Отчет о доходных RWA: государственные облигации способствуют росту, спрос на шифрование пользователей растет
На блокчейне существует множество RWA, каждая из которых обладает своими особенностями и подходит для различных сценариев. Хотя стабильные монеты и токенизированное золото существуют уже много лет, другие RWA, такие как государственные облигации США, появились недавно на фоне роста процентных ставок. В этой статье будет кратко изложен обзор следующих доходных RWA:
Недвижимость
Частное кредитование
Государственные облигации
Примечание: следующий анализ сосредоточен на этих токенизированных активах и их рыночной капитализации. Он не включает информацию о базовых протоколах или вспомогательных услугах. Чтобы избежать сокрытия другого роста RWA или недооценки движущих сил, отчет не касается стабильных монет.
Интеграция реального мира и цифрового мира
RWA создается эмитентом через одно или несколько из следующих действий:
Получить активы из реального мира
Токенизация активов в цепочке
Распределение токенов RWA пользователям в цепочке
Без эмитента RWA не будет существовать в цепочке.
Некоторые примечательные эмитенты RWA включают:
Centrifuge( активно выпущенные RWA стоимостью 238 миллионов долларов) - крупнейший эмитент частных кредитов на блокчейне.
Franklin Templeton( активно выпустил RWA стоимостью 310 миллионов долларов) - традиционный финансовый институт, выпускающий токенизированные государственные облигации.
Wisdom Tree( активно выпущенные RWA стоимостью 11 миллионов долларов) - компания на рынке капитала, выпускающая трекер казначейских фондов.
Это подчеркивает ситуацию, когда оффлайновые实体 поддерживают RWA на блокчейне. Franklin Templeton и WisdomTree являются двумя опытными традиционными финансовыми компаниями, чья основная деятельность не связана с шифрованием. Они начали пробовать RWA, удовлетворяя потребности институциональных клиентов путем токенизации традиционных финансовых инструментов. Эти действия имеют потенциал привлечь большое количество новых пользователей в область шифрования.
Доходный RWA рост
По состоянию на 30 сентября рыночная капитализация RWA достигла 2,49 миллиарда долларов, снизившись на 9,6% по сравнению с пиковым значением в 2,75 миллиарда долларов 19 апреля. Хотя связанный с государственными облигациями RWA демонстрирует сильный рост, снижение объема частного кредитования привело к тому, что рыночная капитализация RWA остается ниже исторического максимума.
С 31 января по 30 сентября стоимость нестабильных RWA увеличилась на 1,05 миллиарда долларов. За последние три квартала 855,7 миллиона долларов нового роста пришло от государственных облигаций и других облигаций, недвижимости и частного кредитования.
Частное кредитование
Частное кредитование — это форма заимствования финансирования, предоставляемая небанковскими учреждениями. После финансового кризиса 2008 года, из-за увеличения банковского регулирования, рынок частного кредитования значительно вырос. В настоящее время, в условиях циклов процентных ставок, эта тенденция еще больше усиливается. Частное кредитование предоставляет заемщикам гибкость и защищает кредиторов от рисков процентных ставок. Оценка глобального рынка частного кредитования составляет 1,5 триллиона долларов.
С 1 января по 30 сентября стоимость частных кредитов в блокчейне увеличилась на 210,5 миллиона долларов(84%). Большая часть роста(74%) пришлась на Centrifuge. Clearpool растет быстрее всего, баланс кредитов увеличился на 966%.
Хотя в 2023 году наблюдается рост, общий объем частных кредитов в цепочке все еще на 70% ниже пикового значения в 1,54 миллиарда долларов в мае 2022 года. После повышения процентной ставки ФРС активные кредиты значительно сократились.
Доходность частных кредитов на блокчейне значительно выше, чем у DeFi кредитных протоколов. За первые 9 месяцев этого года средняя разница в процентных ставках составила 7.7%. Однако токены частных кредитов могут не иметь избыточного обеспечения.
недвижимость
Недвижимость - это материальный актив, который включает в себя жилые и коммерческие здания, а также землю. Она создает положительный денежный поток через аренду и является привлекательной для инвесторов. В 2023 году глобальная стоимость рынка недвижимости составляет около 613 триллионов долларов.
За первые 9 месяцев этого года рост на链上房地产资产 был минимальным, общая стоимость составила 178 миллионов долларов. RealT является крупнейшим эмитентом, занимая 49% рыночной доли. Tangible продемонстрировал наиболее сильный рост, увеличившись с 100 тысяч долларов до 64 миллионов долларов.
Государственные облигации и другие облигации
Государственные облигации США считаются самым безопасным и надежным доходным активом. В 2022 году стоимость глобального рынка облигаций составила 133 триллиона долларов.
