Trump memecoin dünya çapında takip et Tokenizasyon dalgası hızla geliyor

Son günlerde Trump, sosyal medya platformunda kişisel bir memecoin olan $Trump'ı piyasaya sürdüğünü duyurdu ve bu durum, dünya genelindeki yatırımcıların dikkatlerini kripto pazarına yeniden çekti. Trump'ın Beyaz Saray'a geri dönmesi durumunda, Amerika'nın kripto düzenlemesi için yeni bir çağ açılabilir ve daha fazla kurumsal yatırımcı kripto yenilikler dalgasına katılabilir. Bir Amerikan politika uzmanı, Trump'ın bu hamlesinin, Amerika'nın bu sektörde önde olmak için hazır olduğunu gösteren bir sinyal olduğunu ifade etti; diğer ülkeler bu duruma ayak uyduramazsa geri kalabilir.

Geleneksel kuruluşların katılımı, RWA tokenizasyonunun gelişim hızını belirler.

Tokenizasyon, kavramdan pratik uygulamaya geçiyor ve bazı danışmanlık şirketleri tarafından "varlık yönetimindeki üçüncü devrim" olarak adlandırılıyor. Önümüzdeki birkaç yıl içinde patlayıcı bir büyüme yaşanması bekleniyor. Araştırma kuruluşları, 2025 yılına kadar istikrarsız coin türü tokenize varlıkların ölçeğinin 30 milyar doları aşacağını tahmin ediyor.

Dünyanın finans merkezlerinden biri olarak Hong Kong, RWA tokenizasyon dalgasını da aktif bir şekilde kucaklıyor. 2024 yılında Hong Kong Özerk Bölgesi Hükümeti'nin yönetim raporunda RWA tokenizasyonunu ve dijital para ekosisteminin inşasını teşvik etme önerisi yer alıyor, ilgili düzenleyici kurumlar da sermaye piyasalarının tokenizasyon teknolojisini benimsemesini teşvik eden planlar geliştirdi. Bu hamleler, Hong Kong'un tokenizasyon aracılığıyla finansal rekabetçiliğini yeniden şekillendirmek ve gelecekteki rekabette öncü bir konum elde etmek istediğini göstermektedir.

Ancak şu anda, küresel tokenizasyon inovasyonunu yönlendiren ana güç hala Amerika'dan gelmektedir. Wall Street'i temsil eden Amerikan geleneksel finans kurumları, geleneksel fonları Bitcoin spot ETF'si aracılığıyla kripto piyasasına sokarken, aynı zamanda tokenizasyon sayesinde geleneksel finansal varlıkların ve işlerin blockchain'e geçişini hızlandırmaktadır. Birçok üst düzey finans kurumu, ilk tokenizasyon dalgasını başlatıyor ve etkilerini küresel ölçekte yayıyor. Bir kurum tarafından sunulan ABD tahvili tokenizasyon fonunun büyüklüğü 600 milyon doları aşarken, başka bir büyük banka da teknik platformu aracılığıyla ABD Hazine tahvilleri ve para fonları gibi geleneksel varlıkların tokenizasyonuna öncülük etmektedir.

Buna karşılık, Hong Kong'da tokenizasyon alanında küresel etki gücüne sahip bir kurum veya proje henüz ortaya çıkmamıştır. Hong Kong, tokenizasyon politikalarının teşvik edilmesinde olumlu bir performans sergilese de, ABD'deki önde gelen finansal kurumların yenilikçi liderliği ile karşılaştırıldığında, Hong Kong'un geleneksel finansal kurumlarının katılım oranı oldukça düşüktür ve Web3 endüstrisine karşı temkinli bir tutum sergilemektedir, çoğunlukla bekleme durumundadır. Bu durum, Hong Kong'un zengin finansal kaynaklara sahip olmasına rağmen, tokenizasyon yeniliklerindeki potansiyelini tam olarak kullanamamasına neden olmaktadır.

Hong Kong'daki geleneksel kuruluşların tokenizasyon konusundaki temkinli tutumu esas olarak uyum gerekliliklerinden kaynaklanmaktadır. Uyum gerekli olsa da, yeniliğin önünde bir engel olmamalıdır. Tokenizasyonun temeli sadece teknolojik gerçekleştirme ile değil, aynı zamanda kuruluşların katılımıyla da ilgilidir. Geleneksel kuruluşların katılım oranı, tokenizasyon pazarının erken dönem refah seviyesini büyük ölçüde belirleyecektir. ABD'deki büyük bir kripto para borsasının yakın zamanda önerdiği hisse tokenizasyon planı hala stratejik tasarım aşamasında olsa da, başarılı olursa hızla kopyalanabilir ve hatta "blok zinciri Nasdaq'ı" oluşturabilir, bu da tokenizasyon pazarına büyük bir artış sağlayabilir.

