Bitcoin Spot ETF: Şifreleme piyasasının potansiyel katalizörü

Uzun bir durgunluk döneminin ardından, şifreleme para piyasası yatırımcı güvenini yeniden canlandırmak için acil bir yenilik ihtiyacı duymaktadır. Yenilikçi projelerin ortaya çıkması piyasada belirli bir teşvik etkisi yaratsa da, genel piyasa hissiyatını köklü bir şekilde değiştirmesi zor görünmektedir. Şu anda, piyasada bir sıçrama noktası olma potansiyeli en yüksek olan şey ise beklenen Bitcoin spot ETF'sidir.

Amerika Birleşik Devletleri düzenleyici kurumları Bitcoin Spot ETF'sine karşı temkinli bir tutum sergilemeye devam etse de, onay kararını bir kez daha erteledi, piyasa nihai onayının alınacağı konusunda hâlâ iyimser. Mevcut tahminlere göre, Bitcoin Spot ETF'sinin bu yıl içinde onaylanma olasılığı %75, en geç 2024 yılının sonuna kadar onaylanma olasılığı ise %95 olarak öngörülüyor. Mevcut durgun piyasa ortamında, Bitcoin Spot ETF'sinin onaylanması şüphesiz ki büyük bir olumlu gelişme olacak ve bir sonraki boğa piyasasının tetikleyici faktörlerinden biri olma potansiyeline sahip.

Bitcoin Spot ETF Nedir? Neden Bu Kadar İlgi Görüyor?

Bitcoin Spot ETF'yi anlamak için öncelikle ETF ve Bitcoin vadeli işlem ETF'sinin kavramlarını anlamak gerekir. ETF, belirli bir varlığın fiyat performansını takip etmek amacıyla tasarlanmış bir yatırım aracıdır. Borsa üzerinde işlem görebilir, yatırımcılar ETF'yi hisse senedi alım satımı yapar gibi ticaret yapabilirler.

Bitcoin vadeli ETF'si, Bitcoin fiyatına bağlı vadeli sözleşmeleri tutan bir fondur. Doğrudan Bitcoin tutmaz, bunun yerine Bitcoin fiyatındaki değişimleri takip etmek için vadeli sözleşmeler kullanır. Yatırımcılar, Bitcoin vadeli ETF'sini alıp satarak Bitcoin fiyatındaki artış ve düşüşlere katılabilirler.

Buna karşılık, Bitcoin Spot ETF'si yatırımcıların mevcut piyasa fiyatı üzerinden gerçek Bitcoin alım satımı yapmalarına olanak tanıyan bir fondur. Bu fon doğrudan gerçek Bitcoin satın alır, satar ve tutar. Bu sayede yatırımcılar kendi Bitcoin cüzdanlarını yönetmek zorunda kalmadan Bitcoin'e sahip olabilir, Bitcoin piyasasına kolayca katılabilir ve bundan fayda sağlayabilir.

Bitcoin Spot ETF'nin avantajları:

1. Daha düşük risk: Vadeli ETF'lere kıyasla, Spot ETF gerçek Bitcoin'e doğrudan yatırım yapar, bu da yatırımcıların sözleşme süresi boyunca gerçek Bitcoin'e sahip olduğu anlamına gelir. Bu, daha meşru bir yatırım biçimi olarak görülmektedir.

2. Esnek Ticaret: Borsa Yatırım Fonu olarak, Bitcoin Spot ETF'si borsa üzerinde işlem görebilir. Yatırımcılar, hisse senedi ticareti yapar gibi esnek bir şekilde alım satım yapabilir ve piyasa değişikliklerine göre stratejilerini istedikleri zaman ayarlayabilirler.

3. Kurumsal yatırımcılara uyumlu yollar sağlamak: Bitcoin pazarının gelişimiyle birlikte, giderek daha fazla kurumsal yatırımcı bu pazara katılmak istiyor. Bitcoin Spot ETF'si, bu kurumlara düzenleyici gereklere uygun bir yatırım aracı sunarak, onlara uygun bir düzenleyici çerçeve altında Bitcoin pazarına katılma imkanı tanımaktadır.

Sermayenin Bitcoin Spot ETF'sine olan ilgisinin nedenleri:

1. Pazar ölçeğini genişletmek: ETF, borsa ürünlerinin ana kategorilerinden biridir ve toplam ölçeği 7 trilyon dolara ulaşmaktadır. Bitcoin Spot ETF'sinin piyasaya sürülmesi, şifreleme para birimi piyasasına katılımı daha da artıracak ve daha fazla yatırımcı çekecektir.

2. Doğrudan katılım fırsatı sağlamak: Vadeli ETF'lere kıyasla, Spot ETF gerçek Bitcoin piyasasına daha yakın olup, sermayenin Bitcoin varlıklarını daha esnek bir şekilde yönetmesine olanak tanır.