В первые 9 месяцев текущего года стоимость токенизированных государственных облигаций и других облигаций увеличилась на 557,05 миллиона долларов. Ondo Finance, Franklin Templeton и Matrixdock являются тремя основными эмитентами, занимающими 85% рыночной доли.
На протяжении последних 18 месяцев краткосрочные доходности государственных облигаций США постоянно превышали доходность депозитов в стабильных монетах. В этом году средняя дневная разница доходности составляет около 3%.
Перспектива
Потребность пользователей в шифровании в родных активах стимулировала рост RWA на блокчейне. В этом году около 82% нового значения RWA поступило от доходных активов. Доля доходных RWA в общей капитализации RWA увеличилась с 31% в начале года до 53%.
С 2021 по 2023 год повышение процентных ставок ФРС создало новый спрос на высокодоходные RWA для пользователей DeFi.
Большинство потребностей RWA на блокчейне исходят от небольшого числа пользователей, обладающих шифрованием, а не от новых пользователей или традиционных инвесторов. Владельцы RWA в среднем активны на блокчейне 2,42 года, что предшествует времени создания этих активов.
20% адресов RWA взаимодействия начали проводить сделки на блокчейне до 2023 года. Около 34% новых адресов владеют активами, выпущенными Franklin Templeton и WisdomTree, что показывает, что традиционные финансовые компании привлекают новых пользователей.
RWA существует реальный риск и ограничения. Пользователи обычно должны пройти KYC/AML или выполнить минимальные требования по балансу. RWA не расширяет доступность финансовых инструментов.
Политика Федеральной резервной системы является ключевым фактором, способствующим развитию RWA. С изменением процентных ставок предпочтения по типам RWA также меняются. Во втором квартале 2022 года частное кредитование доминировало, в третьем квартале 2023 года доля государственных облигаций значительно возросла.
Заключение
Рост RWA в основном обусловлен спросом со стороны коренных пользователей шифрования. Однако участие традиционных финансовых компаний демонстрирует потенциал для привлечения новых пользователей. В 2023 году RWA демонстрирует сильный импульс, многие активы близки к историческим максимумам. Изменения в макроэкономической среде и потребности пользователей будут продолжать оказывать влияние на развитие этой сферы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
4
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWitch
· 07-31 16:07
24 миллиарда? Действительно вкусно!
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemecoinTrader
· 07-31 16:05
бычий af на этих rwa доходах... мультипликатор сентимента выглядит аппетитно для ликвидных игр в q4
Посмотреть ОригиналОтветить0
GhostInTheChain
· 07-31 15:57
Это яма RWA, в которую всегда не удается добраться до дна.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForumLurker
· 07-31 15:43
Я выбрал, все же государственные облигации стабильны, а доходность за границей неплохая.
Государственные облигации ведут рост доходных RWA, объем активов в блокчейне преодолел 2,4 миллиарда долларов США.
Отчет о доходных RWA: государственные облигации способствуют росту, спрос на шифрование пользователей растет
На блокчейне существует множество RWA, каждая из которых обладает своими особенностями и подходит для различных сценариев. Хотя стабильные монеты и токенизированное золото существуют уже много лет, другие RWA, такие как государственные облигации США, появились недавно на фоне роста процентных ставок. В этой статье будет кратко изложен обзор следующих доходных RWA:
Примечание: следующий анализ сосредоточен на этих токенизированных активах и их рыночной капитализации. Он не включает информацию о базовых протоколах или вспомогательных услугах. Чтобы избежать сокрытия другого роста RWA или недооценки движущих сил, отчет не касается стабильных монет.
Интеграция реального мира и цифрового мира
RWA создается эмитентом через одно или несколько из следующих действий:
Без эмитента RWA не будет существовать в цепочке.
Некоторые примечательные эмитенты RWA включают:
Это подчеркивает ситуацию, когда оффлайновые实体 поддерживают RWA на блокчейне. Franklin Templeton и WisdomTree являются двумя опытными традиционными финансовыми компаниями, чья основная деятельность не связана с шифрованием. Они начали пробовать RWA, удовлетворяя потребности институциональных клиентов путем токенизации традиционных финансовых инструментов. Эти действия имеют потенциал привлечь большое количество новых пользователей в область шифрования.
Доходный RWA рост
По состоянию на 30 сентября рыночная капитализация RWA достигла 2,49 миллиарда долларов, снизившись на 9,6% по сравнению с пиковым значением в 2,75 миллиарда долларов 19 апреля. Хотя связанный с государственными облигациями RWA демонстрирует сильный рост, снижение объема частного кредитования привело к тому, что рыночная капитализация RWA остается ниже исторического максимума.