Mevcut modelin kısa vadede değiştirilmesinin zor olduğu bir durumda, Hong Kong daha açık bir tokenizasyon sandığı mekanizması aracılığıyla daha fazla geleneksel kuruluşu çekmeli ve yenilikçi ve piyasa potansiyeli olan öncü uygulamalar gerçekleştirmelidir. Sandığın parçalanmasını önlemek için, Hong Kong stabilcoin, dağıtık defter teknolojisi gibi ilgili keşifleri bir araya getirerek ortak pilot projeler gerçekleştirebilir; ayrıca daha fazla kuruluşun kendi avantajlarına göre tokenizasyon uygulamalarını özgürce keşfetmesini teşvik etmelidir. Tokenizasyon fonları ve hisse senetleri veya diğer varlıklar olsun, istek ve yeteneği olan herkes sandıkta küçük ölçekli pilot projeler gerçekleştirebilir ve keşif sırasında deneyimler toplayarak, kuruluşların tokenizasyon alanındaki yenilikçilik istek ve yeteneklerini aşamalı olarak artırabilir.

Standartlaşmış finansal varlıklara odaklanma, RWA pazarının ölçeğini genişletme

Pazarın yenilikçi dinamizmini teşvik etmenin yanı sıra, Hong Kong'un tokenizasyon varlık katmanında da gelişim odaklarını daha da netleştirmesi gerekmektedir. Küresel tokenizasyon keşifleri esas olarak standart finansal varlıklar üzerinde yoğunlaşırken, Hong Kong daha önce fonlar ve tahvil tokenizasyonu konusunda bazı keşiflerde bulunmuş olsa da, şu anda en çok dikkat çekenler yenilenebilir enerji, tarım ürünleri gibi finansal olmayan varlıkların tokenizasyonudur. Bu keşifler, tokenizasyon ekosisteminin uzun vadeli gelişimine yardımcı olsa da, kısa vadede piyasa avantajı sağlamakta zorlanmaktadır.

Farklı varlıkların tokenizasyon sürecinde belirgin bir zaman farkı olacaktır: Tahviller, fonlar gibi istikrarlı getirilere sahip ve önemli ölçüde standartlaşmış mali varlıklar, şu anda tokenizasyon için en uygun varlık kategorisidir ve bu standartlaşmış varlıkların tokenizasyon deneyimi, daha küçük ölçekli, belirgin faydası olmayan veya teknolojik zorlukların daha fazla olduğu varlık kategorilerinin tokenizasyonu için bir temel oluşturacaktır. Bu nedenle, Hong Kong'un kısa vadede en uygun tokenizasyon için standartlaşmış mali varlıklara odaklanması ve uluslararası finans, ticaret ve deniz taşımacılığı merkezi olarak sahip olduğu coğrafi ve kurumsal avantajları tam olarak kullanması, ticaret ve sınır ötesi ile ilgili sahalarda tokenizasyon uygulamalarına odaklanması ve RWA tokenizasyon pazarının ölçeğini hızlı bir şekilde genişletmesi gerekmektedir.

Teknoloji, tokenizasyonun başarısında belirleyici bir faktör olmasa da, açık teknoloji sistemleri tokenizasyon yeniliğine daha fazla yardımcı olmaktadır. Bazı yurtdışı kurumlar düzenlemeler nedeniyle özel zincirler tercih etse de, daha fazla finans ve teknoloji devi halka açık zincirleri benimsemektedir. Halka açık zincirler, dünya genelinde likidite ve açıklık açısından diğer teknoloji sistemlerine göre belirgin bir şekilde daha üstündür ve çoğu tokenizasyon tahvili ve fonu için tercih edilen platform haline gelmiştir. Güvenlik açısından, veri açıklığı ve zincir üzeri analiz teknolojilerinin gelişimi sayesinde, halka açık zincirlerdeki varlıkların izlenmesi ve denetimi daha kolay hale gelmektedir. Ayrıca, tokenize edilmiş varlıkların çoğu zincir dışı olarak saklandığı için, gerçek riskler aslında daha çok zincir dışında yoğunlaşmakta, zincir üzerinde ise esasen iş uyumluluğu sağlanmaktadır. Bu nedenle, uyumluluk şartıyla, Hong Kong'un halka açık zincirlerde tokenizasyon uygulamaları ve yeniliklerini daha aktif bir şekilde keşfetmesi ve bunu tokenizasyon yeniliğinin ana yönü olarak adım adım benimsemesi gerekmektedir.

RWA tokenizasyonu, iki farklı finansal sistemin birleşim ürünü olarak, ideal durumda hem gerçek varlıkların zincire geçişini hızlandırmalı hem de değerinin sadece zincirle sınırlı kalmamasını sağlamalı, en nihayetinde gerçekliğe hizmet etmeli ve geri bildirimde bulunmalıdır. Wall Street kurumlarının tokenizasyon alanındaki aktif eylemleri karşısında, Hong Kong'un zaman penceresi pek fazla değil. Eğer Hong Kong, düzenlemeler ve piyasa avantajlarını kullanarak yeniliğe hızlı bir şekilde sarılabilirse, geleneksel kurumlara daha fazla yenilik alanı sunarken, aynı zamanda düzenleyici uyum ile dengeyi keşfederse, iç piyasanın sağlayabileceği büyük varlık desteğiyle birlikte, Hong Kong tokenizasyon alanında mutlak bir avantaja sahip olacaktır ve gelecekte geniş bir perspektife sahip olacaktır. Araştırmalar, Hong Kong'un potansiyel olarak tokenleştirilebilecek varlık ölçeğinin 36 trilyon Hong Kong Doları'na kadar yükselebileceğini tahmin ediyor.

2025 yılında Hong Kong'un RWA alanında sıçrama yapmasını bekliyoruz.