Анализ причин отката на крипторынке: Действия Трампа вызывают настроение к避险
На прошлой неделе крипторынок пережил значительное падение. Хотя в целом рынок связывает это с так называемыми "ястребиными заявлениями" председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, углубленный анализ показывает, что это может быть лишь второстепенным фактором. Основной причиной, вызвавшей панику среди инвесторов, вероятно, стало давление, оказанное Трампом в прошлую среду в сотрудничестве с Маском на краткосрочный бюджетный законопроект Конгресса, а также угроза отмены правил предельного долга, что вызвало неопределенность и спровоцировало бегство капиталов в безопасные активы.
Выступления Пауэлла оказывают ограниченное влияние, макроэкономические данные не показывают явных рисков
Решение FOMC по процентным ставкам в прошлый четверг утром соответствовало рыночным ожиданиям и составило снижение на 25 базисных пунктов. Причины падения рисковых активов в основном связаны с двумя моментами: во-первых, точки на графике показывают, что мнения членов не совпали, во-вторых, был повышен медианный целевой уровень ставки на 2025 год. Тем не менее, судя по изменениям кривой доходности государственных облигаций США, хотя дальние ставки и выросли, это мало повлияло на доходность с 1-летним сроком, что указывает на беспокойство рынка о будущих экономических перспективах, однако в краткосрочной перспективе риск не является очевидным.
Согласно ценам фьючерсных контрактов на федеральные фонды на 30 дней, срок действия которых истекает 25 декабря, рынок уже в ноябре отреагировал на ожидания двух будущих снижений ставок. Таким образом, откат в основном можно объяснить тем, что риски будущих решений Федеральной резервной системы о ставках, похоже, недостаточно обоснованы.
Наблюдая за индексом PCE, данными о занятости вне сельского хозяйства и уровнем безработицы, а также за деталями роста ВВП, стоит отметить, что индекс PCE в последнее время не демонстрировал значительного роста, рынок труда показывает сильные результаты, а рост ВВП стабилизируется. Эти данные не поддерживают предположение о возобновлении инфляции или рецессии в следующем году.
Непрерывное падение индекса Доу-Джонса в основном обусловлено значительным пересмотром акций единственной высоковесовой компании UnitedHealth Group (UNH), а не системным риском. Резкое падение акций UNH в основном связано с общественным размышлением, вызванным убийством их CEO, что создало резонанс с направлением политики реформы здравоохранения Трампа.
Угроза Трампа отменить верхний предел задолженности вызывает беспокойство на рынке
В прошлую среду Трамп совместно с Маском оказал давление на Конгресс по поводу временного законопроекта о расходах и даже угрожал отменой правил по ограничению долга, что вызвало огромную неопределенность на рынке. Хотя в конечном итоге был принят новый временный законопроект о расходах, что предотвратило частичное закрытие правительства, позиция Трампа по отмене ограничения долга явно вызвала беспокойство на рынке.
Предел долга США — это максимальный законный лимит, на который может занимать федеральное правительство. В настоящее время соотношение государственного долга США к ВВП достигло исторического максимума, превысив 120%. Если в этот момент отменить предел долга, это будет означать, что США в течение длительного времени не будут подвержены финансовой дисциплине, и влияние этого на кредитную систему доллара трудно предсказать.
Трамп, возможно, хочет, отменив долговой лимит, краткосрочно справиться с финансовым кризисом, продолжая заниматься заимствованием, одновременно проводя политику снижения налогов и уменьшения государственного долга. Этот шаг оказал влияние на крипторынок, в первую очередь подорвав нарратив о том, что резервный биткойн может решить долговой кризис США.
В ближайшее время наблюдение за политикой команды Трампа станет ключевым моментом для рынка, его важность может превысить другие факторы. Инвесторам следует постоянно следить за соответствующими событиями, чтобы оценить потенциальные риски и возможности.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Заявления Трампа о пределе долга вызвали уклонение от риска на крипторынке, нарратив о хранении стоимости BTC подвергся вызову.
