Curve запустила новый стейблкоин crvUSD, инновационный механизм ликвидации может привести к падению рыночного колебания
Сектор децентрализованных стейблкоинов сильно конкурентен, но большинство проектов трудно сохранять в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, рухнули за короткое время. Недавно Curve, с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов, также объявила о выходе на рынок стейблкоинов.
Curve недавно выпустила белую книгу и код для своего стейблкоина. Судя по записям на GitHub, первый черновик белой книги был завершен в октябре. Хотя в белой книге название не указано, код показывает, что полный название этого стейблкоина – "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Эта мера может улучшить финансовое состояние Curve за счет доходов от стабильных сборов и PegKeeper.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных новшествах crvUSD: алгоритм автоматического маркет-мейкинга для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежная политика.
LLAMMA: более плавный механизм расчетов
Традиционные кредитные соглашения запускают единовременную ликвидацию, когда колебание цен на активы достигает определенного порога, что часто приводит к резким колебаниям на рынке. Например, в июне этого года одна ликвидация на торговой платформе привела к резкому падению цены ETH с 1300 USD до ниже 1000 USD.
crvUSD использует алгоритм LLAMMA, который направлен на обеспечение более плавного процесса ликвидации. Когда стоимость залога падает в зону ликвидации, система постепенно продает часть залога. Если цена восстанавливается, система снова постепенно выкупает залог. Этот механизм похож на хеджирование непостоянных убытков при предоставлении ликвидности в автоматических маркет-мейкерах.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3-дневного окна. В то же время традиционный механизм одноразовой ликвидации может привести к потере большей части стоимости залога пользователями.
Тем не менее, LLAMMA также не идеален. При небольших колебаниях он может легче вызывать ликвидацию, чем традиционные кредитные протоколы, что может привести к небольшим убыткам для пользователей.
Автоматические стейблкоины и денежная политика
Чтобы поддерживать стабильную цену crvUSD на уровне 1 USD, Curve ввела механизм PegKeeper. Когда цена crvUSD превышает 1 USD, PegKeeper может без залога выпускать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, снижая цену. Напротив, когда цена ниже 1 USD, PegKeeper может изъять часть ликвидности, чтобы поднять цену.
Данный механизм похож на автоматизированные арбитражные стратегии, применяемые в некоторых проектах стейблкоинов, которые позволяют поддерживать стабильность цены и создавать доход для протокола.
Кроме того, crvUSD разработал валютную политику, которая влияет на поведение заимствования, регулируя соотношение между долгом и объемом предложения, тем самым дополнительно стабилизируя цену стейблкоина.
Потенциальные преимущества и перспективы
Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что помогает направлять ликвидность между crvUSD и другими стейблкоин-пулами, что является преимуществом, которого нет у других стейблкоин-проектов.
crvUSD использует оракул цен DEX Curve, что может ограничить диапазон активов, которые могут быть использованы в качестве залога, но также экономит затраты на использование сторонних оракулов.
Поскольку Curve сочетает в себе торговлю и кредитование, теоретически можно точно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена на основе ликвидности, что, как ожидается, полностью устранит риск плохих долгов, возникающий из-за несвоевременной ликвидации.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
AllInAlice
· 10ч назад
Luna 2.0？！Это опять хочет разыграть людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlindBoxVictim
· 16ч назад
Не надо, опять заниматься стейблкоинами.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MerkleDreamer
· 08-13 16:19
Еще один, кто играет со стейблкоином, посмотрим, кто первым лопнет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PessimisticLayer
· 08-13 16:18
luna второй не уверен
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCrier
· 08-13 16:16
Не думай слишком много, в конце концов, это все равно не UST.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 08-13 16:05
Еще один Алгоритмический стейблкоин. Хватит уже с этим возиться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BrokenDAO
· 08-13 15:55
Еще один новый алгоритмический стейблкоин? Не будет отличаться от UST... это всего лишь однообразные механизмы ловушки.