3. Pazar talebini karşılamak: Geleneksel finansal kurumlara kripto piyasasına giriş kanalları sağladı, düzenleyici ve kanal kısıtlamalarını aştı.

4. Şeffaflık ve uyumu artırma: Bitcoin spot ETF'si borsa üzerinde listelenir, doğrudan düzenleyici otorite tarafından denetlenir, sermayeye daha güvenli ve güvenilir bir yatırım ortamı sunar.

Bitcoin Spot ETF onay sürecinde bir atılım sağlanabilir

Yıllar boyunca birçok Bitcoin spot ETF önerisi düzenleyici kurumlara sunulmasına rağmen, şu ana kadar ABD'nin ana borsa piyasalarında onaylanan bir ürün bulunmamaktadır. Ancak, ABD dışındaki bölgelerde Bitcoin spot ETF'leri başarıyla onaylanmıştır. 18 Şubat 2021'de Kanada'nın Purpose yatırım şirketi, dünyanın ilk Bitcoin spot ETF'sini piyasaya sürdü ve Toronto Borsa'sında işlem görmeye başladı, ilk günde işlem hacmi neredeyse 400 milyon dolara ulaştı.

Küresel kripto piyasası merkezi olarak, ABD'nin yatırım kuruluşları bu pazarı açıkça terk etmeyecek. 2013'ten bu yana, ABD'deki kuruluşlar her yıl Bitcoin Spot ETF'si için başvuruda bulunuyor, ancak hepsi reddedildi. Çok fazla başarısızlık yaşandığı için, insanların Bitcoin Spot ETF'sinin ABD'de onaylanabileceğine dair pek bir umudu kalmadı. Ta ki bu yılın Haziran ayında, dünyanın en büyük varlık yönetim şirketi BlackRock, Bitcoin Spot ETF başvurusunu yapana kadar, piyasanın beklentisi yeniden canlandı.

BlackRock'un yönettiği varlık büyüklüğü 9 trilyon doları aştı. Bu başvuru kapsamında, BlackRock ayrıca belirli bir şifreleme para birimi ticaret platformunu şifreleme para birimi saklayıcısı ve spot piyasa veri sağlayıcısı olarak önermiştir, New York Mellon Bankası ise nakit saklayıcısı olarak gösterilmiştir, bu da BlackRock'un bu başvuru üzerinde yeterince hazırlık yaptığını göstermektedir. Dikkate değer olan, BlackRock'un geçmişte yaptığı 576 ETF başvurusundan yalnızca 1'inin reddedilmesidir.

Piyasanın BlackRock'un bu başvurusuna olumlu bakması nedeniyle, daha önce başvuruları başarısız olan bazı kurumlar da yeniden başvuru sürecine katıldı. Onlar, BlackRock onay alırsa, benzer diğer başvuruların da onaylanabileceğini düşünüyor. Veriler, ağustos ayı itibarıyla 8 tanınmış kurumun Bitcoin Spot ETF'si için başvuruda bulunduğunu gösteriyor. Sermayenin bu kadar yoğun bir şekilde başvuruda bulunması, elbette ki boşuna değil. 10 yıllık uzun bir çabanın ardından, ABD Bitcoin Spot ETF'sinin onay süreci bu başvuru dalgası içinde bir atılım gerçekleştirebilir.

Bitcoin Spot ETF'nin şifreleme sektörüne hangi etkileri olacak

Bitcoin Spot ETF'nin bazı ülkelerde onaylanmış olmasına rağmen, ABD'nin küresel kripto merkezi olarak, ABD düzenleyicilerinin Bitcoin Spot ETF'sini onaylaması küresel kripto piyasası açısından hala önemli bir anlam taşımaktadır. Analistlerin tahminlerine göre, eğer Bitcoin Spot ETF onaylanırsa, ABD küresel kripto ETF işlem hacminin %99.5'ini elinde bulundurabilir. Bu nedenle, ABD pazarının önemi tartışılmaz. ABD, Bitcoin Spot ETF'sini onayladığında, küresel kripto piyasası üzerinde aşağıdaki etkiler meydana gelecektir:

1. Bir şifreleme para birimi borsa platformu en büyük kazanan olabilir.

ETF başvurusu onaylandığında, en büyük kazananın başvuru kurumları değil, bir kripto para borsa platformu olarak saklama hizmeti veren bir kuruluş olabileceği düşünülmektedir. Düzenleyici kurumlar daha önce Bitcoin Spot ETF'sinin reddedilme sebebinin düzenleyici şeffaflık eksikliği olduğunu belirtmişti, bu nedenle bu başvuru düzenleyici gerekliliklere uymak için denetim paylaşım anlaşmasını içermektedir. Bu anlaşmada, varlık yönetim şirketleri Bitcoin fonunun saklayıcısı olarak bir ortak seçmek zorundadır ve düzenleyici paylaşım hizmetlerini sağlamakla yükümlüdür. ABD'nin en büyük ve uyumlu kripto borsası olarak, söz konusu platform kesinlikle en iyi seçimdir.