Анализ причин отката на крипторынке: Действия Трампа вызывают настроение к避险
На прошлой неделе крипторынок пережил значительное падение. Хотя в целом рынок связывает это с так называемыми "ястребиными заявлениями" председателя Федеральной резервной системы Пауэлла, углубленный анализ показывает, что это может быть лишь второстепенным фактором. Основной причиной, вызвавшей панику среди инвесторов, вероятно, стало давление, оказанное Трампом в прошлую среду в сотрудничестве с Маском на краткосрочный бюджетный законопроект Конгресса, а также угроза отмены правил предельного долга, что вызвало неопределенность и спровоцировало бегство капиталов в безопасные активы.
Выступления Пауэлла оказывают ограниченное влияние, макроэкономические данные не показывают явных рисков
Решение FOMC по процентным ставкам в прошлый четверг утром соответствовало рыночным ожиданиям и составило снижение на 25 базисных пунктов. Причины падения рисковых активов в основном связаны с двумя моментами: во-первых, точки на графике показывают, что мнения членов не совпали, во-вторых, был повышен медианный целевой уровень ставки на 2025 год. Тем не менее, судя по изменениям кривой доходности государственных облигаций США, хотя дальние ставки и выросли, это мало повлияло на доходность с 1-летним сроком, что указывает на беспокойство рынка о будущих экономических перспективах, однако в краткосрочной перспективе риск не является очевидным.
Согласно ценам фьючерсных контрактов на федеральные фонды на 30 дней, срок действия которых истекает 25 декабря, рынок уже в ноябре отреагировал на ожидания двух будущих снижений ставок. Таким образом, откат в основном можно объяснить тем, что риски будущих решений Федеральной резервной системы о ставках, похоже, недостаточно обоснованы.
Наблюдая за индексом PCE, данными о занятости вне сельского хозяйства и уровнем безработицы, а также за деталями роста ВВП, стоит отметить, что индекс PCE в последнее время не демонстрировал значительного роста, рынок труда показывает сильные результаты, а рост ВВП стабилизируется. Эти данные не поддерживают предположение о возобновлении инфляции или рецессии в следующем году.
Непрерывное падение индекса Доу-Джонса в основном обусловлено значительным пересмотром акций единственной высоковесовой компании UnitedHealth Group (UNH), а не системным риском. Резкое падение акций UNH в основном связано с общественным размышлением, вызванным убийством их CEO, что создало резонанс с направлением политики реформы здравоохранения Трампа.
Угроза Трампа отменить верхний предел задолженности вызывает беспокойство на рынке
В прошлую среду Трамп совместно с Маском оказал давление на Конгресс по поводу временного законопроекта о расходах и даже угрожал отменой правил по ограничению долга, что вызвало огромную неопределенность на рынке. Хотя в конечном итоге был принят новый временный законопроект о расходах, что предотвратило частичное закрытие правительства, позиция Трампа по отмене ограничения долга явно вызвала беспокойство на рынке.
Предел долга США — это максимальный законный лимит, на который может занимать федеральное правительство. В настоящее время соотношение государственного долга США к ВВП достигло исторического максимума, превысив 120%. Если в этот момент отменить предел долга, это будет означать, что США в течение длительного времени не будут подвержены финансовой дисциплине, и влияние этого на кредитную систему доллара трудно предсказать.
Трамп, возможно, хочет, отменив долговой лимит, краткосрочно справиться с финансовым кризисом, продолжая заниматься заимствованием, одновременно проводя политику снижения налогов и уменьшения государственного долга. Этот шаг оказал влияние на крипторынок, в первую очередь подорвав нарратив о том, что резервный биткойн может решить долговой кризис США.
В ближайшее время наблюдение за политикой команды Трампа станет ключевым моментом для рынка, его важность может превысить другие факторы. Инвесторам следует постоянно следить за соответствующими событиями, чтобы оценить потенциальные риски и возможности.