Анализ пяти форм LSDFi: доходы и риски от LP до стимулирующих проектов

LSDFi является продуктом Децентрализованных финансов на основе LSD. С помощью LSD, застейкать ETH, пользователи могут преобразовать свои застейканные активы в торгуемые, тем самым разблокируя Ликвидность. LSD снижает порог для пользователей, чтобы застейкать ETH, можно застейкать любое количество, и после застейка получить LSD, при этом можно использовать LSD для получения нескольких доходов.

За LSDFi стоит DeFi Лего, а за комбинацией DeFi стоит Lego доходов. Новички будут привлекать пользователей за счет взяток или получения токенов третьих лиц или с помощью собственных токенов для стимуляции, чтобы привлечь пользователей застейкать ETH/LSD на своей платформе, таким образом захватывая долю рынка и контроль над LSD. Некоторые проекты LSDFi используют изменяемые множители стимула или динамические доходности, чтобы побудить пользователей застейкать на небольших децентрализованных платформах застаивания для получения LSD, чтобы достичь более децентрализованной цели валидаторов.

Следующие пять форм LSDFi:

1. LP (доходность 10%+)

Перед обновлением Шанхая LSD нельзя было напрямую обменивать на ETH, поэтому многие Децентрализованные финансы создали соответствующие ликвидные пулы LSD-ETH. Например, в случае stETH базовая доходность обычно не превышает 5%, основная выгода достигается за счет субсидий по токенам для повышения APY. В это время застейкеры, помимо сетевых вознаграждений за застейканный ETH, также могут получать вознаграждения от LP. После увеличения базы LSD, после завершения обновления Шанхая объем LP может не уменьшиться, а даже увеличиться.

2. Циклическое кредитование (доход 10%+)

С помощью STETH от AAVE и LIDO было сделано десятки миллиардов кредитного противостояния для активации основной сети после слияния Ethereum. Шаги операции следующие:

1. Застейкать ETH в LIDO и получить STETH
2. Положите STETH в AAVE и займитесь ETH
3. Повторите вышеуказанную операцию

Риск ликвидации высок, APR зависит от количества циклов. Теоретически все кредитные протоколы могут быть реализованы, в будущем могут появиться автоматические продукты для циклического кредитования.

3. Доходность (10%+)

Yearn Finance создала ликвидный пул на Curve, увеличив APY на LSD до 5.89%. Пользователи могут выбрать прямое застейкание stETH, в настоящее время стоимость пула составляет 16.4 миллиона долларов. Подобных старых проектов довольно много, которые увеличивают доходность за счет агрегирования доходов и субсидий с нескольких платформ.

Вход старейших проектов DeFi, таких как Yearn, в индустрию LSD также косвенно отражает важность этого сектора.

4. EigenLayer (доход неизвестен)

EigenLayer предлагает несколько способов заステйка, включая ликвидный заステйк, аналогичный Lido, а также суперликвидный заステйк. Суперликвидный заステйк позволяет заステйкать пары LP, конкретно включая:

• LSD застейкать: активы, уже застейканные в Lido или Rocket Pool, снова застейкаются в EigenLayer
• LSD LP заステйкать: как стейблкойн stETH-ETH LP Token от Curve снова заステйкать на EigenLayer

5. Стимулирующий LSDFi проект

Повышение капитальной эффективности с помощью кредитного плеча, структурированных стратегий, опционов, деривативов на облигации и т.д., или использование очень высокой APY для привлечения сбережений или достижения других целей.

Некоторые代表ные проекты включают в себя:

• Pendle: Децентрализованные финансы доходный протокол, предоставляющий застейкать услуги и ликвидность пулы для ETH, APE, LOOKs
• Ion Protocol: токены LSD и токены залоговых активов токенизируются в allETH и vaETH
• unshETH: Протокол, который повышает уровень децентрализации валидаторов через динамическое распределение стимулов.
• LSDx Finance: цель состоит в том, чтобы стать DEX на сегменте активов LSD
• Ликвидные Стейкинговые Деривативы: LSD агрегатор, решающий проблемы ликвидности путем токенизации и выпуска производных токенов.
• Stader Ethereum: Скоро будет выпущен ETHx, сотрудничая с несколькими Децентрализованные финансы протоколами для обеспечения совместимости.
• Hord: проект LSD с более высокой APR через различные способы
• Parallax Finance: предоставляет инфраструктуру ликвидности на L2
• bestLSD: Реальный доход агрегатор, использующий агрегированные доходы для субсидирования собственного LSD
• 0xAcid DAO: управление протоколом, максимизирующим доходность активов LSD
• Index Coop: выпустил два продукта, связанных с LSDFi, dsETH и icETH
• Gitcoin: сотрудничество с Index Coop по запуску Gitcoin Staked ETH Index (gtcETH)

В целом, сфера LSDFi быстро развивается, разные проекты борются за долю рынка и влияние, используя различные стратегии. Высокая доходность может стать нормой на некоторое время, но долгосрочная устойчивость проектов по-прежнему требует внимания. Влияние LSDFi на децентрализацию валидаторов в настоящее время незначительно, но, возможно, изменится с развитием отрасли. Будущее сотрудничество между проектами LSDFi имеет широкий потенциал, что может привести к созданию продуктов с различными уровнями доходности, чтобы удовлетворить потребности пользователей с различными уровнями риска.