【China International Capital Corporation: Не следует чрезмерно интерпретировать "голубиную" позицию Пауэлла】Исследовательский отчет CICC утверждает, что речь председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле была воспринята рынком как "голубиный" сигнал о смягчении денежно-кредитной политики. Однако мы считаем, что высказывания Пауэлла не дали четких указаний по поводу продолжительности и масштаба снижения процентной ставки, а лишь разъяснили "функцию реакции" политики ФРС — то есть, что ФРС склонна снижать процентные ставки, когда риски занятости превышают риски по инфляции. Тем не менее, на фоне значительно более высоких тарифов и ужесточения иммиграционной политики, риски занятости и инфляции сосуществуют. Если риски по инфляции превысят риски по занятости, Пауэлл все равно сможет использовать ту же "функцию реакции", чтобы остановить снижение ставок. Таким образом, рынку не следует рассматривать речь Пауэлла как начало ряда смягчений, а необходимо осознать, что при противоречии между целями по занятости и инфляции политика выпуска сталкивается с вызовами. Если тарифы и иммиграционная политика будут и дальше увеличивать давление, похожее на стагнацию, ставя ФРС в затруднительное положение, то настоящего смягчения денежно-кредитной политики не произойдет. Рынковый аппетит к риску может снизиться, и колебания также возрастут.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Цзуньцзинь: не следует чрезмерно интерпретировать "голубиную" позицию Пауэлла.
【China International Capital Corporation: Не следует чрезмерно интерпретировать "голубиную" позицию Пауэлла】Исследовательский отчет CICC утверждает, что речь председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлла на конференции в Джексон-Хоуле была воспринята рынком как "голубиный" сигнал о смягчении денежно-кредитной политики. Однако мы считаем, что высказывания Пауэлла не дали четких указаний по поводу продолжительности и масштаба снижения процентной ставки, а лишь разъяснили "функцию реакции" политики ФРС — то есть, что ФРС склонна снижать процентные ставки, когда риски занятости превышают риски по инфляции. Тем не менее, на фоне значительно более высоких тарифов и ужесточения иммиграционной политики, риски занятости и инфляции сосуществуют. Если риски по инфляции превысят риски по занятости, Пауэлл все равно сможет использовать ту же "функцию реакции", чтобы остановить снижение ставок. Таким образом, рынку не следует рассматривать речь Пауэлла как начало ряда смягчений, а необходимо осознать, что при противоречии между целями по занятости и инфляции политика выпуска сталкивается с вызовами. Если тарифы и иммиграционная политика будут и дальше увеличивать давление, похожее на стагнацию, ставя ФРС в затруднительное положение, то настоящего смягчения денежно-кредитной политики не произойдет. Рынковый аппетит к риску может снизиться, и колебания также возрастут.