Curve запустила стейблкоин crvUSD, инновационный механизм расчета снижает риск колебаний на рынке.
Curve запустила новый стейблкоин crvUSD, инновационный механизм ликвидации может привести к падению рыночного колебания
Сектор децентрализованных стейблкоинов сильно конкурентен, но большинство проектов трудно сохранять в долгосрочной перспективе. Даже такие проекты, как LUNA и UST, которые когда-то имели рыночную капитализацию в сотни миллиардов долларов, рухнули за короткое время. Недавно Curve, с общим объемом заблокированных средств в 3,7 миллиарда долларов, также объявила о выходе на рынок стейблкоинов.
Curve недавно выпустила белую книгу и код для своего стейблкоина. Судя по записям на GitHub, первый черновик белой книги был завершен в октябре. Хотя в белой книге название не указано, код показывает, что полный название этого стейблкоина – "Curve.Fi USD Stablecoin", сокращенно "crvUSD". Эта мера может улучшить финансовое состояние Curve за счет доходов от стабильных сборов и PegKeeper.
Белая книга акцентирует внимание на трех основных новшествах crvUSD: алгоритм автоматического маркет-мейкинга для кредитования и ликвидации (LLAMMA), PegKeeper и денежная политика.
LLAMMA: более плавный механизм расчетов
Традиционные кредитные соглашения запускают единовременную ликвидацию, когда колебание цен на активы достигает определенного порога, что часто приводит к резким колебаниям на рынке. Например, в июне этого года одна ликвидация на торговой платформе привела к резкому падению цены ETH с 1300 USD до ниже 1000 USD.
crvUSD использует алгоритм LLAMMA, который направлен на обеспечение более плавного процесса ликвидации. Когда стоимость залога падает в зону ликвидации, система постепенно продает часть залога. Если цена восстанавливается, система снова постепенно выкупает залог. Этот механизм похож на хеджирование непостоянных убытков при предоставлении ликвидности в автоматических маркет-мейкерах.
Тесты команды Curve показали, что когда рыночная цена падает ниже ликвидационного порога на 10% и затем восстанавливается, потери залога пользователей составляют всего 1% в течение 3-дневного окна. В то же время традиционный механизм одноразовой ликвидации может привести к потере большей части стоимости залога пользователями.
Тем не менее, LLAMMA также не идеален. При небольших колебаниях он может легче вызывать ликвидацию, чем традиционные кредитные протоколы, что может привести к небольшим убыткам для пользователей.
Автоматические стейблкоины и денежная политика
Чтобы поддерживать стабильную цену crvUSD на уровне 1 USD, Curve ввела механизм PegKeeper. Когда цена crvUSD превышает 1 USD, PegKeeper может без залога выпускать crvUSD и вводить его в пул обмена стейблкоинов, снижая цену. Напротив, когда цена ниже 1 USD, PegKeeper может изъять часть ликвидности, чтобы поднять цену.
Данный механизм похож на автоматизированные арбитражные стратегии, применяемые в некоторых проектах стейблкоинов, которые позволяют поддерживать стабильность цены и создавать доход для протокола.
Кроме того, crvUSD разработал валютную политику, которая влияет на поведение заимствования, регулируя соотношение между долгом и объемом предложения, тем самым дополнительно стабилизируя цену стейблкоина.
Потенциальные преимущества и перспективы
Команда Curve контролирует значительное количество голосов veCRV, что помогает направлять ликвидность между crvUSD и другими стейблкоин-пулами, что является преимуществом, которого нет у других стейблкоин-проектов.
crvUSD использует оракул цен DEX Curve, что может ограничить диапазон активов, которые могут быть использованы в качестве залога, но также экономит затраты на использование сторонних оракулов.
Поскольку Curve сочетает в себе торговлю и кредитование, теоретически можно точно контролировать лимиты заимствования и пороги ликвидации для каждого токена на основе ликвидности, что, как ожидается, полностью устранит риск плохих долгов, возникающий из-за несвоевременной ликвидации.