş ön planda. Olumlu yönde, bir borsa platformunun ekosistem tokeni, likidite teşvik etkinliği nedeniyle genel bir artış yaşadı, Trump ve Xi Jinping'in telefon görüşmesi barış görüşmelerinin yönünü ortaya koydu ve bir stabilcoin şirketinin halka arzı, stabilcoin politikası altında dikkat çekici bir performans sergiledi. Olumsuz yönde ise, çelik tarifeleri ve Cuma günü Trump-Musk tartışması üzerinde yoğunlaşmakta, ayrıca faiz indirimleri hala gerçekleşmedi. Bu yazı, Pump.Fun'un Coin Çıkartma'sına ve Kore ile Singapur'un kripto politikalarına odaklanacaktır.
1. Pump.Fun Coin Çıkartma
4 Haziran'da, Pump.fun'un 4 milyar dolar değerleme ile 1 milyar dolar değerinde token satışı yapmayı planladığı, hem kamu hem de özel yatırımcılara yönelik olduğu ve muhtemelen önümüzdeki iki hafta içinde çıkarılacağına dair haberler çıktı. Bu haber, piyasada geniş bir tartışma başlattı.
1. Coin Çıkartma Fırsatı
2025 yılının Ocak ve Şubat aylarında, iki büyük ölçekli meme coin ihraç etkinliği, o zamanki piyasa likiditesini hızla tüketti. Veriler, neredeyse yarım kadar alıcının bu tokenleri aldığı gün cüzdan oluşturduğunu gösteriyor. Bu olaylar piyasa panik yarattı ve genel likiditede düşüşe neden oldu.
Pump.Fun, Solana meme alanında temel olarak tekeli elinde bulunduruyordu, ancak "coin kazanıp satma" stratejisi ve Solana ekosistemine olan olumsuz etkisi, diğer platformların rekabete katılmasına yol açtı ve hızla pazar payını aşındırdı. Mayıs ayının başlarında, Pump.fun'ın günlük token pazar payı bir ara %56,2'ye düştü.
Pump.fun üzerindeki işlem hacmi, 2025 Ocak ayındaki 1189 milyar dolardan yalnızca 251 milyar dolara düştü ve düşüş oranı %79 oldu. Mayıs ayında platformun geliri 46.6 milyon dolar, Ocak ayındaki 137 milyon dolardan %42.85 azaldı.
2. Değerleme Analizi
Pump'ın yüksek değeri esas olarak nakit akışı gelirine dayanmaktadır. 2024 Mart ayında piyasaya sürülmesinden bu yana, toplam gelir neredeyse 700 milyon dolara ulaştı. Değerleme göstergesi olarak P/S (fiyat/gelir oranı) kullanıldığında, Pump.fun'un P/S oranı 9.1'dir, bu da 4 milyar dolarlık bir değerleme ve yaklaşık 440 milyon dolarlık yıllık gelir üzerinden hesaplanmıştır.
Genel olarak, P/S < 5 düşük değerleme, P/S 5-20 makul aralığı, P/S > 20 yüksek değerleme gösterebilir. Genel olarak, mevcut 4 milyar değerlemenin yüksek risk taşıdığı söylenebilir, özellikle gelirlerin devam eden duraklaması veya rekabetin pazar payını daha da aşındırması durumunda.
İki, Politika Düzenlemesi
1. Güney Kore'nin Yeni Başkanının Kripto Politikası
Yeni Güney Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae-myung, kripto ETF'lerini ve won stabilcoinlerini geliştirmek için çalışacağına söz verdi:
2. Singapur Kripto Düzenleme Yeni Kuralları
Singapur finansal düzenleyici kurumları, izinsiz yurt dışı kripto para hizmetlerini yasaklayacak:
Bu politika değişikliği, Singapur'un "kripto dostu" olmaktan sıkı düzenlemelere geçişini işaret ediyor. Kısa vadede, bu durum küçük ve orta ölçekli projelerin çekilmesine veya büyük kuruluşlarla birleşmelerine yol açabilir. Uzun vadede ise piyasa güvenini artırabilir, ancak Singapur'un Web3 yenilik merkezi olarak cazibesini zayıflatabilir.
3. JPMorgan, Bitcoin ETF'yi kredi teminatı olarak kabul ediyor
JPMorgan, müşterilerin Bitcoin ETF'lerini kredi teminatı olarak kullanmalarına izin vermeyi planlıyor. Bu adım, Bitcoin'in finansal özelliklerini "statik varlık"tan "likit sermaye"ye dönüştürerek önemli ölçüde artıracak. Bu, Bitcoin'in sermaye kullanım oranını ve değerleme primini yükseltmekle kalmayacak, aynı zamanda diğer bankaların da bunu takip etmesini teşvik edebilir ve kripto varlıkların kurumsal kabulünü daha da artırabilir.