Şu anda BlackRock dışında, birçok varlık yönetim şirketi bu platformu ortak olarak belirledi. Gelecekte onaylandığında, bu kurumların altında büyük varlıklar bu platformda yönetilecektir. Analizlere göre, ABD'deki Bitcoin işlemlerinin %56'sı bu platformda gerçekleşiyor ve bu oran daha da artması bekleniyor. Bu platform, buradan büyük kazançlar elde edecek ve bu yarışmanın en büyük kazananı olacak.

2. Kripto piyasasında boğa piyasasının katalizörü olabilecek.

Bitcoin Spot ETF onaylandığında, geleneksel finansın büyük miktarda fonunun şifreleme dünyasına girmesi için güvenli ve etkili bir kanal sağlayacak ve kripto piyasası üzerinde derin etkiler yaratacaktır. Mevcut piyasa çeşitli kurumların çöküşleri ve düzenleyici baskılarla karşı karşıya kaldı, Bitcoin fiyatı önemli ölçüde düştü ve yatırımcı güveni sarsıldı. Piyasa, boğa piyasasına dönüşü teşvik etmek için büyük bir olumlu habere acil ihtiyaç duyuyor.

Ve Bitcoin Spot ETF'si tam olarak bu potansiyele sahiptir. Sadece BlackRock'un arkasındaki varlık büyüklüğü neredeyse 9 trilyon dolar, ve ETF başvurusu yapan varlık yönetim şirketi birden fazla. Daha fazla şirketin akın etmesiyle, kripto piyasasına giren geleneksel sermaye büyüklüğü oldukça dikkate değer olacaktır. Düzenleyici kurumların Bitcoin Spot ETF'sini onaylaması, kripto piyasasında yeni bir boğa sezonunun başlangıcını işaret edebilir.

3. Şifreleme varlıklarının ana akıma ulaşım sürecini hızlandırmak

Bitcoin Spot ETF'nin piyasaya sürülmesi, kurumsal yatırımcılara kripto piyasasına daha kolay ve düzenli bir katılım yolu sunmaktadır. Geleneksel yatırım aracı olarak ETF'nin piyasaya sürülmesi, daha fazla yatırımcının kripto piyasasına daha basit bir şekilde katılmasına olanak tanıyacak, şifrelemenin bilinirliğini ve yaygınlık düzeyini artıracaktır. Bu, kripto piyasasının ölçeğini ve likiditesini genişletmeye yardımcı olarak daha fazla kurumsal yatırımcının girişini çekmektedir.

Ayrıca, Bitcoin Spot ETF'nin uygulanması için denetim paylaşım protokolleri, kripto piyasasının düzenleyici şeffaflığını artıracak, piyasanın güvenilirliğini ve yatırımcı güvenini güçlendirecektir. Bu protokoller, kripto piyasasının ABD piyasasıyla olan düzenleme yöntemlerinin benzeşmesine yardımcı olacak, kripto piyasasına daha uygun politikaların ve standartların geliştirilmesini teşvik edecek, piyasayı olgunlaşma ve istikrar yoluna yönlendirecektir. Aynı zamanda, denetim paylaşım protokolleri, düzenleyici kurumların kripto piyasasının işleyişi ve riskleri hakkında daha kapsamlı bir anlayışa sahip olmasını sağlayacak ve yatırımcı haklarını daha iyi koruyacaktır.

Sonuç

Bitcoin Spot ETF'nin onaylanması için birçok destekleyici sebep olmasına rağmen, ABD düzenleyici kurumlarının nihai kararını vermeden sonuçların tahmin edilemez olması muhtemeldir. Ancak mantıken, yüksek riskli Bitcoin Vadeli İşlem ETF'lerine izin verildiğine göre, Spot ETF'yi reddetmek için hiçbir neden yok. Daha önce düzenleyici şeffaflık eksikliği nedeniyle reddedilen neden artık geçerli değil, çünkü yeni başvurular denetim paylaşım protokolüne dahil edilmiştir. Bu onayın gecikme nedeni de geçmişten farklı. Bazı kaynaklar, bir borsa ile bir ABD Bitcoin işlem platformunun düzenleyici işbirliği anlaşması hazırladığını bildirdi. Düzenleyicilerin geleneksel finansal kuruluşların altyapı inşaatını tamamlamasını bekliyor olabileceği düşünülüyor. Bu nedenle, Bitcoin Spot ETF'nin ABD'de listelenmesi sadece bir zaman meselesi gibi görünüyor.