Federal Rezerv (FED) faiz oranını sabit tuttu, küresel yatırımcılar faiz indirimi bekliyor.

Bu ay, Federal Rezerv (FED) FOMC toplantısının kararı faiz oranını sabit tuttu ve gelecekteki GSYİH beklentisini artırırken enflasyon beklentisini düşürdü. Japonya'nın 17 yıl sonra ilk kez faiz artırması küresel dikkat çekti, ancak Federal Rezerv'in yaklaşan faiz indirimi döngüsü likidite endişelerini hafifletebilir. Avrupa yatırımcıları da faiz indirimi üzerine aktif şekilde bahis yapıyor. Kripto piyasasında kısa vadede bir düzeltme görülüyor, ancak arz tarafı analizi açısından, sonraki artış ivmesi hala yeterli.

20 Mart'ta, Federal Rezerv (FED) beklenen faiz oranı kararı basın toplantısını düzenledi ve federal fonlar faiz oranı hedef aralığını %5.25 ile %5.5 arasında sabit tuttuğunu açıkladı. Şubat ayı CPI verileri biraz beklenenden yüksek olmasına rağmen, Federal Rezerv yine de hareketsiz kalmayı tercih etti. Bu, Federal Rezerv'in art arda üçüncü kez faiz artırmamayı seçmesi ve piyasa, faiz artırma döngüsünün sona erdiğini büyük ölçüde doğruladı. Ancak, Federal Rezerv şu anda faiz indirimine gerek olmadığına inanıyor. Federal Rezerv, 2024-2026 yılları için GSYİH büyüme tahminlerini yukarı yönlü revize ederken, 2024 yılı için işsizlik oranı tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Gelecekteki faiz indirimleri, işgücü piyasasında belirgin bir zayıflık belirtisi görülmeden önce düşünülemeyebilir.

İmalat sektörü performansı, Federal Rezerv (FED) tarafından sürekli olarak takip edilen önemli alanlardan biridir. Mart ayı imalat verileri, ABD imalat faaliyetlerinin son iki yılın en büyük artışını kaydettiğini, üretim, istihdam ve fiyat göstergelerinin hızla büyüdüğünü gösteriyor. Bu, mevcut ekonomik ortamda imalat sektörünün iyi bir performans sergilediğini yansıtıyor, ancak diğer ekonomik göstergelerle birlikte kapsamlı bir değerlendirme yapılması gerekiyor.

Özetle, mevcut ABD'nin ana ekonomik verileri faiz indirimine gerek olmadığını gösteriyor. Federal Rezerv (FED) daha önce yıl içinde üç kez faiz indirimi planladığını belirtmiş olsa da, piyasa beklentileri Mayıs ayında da büyük olasılıkla faiz indirimi olmayacağı yönünde.

Japon Merkez Bankası, 17 yıl aradan sonra ilk kez faiz artırımı açıkladı ve bu durum piyasada uluslararası likiditenin sıkılaşması konusunda endişelere yol açtı. Uzun zamandır, Japon Yeni negatif faiz oranı nedeniyle yurt dışındaki spekülatörlerin tercih ettiği arbitraj aracı haline geldi. Japon Yenindeki faiz artışı, spekülatörlerin diğer ülkelerin para birimlerini satıp Japon Yeni'ne dönüş yapmasına neden olabilir ve bu da küresel piyasa likiditesini etkileyebilir. Ancak bu etkinin daha çok psikolojik düzeyde olabileceği, aslında uluslararası sermayenin bunu önceden tahmin ettiği düşünülüyor. Ayrıca, Federal Rezerv'in yakın zamanda başlayacak olan faiz indirim döngüsü, yatırımcıların likidite konusundaki bazı endişelerini hafifletebilir.

Bu ay ABD borsa endeksleri yeni zirveler kaydetti, ancak bazı yatırımcılar ABD hisse senedi piyasasının bir düzeltme dönemine girebileceğini öngörüyor. AI, küresel borsa piyasalarının temel itici güçlerinden biri olmaya devam ediyor; bazı AI ile ilgili hisse senetlerinde kar alım belirtileri görülse de, genel yatırım ilgisi hâlâ yüksek. Avrupa tarafında, Stoxx Europe 50 endeksi ardışık olarak yükselerek, Avrupa yatırımcılarının da faiz indirimine bahis oynadığını yansıtıyor. Avrupa Merkez Bankası, Euro Bölgesi enflasyon tahminlerini düşürdü ve Euro Bölgesi'nin ABD ile birlikte bir faiz indirim döngüsüne girebileceğini öngörüyor.

Kripto pazar bu ay büyük dalgalanmalar yaşadı. Bitcoin fiyatı önce tarihi bir zirveye ulaştı, ardından bir düzeltme yaşandı. ABD Bitcoin spot ETF'si pazar hareketleri üzerinde önemli bir etkiye sahip, ETF fon akışları ile Bitcoin fiyat hareketleri arasında belirgin bir ilişki var. Ancak, zincir üstü analizler, yüksek net değerli yatırımcıların bu düzeltme sürecinde belirgin bir şekilde satış yapmadığını, perakende yatırımcıların ise satışta ana güç olduğunu gösteriyor.

Tedarik tarafı açısından bakıldığında, Bitcoin yarılanmasının madencilik maliyetlerini artırması, hâlâ boğa piyasasının temel dinamiklerinden biridir. Bitcoin değerinin kabul görmesiyle birlikte, Bitcoin madencilerinin altın madencileri gibi uzun vadeli istikrarlı kâr elde etmesi umulmaktadır. Bu, Bitcoin fiyatının uzun vadede madencilik maliyetinin üzerinde istikrarlı bir şekilde kalabileceği anlamına geliyor.

Bu ay Ethereum, SEC tarafından tekrar menkul kıymet olarak tanındı, ancak BlackRock CEO'su, buna rağmen Ethereum ETF'sinin piyasaya sürülmesinin hâlâ mümkün olduğunu belirtti. Şu anda birçok kurum, SEC'ye Ethereum spot ETF başvurusu yaptı, nihai kararın Mayıs'ta verilmesi bekleniyor.

Genel olarak, piyasalarda bazı belirsizlikler olmasına rağmen, küresel yatırımcıların faiz indirim döngüsüne yönelik beklentileri piyasayı ileriye taşımaya devam ediyor. Kripto piyasası kısa vadeli dalgalanmalara sahip olsa da, uzun vadeli trend hala olumlu. Yatırımcıların her türlü faktörü yakından takip etmeleri ve dikkatli kararlar almaları gerekiyor.