Цена Ethereum превысила 2,827 долларов, достигнув 15-недельного максимума

Цена Ethereum 10 июня 2025 года превысила 2827 долларов, достигнув 15-недельного максимума. За этим прорывом цен стоит шторм ликвидации, затрагивающий короткие позиции на сумму 1,8 миллиарда долларов. В этом, казалось бы, случайном движении рынка, действия анонимного китa стали ключом к интерпретации рыночного настроения.

Согласно данным на блокчейне, определённый анонимный адрес выполнил две точные операции за 44 дня:

1. 27 апреля: куплено 30 000 ETH по средней цене 1 830 долларов, всего 54 900 000 долларов;
2. 27 мая: продано эквивалентное количество ETH по цене 2,621 долларов, прибыль составила 23,730,000 долларов, доходность 43%;
3. 10 июня: снова продано 30 000 монет Эфир за 82,76 миллиона долларов, зафиксирована прибыль в 7,3 миллиона долларов, общая прибыль составила 31 миллион долларов.

Рынок показывает, что открытый интерес по фьючерсам на Эфир впервые превысил 40 миллиардов долларов, а рыночный левередж близок к критической точке. Текущая ликвидность демонстрирует тонкий баланс: вокруг 2600 долларов сосредоточен риск ликвидации длинных позиций в 2 миллиарда долларов, в то время как выше 2900 долларов скрывается риск ликвидации коротких позиций в 1,8 миллиарда долларов. Эта конфронтация между быками и медведями может вызвать цепную реакцию при прорыве в любом направлении.

В то время как цены растут, экосистема Ethereum также переживает структурные изменения. Данные показывают, что во втором квартале количество независимых активных адресов значительно увеличилось на 70%, достигнув пикового значения в 16,4 миллиона 10 июня. При этом сеть Base составила 72,81% (11,29 миллиона адресов) и стала двигателем роста, значительно опередив основную сеть Ethereum с 14,8% (2,23 миллиона адресов). Эта модель "спутниковой цепи, подпитывающей основную сеть" резко контрастирует с предыдущими моделями развития DeFi.

Несмотря на то, что Ethereum по-прежнему занимает 61% доли DeFi рынка с TVL 66 миллиардов долларов, его основная модель доходов уже вызывает опасения:

• Сетевые комиссии значительно снизились, за последние 30 дней составили всего 43,3 миллиона долларов, что на 90% меньше, чем раньше;
• Доходность от стейкинга продолжает оставаться низкой, годовая доходность составляет всего 3,12%;
• Увеличение регуляторного давления привело к тому, что средства ETH спотового ETF выходили в чистом объеме 369 миллионов долларов в течение 8 дней подряд.

Эти противоречия проявляются в данных на блокчейне: доля адресов, которые держат ETH более года, снизилась с 63% до 55%, тогда как объем продаж со стороны краткосрочных держателей увеличился на 47%.

На рынке деривативов открытый интерес по фьючерсам на Эфир впервые превысил 40 миллиардов долларов, что указывает на высокую степень кредитного плеча и увеличение потенциальной волатильности. Данные о ликвидации показывают:

• В диапазоне 2,600-2,665 долларов существует риск ликвидации длинных позиций на сумму 2 миллиарда долларов;
• Позиции на продажу на сумму 1,8 миллиарда долларов под угрозой ликвидации при цене выше 2 900 долларов;
• Доля открытых контрактов на фьючерсы Ethereum на CME достигла 9%, что отражает сдержанную позицию институциональных капиталов.

Технический анализ показывает, что в текущей ситуации есть следующие характеристики:

• Дневная полоса Боллинджера сжалась до 5%, что является новым минимумом за последнее время и указывает на возможный прорыв;
• На недельном графике появились противоречивые сигналы, гистограмма MACD показывает дивергенцию, значение RSI 42 указывает на недостаток бычьего импульса;
• 2,800 долларов станет разделительной линией для быков и медведей, пробой может открыть пространство в 3,200-3,500 долларов, в противном случае возможен откат до 2,500 долларов.

На макроуровне геополитическая обстановка между США и Россией, а также ожидания снижения ключевой ставки Федеральной резервной системой США оказывают двойное влияние. Ожидания рынка по поводу 2-3 снижений ставки в 2025 году достигли 79%, однако отклонение от фактического пути может оказать давление на крипторынок.

Ethereum сталкивается с множеством вызовов и возможностей:

• Планируется оптимизировать механизм стейкинга через предложения, чтобы облегчить ликвидностное давление;
• Рассмотреть возможность того, чтобы проекты Layer2 делились частью доходов от комиссий, чтобы решить проблему снижения доходов основной сети;
• Изменение регуляторного отношения может привести к краткосрочным колебаниям цен и долгосрочным изменениям объема обращения.

Рынок аналитиков считает, что если будет преодолен уровень сопротивления в 2800 долларов, Эфир может запустить новый раунд роста. Однако в текущем рынке все еще существует высокий риск кредитного плеча, ликвидация коротких позиций на 1,8 миллиарда долларов может вызвать резкие колебания, инвесторам следует действовать осторожно.