С 31 января по 30 сентября стоимость нестабильных RWA увеличилась на 1,05 миллиарда долларов. За последние три квартала 855,7 миллиона долларов нового роста пришло от государственных облигаций и других облигаций, недвижимости и частного кредитования.
Частное кредитование
Частное кредитование — это форма заимствования финансирования, предоставляемая небанковскими учреждениями. После финансового кризиса 2008 года, из-за увеличения банковского регулирования, рынок частного кредитования значительно вырос. В настоящее время, в условиях циклов процентных ставок, эта тенденция еще больше усиливается. Частное кредитование предоставляет заемщикам гибкость и защищает кредиторов от рисков процентных ставок. Оценка глобального рынка частного кредитования составляет 1,5 триллиона долларов.
С 1 января по 30 сентября стоимость частных кредитов в блокчейне увеличилась на 210,5 миллиона долларов(84%). Большая часть роста(74%) пришлась на Centrifuge. Clearpool растет быстрее всего, баланс кредитов увеличился на 966%.
Хотя в 2023 году наблюдается рост, общий объем частных кредитов в цепочке все еще на 70% ниже пикового значения в 1,54 миллиарда долларов в мае 2022 года. После повышения процентной ставки ФРС активные кредиты значительно сократились.
Доходность частных кредитов на блокчейне значительно выше, чем у DeFi кредитных протоколов. За первые 9 месяцев этого года средняя разница в процентных ставках составила 7.7%. Однако токены частных кредитов могут не иметь избыточного обеспечения.
недвижимость
Недвижимость - это материальный актив, который включает в себя жилые и коммерческие здания, а также землю. Она создает положительный денежный поток через аренду и является привлекательной для инвесторов. В 2023 году глобальная стоимость рынка недвижимости составляет около 613 триллионов долларов.
За первые 9 месяцев этого года рост на链上房地产资产 был минимальным, общая стоимость составила 178 миллионов долларов. RealT является крупнейшим эмитентом, занимая 49% рыночной доли. Tangible продемонстрировал наиболее сильный рост, увеличившись с 100 тысяч долларов до 64 миллионов долларов.
Государственные облигации и другие облигации
Государственные облигации США считаются самым безопасным и надежным доходным активом. В 2022 году стоимость глобального рынка облигаций составила 133 триллиона долларов.
В первые 9 месяцев текущего года стоимость токенизированных государственных облигаций и других облигаций увеличилась на 557,05 миллиона долларов. Ondo Finance, Franklin Templeton и Matrixdock являются тремя основными эмитентами, занимающими 85% рыночной доли.
На протяжении последних 18 месяцев краткосрочные доходности государственных облигаций США постоянно превышали доходность депозитов в стабильных монетах. В этом году средняя дневная разница доходности составляет около 3%.
Перспектива
Потребность пользователей в шифровании в родных активах стимулировала рост RWA на блокчейне. В этом году около 82% нового значения RWA поступило от доходных активов. Доля доходных RWA в общей капитализации RWA увеличилась с 31% в начале года до 53%.
С 2021 по 2023 год повышение процентных ставок ФРС создало новый спрос на высокодоходные RWA для пользователей DeFi.
Большинство потребностей RWA на блокчейне исходят от небольшого числа пользователей, обладающих шифрованием, а не от новых пользователей или традиционных инвесторов. Владельцы RWA в среднем активны на блокчейне 2,42 года, что предшествует времени создания этих активов.
20% адресов RWA взаимодействия начали проводить сделки на блокчейне до 2023 года. Около 34% новых адресов владеют активами, выпущенными Franklin Templeton и WisdomTree, что показывает, что традиционные финансовые компании привлекают новых пользователей.
RWA существует реальный риск и ограничения. Пользователи обычно должны пройти KYC/AML или выполнить минимальные требования по балансу. RWA не расширяет доступность финансовых инструментов.
Политика Федеральной резервной системы является ключевым фактором, способствующим развитию RWA. С изменением процентных ставок предпочтения по типам RWA также меняются. Во втором квартале 2022 года частное кредитование доминировало, в третьем квартале 2023 года доля государственных облигаций значительно возросла.
Заключение
Рост RWA в основном обусловлен спросом со стороны коренных пользователей шифрования. Однако участие традиционных финансовых компаний демонстрирует потенциал для привлечения новых пользователей. В 2023 году RWA демонстрирует сильный импульс, многие активы близки к историческим максимумам. Изменения в макроэкономической среде и потребности пользователей будут продолжать оказывать влияние на развитие этой сферы.