Makro Haftalık Rapor: Piyasa Duygusu Düşük, Ekonomik Veriler Karışık
1. Bu Haftaki Makro İnceleme
1. Pazar Durumu
Bu hafta piyasa ruh hali devam eden bir durgunluk içinde. ABD hisse senetleri S&P 500 endeksi 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve CTA stratejilerinin büyük ölçekli satışa geçmesine neden oldu, ancak satış dalgası sona yaklaşmış durumda. VIX korku endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, satım/alım opsiyon oranı artış gösteriyor, bu da piyasanın karamsar ruh halini yansıtıyor.
Kripto para piyasası olumlu haberlere tepkisi zayıf. Politika olumlu olmasına rağmen, detayların beklentilerin altında kalması ve genel risk iştahındaki daralma nedeniyle Bitcoin gibi kripto varlıklar zayıf bir performans sergiliyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
İmalat PMI yeni sipariş endeksi, eşik çizgisinin altına düştü, istihdam endeksi beklentilerin altında kaldı ve imalat sektörünün gümrük vergilerinden etkilendiğini gösteriyor. Hizmet sektörü hala nispeten sağlam olduğunu gösteren, ancak büyüme hızının yavaşladığı, beklenenden daha iyi bir performans sergileyen hizmet PMI.
GDP tahminleri aşağı yönlü revize edilmeye devam ediyor, ancak bu durum esasen net ihracatın olumsuz etkisinden kaynaklanıyor, kişisel tüketim harcamaları ise hala büyümeyi sürdürüyor.
İstihdam verileri karışık. İşsizlik oranı hafif artarken, yeni istihdam beklentilerin altında kaldı ve ücret artışı sınırlı. Şirketler, büyük ölçekli işe alım yerine mevcut çalışanların çalışma saatlerini artırmayı tercih ediyor.
3. Fed Politikası ve Likidite
Fed Başkanı, tarife politikasının netleşmesi öncesinde beklemede kalacağını belirtti. %2 enflasyon hedefine vurgu yaparak, kısa vadeli enflasyon artışının faiz artırımını tetiklemeyeceğini ifade etti. Eğer istihdamda devam eden bir yavaşlama olursa, faiz indirme olasılığının artacağını söyledi.
Likidite açısından, Fed'in bilanço büyüklüğü hafif bir artış göstermiştir, ancak piyasa hissiyatını iyileştirememiştir.
Faiz oranları piyasası, kısa vadeli finansman faiz oranlarının düştüğünü ve piyasanın önümüzdeki altı ay içinde faiz indirimini beklediğini gösteriyor. 10 yıllık devlet tahvili getirisi yükseldi, resesyon endişeleri bir nebze azaldı.
İki, Gelecek Hafta Beklentileri
Pazar hala beklentilere dayalı bir oyun aşamasında, trend netleşmedi. Kurumsal fonlar temkinli bir yaklaşım sergiliyor, kısa vadede belirgin bir yön oluşması zor.
3-4 ay ekonomik verilerindeki değişikliklere dikkat edilmesi önerilir. Gümrük vergileri, hükümet işten çıkarmaları gibi faktörlerin etkisi gecikmelidir ve piyasa trendini doğrulamak için daha fazla veri desteğine ihtiyaç vardır.
Aşırı karamsar olmamak gerekir. Şu anda ekonomik temelde belirgin bir kötüleşme belirtisi yok, yatırımcılar pozisyon yönetimini iyi yapmalı, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net sinyaller beklemelidir.
Gelecek hafta enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi ana verilere dikkat edin.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Makro Haftalık Rapor: Piyasa Duygusu Düşük, Ekonomik Veriler Karışık, CPI ve Diğer Göstergeleri takip et
Makro Haftalık Rapor: Piyasa Duygusu Düşük, Ekonomik Veriler Karışık
1. Bu Haftaki Makro İnceleme
1. Pazar Durumu
Bu hafta piyasa ruh hali devam eden bir durgunluk içinde. ABD hisse senetleri S&P 500 endeksi 200 günlük hareketli ortalamanın altına düştü ve CTA stratejilerinin büyük ölçekli satışa geçmesine neden oldu, ancak satış dalgası sona yaklaşmış durumda. VIX korku endeksi 20'nin üzerinde yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor, satım/alım opsiyon oranı artış gösteriyor, bu da piyasanın karamsar ruh halini yansıtıyor.
Kripto para piyasası olumlu haberlere tepkisi zayıf. Politika olumlu olmasına rağmen, detayların beklentilerin altında kalması ve genel risk iştahındaki daralma nedeniyle Bitcoin gibi kripto varlıklar zayıf bir performans sergiliyor.
2. Ekonomi Verileri Analizi
İmalat PMI yeni sipariş endeksi, eşik çizgisinin altına düştü, istihdam endeksi beklentilerin altında kaldı ve imalat sektörünün gümrük vergilerinden etkilendiğini gösteriyor. Hizmet sektörü hala nispeten sağlam olduğunu gösteren, ancak büyüme hızının yavaşladığı, beklenenden daha iyi bir performans sergileyen hizmet PMI.
GDP tahminleri aşağı yönlü revize edilmeye devam ediyor, ancak bu durum esasen net ihracatın olumsuz etkisinden kaynaklanıyor, kişisel tüketim harcamaları ise hala büyümeyi sürdürüyor.
İstihdam verileri karışık. İşsizlik oranı hafif artarken, yeni istihdam beklentilerin altında kaldı ve ücret artışı sınırlı. Şirketler, büyük ölçekli işe alım yerine mevcut çalışanların çalışma saatlerini artırmayı tercih ediyor.
3. Fed Politikası ve Likidite
Fed Başkanı, tarife politikasının netleşmesi öncesinde beklemede kalacağını belirtti. %2 enflasyon hedefine vurgu yaparak, kısa vadeli enflasyon artışının faiz artırımını tetiklemeyeceğini ifade etti. Eğer istihdamda devam eden bir yavaşlama olursa, faiz indirme olasılığının artacağını söyledi.
Likidite açısından, Fed'in bilanço büyüklüğü hafif bir artış göstermiştir, ancak piyasa hissiyatını iyileştirememiştir.
Faiz oranları piyasası, kısa vadeli finansman faiz oranlarının düştüğünü ve piyasanın önümüzdeki altı ay içinde faiz indirimini beklediğini gösteriyor. 10 yıllık devlet tahvili getirisi yükseldi, resesyon endişeleri bir nebze azaldı.
İki, Gelecek Hafta Beklentileri
Pazar hala beklentilere dayalı bir oyun aşamasında, trend netleşmedi. Kurumsal fonlar temkinli bir yaklaşım sergiliyor, kısa vadede belirgin bir yön oluşması zor.
3-4 ay ekonomik verilerindeki değişikliklere dikkat edilmesi önerilir. Gümrük vergileri, hükümet işten çıkarmaları gibi faktörlerin etkisi gecikmelidir ve piyasa trendini doğrulamak için daha fazla veri desteğine ihtiyaç vardır.
Aşırı karamsar olmamak gerekir. Şu anda ekonomik temelde belirgin bir kötüleşme belirtisi yok, yatırımcılar pozisyon yönetimini iyi yapmalı, saldırı ve savunma dengesini korumalı ve daha net sinyaller beklemelidir.
Gelecek hafta enflasyon ve tüketim trendlerindeki değişiklikleri değerlendirmek için CPI, PPI, tüketici güven endeksi gibi ana verilere dikkat edin.